# 殖利率  

全球債券投資人原本以為，今年債市最慘烈的時刻可能已經過去，但通膨降溫不如預期，聯準會官員接連釋出鷹派訊號，加上政府發債規模持續增加，多重壓力仍在推高借貸成本，市場甚至開始重新押注央行可能進一步升息，美國公債殖利率再度急遽攀升，讓這場債券市場的修復行情重新面臨考驗。即使輝達（Nvidia）相關風波衝擊股市，市場避險情緒升高，美國公債也沒有因此獲得傳統避險資產應......

美國期中選舉落幕，美債殖利率應聲回落，長債有望翻身？從台灣債券ＥＴＦ績效與市場人氣的落差，看懂選後長短債投資機會與風險。文／李孟蓁美國期中選舉改變國會政治版圖，選後美債殖利率回落，加上美股科技股高檔震盪，讓今年表現落後的長天期美債重新受到關注。十一月三日美國期中選舉後，民主黨取得參、眾兩院控制權，意味川普政府未來推動減稅或擴大支出等財政政策，恐面臨更多國會制......

美國期中選舉掀起「藍色狂潮」，意外為美國公債市場帶來利多。隨著市場開始重新評估AI資本支出對經濟成長、通膨及利率的影響，民主黨掌控國會也將形成對總統川普的政治制衡，降低政府進一步擴大財政支出的可能性，讓投資人對美債後市轉趨樂觀。美債此前已經展開一波強勁反彈，美國10年期公債殖利率從10月初逾5.3%的高點回落至接近4.8%，即使最新出爐的美國非農就業報告意外......

除了股票，也有部分投資人選擇購買美債，除了美債是由美國政府擔保，違約風險極低，可獲得固定配息、創造穩定現金流；若未來降息，債券價格上漲，也有賺取資本利得的空間，但其實不只美債，股市中也有擁有類似債券優點的股票─也就是價格約100元且有高配息的股票，以下也介紹這樣的高股息百元股票。如果投資人購買美債目的是希望獲得約4.5％債息現金流與未來賺價差，那麼若購買擁有......

全球債市風暴未歇，美國聯邦債務突破40兆美元，美、法10年期公債殖利率都曾創下20多年新高；與此同時，AI公司為了蓋資料中心大舉借錢，公司債也頻頻拉警報。美債、歐債、AI債，誰最危險？前行政院副院長施俊吉在風傳媒《下班國際線》節目中，提出了「外債或本債」、「債務規模」兩把尺，看懂美債、日債、法債誰先倒，以及AI公司債與輝達夥伴CoreWeave的風險。（《風......

美國勞工統計局（BLS）6日公布，10月非農就業人口增加16.5萬人，遠高於市場預估的6.5萬人，失業率也從9月的4.2％回落至4.1％。勞動市場意外強勁，市場加大了聯準會（Fed）12月升息的預期，美元、美債殖利率走升，黃金價格跳水下挫，股市期指波動相對平靜。根據統計，8月新增就業人數由原先公布的13.3萬人，大幅上修至18.6萬人；9月則由2.9萬人上修......

台股近期遭遇強烈空頭亂流，大盤指數一波回檔修正近15%，盤面科技權值股接連重挫，市場恐慌氣氛迅速蔓延。然而在滿江紅的崩跌走勢中，老牌定存龍頭中華電（2412）卻展現出驚人的防禦韌性，5日盤中更強勢衝上166.5元刷新歷史新高紀錄，終場力守平盤161.5元，走出大盤狂瀉、個股獨秀的奇景。大盤崩跌科技股不賞飯吃！中華電為何能逆風刷歷史天價？面對大盤指數跌跌不休，......

美國期中選舉結果出爐，民主黨橫掃參眾兩院，並在德州、俄亥俄州等共和黨傳統票倉拿下州長寶座，「藍色浪潮」一度引發金融市場劇烈震盪，但在台灣時間今（4）日午後，美國總統川普「恭賀」民主黨，全球股市上演V轉走勢，台股也從盤中低點狂拉千點，終場收在42948.91點。投資人原先擔心，民主黨全面掌控國會後，將加強對AI產業的監管，尤其德州等AI資料中心重鎮可能祭出開發......

美國期中選舉即將登場，華爾街投資人開始提高警戒。這場選戰被大型資產管理業者視為近年來影響最深遠的一次，結果可能牽動AI資料中心擴建、科技產業資本支出，以及美國政府財政政策。更值得注意的是，美國財政部將於選舉隔日公布季度再融資計畫，市場正密切關注財政部長貝森特（Scott Bessent）是否會調整公債發行策略，透過改變債券供給結構壓低殖利率。美國政府債務規模......

近期台股震盪，不少新掛牌的主動式ETF也面臨破發困境，引發許多投資人焦慮。前金控操盤手王兆立於節目《賺錢放大術》中指出，主動式ETF破發並非經理人選股能力差，而是進場時間點加上盤勢修正所導致。針對主動式ETF破發的狀況，王兆立以近期破發00403A、00404A等多支ETF為例，指出前25大的核心持股，與績效優異的00981A、00991A幾乎一模一樣。他直......

今年以來美國盟友對美債的淨買進暴跌6成，對美國而言堪稱一個警訊，這是短期現象還是長期趨勢值得關切，一定程度上關乎美國與美元霸權；聯準會本週未升息，或可視為挺美債之舉。對台灣而言，或許也該多想幾步。外媒彭博根據美國官方數據指出，今年1-8月，與美國立場最一致的57個國家與地區，合計淨買進1743億美元的中長期美國公債，較去年同期減少逾60％，為2021年以來同......

美國聯準會（Fed）主席華許（Kevin Warsh）上任後推動貨幣政策改革，現在又將矛頭指向利率決策會議制度，計畫逐步將每年利率決策會議次數從8次減少至6次，另外兩次會議則保留給官員進行更廣泛的政策與經濟戰略討論。華許表示，調整會議安排是為了讓決策官員在重大政策議題上擁有更多「時間與空間」進行討論。不過，這項改革已經引發交易員疑慮，畢竟美國公債市場規模高達......

全球債券市場延續吸金動能，根據EPFR及美銀全球研究部統計，截至2026年10月21日當週，全球債券型基金淨流入121億美元，連續78週呈現資金淨流入，其中投資級債券型基金吸金15億美元。隨著全球主要央行利率政策走向分歧，通膨、能源價格及經濟成長前景持續牽動市場，投資人對債券的布局也更加重視企業信用體質、收益來源與風險補償。法人指出，統計截至2026年9月底......

國泰永續高股息00878本季配息即將公告，市場預估每股配發0.8元至1.1元。00878預計11月17日除息，最後買進日為11月16日，股息預計於12月11日發放。以10月27日收盤價35.40元估算，若維持上一季1.01元，單次配息率約2.85%，年化殖利率約11.4%。若衝上1.1元，年化殖利率上看12.4%。若保守配0.8元，年化殖利率仍約9%。008......

美股科技股近期遭遇賣壓，台股光復節連假前也重挫800多點！下周微軟、Alphabet（Google母公司）、亞馬遜將陸續公布財報，市場也開始重新檢視AI投資成本與獲利前景。對此，財經專家阮慕驊今（24）日在臉書分析，當前市場真正需要注意的，不一定是資金短缺，而是部分AI企業的融資成本與償債能力，「不是銀行沒錢，是沒有人敢借給他。」他也提醒，下周觀察科技巨頭財......

2023年矽谷銀行（Silicon Valley Bank）倒閉後，市場一度擔心美國區域銀行將接連爆雷，企業信貸成長受阻、經濟陷入衰退，美國聯準會（Fed）也可能被迫降息。結果，當時只有少數經營不善的銀行倒下，美國經濟依舊展現韌性，聯準會繼續升息，當市場發現自己把個別銀行的危機過度延伸成整體經濟的衰退預言，美債殖利率與銀行股也隨之經歷劇烈反轉。 如今，類似......

美債殖利率持續走高，市場針對背後原因的解讀卻是一人一把號，各吹各的調。傳統觀點認為，中東戰火引發的能源供應衝擊推升通膨，促使投資人要求更高的債券報酬；但美國通膨預期指標今年以來相對平穩，讓部分市場人士認為，全球經濟展現韌性、成長前景改善，才是推高債券殖利率的主要原因。 《金融時報》（FT）旗下專欄Alphaville引述摩根士丹利利率策略團隊的分析指出，這......

美國科技股歷經連日重挫後，週一（19日）總算迎來反彈，但這波漲勢能否延續，仍待本週重量級科技企業財報給出答案。隨著Meta、特斯拉等企業即將公布業績，投資人正密切檢視企業獲利能否支撐市場對AI產業的高度期待，與此同時，AI基礎建設業者的舉債壓力也持續引發信用市場警戒。 上週，標普500指數下跌近2%，創下6月底以來最差單週表現，那斯達克綜合指數慘跌4.5%......

AI類股近期大幅回檔，雲端算力供應商CoreWeave的債務壓力引發市場對AI基礎建設信用風險的擔憂，投資人開始懷疑，過去支撐AI熱潮的龐大資本支出，是否正面臨成長瓶頸。專家指出，個別企業的融資困境，不足以證明整體AI產業泡沫即將破裂，目前仍缺乏充分證據顯示AI終端需求已經反轉，投資人應持續觀察產業需求與企業獲利變化，避免因為短期市場恐慌，過早放棄長期投資機......

美國公債在歷經數月避險功能失靈後，近日總算出現重新扮演市場避風港的跡象。隨著投資人愈來愈擔憂AI龍頭企業的前景，以及相關風險可能對整體經濟造成的衝擊，美國科技股上週重挫，10年期公債殖利率回落，顯示資金可能轉向美債避險，也讓原本押注債券跌勢將進一步加深的空頭陷入窘境。 上週美國10年期公債殖利率下跌約17個基點，與此同時，那斯達克100指數重挫5.5%。上......

身為東南亞最大經濟體的印尼，如今正面臨資本市場信心危機，淪為今年全球表現最差的股市。全球指數編製公司MSCI警告，如果印尼股市遲遲無法改善市場透明度、股權過度集中及內線交易等問題，將考慮把印尼從新興市場降級為「獨立市場」（Standalone Market），引發投資人恐慌。印尼股市今（16）日盤中一度暴跌逾10%，觸發交易暫停機制。 MSCI的指數是全球......

在美國9月CPI數據出爐後，全球金融市場劇烈震盪，原本跟著股市一起下殺的美債、黃金，隨後卻回神走高。當通膨壓力、利率前景與市場風險交織，投資人正重新檢視傳統股債配置的避險效果，也開始思考是否需要增加黃金等替代資產。​法人分析，兩種資產吸引避險需求的原因各有不同，美債近期反彈，主要是反應股市賣壓、經濟降溫跡象及市場重新評估聯準會利率政策；黃金的中長期看漲理由，......

美國通膨數據再度燒起升息疑慮，台北股匯市同步承壓。美國9月消費者物價指數（CPI）增幅高於市場預期，聯準會10月升息機率跳升至約5成，加上台股終場重挫1,655.96點、收在46,969.87點，跌幅3.41%，創單日第6大跌點，新台幣兌美元匯率早盤一路走貶，貶幅一度超過2.5角，失守32.3元關卡，盤中最低來到32.322元。新台幣今天怎麼走？開盤後連破兩......

美國公債殖利率持續攀升，正將全球金融市場推向矛盾局面，越來越高的殖利率吸引投資人進場，試圖趁著債券價格下跌之際，鎖定多年以來難得一見的固定收益。但另一方面，國際貨幣基金（IMF）警告通膨升溫、政府債務攀高，以及AI企業大肆舉債，正在增加主權債券市場發生劇烈波動的風險；一旦殖利率失控上漲，衝擊可能沿著金融市場的資產評價與抵押品機制擴散，連帶波及AI相關資產。 ......

中東戰火推升能源成本，國際油價一度突破每桶100美元，全球經濟卻未因此失去成長動能。根據《金融時報》與布魯金斯研究院（Brookings Institution）共同追蹤全球經濟復甦情勢的最新指標，美國、中國、印度等主要經濟體仍能承受高油價衝擊，經濟活動指標顯示，AI相關支出帶動美國資訊科技產業擴張，歐洲則有德國政府增加基礎建設與國防支出的挹注，成為支撐全球......

國際貨幣基金（IMF）總裁喬治艾娃（Kristalina Georgieva）警告，全球經濟正同時受到AI投資熱潮、能源價格高漲及公共債務攀升三股力量牽動，雖然AI投資正在推升部分國家的經濟成長與股市表現，但能源供應衝擊與高利率環境也正在加重通膨及政府融資壓力。在全球債務規模已突破365兆美元、主要國家債券殖利率升至數十年高點之際，各國政府將面臨「非常艱難的......

AI浪潮帶動台股不斷創高，半導體、PCB、散熱及伺服器等AI概念股成了熱門追逐標的，不過，除了台積電、聯發科、日月光等外界看好的科技股外，難道傳統民生股就沒有好的標的嗎？對此，財經專家「股人阿勳」在臉書發文點名「本土電梯龍頭」崇友（4506），看起來跟AI八竿子打不著，不過台積電擴廠、先進封裝擴廠、AI伺服器供應鏈蓋新廠通通都要裝設電梯，等於AI紅利吃好吃滿......

在全球主要央行貨幣政策相繼走向緊縮之際，台灣央行可能成為其中的「異數」。國泰資產管理暨國泰世華銀行首席經濟學家林啟超表示，美國、日本、歐洲央行第四季可能再度升息，相較之下，台灣央行9月理監事會議維持利率不變，若第四季持續以M2與名目GDP等因素作為政策判斷依據，升息空間相當有限。國泰投信今（6）日舉辦第四季展望記者會，林啟超指出，第四季全球金融市場將面臨貨幣......

美國政府借貸成本升至數十年來高檔，10年期公債殖利率站穩5%，聯邦政府利息支出快速攀升，市場對於美國龐大債務負擔可能引發財政危機的疑慮升溫。美國國會預算辦公室（CBO）估計，2026會計年度前11個月，美國政府淨利息支出高達約1.05兆美元。 隨著債務規模持續擴大，高利率可能進一步推升政府利息支出，形成「債台高築、利息上升、政府增加舉債」的惡性循環。 美......

全球債市面臨拋售潮，不僅美國公債殖利率飆升，歐洲主要債市也陸續出現警訊，其中尤以法國、英國備受關注。法國10年期公債殖利率升至2002年以來高檔，英國長天期借款成本則是首度突破6%，兩國都面臨財政可信度、政治不確定性與政府融資成本攀升的多重壓力。 這波債市震盪，讓投資人重新檢視各國政府的財政狀況。法國面臨財政赤字失控與國會分裂，英國受到政府財政空間有限、政......

華爾街頂級理專最近頻頻勸進，希望客戶重返債券市場。他們認為，持續下跌的債券已來到具吸引力的價位，但這並不容易，主要是因為指標性美國公債近一個月來接連下跌，殖利率已升至 24 年來最高水準，說服客戶回頭的難度也隨之增加。 財富管理公司 Halbert Hargrove 聯席投資長斯皮內利（Brian Spinelli）表示：「最大的挑戰在心理層面。」不過，確......

全球債市近期劇烈震盪，美國10年期公債殖利率衝破5%關卡後持續竄升，今（1）日升至5.34%創下2002年以來新高，英國、日本等主要國家的政府債券殖利率同步邁向多年高點。隨著全球基準利率快速攀升，市場開始重新思考：高殖利率究竟代表通膨風險升溫，還是反映經濟成長與資本報酬的韌性？ 從近期市場表現來看，油價上漲、通膨疑慮與政府財政壓力確實加劇債市賣壓。布蘭特原......

美國消費動能8月明顯回升，經通膨調整後的個人消費支出月增0.6%，創2025年3月以來最大單月增幅，顯示家庭消費仍是支撐美國經濟的重要力量。與此同時，聯準會（Fed）密切關注的個人消費支出（PCE）物價指數增幅低於市場預期，激勵美股期貨、現貨黃金價格走高，台指期夜盤直線拉升由黑翻紅，截至記者發稿前漲逾200點。美國8月PCE物價指數月增0.3%，剔除食品和能......

美國公債市場9月再度面臨拋售潮，而且從歷史季節性來看，10月恐怕也難以立即迎來喘息。根據過去10年數據顯示，美債9月平均下跌0.9%，10月也有0.7%的跌幅；在美國財政疑慮、能源價格推升通膨，以及聯準會（Fed）政策立場偏鷹的多重壓力下，美債這波跌勢恐怕還沒看到盡頭。 今年9月的美債已朝2023年以來最差的表現邁進。道明證券（TD Securities）......

油價與美債殖利率的關係正在快速升溫，根據芝加哥選擇權交易所 （Cboe）數據顯示，本月西德州中級原油（WTI）與美國10年期公債殖利率的相關係數升至65%，距離1990年伊拉克入侵科威特後創下的66%紀錄僅一步之遙。 美國10年期公債殖利率是全球金融市場的重要定價基準，牽動房貸、企業融資、股票估值與各類資產價格。如今中東衝突透過油價傳導至通膨與利率預期，進......

美國總統川普一再要求聯準會（Fed）降息，甚至喊出利率應該降至「1%」，但在聯準會9月將政策利率升至3.75%～4%之際，川普要求的1%水準，代表短短時間內必須降息至少11碼，如此激進的舉措可能引發全球金融市場劇烈失衡，甚至可能讓美國政府的借款成本上升。 市場人士認為，聯準會若真的把短期政策利率壓到1%，並不代表美國長天期債券殖利率就會跟著大幅下降，投資人......

強勁的經濟、頑固的通膨，加上日漸鷹派的聯準會（Fed），構成了美債殖利率持續竄升的完美風暴。週三，美國公債市場跌勢加劇，受到疲軟的拍賣結果衝擊，5年期美債殖利率一度飆升20個基點，突破了2023年升息週期的4.99%高點；10年期美債殖利率升至5.13%，續創2007年以來新高。 從抵押貸款到全球公司債的基準，10年期美債殖利率向來被視為全球金融市場的「資......

強勁經濟數據加深市場對聯準會進一步升息的疑慮，再加上美債殖利率走高，拖累美國股市週三全數走跌，其中那斯達克、費半指數下跌逾1%，台指期夜盤震盪走低，終場下跌403點，拖累台北股市今（24）日開盤下跌81.9點，以48,075.39點開出，隨後跌點擴大逾300點，失守48,000點。大盤開低之際，中小型股同步走低，櫃買指數開盤下跌0.54點，以413.22點開......

台股站上4萬8000點後，第4季還有多少上漲空間？群益投顧今（23）日公布最新展望，預估第4季台股指數區間為4萬3000至5萬3000點，看好AI需求與供應鏈獲利成長，仍將支撐行情。不過，群益也提醒，美伊戰事引發的油價、通膨與殖利率變化，可能影響科技股估值，第4季機會與風險並存。群益金融集團23日舉辦「2026年第四季投資展望說明會」，由群益投顧總經理范振鴻......

在通膨壓力、美國經濟表現、聯準會（Fed）貨幣政策預期轉變，以及政府與企業融資需求增加等因素交織下，美債殖利率竄升近期成為全球金融市場關注焦點，是否反映投資人對於美國財政與美元資產的信心正在下降？ 中央銀行報告指出，從外國投資人持有美國公債的情況，以及全球資產配置趨勢觀察，目前並未看到市場普遍失去信心，雖然部分機構開始針對美元資產的種類與期限調整配置，卻不......

美國聯準會（Fed）宣布升息1碼，將聯邦基金利率目標區間調升至3.75%～4%，儘管這個結果不出市場意料，但也看出聯準會主席華許正在形成一套與過去不同的政策反應函數。瑞銀美國首席經濟學家 Jonathan Pingle直言，「未來4年的FOMC反應函數，可能比起過去40年任何時期都更為鷹派。」 瑞銀指出，從華許近期的談話來看，他對金融環境、通膨與能源價格的......

美國聯準會（Fed）台灣時間 9 月 17 日凌晨宣布升息 1 碼，將利率目標區間調升至 3.75% 至 4.00%，是 3 年來首度升息。主席華許在記者會表示，通膨「過高」而且「持續太久」，維持物價穩定是目前最主要的關注焦點。統一期貨投資顧問部協理廖恩平接受風傳媒專訪時指出，這次升息主要是通膨所逼，比較像「新一輪升息循環的起點」，投資人要有利率在高檔維持更......

美國聯準會（Fed）升息1碼符合市場預期，儘管主席華許釋出偏鷹訊號、美股走弱，台股今（17）日早盤仍然展現強勁漲勢，加權指數一度飆逾千點，隨後漲幅逐步收斂，終場上漲439.10點或0.96%，以46288點作收，成交值放大至8194億元。 聯準會自2023年7月以來首度升息，根據點陣圖顯示，多數官員仍預期今年至少會再升1碼。面對利率政策轉向與後續可能再次升......

一如市場預期，聯準會（Fed）決議升息1碼，但聯準會主席華許在記者會上釋放明確的鷹派訊號，強調通膨仍然過高、金融環境並未形成足夠限制，而且美國經濟仍具韌性，市場對於後續進一步縮緊貨幣政策的押注升溫。在華許發表談話後，股市、金價迅速走低，美元指數、美債殖利率竄升。華許：通膨太高太久　價格壓力還未明顯改善「事實很明顯，通膨太高，而且已經持續太久。」華許在記者會一......

金融市場的多頭氣氛正在降溫。美國銀行（BofA）最新基金經理人調查顯示，隨著油價突破100美元、美債殖利率快速攀升，加上美國期中選舉的不確定性，投資人對風險資產的樂觀情緒開始退燒，其中「債券殖利率無序上升」成為市場最大的尾端風險。 調查顯示，基金經理人對全球股票的淨加碼比重從8月的56%降至9月的49%，顯示即使市場對全球經濟與企業獲利前景抱持信心，資產配......

美債市場近期陷入低迷，退休基金等長線資金持續降低債券配置，就在市場關注誰還願意「接盤」之際，過去並非主要長期買家的避險基金，逐漸成為搖搖欲墜的債市的重要穩定力量。然而，當越來越多美債落入高槓桿、短線資金手中，雖然可以替市場提供流動性，但也令人擔心同時埋下劇烈震盪的風險。 避險基金持有2兆美元美債，占比創新高 根據美國財政部金融研究辦公室資料顯示，今年初避......

台股14日受到電子權值股走弱影響，加權指數終場下跌322.64點，失守4萬6大關及月線；台股今（15）日則在昨日大跌後震盪整理。台股震盪之際，高股息ETF近期也成為市場關注焦點，其中大華優利高填息30（00918）本季公告每受益權單位配發1.75元，創掛牌以來單次配息新高。對此，股海老牛今在臉書粉專指出，9月高股息ETF圈最熱門的數字之一應該就是00918......

美國債券市場的賣壓正在升級，油價飆破每桶100美元，通膨壓力居高不下，加上市場預期聯準會本週啟動升息循環，美國10年期公債殖利率再度突破5%。然而，更值得注意的訊號可能來自殖利率曲線：短天期與長天期利差持續收窄，顯示投資人一方面押注聯準會升息，另一方面也開始提前防範升息對經濟造成的傷害。美國10年期公債殖利率週一（14日）盤中一度升破5%，終場回落至4.96......

美國財政部於9月9日宣布將大幅擴大長天期國債的回購規模，將上限提升至原本的3倍。然而，金融市場對於此項看似有力的舉措反應極為冷淡，投資人既未感到震驚也未受到鼓舞。長天期美債殖利率在消息公布後持續走揚，顯示市場對於美國政府急遽膨脹的債務規模，依然抱持著深切且難以消除的疑慮。根據美國財政部發布的最新公告，在即將展開的下一輪國債回購操作中，針對剩餘期限介於10年至......

由芝加哥商品交易所集團（CME Group）推出的線上工具「FedWatch」顯示，美國聯準會（Fed）升息機率已達62%；與此同時，在人工智慧資金需求與中東戰事影響下，美國國債殖利率再度攀升，10年期與20年期殖利率最高升至4.85%、5.30%。對此，富蘭克林投顧副總經理梁珮羚於節目《財經一路發》提醒，一旦10年期公債殖利率達到5%，便代表20倍的股市本......