歐股、日股表現領先美股……專家預測 2018 十大趨勢,全球股市將締造正報酬表現!

2017-11-21 11:19

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施羅德經濟大預測邁入第三年,延續去年的七成準確率,今年依舊帶來指引投資方向的明確預測(圖/nqylirus@淘圖網)

施羅德經濟大預測邁入第三年,延續去年的七成準確率,今年依舊帶來指引投資方向的明確預測(圖/nqylirus@淘圖網)

去年,施羅德投資集團針對2017年經濟局勢,進行了十項預測,包含日圓升值、股債相關性攀升、買進中國A股……等,預測表現高達七成,給予投資人明確的投資指引。

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今年,邁入第三年的施羅德經濟大預測,再度針對全球總體經濟、投資等發表2018年預測。施羅德團隊認為,全球經濟已確定回溫復甦、通膨也在低水準,據此分析,2018年全球股市仍可能交出正報酬成績單、並且看好歐股及新興市場!

施羅德投信針對 2018 年的十大預測:

1.全球股市締造正報酬表現
2.歐股表現領先美股
3.相對於德國公債,作多美國國庫券
4.新興市場股市表現領先已開發國家
5.相對於新加坡幣作多馬來西亞令吉
6.10年期美國國庫券殖利率攀升
7.日股表現領先美股
8.價值股領先全球股市
9.股市波動性攀升
10.相對於美元放空韓圜

施羅德團隊預期歐股表現將優於美股(圖/WerbeFabrik@pixabay)
施羅德團隊預期歐股表現將優於美股(圖/WerbeFabrik@pixabay)

美、歐、日同步經濟增長 通膨穩定 全球經濟復甦股市正報酬

目前全球的經濟動能不溫不火,有利於股市表現,根據施羅德團隊預期,2018年全球經濟成長可望達到3%的水準,且不管是成熟國家或是新興市場,都能一致性的反轉向上。過往每到經濟復甦的階段,總會有通貨膨脹的疑慮。

不過,目前美國的核心通膨已從今年一月份的2.3%降至1.7%,而在主要新興市場,通膨依舊在控制水準,因此認為此環境能提供股市向上的條件。除此之外,全球企業盈餘持續改善,是至2010年以來最為強勁,以上現象都支持了全球股市表現。

深度觀察消費者物價指數與GDP,關連度高達80%

分析各成熟國家表現,施羅德投資亞洲多元資產團隊主管Patrick Brenner最看好歐洲。過去,不管是經濟表現或是股市基期都偏低,在金融環境穩定基礎下,有更大上漲空間和報酬潛力,這從今年歐股表現就可嗅出端倪。

此外,今年受惠於弱勢日圓、極寬鬆的貨幣環境,讓日本企業盈餘表現暢旺,也支持了日本表現,預期2018此態勢也能維持。

針對債券市場,施羅德團隊預期美10年期公債殖利率將上揚。施羅德團隊觀察消費者物價指數與GDP,看似兩者無相關,但若將GDP成長率平移六個季度,則發現兩者關聯度提高至80%,以上文字代表著,「GDP成長率六個季度後,通膨會上升」,由此預期,美國10年期公債殖利率則可能攀升。

除了歐股外,日股也是施羅德團隊看好的一大重點(圖/Japanexperterna.se@flickr)
除了歐股外,日股也是施羅德團隊看好的一大重點(圖/Japanexperterna.se@flickr)

來年投資重點新興市場 掌握最佳機會

新興市場股、債市自2016年起迎來凌厲漲勢,展望2018年,新興市場仍是投資重點。過去弱勢美元以及全球繁榮的貿易量提供了新興市場成長股市的基石,放眼未來,這可能只是個開端。

因為從過去看來,新興市場相對於成熟國家,其評價只到過去20年的平均值,並未有過熱現象,代表還有上揚可能,故看好高殖利率貨幣,如馬來西亞吉林特令吉,較不看好新加坡幣、韓圜。以股市來說,價值股是值得關注的重點,包含金融、原物料、能源類股……等,,不管是全球股票或是新興市場,過去都是成長股優於價值股,未來反轉機會高。

以債市來說,新興市場當地貨幣債券實質利率仍具吸引力,再加上穩定的匯率表現,可以因應升息環境對於債券帶來的衝擊。另外,許多新興國家仍具降息空間,對債券價格是正向刺激。

整體而言,施羅德團隊對2018年具備信心,只是需要留意股市波動可能加劇,歐股、新興市場是聚焦重點,而未來投資新興市場必須同時掌握股、匯、債等多元機會,並降低波動、追求收益,才能達到投資目標。

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