主動式ETF破發別急砍！前金控操盤手揭「買到爛股」真相：是因為這項規定

近期台股震盪，不少新掛牌的主動式ETF也面臨破發困境，引發許多投資人焦慮。前金控操盤手王兆立於節目《賺錢放大術》中指出，主動式ETF破發並非經理人選股能力差，而是進場時間點加上盤勢修正所導致。

針對主動式ETF破發的狀況，王兆立以近期破發00403A、00404A等多支ETF為例，指出前25大的核心持股，與績效優異的00981A、00991A幾乎一模一樣。他直言，並非是買到爛股，而是相關規定要求ETF募集完成清算後，必須在掛牌前2周內完成資金布局，因此無法預測行情不佳延後買進。

王兆立也提到，在海外與主題型ETF的配置上，半導體族群在行情順風時漲幅較爲亮眼，但在大盤修正時往往修正力度較大。因此若看好長遠潛力，可以等待時機出現再進行布局，爭取更高額的報酬；另外，資安、電力等單一主題型或海外小區域型的ETF，會受到國際消息與開盤的時間差影響，因此K線圖容易出現跳空缺口，震盪劇烈，抗壓性低的投資人應審慎評估。

針對高股息ETF，王兆立也分享實戰心法，提醒投資人挑選時切勿被殖利率吸引。他指出，投資人往往會偏好年化殖利率偏高的標的，而忽視其餘標的。然而，若將時間拉長比對「含息總報酬率」，會發現部分配息率極高的標的，會因爲價格修正拉低了整體報酬。相反地，殖利率不算頂尖的標的，在含息總報酬率上卻名列前茅。因此需要兩者同時評估，順利填息並保持總報酬成長，配息才算真正落袋。

此外，王兆立也指出，高股息ETF的核心價值在於穩定的被動收入。對於長期持有的投資人而言，隨時間、長期配息，持股的平均成本大幅降低，因此在面對大盤短期劇烈震盪時，應保持不需盲目殺低停損。

王兆立總結，無論是哪一種ETF，投資人都應釐清自身的承受度與資金規劃。不要被高配息或熱門主題吸引，應當比對價格走勢、填息能力與含息總報酬，並且善用分批布局策略，才能在市場波動中得到穩健的投資組合。

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