最近投資美債ETF真的很慘，不只股債雙殺再來一次，還遇到台幣升值吃飽吃滿匯損，債蛙從2022年就一路虧到現在，債券末日真的到了嗎？這次來跟你探討一下2025年投資債券的展望。
最近這幾年投資債券真的倒了血霉，幾乎每個月就一次小利空，半年一次大利空，而且從22年以來遇到股市大跌，避險功能也常常失靈，最近遇到關稅戰跟台幣升值更是接連中槍，幾乎每個月都有新利空。
以台灣規模最大的00679B為例，今年初的資本平準金虧12塊多，四月遇到貿易戰，股債雙殺又虧到13塊多，結果五月遇到台幣暴力升值，現在已經虧到15塊多，很多債券投資達人實在是跌怕了，也無顏面對粉絲跟學員，之前還有一些人建議用債券質押或是直接硬幹債券期貨的，前陣子也被斷頭，所以開始大量停損出場。
不過如果從我說的多策略角度來看，配置債券還是有必要性，倒也不必過度擔心，我也是長期持有債券，不是這幾年債券火了才跟風大家一起買，我投資債券的時間已經好多年，甚至比一些投資股票的新手更久，所以有一些投資心得想分享給你。
但這邊要先說清楚，我配置債券目的，不是要看空股市，也不是為了要靠債券賺大錢，當然也不鼓勵亂抄底，純粹是為了分散投資風險，接下來我就用00679B當作例子，來跟你分享一些看法。
首先是你一定要相信美元跟美國政府不會倒閉，不然全世界就完蛋了，不管你是買什麼商品都一樣完蛋，再來是配息還是相對穩定，最後是配置債券的比例參考，接下來我用這三個角度切入，解釋更詳細一點給你參考。
美元大到不能倒
首先美債的基本價值是來自美國整個國家的信用為基礎，加上全世界大多數商品都是用美元交易，需求量非常大，而且是唯一的，美元當然不會倒，也不能倒，這道理就跟國內六大系統性銀行的角色一樣，隨便一家銀行倒閉就會讓國內經濟崩潰，所以只要有什麼風吹草動，金管會跟央行就直接出手相救。
說回來美元角色，這就像是全世界政府跟有錢人的共同銀行一樣，當大家持有滿手美元，也都用美元交易，如果美元出現危險，就會有全球大戶及政府來救，否則大戶身上的美元資產也會變成泡沫，所以當你聽到有人說美債違約很恐怖，聽聽就好，因為每次都有人煩惱會倒，但到底哪一次真的倒了？也不用煩惱美國幾十兆美元的負債怎麼辦，就算中國、日本都不買，最後還是會有大戶買下。
即使是巴菲特也在看空美元，看好日圓，買了日本很多股票，但他絕大多數資產也都還是美元，巴菲特說過，他是長期看好美國的，股神手上幾千億美元都沒在怕，你有什麼好怕的？ （相關報導： 美債狂跌，該逃還是加碼！專家揭露「雙重利多」：現在是撿便宜美金的好機會 ｜ 更多文章 ）
再來是持有美債的殖利率，雖然資本平準金變少，但那些都是帳面上的損失，原本買進的債券部位還是不變，匯損只是影響評價而已，利息還是可以繼續領，再加上前幾年進入升息循環，然後維持高利率一陣子了，所以新發行的美債殖利率也都越來越高，再加上低殖利率的美債到期轉倉，00679B就能買到更高殖利率的債券，從最新持債情況來看，前五大部位就超過25%，票面利息最高的是4.75%，最低也有4.25%，至於第六大部位到第十大，票面利息就掉到2%到3%多，這些是當初美國降息循環發行的債券。
