# 信用評等  

美國三大信評機構之一的穆迪（Moody's）上週將美國主權信用評等下調，這一舉動為「拋售美國資產」的市場論述注入了新的動力。與此同時，全球資金板塊似乎正在悄然移動，新興市場股票趁勢崛起，成為華爾街兩大金融巨頭——美國銀行（Bank of America）和摩根大通（JPMorgan）眼中「下一波牛市」的主角。美銀、摩根大通聯手唱多：新興市場為何成投資新寵？穆......

美國三大信用評等機構之一的穆迪（Moody’sRatings），於上周五盤後將美國信用評級從最高級別的AAA下調至AA1，引發全球關注。對此，股市達人陳重銘今（20）日在臉書表示，歷經「3大重拳」，只能說債券投資人真的是暈頭轉向、屋漏偏逢連夜雨，至於下一步該怎麼走，得先看關稅是否能順利落幕。

國際信用評等機構穆迪（Moody's）16日以美國政府債務持續攀升為由，宣布調降美債評等，美國失去最後一家大型信評機構給予的3A最高評等。對此，財經專家阮慕驊在網路節目《聽，阮大哥的！》上表示，美債殖利率同樣明顯受到穆迪降評影響出現上升，美國30年期國債殖利率甚至突破5%，是今年來首次突破，而且達到2023年的相對高位。阮慕驊指出，美股在盤前股價仍繼續往下跌......

面對外界對川普政府最新關稅政策可能推升通膨的質疑，美國財政部長貝森特（ScottBessent）18日出面緩頰，強調物價上漲的風險屬「最壞情況」假設，並援引與沃爾瑪（Walmart）執行長董明倫（DougMcMillon）會談內容，稱該零售巨擘將自行吸收部分成本，不致對消費者產生重大衝擊。

根據美國財政部最新數據，中國持有的美國國債規模目前已跌破英國，這也是25年來的第一次。英國《金融時報》指出，這顯示北京在管理外匯儲備方面持續進行調整，對美國政府而言這無疑是個警訊。截至今年3月底，中國投資人透過美國銀行及託管機構持有的美國國債價值降至7650億美元，較前一個月的7840億美元減少。同期英國投資人持有的美債則增加近300億美元，達到7790億美......

由於對不斷膨脹的債務和赤字的擔憂​，穆迪評級將美國信用評等從AAA下調至AA1，美國恐怕不再是全球資本的首選去處。《彭博新聞》指出，此次降級之際，美國聯邦預算赤字每年接近2兆美元，總債務水準已超過經濟規模，政府償還債務的成本也在升高。 幾乎所有國際財經媒體16日的頭條，都是穆迪評級剝奪了美國最後一項頂級信用評級，美國這個經濟體至此已經......

美國信用市場出現重大變化，儘管信用卡債務有所減少，但學生貸款違約率卻從不到1%劇增至近8%，造成數百萬借款人信用評分大幅下滑，可能影響其獲得房貸與車貸等金融服務的能力。專家警告，這波違約潮後續效應可能蔓延至更廣泛的消費信貸市場。

南山人壽今（27）日發布新聞稿指出，中華信評及標普全球（S&PGlobalCompany）分別將南山人壽的長期財務實力與發行體信用評等由「twAA（穩定）」調升至「twAA+（穩定）」，以及由「BBB+（穩定）」調升至「A-（穩定）」，以反映其資本與獲利能力提升。

在台灣，金融聯合徵信中心（簡稱「聯徵中心」）的「個人信用資料報告」是每個人的財務履歷表，記錄著你的信用狀況。你的借款和還款行為將會被聯徵中心收集，匯編成一份信用報告，並從中計算出你的信用評分。銀行等貸款機構會參考聯徵中心所彙整的報告，決定對待你的「態度」—即給你的利率多寡、貸款金額大小，或能否沿用貸款。

中華信用評等公司昨（4月29日）日發布新聞，調高台灣水泥股份有限公司(台泥)的信用評等。

領導者肩負決策的責任，一切成敗都受他們影響，稍有不慎就會引發大難。因此他們必須要綜觀全局，做出正確的決定。同時也要避免過度樂觀或過度悲觀，以免錯估情勢。在面對危機時，更容易顯現出領導者的能耐與領導力的重要性。華頓商學院管理學教授麥克．尤辛（MichaelUseem），用實際的例子告訴大家，在時局變化多端的今日，管理階層缺乏領導力可能引發的災難……

高雄銀行（2836）於今（23）日召開第3季法人說明會，總經理徐翠梅表示，受惠美國聯準會及央行升息效應，存放款利差較去年同期成長30bps（1bp=0.01％），利息淨收益跟著水漲船高，加上手續費淨收益也大幅成長，截至第3季稅前淨利9.30億元較去年同期7.84億元，增加1.46億元，成長18.62％，稅後每股盈餘（EPS）0.63元，成長8.62％。

在聯準會的鷹派升息之下，今年風險性資產價格面臨大幅修正，許多投資人將部分資產轉移到防禦性質更高、更耐震的投資等級債券來度過市場波動。在台灣投資人青睞的投等債榜單中，來比較看看富達美元債券基金、富蘭克林坦伯頓全球債券基金、NN(L)投資級公司債基金以及鋒裕匯理美元綜合債券基金這四檔高人氣投資等級債券基金各有什麼特色？

高雄銀行（2836）於今（28）日召開第2季法人說明會，總經理徐翠梅表示，受惠美國聯準會及央行升息效應，存放款利差較去年同期成長31bps（1bp=0.01％），利息淨收益跟著水漲船高，加上手續費淨收益也大幅成長，上半年稅前淨利6.47億元較去年同期5.14億元，增加1.33億元，成長25.88％，稅後每股盈餘（EPS）0.45元，成長18.42％。

高雄銀行（2836）今（18）日召開第1季法人說明會，總經理徐翠梅表示，受惠美國聯準會及中央銀升息效應，存放款利差較去年同期成長16bps，利息淨收益跟著水漲船高，加上手續費淨收益也大幅成長，第1季稅前淨利3.11億元較去年同期2.52億元，增加0.59億元，成長23.41％，稅後每股盈餘（EPS）0.24元，成長20％。

高雄銀行(2836)今（14）日舉辦法人說明會，高雄銀行總經理徐翠梅表示，受惠於調整獲利結構，追求穩定成長策略，110年稅後淨利創新高9.1億元及稅後每股盈餘0.78元，較109年成長近2成。徐翠梅表示，高雄銀行扶植新創產業茁壯，小資青創業務績效佳，依經濟部中小企業處統計資料顯示，該行辦理「經濟部青年創業及啟動金貸款」核保金額占全國金融機構總核保數之8%，承作金額占高雄市金融機構總承作金額之36%，高居高雄市第一名；另振興五倍券及高雄券掃碼兌付一條龍，成績名列前茅，依財政部110年12月10日發布全國金融機構統計兌付總金額為全國第三名。

標準普爾（S&P）及中華信評公司維持中華電信（2412）之企業信用評等與去年同等級。其中，標準普爾給予國外長期評等為“AA”，評等展望為穩定；中華信評給予國內長/短期評等“twAAA/twA-1+”，評等展望亦為穩定，顯示中華電信在未來一至二年中應能繼續保持其市場領先地位、具強健的現金流量以及持續穩健的財務策略。

疫情不僅翻轉了人們的生活，也讓金融市場失序，全球主要央行出手救市之下，多數資產第二季強勁反彈，然而，低經濟成長率、低能見度、低利率及高波動已漸漸成為市場的「新常態」，安聯投信建議，展望2020下半年，投資人可鎖定第一流企業，擴大收益的守備範圍，納入以股利、債息兼具的「特別收益」為收益型資產配置的標的。

受新冠病毒疫情重擊，台股於年後開盤首日狂瀉近700點，至今仍未回補新冠缺口。不過，若觀察國際股市，卻發現美股、陸股紛紛反彈走揚。你肯定納悶，為什麼受疫情影響最深的中國，反而不受病毒影響，股市直直升呢？本集節目邀請知名財經部落客股魚、風傳媒財經主編周岐原，分享陸股、美股不被疫情拖累的關鍵因素，以及新冠病毒這隻黑天鵝還會在台股上作用多久，散戶此時又該抽手或下手。

 

中國大陸本月初在上海率先全面試行垃圾分類制度，儘管有不少線上軟體、真人志工提供分類協助，但不少市民還未能反應過來，兩週內累計已有近2000位民眾收到政府的警告令，但也有民眾反應混亂的分類標準讓人頭大。目前除上海外，北京、杭州、廣州等9個城市也已陸續公布相關政策，中共政府更喊出明年將有46個城市接續實施垃圾分類，力求將2025年全國城市垃圾分類系統建設完成。

中國截至2018年底，已經在全球154個國家（地區）建立548所孔子學院和1193個孔子課堂。然而，近年很多歐美國家認為孔子學院具有政治目的，干涉學術自由，因此美國、加拿大、法國、瑞典、荷蘭、德國等國的多所大學陸續關閉了孔子學院。

英國作家喬治歐威爾在小說《1984》中，描述世界受到無所不在的「老大哥」監控、統治，原來這只是小說中發人深省的「反烏托邦」設定，但結合現有的2億台監視器與社會信用系統，2020年中國將把小說虛構場景搬上現實世界，屆時24小時運轉的監控系統將塑造一個個「模範公民」，但不符合政府期望的人就被打為「刁民」，隱身在這社會之中。

中國近日大規模實施的社會信用體系，以大數據資料庫對公民和企業的行為進行全面監控並加以評分，澳洲智庫「澳洲戰略政策研究中心」28日發表報告，更警告社會信用評等制度這種「歐威爾式的監控工具」，不只在中國境內發揮作用，也已對外國企業造成制約效果，其超越國界的影響力不容小覷。

抬頭仰望，一隻鳥兒在天空自在翱翔──你曾想過那可能不是普通的鳥，而是政府用來監控人民的機器人嗎？在中國，這已經成為現實。消息人士指出，中國已有30多個軍事單位、政府機構在至少5個省份採用一種鳥型無人機，用於監視民眾的一舉一動。

很少有社會建構像「金錢」這樣，對人類的進步有如此大的貢獻。從貝殼、黃金到歐元、比特幣，我們集體同意用各種「保值工具」來進行貿易、計畫經濟活動，以及投資別人的企業。如果沒有這些受到認可的保值工具，我們恐怕到現在還過著石器時代那樣充滿危險的生活。而這些保值工具無一不是想像的產物。

要在中國的公共場合躲避攝影監控，並非易事。這裡蘊含著億萬商機，同時也潛藏著巨大的危險。目前，全中國大約已經安裝了1.76億顆監控網路攝影機，到2020年，這個數字還將上升到6億。許多網路攝影機還與人工智慧、人臉識別系統聯網。

近日中國和英國先後遭國際主要信用評級機構降級，各自也都為自己作了立場鮮明的辯護，都認為評級機構的評判不符合實際。目前主導全球資本市場信用評級市場的仍是三大機構：穆迪（Moody's）、標凖普爾（S&P）和惠譽國際（FitchRatings）。另外還有香港的理信評級（CTRISKSRating）。

中國債務水平持續飆升，國際金融體系再度發出警訊。三大評等機構之一的標準普爾（標普）21日將中國主權信用評等從「AA-」下調至「A+」，展望調整為「穩定」。標普認為，中國多年來為實現經濟成長目標而實施信貸刺激，加劇了經濟和金融風險，中國政府面臨控管的挑戰。