# 升息  

美國聯準會主席華許（Kevin Warsh）8月底在全球央行年會發表演說時表示，「我們必須確保基本通膨正明顯且以足夠的速度朝我們的目標靠近。否則，我們還有工作要做。」此番論述導致市場增加升息預期。對此，月刊《Smart智富》社長林正峰於節目《投資的一千零一夜》中，針對升息可能引發的骨牌效應進行分析。​林正峰指出，若趨勢偏向升息，最先受挑戰的便是成長股估值；一......

美國8月非農就業數據意外強勁，新增就業人數達16.2萬人，遠高於市場原先預期的逾5萬人，前兩個月數據也合計上修5.5萬人，顯示美國勞動市場韌性仍在。數據公布後，市場對聯準會9月升息的預期升溫，2年期美債殖利率一度攀升至4.4%附近，美股三大指數則同步收黑，市場開始重新評估聯準會後續利率路徑，投資人也關注台股周一表現。對此，財經專家阮慕驊今（5）日在臉書以「......

美國勞工統計局於台灣時間今（4）日晚間公布，美國8月失業率維持於4.1%，但季調後非農就業人口16.2萬人，遠高於市場預期的5.6萬人，同時創下3月以來新高紀錄，市場增加對於聯準會（Fed）本月升息的押注，美元指數、美債殖利率應聲衝高，全球股市期指、黃金連袂下殺，台指期夜盤直線跳水翻黑，短線振幅約400點。根據統計，8月非農業就業人口增加16.2萬人，遠高於......

日圓近期走勢轉強，市場開始關注日本升息是否可能進一步牽動亞洲國家貨幣政策。中央銀行外匯局長蔡烱民表示，日圓具有特殊地位，長期被視為融資貨幣、廣泛用於套利交易，因此日圓波動雖然可能對金融市場產生外溢效果，但實際影響程度仍取決於各國自身的市場供需與經濟基本面。​ 蔡烱民指出，日圓與其他亞洲貨幣存在一項重要差異，也就是日圓長期扮演套利交易融資貨幣的角色。當日本利......

美國聯準會（Fed）9月是否升息，成為近期市場最具懸念的議題，儘管Fed主席華許不久之前在傑克森霍爾全球央行年會「放鷹」，但Fed理事沃勒近日釋出鴿派訊號，凸顯決策官員意見分歧的處境。中央銀行外匯局長蔡烱民認為，今晚即將出爐的8月非農就業報告很重要，但下週公布的8月消費者物價指數（CPI）更是重中之重，此為影響本月利率政策的關鍵數據。 蔡烱民今（4）日指出......

歷經美國、日本聯手干預，沉寂一段時間的日圓本週再次成為匯市焦點，一度升破156日圓兌1美元關口，創近一個月高點。除了交易員重新押注日本央行加快升息，長期盛行的「套利交易」也出現反轉跡象，空頭紛紛趕忙回補，進一步放大日圓升勢。日圓週四單日漲逾2%，逼近5月日本財務省干預匯市後的水準，市場聚焦日本央行總裁植田和男與審議委員高田創相繼釋出的偏鷹訊號，投資人預計日本......

美國聯準會主席華許一席「鷹語」確實是少見的「株連甚廣」的演講─儼然是殺向川普、讓看好9月利率調升的比例倍增、又讓美債再次陷困境，附帶損失則是日圓重回160日圓價位。上周各國央行總裁齊聚美國懷俄明州的傑克森洞，這是華許5月上任後首次與會，因此深受矚目，焦點當然也在華許身上。華許在專題演講中釋出的訊息被外界視為「鷹派」，他說：「不該有任何誤解：Fed物價維穩目標......

9月開門紅，台股今（1）日一路走高，終場大漲820.25點或1.78%，收在最高點46948.72點。下午交易時段，台指期夜盤一度衝破47300點大關，但隨後受到全球股指期貨急挫拖累翻黑，截至記者發稿前跌近500點。 隨著中東衝突升溫推高能源價格，市場重新押注主要央行可能升息，日本10年期公債殖利率突破3%，創下1996年以來新高，美國、英國、德國與法國長......

台北股市1日開高走高，收盤漲820.25點，收在4萬6948.72點，漲幅1.78%。然而，總體經濟學家吳嘉隆在臉書發文提醒，台灣與美國股市可能要面對3個壞消息，若美國股市下跌，亞洲股市估計會受影響，短期內可能要面對考驗了。吳嘉隆指出，台灣與美國股市可能要面對3個壞消息。第1個壞消息，是美國與伊朗之間的軍事衝突可能要升級了！該來的終於要來了；第2個壞消息是，......

美國聯準會（Fed）主席華許在傑克森霍爾全球央行年會上放話，美國的通膨走勢依然沒有實質改善，必須把通膨拉回聯準會設定的2%，雖然沒有明確說出9月會升息，但鷹派訊號濃厚，導致美股28日收黑，台指期夜盤也由紅翻黑，不少人都擔憂台股周一開盤恐大跌。對此，摩爾投顧分析師林漢偉指出，台股周一預估將出現500至600點的回檔空間，並回測5日線關卡。林漢偉也點名5檔個股，......

美國聯邦準備理事會（Fed）新任主席華許（Kevin Warsh）今天首度在全球央行年會上發表主題演說，談及貨幣政策前景以及對人工智慧（AI）的樂觀展望。綜合美聯社和「財經內幕」（Business Insider）報導，華許表示通貨膨脹仍然過高，暗示聯準會未來幾個月可能需要升息以壓低通膨，這是他迄今對經濟前景釋出的最明確訊號。紐約股市交易員緊盯市場即時變化。......

聯準會主席華許（Kevin Warsh）於台灣時間28日22時在全球央行年會傑克森霍爾（Jackson Hole）發表演說，強調仍對通膨抱持高度警戒，並且釋放偏鷹訊號：如果物價壓力未能持續改善，聯準會可能需要進一步升息。在他談話期間，股市、黃金、美元、美債殖利率劇烈波動，投資人試圖在有限的訊息中反覆解讀聯準會下一步利率方向。這場備受矚目的演說，華許沒有提供市......

美國聯準會（Fed）主席華許（Kevin Warsh）於明（28）日發表上任後首次的傑克森霍爾央行年會演說。全球市場正高度關注他對物價與金融政策的看法，因為當前7月美國個人消費支出（PCE）物價指數仍高於聯準會2%目標。加上伊朗戰爭、新關稅與AI基礎設施投資熱潮持續推升物價，市場對於聯準會年內是否升息的預期心理極為濃厚，這場演說被視為他領導聯準會的重大考驗。......

美國財政部日前宣布，擴大美國長債回購規模至40億美元，以減輕長債殖利率，但至今卻仍在高檔徘徊；21日美股收盤，10年期公債殖利率4.736%、20年期殖利率5.265%、30年期殖利率5.273%。對此，前立委郭正亮近日於節目《大大平評理》直言，美國未來將面臨「美債要賣給誰」的困境，可能找不到海外買家。郭正亮表示，公債殖利率攀升的原因，是美國財政部並未根本性......

美國聯準會（Fed）8月20日公布聯邦公開市場委員會（FOMC）7月會議紀錄，顯示許多決策者認為，若通膨未能下降，將有必要升息，顯示鷹派勢力高漲。安聯投信產品經理胡韡耀於節目《財經起床號》中分析，聯準會升息機率仍低。​胡韡耀：聯準會公債持有比率悄然增加​胡韡耀分析，聯準會的公債持有比率近期正悄然增加，從4兆美元（約新台幣127兆元）增至4.5兆美元（約新台幣......

美國商務部上周公布，零售額上個月下降0.6%，不及預期的增長0.1%。這組數據出爐前一周，最新就業報告顯示，7月減少了23,000個就業崗位。（圖表來源：華爾街日報）目前市場上普遍認為，九月升息的可能性已經不高，不過美聯準會內部仍有爭論，主要必須判斷，「這件事」的影響，到底是一次性因素，還是會造成結構性的影響…VVIP 會員，解鎖完整報導 ......

路透社（Reuters）揭露，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）於7月底赴內閣會議時，在待辦清單寫下「買進50億至100億美元日圓（JPY）」，顯示美國政府有意進場支撐日圓。對此，資深媒體人陳鳳馨於節目《風向龍鳳配》分析，美國、日本若不改變日圓結構問題，華爾街依舊不看好聯合干預。她也點出，除非美國拋售美債，或美國聯準會允許日本抵押持有的美國國債......

美國勞工統計局周三公布，7月CPI月增僅0.1%，符合經濟學家預期；年增率則由3.5%降至3.4%，為3月以來最低。剔除波動較大的食品與能源價格後，核心CPI月增0.2%，年增率由2.6%降至2.5%，是2021年3月以來最低增幅。舊金山聯儲行長瑪麗·戴利(Mary Daly)描述了兩種可能的經濟狀態：一種是近期物價衝擊真的消退，美聯準會可以繼續按兵不動；另......

美國長天期公債殖利率持續面臨上行壓力，美國財政部週三標售420億美元10年期美債，得標殖利率升至4.683%，創下2007年以來新高，顯示在美國政府財政赤字擴大、通膨仍高於聯準會目標之際，投資人要求更高報酬率，才能承接龐大的政府融資需求。不過，這次標售需求並未出現明顯失控。10年期債券得標殖利率僅略高於標售截止前的市場水準，意味投資人雖然要求更高殖利率，但整......

AI與半導體類股近期波動加劇，亞洲股市投資邏輯也開始出現變化。霸菱（Barings）表示，亞洲股市基本面展望仍維持正向，但隨著熱門AI交易部位過度集中，市場開始重新檢視AI投資週期能否延續，以及企業獲利是否足以支撐目前評價。 霸菱亞洲（不含中國）股票團隊主管林素亥（SooHai Lim）指出，7月市場修正凸顯部分熱門交易過度擁擠的風險。展望未來數月，投資人......

美國勞工統計局於台灣時間今（12）日20時30分公布，7月消費者物價指數（CPI）年增3.4%，為3月以來最小增幅，符合市場預期。相關數據出爐後，股指期貨、黃金價格與美債殖利率波動加劇；截至記者發稿前，台指期夜盤漲逾600點，站上46100點關口。​上週五的非農就業報告意外降溫，削減了市場對於聯準會（Fed）的升息預期，最新通膨數據成為判斷貨幣政策動向的重要......

日本政府與美國聯手干預匯市不到兩週，日圓已經回吐約一半的升值幅度，再度朝向160關口步步進逼。這場罕見的美日聯手行動雖然成功嚇退部分押注日圓貶值的投機資金，卻還沒有改變驅動日圓長期走弱的基本面。 Monex Group專家董事Jesper Koll指出，干預確實讓市場感到畏懼，但只要日本資金成本仍低於海外投資報酬率，資金就會重新流向高收益市場，日圓套利交易......

國際金價近期再度成為全球金融市場的焦點，短短幾天內，國際金價便從4000美元附近一路強勁反彈，重新站上4300美元關卡，不少人觀望是否會站上5000元大關，現在究竟還能不能進場？對此，財經專家股人阿勳在臉書發文指出，目前市場已逐步形成「4000美元附近為底部區、3800美元具強支撐」的新價格共識，且此波反彈背後有三大關鍵因素推動，建議投資人應將黃金定位為「資......

美國勞工部上週五公布的7月非農就業報告意外爆冷，雖然因此降低了聯準會（Fed）升息的可能性，股市為之振奮，同時卻也讓人開始擔心經濟是否面臨衰退危機。專家指出，過去聯準會習慣以新增就業10萬人作為景氣是否持續擴張的觀察門檻，如今就業表現明顯低於此一水準，但勞動市場疲軟的背後有三項值得投資人關注的趨勢，衰退疑慮言之過早。 趨勢一：政策紅利出盡，就業市場回歸......

央行7日受財政部委託，標售10年期中央政府建設公債增額公債，最高得標利率一舉升至1.969%，創下2008年10月以來新高。民眾關心房貸會不會跟著上漲，加重房貸負擔？雖然9月17日央行理監事會議不一定升息，但通膨、市場利率與銀行資金狀況，以及經濟成長，成為房貸族3個重要訊號。​公債得標利率衝高代表什麼？​據央行資料顯示，今年6月9日標售10年期公債，最高得標......

美國勞工統計局於台灣時間今（7）日晚間公布，7月非農就業人口意外減少2.3萬人，不僅遠低於市場預期的增加8萬人，更是今年2月以來首度出現負成長。同時，5月與6月非農新增就業人數合計再遭下修10.3萬人，顯示近幾個月的就業動能比原先認知更加疲弱，也讓市場重新評估聯準會（Fed）後續利率政策方向。值得注意的是，儘管新增就業意外爆冷，7月失業率卻由4.2%降至4.......

美國與日本上週聯手干預匯市、拉抬日圓，但美方罕見選擇賣出歐元、而非美元，引發市場高度關注，更因歐洲央行（ECB）直到交易完成後才獲知消息，震撼歐洲決策圈。多名知情人士透露，歐洲央行高層認為，美國此舉打破了西方主要央行與財政部門長年建立的協調機制，也讓二戰以來建立的貨幣合作默契出現裂痕。 《金融時報》引述知情人士說法指出，美國財政部是透過紐約聯邦準備銀行，代......

台股日前歷經重挫殺盤與劇烈震盪後，近期市場信心逐步回穩。然而，分析師林昌興於節目《財經一路發》中提醒投資人，美國公債殖利率沒有降下來，可能暗示今年還有升息機會，那一次升息就是這次股市的底部。林昌興指出，第3季到第4季是考驗投資人的時刻，第3季按兵不動到第4季，原油沒有大危機，大家唯一要特別留意的，是美國的公債殖利率為什麼沒有降下來？美國公債殖利率沒有下來，是......

美國與日本近期罕見聯手干預日圓，引發市場熱議。對此，財金教授朱岳中5日於《財經一路發》節目中指出，媒體分析美國出手的原因有3個：第1怕日本拋售美債，第2怕投資人賣美債買日債，第3怕日本商社把在美國的資金抽回日本。所以美國不是真的去幫日本，是為了救自己。​朱岳中指出，日圓目前暫時會休息，但市場預估日圓還有機會持續升值，關鍵是日本央行9月再次升息的機率很大。美國......

美國、日本近期罕見聯手干預日圓，引發市場熱議。中央銀行外匯局長蔡炯民認為，美、日當局主要目的並非扭轉日圓長期走勢，而是抑制市場過度反應，至於干預能否持續發揮效果，仍要回到美元本身的走勢，美元後續表現又取決於美國經濟基本面及聯準會（Fed）貨幣政策，尤其投資人高度關注的9月是否升息，將是影響全球匯市的關鍵變數。 央行今（5）日公布7月底外匯存底降至5942.......

美國商務部週四表示，經通膨與季節性因素調整後，美國第二季 GDP 年化季增率為 1.5%，低於經濟學家預估的 1.8%，也較第一季的 2.1% 明顯放緩。 多家企業警告，在通膨居高不下之際，消費者對價格愈來愈敏感。寶僑（Procter & Gamble）財務長舒爾滕（Andre Schulten）表示：「消費支出表現平淡，但仍維持穩定。每位消費者都在尋找更......

美國金融市場上週同時迎接企業財報、聯準會（Fed）政策與債券市場等一系列重大考驗，結果卻讓投資人更加困惑。科技巨頭財報表現明顯分化，帶動股價劇烈震盪，蘋果因為財測不如市場預期，股價創下關稅風暴以來最大單日跌幅；微軟則在AI與雲端業務帶動下，市值單日增加約4500億美元，創下美國企業史上最大單日市值增幅。 另一方面，聯準會主席華許在利率決策會後記者會上的談話......

美國總統川普與財政部長貝森特（ScottBessent）相繼證實「美日聯合干預日圓」，消息一出引發全球金融市場震撼，日圓隨即展開強勁升值。對此，行政院前副院長施俊吉在臉書發文分析，美日聯手干預已精準觸發「日圓套利交易平倉」，避免了2024年8月5日台日韓股市慘跌的悲劇重演。但他同時警告，日本央行若持續忌諱升息、缺乏斬斷利差誘因的決心，這波日圓強升的好景「能維......

聯準會聯邦公開市場委員會（FOMC）於7月底以9票贊成、3票反對決議利率不變，創下近10年來最多分歧的紀錄。反對者克里夫蘭聯邦準備銀行總裁漢麥克（Beth Hammack）主張調升0.25%，他表示「通膨持續居高不下太久了。通膨維持高檔的時間愈久，壓低通膨的挑戰就更大、成本也更高昂。」對此，財經作家游庭皓於節目《金臨天下》分析，聯準會和市場可能邁入「政策博弈......

美國公債市場正向聯準會（Fed）主席華許（Kevin Warsh）發出明確警訊。在最新利率決策會議後，華許未能說服市場相信Fed已經準備好在必要時升息抑制通膨，使得長天期美國公債遭遇拋售，10年以上公債殖利率週四仍維持在近19年高點附近。 更令市場注意的是，長、短天期殖利率出現罕見背離，長天期殖利率持續走高，短天期殖利率卻同步下滑，顯示投資人擔心Fed將錯......

就在日本當局疑似進場干預，激勵日圓創下2年多來最大單日漲幅後，日本央行今（31）日決議，將目標利率維持在1%不變，符合市場預期。日圓週四一度跌至1美元兌164日圓水平，隨後匯價急速走升衝破160關口，創下2023年12月以來最大盤中漲幅。當時，日本央行總裁植田和男釋放退出全球最後一個負利率政策框架的訊號。TS Lombard經濟學家Rory Green表示，......

即使三位決策官員投下反對票，新任聯準會主席華許（Kevin Warsh）仍堅持按兵不動，維持利率不變。他在會後明確表示，聯準會不會預先暗示未來的利率政策方向，但將採取必要措施抑制通膨，達成 2% 通膨目標。主張升息 1 碼（0.25 個百分點）的三位地區聯準銀行總裁，分別是克里夫蘭聯準銀行的哈馬克（Beth Hammack）、明尼亞波利斯聯準銀行的卡什卡里（......

美國聯邦準備理事會（Fed）今天決議維持利率不變，這是新任主席華許（Kevin Warsh）上任後第2次政策會議，會中，雖12名決策官員出現意見分歧，但最終利率仍是連5凍。對此，前行政院副院長施俊吉今（30）日凌晨在臉書指出，聯準會維持利率不動，目前利率區間在3.5%到3.75%之間，這很多人都鬆了一口氣，「現在事過境遷，眼下暫時太平」；但他也提到，至於9月......

美國聯準會（Fed）決議維持聯邦基金利率目標區間不變，新任主席華許（Kevin Warsh）在會後記者會上重申聯準會對2%通膨目標「沒有任何彈性」，同時淡化近期通膨降溫數據對政策的影響，並強調即使官方利率未調整，市場長天期利率過去一個多月明顯走升，金融環境實際上已較前次會議更加緊縮。華許表示，聯準會仍致力於完成物價穩定使命，不存在所謂「軟性2%通膨目標」或其......

美國聯準會今（30）日宣布連續第5次凍結基準利率，將利率維持在3.5%至3.75%區間。這次決策並非全員一致，內部出現強烈分歧，達拉斯聯邦準備銀行總裁羅根（Lorie Logan）與克里夫蘭聯邦準備銀行總裁哈瑪克（Beth Hammack） 雙雙投下反對票，主張應再升息1碼（0.25個百分點）。主因正是中東局勢再度緊張，導致國際油價回升，為未來的通膨走向增添......

美國聯準會（Fed）於台灣時間週四（30日）凌晨2時公布，將基準利率維持在3.50%～3.75%不變，此為連續第五次按兵不動，大致符合市場預期。在沒有「意外」升息的決議出爐後，美股、黃金應聲衝高，美元指數短線下挫，截至記者發稿前，台指期夜盤一度漲逾600點，突破41000點關口。聯邦公開市場委員會（FOMC）本次以9票贊成、3票反對，決定將聯邦基金利率目標區......

美國聯準會（Fed）利率決策即將出爐，雖然市場普遍預期按兵不動，但也有部分交易員押注本週可能迎來意外升息的局面。債券基金巨擘PIMCO認為，隨著聯準會可能減少前瞻指引、降低市場干預，市場波動與資產價格分化可能將增加，反而有利於主動式投資策略發揮，而在目前高殖利率環境下，高品質債券更重新具備吸引力。 PIMCO非傳統策略投資長Marc Seidner、新興市......

台股28日終場收41603.36點，下跌2030.83點，為歷史第3大收盤跌點，引發不少投資人恐慌。對此，行政院前副院長、金管會前主委施俊吉在臉書發文分析，一旦美國聯準會（FED）決定升息，就可能引發「雙重平倉風暴」，首當其衝的就是台積電（2330）、AI伺服器供應鏈。​施俊吉說明，金融市場歷來在每年8至10月間最為動盪，正值所謂「金融市場颱風季」。他引用......

近來美國經濟數據與聯準會（Fed）官員偏鷹的姿態，市場普遍預期今年至少將升息一次。財經專家阮慕驊在節目《聽阮大哥的》中表示，​​一旦看到升息的結論，第一時間金融市場的承壓是必然的。壓力壓下去，反倒可能會看到長天期公債殖利率彈升之後迅速滑落，就能穩定金融市場，也使得股市出現跌深之後的反彈。​阮慕驊說明，當債市投資人認為央行對通膨太過縱容時，或者對財政太過揮霍......

近來美國經濟數據與聯準會（Fed）官員偏鷹的姿態，市場普遍預期今年至少將升息一次。財經專家阮慕驊在節目《聽阮大哥的》中表示，這次聯準會議息會議升息的機率，已經飆升到將近4成，油價飆漲，再加上長天期美債殖利率開始竄升，升息這個選項就已經自己浮出水面。聯準會目前的聯邦基金利率已經落後殖利率曲線，是目前市場用腳投票、倒逼聯準會升息的一個重要觀察方向。​這次聯準會......

全球超級央行周登場，除美國聯準會（Fed）外，新加坡、英國、日本等央行本周也將公布貨幣決策，預料都將維持利率不變。財經專家阮慕驊在節目《聽阮大哥的》中表示，美國聯準會跟日銀同時面臨到兩難局面，日本政府正在進行大規模的財政擴張計畫，日銀傾向能拖就拖，畢竟日本政府財務的問題可能比通貨膨脹來得更急。阮慕驊表示，3大央行都要召開利率決議。首先是美國聯準會，另外英國央......

全球科技股近期面臨沉重賣壓，市場除了擔憂中國在先進晶片製造領域可能取得突破，也開始重新評估AI投資熱潮背後龐大資本支出的回報壓力。與此同時，聯準會（Fed）本週會議可能意外升息的預期，也成為牽動市場情緒的重要因素。城堡證券（Citadel Securities）宏觀策略主管弗蘭克·弗萊特（Frank Flight）指出，聯準會可能在本週政策會議上意外升息1......

新一輪油價衝擊，加上新任主席立場仍不明朗。有「聯準會傳聲筒」之稱的《華爾街日報》記者 Nick Timiraos 指出，本週的會議將是多年來最難預測的一次。過去兩個月，華許（Kevin Warsh）一再重申恢復物價穩定的決心，試圖打消投資人對聯準會已默許通膨維持在較高水準的疑慮。在上個月的聯準會會議上，18 名官員中，有一半預估今年仍須升息，另一半則認為沒有......

近來美國經濟數據與聯準會（Fed）官員偏鷹的姿態，市場普遍預期今年至少將升息一次。財經專家阮慕驊指出，Google、Meta、Microsoft都在融資，而且融資成本都是7%利率起跳，這麼大的巨頭要7%的利率，再升息AI金融怎麼受得了？淡江大學財金系兼任副教授李魁榮於節目《財經一路發》中指出，現在升息的機率大概37%，看起來這一次應該會不升息，關鍵點看10......

台北股市27日開低震盪，收盤跌20.65點，為4萬3634.19點，跌幅0.05%。行政院前副院長、金管會前主委施俊吉於臉書發文指出，若美國聯準會在本周利率決策會議決定升息，即便只1碼（0.25%），有可能引發「雙重平倉風暴」，屆時台積電與AI伺服器供應鏈股票可能會率先被當作提款機瘋狂提現，這就是聯準會利率會議背後，讓全球與台灣忐忑不安的真正核心。​施俊吉......