美債末日更近了？穆迪調降評等釀股債雙跌　阮慕驊直言：會是中長期影響

國際信用評等機構穆迪（Moody's）16日以美國政府債務持續攀升為由，宣布調降美債評等，美國失去最後一家大型信評機構給予的3A最高評等。對此，財經專家阮慕驊在網路節目《聽，阮大哥的！》上表示，美債殖利率同樣明顯受到穆迪降評影響出現上升，美國30年期國債殖利率甚至突破5%，是今年來首次突破，而且達到2023年的相對高位。

阮慕驊指出，美股在盤前股價仍繼續往下跌，其中那斯達克指數跌幅甚至超過1％，而這麼弱的盤勢主要是因為上周五美股盤後，穆迪宣布把美國的信用評等降級。他提到，半年前穆迪曾宣布把美國的主權信用評等展望調成負向，意即後續有可能會正式降評，事實上穆迪的降評行動在美股盤後出來，已經對美股造成影響，收盤明顯出現下趨行情。

阮慕驊續指，美債殖利率同樣明顯受到穆迪降評影響出現上升，美國30年期國債殖利率甚至突破5%，是今年來首次突破，而且達到2023年的相對高位，另外10年期國債殖利率也突破4.5%，等於股債雙跌，對亞股、台股造成明顯影響。儘管輝達執行長黃仁勳19日釋放多起利多訊息，但仍受到穆迪降評影響，終場大跌319點。

阮慕驊表示，事實上穆迪並非3大信評公司中，第一個降美國信用評等的，早在2011年8月5日，標準普爾信評公司就已把美國主權信用評等降級，當時主要原因是債務上限，也是首次美國3A信評被下降，當時造成很大的衝擊，再加上當時債務上限的疑慮，使得大盤一路跌了約18.2%。

阮慕驊接著表示，2023年8月1日，國際評級機構惠譽也把美國調降一級，同樣也是債務上限問題，但當年5月31日債務上限修法通過，所以這次降評沒有對美國股市造成太大影響，隔天約跌1.4%，10年期國債殖利率上升5個基點左右。他提到，第一次標準普爾降評，10年期國債殖利率反而下降100個基點，等於當時即使評等降級，仍主要是股市跌，但債市是漲的。

阮慕驊提到，這次穆迪降評似乎也是股債雙跌的局面，最主要是因為聯邦政府現在的美債負擔越來越高，所以外界擔心美國最後還不出債；他指出，美國10年債期限溢價明顯上升，目前上升至0.74，代表整體市場對於長天期債券風險警戒心持續在上升。 （相關報導： 黃仁勳主題演講》從DGX Spark到Blackwell AI工廠　輝達全面布局AI原生運算平台 ｜ 更多文章 ）

阮慕驊認為，穆迪的降評雖然是3大信評公司最後一發，但還是對股市和債市產生明顯影響，其中對於債市的影響更是中長期，畢竟降評原因直接與美國債務有關。