國際貨幣基金（IMF）總裁喬治艾娃（Kristalina Georgieva）警告，全球經濟正同時受到AI投資熱潮、能源價格高漲及公共債務攀升三股力量牽動，雖然AI投資正在推升部分國家的經濟成長與股市表現，但能源供應衝擊與高利率環境也正在加重通膨及政府融資壓力。在全球債務規模已突破365兆美元、主要國家債券殖利率升至數十年高點之際，各國政府將面臨「非常艱難的政治抉擇」。
喬治艾娃今（7）日在新加坡發表演說，為下週於曼谷登場的IMF與世界銀行（World Bank）年度會議揭開序幕。她指出，全球經濟近年經歷疫情、戰爭與能源衝擊後展現出相當程度的韌性，但接下來幾個月仍可能面臨新的考驗，其中AI快速發展、高昂能源價格，以及居高不下的公共債務，都可能成為影響全球經濟穩定的重要因素。
她表示，AI正在快速成為決定各國在全球經濟中相對地位的重要力量，但這波投資熱潮的效益高度集中在少數國家，與此同時，AI基礎建設擴張本身也會推升能源需求，並增加通膨壓力。能源與食品價格受到戰爭影響持續偏高，加上關稅、國防支出及龐大的政府債務，都可能進一步推高物價。
AI投資狂潮推升成長 也可能擴大全球不平等
喬治艾娃形容，全球經濟目前正受到兩股方向相反的力量牽動，一邊是中東戰事帶來的「負向能源供給衝擊」，另一邊則是AI投資熱潮形成的「正向需求衝擊」，兩股力量疊加後，對不同經濟體造成的影響高度不均。
AI無疑正在成為全球經濟的重要成長動能。喬治艾娃指出，全球AI投資占GDP的比重將達到、甚至可能超過過去鐵路、電力網路及電信網路建設所創造的投資規模。AI硬體及相關科技產品目前占全球商品貿易的比重也已超過10%，亞洲主要晶片及設備生產國更持續受惠於這波投資熱潮，出口創下紀錄，全球股市也在AI帶動下屢創新高。
根據IMF估計，如果AI發展能夠順利轉化為生產力，未來每年可能為全球經濟成長增加最多0.5個百分點。喬治艾娃表示，假設全球經濟成長率從3%提高至3.5%，經過10年累積後，相當於替全球經濟增加一個規模相當於東協的經濟體。
然而，AI帶來的成長利益並未平均分布於全球各地。喬治艾娃指出，AI相關貿易的快速成長主要反映出深度嵌入AI價值鏈的經濟體正在大規模投資，許多其他國家則較難分享到這波成長紅利，全球經濟不平等因此存在進一步擴大的風險。
「AI建設熱潮具有通膨性。」她也提醒，AI熱潮本身正在增加通膨壓力，能源與食品價格衝擊、關稅及國防支出同樣可能推高物價，這讓各國央行在面對經濟成長與物價壓力時，政策環境更加複雜。
中東能源衝擊將是全球經濟另一風險
除了AI投資之外，能源供應問題也成為全球經濟另一項重大風險。中東衝突延續，加上烏克蘭戰爭造成的供應限制，關鍵大宗商品供應受到壓縮，IMF認為這些壓力可能延續至2027年。 （相關報導： 科技股漲這麼多了，還要追嗎？專家建議別只盯著半導體，這類股可望接棒AI行情 ｜ 更多文章 ）
喬治艾娃表示，目前中東戰事造成的能源衝擊規模「很大，但仍受到控制」，油價仍處於每桶100美元附近。不過，隨著北半球寒冷季節接近，能源需求增加，加上各國開始補充能源庫存，價格壓力可能進一步升高。
