# 美債  

黃仁勳的外遇對象黃樂真是中國間諜嗎？目前外媒報導與官方聲明都沒有公開指認她是情報人員，指控多來自匿名消息人士，《紐約時報》並報導川普約一年前就聽取簡報、選擇不採取行動。其他焦點還包括：彭博專欄擔心輝達過去三年提供客戶約3000億美元的財務支持恐將收手；川普承認遣返政策「可能太強硬」，轉身卻任命移民強硬派米勒當白宮幕僚長；美國一年利息支出1.36兆美元已超過國......

美國期中選舉掀起「藍色狂潮」，意外為美國公債市場帶來利多。隨著市場開始重新評估AI資本支出對經濟成長、通膨及利率的影響，民主黨掌控國會也將形成對總統川普的政治制衡，降低政府進一步擴大財政支出的可能性，讓投資人對美債後市轉趨樂觀。美債此前已經展開一波強勁反彈，美國10年期公債殖利率從10月初逾5.3%的高點回落至接近4.8%，即使最新出爐的美國非農就業報告意外......

除了股票，也有部分投資人選擇購買美債，除了美債是由美國政府擔保，違約風險極低，可獲得固定配息、創造穩定現金流；若未來降息，債券價格上漲，也有賺取資本利得的空間，但其實不只美債，股市中也有擁有類似債券優點的股票─也就是價格約100元且有高配息的股票，以下也介紹這樣的高股息百元股票。如果投資人購買美債目的是希望獲得約4.5％債息現金流與未來賺價差，那麼若購買擁有......

全球債市風暴未歇，美國聯邦債務突破40兆美元，美、法10年期公債殖利率都曾創下20多年新高；與此同時，AI公司為了蓋資料中心大舉借錢，公司債也頻頻拉警報。美債、歐債、AI債，誰最危險？前行政院副院長施俊吉在風傳媒《下班國際線》節目中，提出了「外債或本債」、「債務規模」兩把尺，看懂美債、日債、法債誰先倒，以及AI公司債與輝達夥伴CoreWeave的風險。（《風......

台股近期重挫，外資一路提款，前行政院副院長施俊吉接受風傳媒《下班國際線》專訪時指出，這段期間外資已賣超超過1兆元新台幣，並且結匯出境，新台幣兌美元一度貶到32.9元。他直言，美股跌、台股也跟著跌了很多，背後是一條從華爾街延伸到台北的資金鏈。（《風傳媒》YouTube頻道推出「會員版」，成為頻道會員可收看更多內容，獲得更多專屬福利...）​施俊吉分析，第一層原......

美國勞工統計局（BLS）6日公布，10月非農就業人口增加16.5萬人，遠高於市場預估的6.5萬人，失業率也從9月的4.2％回落至4.1％。勞動市場意外強勁，市場加大了聯準會（Fed）12月升息的預期，美元、美債殖利率走升，黃金價格跳水下挫，股市期指波動相對平靜。根據統計，8月新增就業人數由原先公布的13.3萬人，大幅上修至18.6萬人；9月則由2.9萬人上修......

美國期中選舉結果出爐，民主黨橫掃參眾兩院，並在德州、俄亥俄州等共和黨傳統票倉拿下州長寶座，「藍色浪潮」一度引發金融市場劇烈震盪，但在台灣時間今（4）日午後，美國總統川普「恭賀」民主黨，全球股市上演V轉走勢，台股也從盤中低點狂拉千點，終場收在42948.91點。投資人原先擔心，民主黨全面掌控國會後，將加強對AI產業的監管，尤其德州等AI資料中心重鎮可能祭出開發......

高利率與 AI 顛覆傳統軟體業的雙重夾擊，正加劇企業資產遭債權人接管的風險。為避免旗下收購企業爆發違約潮並造成巨額虧損，私募股權投資機構（Private Equity，PE）正加緊因應。

美國期中選舉即將登場，華爾街投資人開始提高警戒。這場選戰被大型資產管理業者視為近年來影響最深遠的一次，結果可能牽動AI資料中心擴建、科技產業資本支出，以及美國政府財政政策。更值得注意的是，美國財政部將於選舉隔日公布季度再融資計畫，市場正密切關注財政部長貝森特（Scott Bessent）是否會調整公債發行策略，透過改變債券供給結構壓低殖利率。美國政府債務規模......

美日韓三國外長在亞特蘭大G20外長會議場邊會談，美國國務院新聞稿寫明三人強調維護台灣海峽和平與穩定，並把中國在南海、東海、黃海的脅迫行為與中俄合作一併點名。其他焦點還包括：蘋果今年買同樣數量的快閃記憶體預計要花250億美元，是2025年60億美元的4倍多；美國盟友今年1到8月淨買美債減少逾60%，日本買超年減99%，台灣也是賣超；英國前傘兵徒步28年、走了5......

風傳媒新聞焦點帶你掌握今日關鍵。家中有65歲以上長輩要注意，全台多個縣市推出長者健保費補助，每月最高補助826元，部分縣市不排富、免申請直接代繳，立法院三讀的中央全額補助新制也進入關鍵時刻。勞動部同樣有獎勵措施，中高齡失業者投入照顧服務工作，最高可累計領10萬8,000元。選戰方面，台北市長電視辯論會今天中午登場，蔣萬安、沈伯洋首度同台交鋒；高雄市長最新民調......

今年以來美國盟友對美債的淨買進暴跌6成，對美國而言堪稱一個警訊，這是短期現象還是長期趨勢值得關切，一定程度上關乎美國與美元霸權；聯準會本週未升息，或可視為挺美債之舉。對台灣而言，或許也該多想幾步。外媒彭博根據美國官方數據指出，今年1-8月，與美國立場最一致的57個國家與地區，合計淨買進1743億美元的中長期美國公債，較去年同期減少逾60％，為2021年以來同......

美國聯準會（Fed）主席華許（Kevin Warsh）上任後推動貨幣政策改革，現在又將矛頭指向利率決策會議制度，計畫逐步將每年利率決策會議次數從8次減少至6次，另外兩次會議則保留給官員進行更廣泛的政策與經濟戰略討論。華許表示，調整會議安排是為了讓決策官員在重大政策議題上擁有更多「時間與空間」進行討論。不過，這項改革已經引發交易員疑慮，畢竟美國公債市場規模高達......

全球股市在10月陷入AI股大修正，賣壓出籠導致大跌，台股也不例外，本月至今重挫約38000點，從5萬大關邊緣跌下。對此，元大投顧董事長胡睿涵指出，從10月至今主要市場表現，可以觀察出「四大訊號」，這一波AI基建設為主的修正壓力將持續下去。胡睿涵在臉書發文表示，10月至今費半跌14.64%、納指跌3.37%、道瓊漲2.57%、台股跌3.96%、韓股跌18.8......

美債殖利率持續走高，市場針對背後原因的解讀卻是一人一把號，各吹各的調。傳統觀點認為，中東戰火引發的能源供應衝擊推升通膨，促使投資人要求更高的債券報酬；但美國通膨預期指標今年以來相對平穩，讓部分市場人士認為，全球經濟展現韌性、成長前景改善，才是推高債券殖利率的主要原因。 《金融時報》（FT）旗下專欄Alphaville引述摩根士丹利利率策略團隊的分析指出，這......

美國公債在歷經數月避險功能失靈後，近日總算出現重新扮演市場避風港的跡象。隨著投資人愈來愈擔憂AI龍頭企業的前景，以及相關風險可能對整體經濟造成的衝擊，美國科技股上週重挫，10年期公債殖利率回落，顯示資金可能轉向美債避險，也讓原本押注債券跌勢將進一步加深的空頭陷入窘境。 上週美國10年期公債殖利率下跌約17個基點，與此同時，那斯達克100指數重挫5.5%。上......

在美國9月CPI數據出爐後，全球金融市場劇烈震盪，原本跟著股市一起下殺的美債、黃金，隨後卻回神走高。當通膨壓力、利率前景與市場風險交織，投資人正重新檢視傳統股債配置的避險效果，也開始思考是否需要增加黃金等替代資產。​法人分析，兩種資產吸引避險需求的原因各有不同，美債近期反彈，主要是反應股市賣壓、經濟降溫跡象及市場重新評估聯準會利率政策；黃金的中長期看漲理由，......

美元霸權最大的威脅，竟然不是人民幣，而是美國自己？美國加州大學柏克萊分校特聘教授巴里・艾肯格林（Barry Eichengreen）在「亞太千里論壇04：美元霸權與亞太博弈」演講中指出，美元之所以能長期主導全球金融市場，靠的不只是美國經濟實力，更是各國對美國金融制度的信任。然而，隨著美國債務負擔加重、川普關稅政策衝擊國際貿易，以及聯準會（Fed）獨立性面臨......

美國公債殖利率持續攀升，正將全球金融市場推向矛盾局面，越來越高的殖利率吸引投資人進場，試圖趁著債券價格下跌之際，鎖定多年以來難得一見的固定收益。但另一方面，國際貨幣基金（IMF）警告通膨升溫、政府債務攀高，以及AI企業大肆舉債，正在增加主權債券市場發生劇烈波動的風險；一旦殖利率失控上漲，衝擊可能沿著金融市場的資產評價與抵押品機制擴散，連帶波及AI相關資產。 ......

在全球主要央行貨幣政策相繼走向緊縮之際，台灣央行可能成為其中的「異數」。國泰資產管理暨國泰世華銀行首席經濟學家林啟超表示，美國、日本、歐洲央行第四季可能再度升息，相較之下，台灣央行9月理監事會議維持利率不變，若第四季持續以M2與名目GDP等因素作為政策判斷依據，升息空間相當有限。國泰投信今（6）日舉辦第四季展望記者會，林啟超指出，第四季全球金融市場將面臨貨幣......

美國政府借貸成本升至數十年來高檔，10年期公債殖利率站穩5%，聯邦政府利息支出快速攀升，市場對於美國龐大債務負擔可能引發財政危機的疑慮升溫。美國國會預算辦公室（CBO）估計，2026會計年度前11個月，美國政府淨利息支出高達約1.05兆美元。 隨著債務規模持續擴大，高利率可能進一步推升政府利息支出，形成「債台高築、利息上升、政府增加舉債」的惡性循環。 美......

全球債市面臨拋售潮，不僅美國公債殖利率飆升，歐洲主要債市也陸續出現警訊，其中尤以法國、英國備受關注。法國10年期公債殖利率升至2002年以來高檔，英國長天期借款成本則是首度突破6%，兩國都面臨財政可信度、政治不確定性與政府融資成本攀升的多重壓力。 這波債市震盪，讓投資人重新檢視各國政府的財政狀況。法國面臨財政赤字失控與國會分裂，英國受到政府財政空間有限、政......

華爾街頂級理專最近頻頻勸進，希望客戶重返債券市場。他們認為，持續下跌的債券已來到具吸引力的價位，但這並不容易，主要是因為指標性美國公債近一個月來接連下跌，殖利率已升至 24 年來最高水準，說服客戶回頭的難度也隨之增加。 財富管理公司 Halbert Hargrove 聯席投資長斯皮內利（Brian Spinelli）表示：「最大的挑戰在心理層面。」不過，確......

川普聯手矽谷巨頭，白宮午宴圍剿「AI危險論」！Anthropic改口：攜手合作，就能安全取勝？週二，20 多位矽谷 AI 公司執行長齊聚白宮，與美國總統川普共同簽署一份確保人工智慧（AI）模型安全的原則聲明。表面上一團和氣，檯面下卻不平靜。據知情人士透露，包括輝達（Nvidia）執行長黃仁勳在內的多名業界領袖，曾就 Anthropic 執行長阿莫迪（Dari......

全球債市近期劇烈震盪，美國10年期公債殖利率衝破5%關卡後持續竄升，今（1）日升至5.34%創下2002年以來新高，英國、日本等主要國家的政府債券殖利率同步邁向多年高點。隨著全球基準利率快速攀升，市場開始重新思考：高殖利率究竟代表通膨風險升溫，還是反映經濟成長與資本報酬的韌性？ 從近期市場表現來看，油價上漲、通膨疑慮與政府財政壓力確實加劇債市賣壓。布蘭特原......

美國消費動能8月明顯回升，經通膨調整後的個人消費支出月增0.6%，創2025年3月以來最大單月增幅，顯示家庭消費仍是支撐美國經濟的重要力量。與此同時，聯準會（Fed）密切關注的個人消費支出（PCE）物價指數增幅低於市場預期，激勵美股期貨、現貨黃金價格走高，台指期夜盤直線拉升由黑翻紅，截至記者發稿前漲逾200點。美國8月PCE物價指數月增0.3%，剔除食品和能......

第四季開局，全球金融市場面臨「Higher for Longer」的高利率與地緣政治風險雙重考驗，加上美債殖利率竄升，企業融資成本、資產評價與消費需求都將受到壓力。法人認為，AI資本支出與企業獲利成長仍將提供股市支撐，市場資金也逐步從AI基礎設施擴散至其他產業與區域。 中租基金平台總經理蘇皓毅表示，過去零利率時代資金成本低廉，企業體質差異較不容易被市場辨識......

美國公債市場9月再度面臨拋售潮，而且從歷史季節性來看，10月恐怕也難以立即迎來喘息。根據過去10年數據顯示，美債9月平均下跌0.9%，10月也有0.7%的跌幅；在美國財政疑慮、能源價格推升通膨，以及聯準會（Fed）政策立場偏鷹的多重壓力下，美債這波跌勢恐怕還沒看到盡頭。 今年9月的美債已朝2023年以來最差的表現邁進。道明證券（TD Securities）......

油價與美債殖利率的關係正在快速升溫，根據芝加哥選擇權交易所 （Cboe）數據顯示，本月西德州中級原油（WTI）與美國10年期公債殖利率的相關係數升至65%，距離1990年伊拉克入侵科威特後創下的66%紀錄僅一步之遙。 美國10年期公債殖利率是全球金融市場的重要定價基準，牽動房貸、企業融資、股票估值與各類資產價格。如今中東衝突透過油價傳導至通膨與利率預期，進......

美國公債殖利率飆升，債券市場悲觀情緒快速升溫之際，華爾街資深市場觀察家Jim Bianco卻開始逆勢進場。這位自2020年起長期看空美債的市場老將，在美國10年期公債殖利率逼近5.3%的高檔後，睽違6年首度轉向看多美債，認為殖利率已經高到足以提供相當吸引力的進場條件。 「這是一場價值型交易。」Bianco Research創辦人兼總裁Bianco認為，目前......

習近平「中山裝」露玄機？安排混亂、溝通不暢，川習會表面和諧，實質分歧深重！川普在上週四，為迎接習近平，特別設計了一場燭光國宴，兩人看來十分融洽，但一位聽取過相關簡報的人士說，這次的安排混亂，雙方出現溝通不暢的局面。中方原本已同意派四位中國企業老闆前來，但最後一刻卻未能出席。最明顯的狀況是，習近平當晚赴宴，穿的是一身「中山裝」，這種高領上衣長期以來都與共產黨的......

上週三，華爾街上演一場完美風暴，推動10 年期美國公債殖利率，創下自美國總統川普2025 年 4 月推出「解放日」關稅以來的最大單日升幅。10 年期美債殖利率，收在5.113%，遠超近期高點，升至2007 年以來最高水平。（圖表來源：華爾街日報）對債券市場而言，壞消息在週三很早就來了：歐洲交易時段油價急漲，交易員原本寄望於紐約聯合國的美伊外交接觸，想不到事與......

在當前高利率環境下，房地產真的還是穩賺不賠的避風港嗎？財經專家阮慕驊在臉書發文表示，遠在美國的朋友最近正在討論一個近二十年少見的特殊現象，美國10年期公債殖利率於9月25日收在5.17%，創下2007年以來新高；然而，美國獨棟出租房的資本化率（CapRate）卻僅約4.8%。換言之，如今買一張零風險的美國公債，投資收益比買房當房東還要高。持有房產機會成本飆高......

市場預期美國聯準會（Fed）在10月進一步加碼升息的機率加劇，讓美債殖利率23日再次飆高，十年期公債殖利率站上5.113%，創2007年以來新高點。對此，財經專家阮慕驊分析，這其實並非通膨預期失控，而是「資金重新有了價格」，並提醒投資人接下來該緊盯4件事。阮慕驊表示，9月23日，十年期美債殖利率單日跳升近15個基點，站上5.113%、盤中最高逼近5.14%，......

美國總統川普一再要求聯準會（Fed）降息，甚至喊出利率應該降至「1%」，但在聯準會9月將政策利率升至3.75%～4%之際，川普要求的1%水準，代表短短時間內必須降息至少11碼，如此激進的舉措可能引發全球金融市場劇烈失衡，甚至可能讓美國政府的借款成本上升。 市場人士認為，聯準會若真的把短期政策利率壓到1%，並不代表美國長天期債券殖利率就會跟著大幅下降，投資人......

強勁的經濟、頑固的通膨，加上日漸鷹派的聯準會（Fed），構成了美債殖利率持續竄升的完美風暴。週三，美國公債市場跌勢加劇，受到疲軟的拍賣結果衝擊，5年期美債殖利率一度飆升20個基點，突破了2023年升息週期的4.99%高點；10年期美債殖利率升至5.13%，續創2007年以來新高。 從抵押貸款到全球公司債的基準，10年期美債殖利率向來被視為全球金融市場的「資......

台灣央行決定不升息，利率「連10凍」，到底是專業判斷、真有需要？還是政治考量、甚至為房市建商「保駕護盤」呢？本週號稱是全球的「超級央行週」，包括台灣央行在內、幾個主要央行（美國、英國、日本）都在本週開會討論利率升降，如加上上週的歐洲央行會議及下週瑞士央行的利率會議，全球主要央行這段時間確實都召集會議討論利率。這裡面的龍頭當然是美國的聯準會，是全球「央行中的央......

在通膨壓力、美國經濟表現、聯準會（Fed）貨幣政策預期轉變，以及政府與企業融資需求增加等因素交織下，美債殖利率竄升近期成為全球金融市場關注焦點，是否反映投資人對於美國財政與美元資產的信心正在下降？ 中央銀行報告指出，從外國投資人持有美國公債的情況，以及全球資產配置趨勢觀察，目前並未看到市場普遍失去信心，雖然部分機構開始針對美元資產的種類與期限調整配置，卻不......

美國聯準會（Fed）宣布升息1碼，將聯邦基金利率目標區間調升至3.75%～4%，儘管這個結果不出市場意料，但也看出聯準會主席華許正在形成一套與過去不同的政策反應函數。瑞銀美國首席經濟學家 Jonathan Pingle直言，「未來4年的FOMC反應函數，可能比起過去40年任何時期都更為鷹派。」 瑞銀指出，從華許近期的談話來看，他對金融環境、通膨與能源價格的......

美國聯準會（Fed）升息1碼符合市場預期，儘管主席華許釋出偏鷹訊號、美股走弱，台股今（17）日早盤仍然展現強勁漲勢，加權指數一度飆逾千點，隨後漲幅逐步收斂，終場上漲439.10點或0.96%，以46288點作收，成交值放大至8194億元。 聯準會自2023年7月以來首度升息，根據點陣圖顯示，多數官員仍預期今年至少會再升1碼。面對利率政策轉向與後續可能再次升......

美國聯邦準備理事會（Fed）宣布升息1碼，符合市場普遍預期，但會後聲明與主席華許（Kevin Warsh）的談話，仍釋放出偏向強硬的訊號。在通膨風險備受關注之際，聯準會官員對未來利率走向的看法明顯分歧，進一步牽動股市與債市表現。對此，前行政院副院長施俊吉在臉書發文表示，美國的通膨非常頑固，超過2%之水準已經有5年了。聯準會今日的升息宣告利率正式進入升升不息......

一如市場預期，聯準會（Fed）決議升息1碼，但聯準會主席華許在記者會上釋放明確的鷹派訊號，強調通膨仍然過高、金融環境並未形成足夠限制，而且美國經濟仍具韌性，市場對於後續進一步縮緊貨幣政策的押注升溫。在華許發表談話後，股市、金價迅速走低，美元指數、美債殖利率竄升。華許：通膨太高太久　價格壓力還未明顯改善「事實很明顯，通膨太高，而且已經持續太久。」華許在記者會一......

美國聯準會（Fed）於台灣時間週四（17日）凌晨2時宣布升息1碼，將聯邦基金利率目標區間調升至3.75%～4%，此為2023年7月以來首度升息，結果符合預期。美股期指、黃金價格、美元指數劇烈震盪，截至記者發稿前，台指期夜盤漲近500點，站上46500點關口。在19位決策者中，只有18人提交利率預測，表明聯準會主席華許一如既往，並未提供他的答案。其餘18名官員......

美國聯準會（Fed）正召開為期兩天的利率決策會議，並將於台灣時間17日凌晨2點公布利率決議，市場預期升息機率逾9成。對此，資深媒體人陳鳳馨今（16）日於節目《東南西北龍鳳配》中直言，現在已經不是升不升息的問題，而是「會不會只升一次」，而且如果不升息會更慘，美國公債殖利率會更高。陳鳳馨表示，根據美國消費者物價指數（CPI），油價上漲帶來的外溢效應已經大幅影響服......

中東戰火推升油價、市場高度預期聯準會（Fed）將升息，讓美債市場大受衝擊，美國10年期公債殖利率衝破5%，創2007年以來最高紀錄。對此，分析師翁偉捷指出，其實美債殖利率飆高，反而吸引各國主權基金將AI投資的錢轉往美債，造成全球「資產再平衡」效應，「什麼事都不用做，每年就有5%利息。」翁偉捷在節目《財經起床號》表示，全球公債殖利率不斷往上攀升，20年期美債的......

美國與伊朗持續近6個月的戰爭，已讓美國政府付出約380億美元（約新台幣1.18兆元）的國防支出。美國國會預算辦公室（CBO）9月15日公布最新估算指出，截至8月1日，這場戰事已造成美國國防部約380億美元的作戰相關成本；若戰爭持續，未來每個月還可能增加約20億至30億美元支出。CBO是美國國會的非黨派預算分析機構，此次報告除了盤點美軍在伊朗戰爭中的直接支出，......

美國10年期公債殖利率衝破5％心理大關，創近20年新高，台股同步陷入量縮觀望，15日成交量急凍至6035億元，創下今年次低量，加上AI巨頭日前罕見喊出「放慢發展」，聯準會利率決策前夕的觀望氣氛，讓台股買氣退散。對此，元大投顧專業資深經理林蔚辰在YT頻道《元大看盤室》分析，資金離場其中有一個原因在於，興櫃股王漢測申購吸引約8600億元資金，市場資金短暫被抽走......

本週美國聯準會將召開利率會議，看到上週五公布最新的通膨數據後，外界預測升息的比率從6成再次提高到8-9成，而與過去不同之處在：這次的升息，牽動更大更廣─從各國匯率到美債再到政治神經都要受影響，華許必須在不同的風險中作出抉擇。上月華許在各國央行總裁齊聚傑克森洞的全球央行年會中的一場演講，釋出的訊息被外界視為「偏鷹派」，他說：「不該有任何誤解：Fed物價維穩目標......

金融市場的多頭氣氛正在降溫。美國銀行（BofA）最新基金經理人調查顯示，隨著油價突破100美元、美債殖利率快速攀升，加上美國期中選舉的不確定性，投資人對風險資產的樂觀情緒開始退燒，其中「債券殖利率無序上升」成為市場最大的尾端風險。 調查顯示，基金經理人對全球股票的淨加碼比重從8月的56%降至9月的49%，顯示即使市場對全球經濟與企業獲利前景抱持信心，資產配......

美債市場近期陷入低迷，退休基金等長線資金持續降低債券配置，就在市場關注誰還願意「接盤」之際，過去並非主要長期買家的避險基金，逐漸成為搖搖欲墜的債市的重要穩定力量。然而，當越來越多美債落入高槓桿、短線資金手中，雖然可以替市場提供流動性，但也令人擔心同時埋下劇烈震盪的風險。 避險基金持有2兆美元美債，占比創新高 根據美國財政部金融研究辦公室資料顯示，今年初避......