# AI泡沫  

輝達（Nvidia）執行長黃仁勳捲入婚外情及疑似中國間諜事件，風波迅速從個人私生活延燒至公司治理、國家安全問題，甚至衝擊投資人信心。事件曝光後，輝達股價週一（9日）重挫，市值一度蒸發約3,500億美元。不過，市場真正擔心的不只是這場醜聞對公司形象造成多少傷害，還包括黃仁勳是否可能因此離開執行長職位，以及輝達能否找到足以接替他的領袖。華爾街目前有73名研究分析......

全球AI教父也難過美人關。輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳承認婚外情，牽動一場撼動全球AI產業的風暴。原本看似矽谷富豪的桃色新聞，卻因女方黃樂（Alice Huang）被美國官方懷疑是中國女間諜，一夕之間演變成牽動華府、北京與華爾街的國安風暴。她，挾皮衣男以令諸侯？一個女人，傳從《湖南衛視》、《央視》媒體人到金融圈，高就新加坡Megaspeed的高階主管，竟......

地球上過去兩年最有權勢的兩個男人，一週之內竟相繼落難，在眾人眼中成了跛腳、甚至待宰的鴨子。首先是重回白宮後，在國內外政壇都不可一世的川普，遭到以色列的納坦雅胡利用跟拖累，誤信自己能夠在中東炮製活逮馬杜洛的威風戰果，卻在伊朗與荷莫茲海峽碰了一鼻子灰。大半年過去，當初那些「如果是我當總統，就（不）會如何如何」的豪言壯語，卻成了國內油價始終無法回檔的諷刺底色，進而......

全球AI晶片龍頭輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳傳出與中國情報活動的女商人關係密切，坦承婚外情、對妻子不忠，輝達董事會已宣布展開獨立調查。外界關注黃仁勳的執行長職位是否不保，恐連帶衝擊輝達股價？對此，財經專家股人阿勳在臉書發文分析，最近輝達股價已經從高點明顯回落，AI泡沫的疑慮還沒消退，現在又多了一個變數。黃仁勳11月8日向員工發信道歉，承認對妻子不忠，傷......

隨著美國期中選舉落幕，華爾街隨即迎來歷史性的科技股重挫，市值在一夕之間蒸發，隨後急拉回升。前立委郭正亮在《大大平評理》節目中指出，市場不僅面臨數據中心興建受阻的壓力，核心的問題更在於AI龐大的資本投入與極低的回收速度嚴重不成比例。此外，美國政局的轉變與強烈監管態度，恐將讓美中算力競爭出現關鍵轉折。郭正亮指出，這波華爾街科技股下修的原因在於市場開始檢討AI的商......

美股AI概念股劇烈震盪，「AI泡沫要破了」的說法甚囂塵上。風傳媒《下班國際線》節目主持人路怡珍直截了當地問：「我可不可以很暴力的講一句，AI泡沫的風險其實很近了？」前行政院副院長施俊吉的回答是：「我不以為然。」（《風傳媒》YouTube頻道推出「會員版」，成為頻道會員可收看更多內容，獲得更多專屬福利...）​ 施俊吉先承認市場的疑慮其來有自。近期有重要研究指......

台股6日迎來血腥星期五，開盤即爆發恐慌性賣壓，盤中一度狂瀉3737點，不僅跌破4萬點整數關卡，也失守年線，創下史上最大盤中跌點紀錄，終場下跌1873點作收；雖總統賴清德為此於上午向國人喊話「不要慌張」，金管會也於午後宣布穩盤措施，但不少憤怒股民仍湧進賴清德臉書大吐苦水。對此，醫師沈政男6日在臉書分析股市重挫原因，並表示若繼續下跌，將影響2026選舉，而最緊張......

近期全球AI科技股迎來震盪，美股科技巨頭與台股半導體供應鏈紛紛受挫。資深媒體人陳鳳馨與唐湘龍於節目《東南西北龍鳳配》中指出，當前科技股的大幅修正並非代表「AI泡沫破滅」或「整場Party」結束，而是AI產業正面臨第一次嚴肅的「財務永續性重大警訊」，若不將這次的財務預警視為重要事件，「等到狼真的來的時候，我們反而會沒有準備。」​陳鳳馨指出，從谷歌母公司Alph......

美國科技龍頭谷歌（Google）、英特爾（Intel）、超微（AMD）等公司近日股價大跌，使得費城半導體指數與美股科技巨頭集體下殺，引發市場恐慌。對此，前立委郭正亮近日在個人YouTube影片分析，多數科技巨頭的現金流是負的，引發市場不信任。郭正亮指出，當前Google雲端收入表現亮眼，但現金流卻是負90億美金。也就是說，跟人工智慧（AI）有關的業務表現依舊......

台股3日賣壓全面出籠，加權指數終場重挫1612點，跌幅3.59%，收在43307點。台股從近5萬點高檔一路下殺，回檔約6700點，市場關注這波修正是否接近尾聲。專家指出，目前指數相對季線的負乖離率已達7%，接近7月底股災時的9%；若比照當時極端水準推算，指數可能下探42374點，意味短線仍有約1000點下跌空間，預估大盤低點可能就在這一兩天浮現。季線負乖離率......

受美國科技股賣壓影響，全球科技產業指標費半指數續跌3.37%。該指數是否已跌破頸線？財經專家阮慕驊於節目《聽，阮大哥的！》分析，若來到等距跌點，將是大泡沫行情。阮慕驊表示，費半2日收在10,328點，已經跌破7月低點，頸線也岌岌可危。目前頸線約位於10,134點，與10,328點差距不到兩百點；換言之，「費半再跌1根黑棒，就非常可能跌破頸線」。一旦頭肩底型態......

台股今（3）日上演崩跌行情，加權指數終場狂瀉1,612.6點，收在43,307.54點，市場恐慌情緒升溫，也讓AI及半導體族群後市再度面臨考驗。科技股漲多是否意味AI泡沫即將破裂？這波半導體多頭行情還能走多久？「美股夢想家」施雅棠接受《下班經濟學》專訪時指出，AI產業發展其實「才打到第三局」，從AI代理到人形機器人，未來算力需求仍將持續攀升，預估AI基礎建設......

AI 族群再度面臨市場賣壓，Google、亞馬遜財報表現不如預期，加上晶片大廠英特爾（Intel）股價暴跌近 29%，拖累科技股重挫，投資人焦慮情緒升高。

AI 族群再度面臨市場賣壓，Google、亞馬遜財報表現不如預期，加上晶片大廠英特爾（Intel）股價暴跌近 29%，拖累科技股重挫。

科技股重挫，AI泡沫疑慮再起，但算力需求真的降溫了嗎？面對美國期中選舉與市場震盪，第四季行情還有戲嗎？今天我們特別邀請到施雅棠，解析AI產業趨勢與半導體長線商機，分享透過ETF參與美股的布局策略，一起來聽聽他的分析！......

台股今（2）日受到美股科技股重挫衝擊，盤中一度狂瀉812.73點，失守45,000點整數關卡，儘管聯發科、鴻海等權值股逆勢走強，帶動跌幅收斂，終場仍下跌291.69點，收在44,920.14點。三大法人籌碼動向持續分歧，外資連續3個交易日賣超，今日再度大舉調節735.2億元；投信則連續15個交易日買超，逆勢加碼361.17億元，三大法人合計賣超526.91億......

記憶體與儲存類股再遭賣壓，財經網紅葉育碩發文感嘆，現在記憶體產業「資本開支多也有鬼故事，資本開支少竟然也有鬼故事」。他認為，市場一方面擔心業者擴產造成供給過剩，另一方面又質疑投資不夠積極、跟不上AI需求，讓企業陷入「怎麼做都是錯」的處境。葉育碩以日本記憶體大廠鎧俠為例指出，公司受惠AI資料中心需求與NAND Flash平均售價上漲，交出亮眼業績，但市場仍對後......

人工智慧（AI）正在改變世界，但投資AI的企業與金融機構，是否都能因此賺錢？這恐怕是兩個不同的問題。《華爾街日報》最新獨家報導，晶片大廠博通（Broadcom）執行長陳福陽（Hock Tan）親自介入協商，才終於促成一筆高達630億美元的融資交易。這筆資金將協助AI新創公司Anthropic租用博通與Google共同開發的專用晶片。《華爾街日報》報導：博通C......

《風傳媒》每天上午為您整理全球過去24小時的重大消息，今天（10月26日）的新聞重點是，日本首相高市早苗去年11月的「台灣有事」答詢讓中日關係冷到谷底，國會議員之間的「議員外交」反而成了日本外交的潤滑油，日中友好議連訪中被保守派譏為「媚中」，日台友好議員聯盟的日方成員10月卻衝上325人。其他焦點還包括：馬斯克承認SpaceX限制烏克蘭星鏈；川普證實下令司法......

人工智慧（AI）基礎建設投資熱潮面臨資金考驗！新興AI雲端業者CoreWeave、Nebius及IREN股價本月均重挫逾3成，債務違約保險成本同步攀升；科技巨頭Meta第3季自由現金流轉負，SK海力士（SK hynix）旗下Solidigm也宣布停止評估首次公開募股（IPO）。市場開始追問，龐大的AI投資究竟何時能換回足夠收益？根據《CNBC》報導，美股科技......

全球掀起AI投資狂潮，科技巨頭擴建AI資料中心，資本市場卻可能正在累積另一場金融危機的種子。長期研究國際貨幣體系的美國加州大學柏克萊分校特聘教授艾肯格林（Barry Eichengreen）在《下班國際線》節目上警告，他估計，AI泡沫約有四分之一的可能性「較早而非較晚」破裂，一旦高估值崩跌，衝擊恐怕不限於科技股。（《風傳媒》YouTube頻道推出「會員版」，......

台股連假前夕重挫846點、盤中震盪1290點，失守季線，沒想到美股半導體族群再遭猛烈賣壓，費城半導體指數（費半）10月22日收盤下跌6.72%，收在10731.99點。對此，資深媒體人阮慕驊今（23）日於節目《財經一路發》中表示，費半目前的修正，主要是AI融資信用鏈風險引發的本益比修正，但若信用危機進一步延燒至實體訂單下修，就可能從「殺估值」轉為「殺獲利」，......

AI燒錢疑慮再度引爆科技股賣壓，美股周四（22日）那斯達克重挫2.6%、創6月以來最大單日跌幅，費城半導體指數更暴跌6.7%，台積電ADR跟著重挫4.5%，台指期夜盤一度跌破46000點。Meta財報出現十多年來首見的現金流出、輝達執行長黃仁勳直言AI產業「缺錢」，再加上中東戰火推升油價，3大利空同時夾擊市場。台股今（23）日因颱風停止交易，下周一（26日）......

全球股市再次響起AI泡沫警報，台股今（22）日上演開高走低「溜滑梯」，早盤一度上漲近400點，隨後一路下殺至尾盤，終場重挫846點、1.81%，收在46041點失守季線。對於AI是否出現警訊，前投資策略主管鄧盛銘在節目《財經一路發》分析，其實美股的法人跟散戶都已經開始翻多，只是AI股之前漲太多，所以陷入失望性修正。主持人阮慕驊表示，他認為現在最大的問題，是市......

美國財政部長貝森特（Scott Bessent）在一場不對外公開的私人會議中，向現場投資人透露，他沒有看到人工智慧（AI）熱潮存在「系統性風險」，駁斥先前市場上有關AI產業，可能陷入類似千禧年網際網路泡沫破裂（Dotcom bust）的疑慮。 《金融時報》指出，貝森特出席由摩根大通（JPMorgan Chase）與億萬富豪對沖基金經理人瓊斯（Paul Tu......

美股周五（16日）費城半導體指數下跌3.83%，那斯達克指數下跌2.14%。台指期16日晚間至17日凌晨的夜盤下跌1144點，收在46140點。資深媒體人阮慕驊16日在《財經一路發》分析當時的市場走勢時表示，台指期疲弱可能與外資夜盤操作及美股這波空方態勢有關，並認為不無壓低結算的可能。談到美股修正，阮慕驊轉述摩根大通的觀察指出，這波走勢與7月不同，散戶逢低買......

AI狂潮席捲全球，輝達、Google、Amazon與其他科技巨頭持續擴大資本支出，台灣半導體及散熱供應鏈也成為市場焦點。然而，當投資金額不斷創高，AI泡沫是否正在形成？資深科技媒體人林宏文在《下班國際線》節目上，他提出一項看似矛盾的觀察：台積電在特定獲利與本益比假設下，股價可以推算到3000元；另一方面，散熱大廠奇鋐即使訂單滿手，卻仍可能主動放棄部分生意。（......

風傳媒新聞焦點帶你掌握今日台股關鍵。台股昨（14）日反彈284點收在48625點，今（15）日卻受美國9月CPI超乎預期、美股晶片股重挫拖累，盤中一度狂瀉1830點，終場大跌1655點、收在46969點，失守4萬7關卡，台積電也收跌50元至2440元。盤後外資單日狂賣3025億元，創下史上最大賣超紀錄，台積電公布第3季財報獲利再創新高，台指期卻加速下殺。這波下殺跌最兇的是哪類股票？電子股失血之際又是哪個族群逆勢創天價？大跌日散戶趁低搶進的ETF是哪一檔？加上聯準會升息疑慮與AI企業IPO接連踩煞車的風險訊號，以下整理今日必看的台股重點。

受到通膨升息疑慮與晶片股拋售潮影響，美股周三收黑，亞洲股市今（15）日開盤重挫，日股暴跌千點、韓股大跌逾6%，台股開盤狂瀉逾1400點，摜破48000點，最低至47153.87點，引發不少股民恐慌。對此，財經專家阮慕驊在臉書發文表示，這波跌的不是通膨，是「誰撐不住」，這類的個股跌最兇。阮慕驊表示，美股收黑，標普500跌1.11%至7718.94點，那斯達克重......

台股指數持續攀升，已逼近5萬點關卡，投資人資產該如何配置？柯克蘭資本董事長楊應超近日在節目《雅筑會客室》建議，投資永遠不嫌晚，但仍需注意調整配置。楊應超表示，近期台股有點太高，人工智慧（AI）泡沫不知道何時會破裂，也可能吹到很大才破，因此投資人須注意資產配置風險。他以自身為例，過去他的資產配置8成為股票，但現在已降至4成。儘管股票長期一定會獲利，但投資人仍須......

全球主要股市持續刷新歷史高點，AI熱潮推升投資人的樂觀預期，但有分析師警告，這波AI交易可能在2027年或2028年走到盡頭，一旦泡沫破裂，可能引發全球金融危機以來最嚴重的市場崩跌。​ 「AI泡沫可能在2年內破裂。」倫敦投資銀行Panmure Liberum市場策略主管Joachim Klement指出，超大規模雲端服務商（hyperscalers）的自由......

全球最大對沖基金橋水基金（Bridgewater）創辦人達利歐（Ray Dalio）近日發出最新警告，他透過媒體表示，當前市場大熱的人工智慧（AI）投資潮，已陷入「典型泡沫」階段，而且在高利率環境與投資人將財富套現的需求夾擊下，這個泡沫正快速膨脹逼近破裂臨界點。達利歐7日出席新加坡舉行的「富比世全球CEO峰會」（Forbes Global CEO Confe......

ChatGPT帶起的AI熱潮，已經快四年了，但牛市仍持續，大家都在猜，到底泡沫何時會破？答案似乎找到了，《華爾街日報》認為，歷史可以證明，一旦籌資窗口關閉，熱潮就可能開始走向破滅。（圖表來源：華爾街日報）2000 年初，Pets.com的泡沫，就在年中籌資能力下滑之後，資金耗盡，關門大吉。在2007 年 11 月，房地美(Freddie Mac)大幅削減股息......

外資喊出台股未來12個月上看54000點，但多頭行情真的能一路衝高嗎？隨著聯準會升息、股市估值面臨壓力，加上AI投資熱潮持續延燒，市場也開始出現泡沫疑慮！今天我們邀請到前外資分析師楊應超，不只要解析升息後的市場變化，更直言目前股市已有過熱跡象，究竟AI泡沫會不會成為下一波危機？一般投資人又該如何在震盪行情中布局？一起來聽聽他的分析！ 外資喊台股上看54000......

這個週末全球AI圈突然呈現一種非同尋常的氛圍。過往各大巨頭與技術團隊都在高調比較誰的模型能力更強、誰握有的算力更多、或是誰家的AI Agent更加厲害；然而就在這個週末，幾位站在全球最頂級位置的AI大老，卻極為罕見地開始討論同一個核心議題：「是不是該踩一下煞車了？」對此，財經專家葉育碩在臉書分析，之前都是分析師、投行一直在提醒AI估值太高、AI泡沫、AI發展......

輝達（NVIDIA）今（27）日公布第2季財報，顯示單季營收達962億美元，較前1季成長18%，較去年同期成長106%，明顯高出華爾街預期的920億美元。輝達財務長克瑞斯（Colette Kress）更在財報電話會議中表示，2028財年營收將成長70%。對此，安聯投信海外投資首席許家豪於節目《財經起床號》分析，輝達已表示，在人工智慧（AI）應用擴張前，泡沫化......

AI晶片業者正努力向投資人證明，AI熱潮仍在高速前進，但華爾街究竟願不願意買單，關鍵還是要聽聽輝達（Nvidia）執行長黃仁勳怎麼說。 輝達將於台灣時間27日（週四）清晨公布最新財報，黃仁勳對於當前業務與未來展望的說明，不僅牽動高度依賴科技股表現的市場，也將影響愈來愈仰賴AI發展持續擴張的美國經濟。 自從2022年ChatGPT問世，引爆OpenAI、An......

隨著人工智慧（AI）龐大的耗電與耗水量引發基層強烈反彈，過去張開雙臂擁抱科技巨頭的美國地方首長紛紛急轉彎。《華爾街日報》20日報導，包括德州州長艾波特（Greg Abbott）與賓州州長夏皮洛（Josh Shapiro）在內的多位重量級州長，近期相繼放緩或設限資料中心的擴建。這股對AI排擠水電資源的民怨，正迅速演變成今年選戰跨黨派的政治包袱。《華爾街日報》指......

市場近來不斷質疑AI資本支出愈滾愈大，Google、Meta等科技巨頭現金流承壓，是否代表AI投資已經走到泡沫邊緣？騰旭投資投資長「艦長」程正樺在《下班國際線》提出完全相反的觀察。他認為，值得看的不是科技巨頭「花太多錢」，而是AI算力需求仍持續攀升，業者甚至想把能投入的資金全部投入市場。程正樺以Nebius、CoreWeave等GPU Cloud業者為例，......

美股18日面臨國債拋售壓力，3大指數走低，費半指數大跌。AI產業資金需求龐大，發債規模擠壓傳統國債市場，企業融資成本連帶提高，加上中東前景未明，恐長期影響公司營運與經濟前景。道瓊工業、標普500與那斯達克指數18日走低，跌幅分別為0.22%、0.69%、1.33%。費城半導體指數大跌4.98%。●科技股隱藏開支龐大股價大跌AI晶片股普遍下挫。記憶體大廠晟碟（......

近年來， 執政黨最引以為傲的政績， 莫過於屢創新高的台股指數和亮眼的經濟成長率， 在官方的論述中， 台灣彷彿搭上了AI發展的特快車， 迎向未來的繁榮。然而， 當我們剝開這些由半導體與AI伺服器撐起的華麗數據， 看到的卻是一個充滿巨大系統性風險， 且內部財富嚴重失衡的脆弱台灣。要看透台灣經濟的潛在危機， 必須先看懂全球AI產業鏈的畸形現狀， 近期已經有經濟學家......

銀行職員金容俊（Yongjoon Kim；音譯）上月在韓國（南韓）股市損失了2000萬韓元（1.4萬美元；8.74萬元人民幣；45.3萬元新台幣）。金容俊將於今年稍後結婚，原本打算用這筆錢來買房。然而，他持有的科技股投資在7月下跌約25%。金容俊說：「這令人心痛，而我將不得不非常努力工作來彌補損失。但對於那些承擔了更大風險的人來說，他們將感受到真正的痛苦。」......

韓股在近一個月創下熔斷近30次記錄，引爆韓國自1998年亞洲金融風暴以來最大的金融危機，傳聞中的少年股神借5000％高利貸慘淪為街友。不遑多讓，曾以看多AI 類股多頭走勢滾出1551%投資報酬率，而成為美國的少年股神的艾申布侖納，在短短6天內爆倉歸零，而極大諷刺的是這件事發生在他婚禮的前二天。在財務學中有一個學理叫做「平賭理論」（martingale) ，它......

全球人工智慧產業正在經歷由算力盲目擴張轉向實質價值檢驗的結構性轉折。近年大型語言模型與巨型資料中心吸引了全球巨額資本，然而商業營收與產業實質生產力卻未展現對等的突破。這種資本投入、模型參數規模與實際經濟產出之間的嚴重失衡，揭示了人工智慧泡沫的本質。當前產業競爭的重心，正加速由單純比拼參數規模與語言生成能力，轉向科學研究、工程邏輯與實體應用的嚴格驗證。人工智慧......

AI泡沫跟碳中和的關係是什麼？一個心中沒有什麼想法的人，大概覺得這兩者毫無關係；一個心中對AI有憧憬、很想賺錢的人，覺得這兩者的關係是衝突的，最好永遠不要管碳中和，先賺錢再說；一個心中有碳中和願景的人，則會潛意識希望AI泡沫趕快到來。對綠學院來說，AI泡沫跟碳中和的關係是，兩者都需要錢。一個新科技、新議題誕生時，人們會把錢投資在潛在報酬率很高的項目上，當潛在......

人工智慧（AI）熱潮持續席捲全球，大型科技公司與投資機構投入數以千億美元計資金興建資料中心、採購晶片與擴建基礎設施，推升AI產業進入史無前例的投資浪潮。然而，隨著投資規模快速膨脹，美國聯準會（Fed）內部也開始密切評估，這波AI建設熱潮是否已逐漸累積金融體系風險，甚至可能重演過去科技股泡沫或房地產泡沫的部分情境。目前多位聯準會官員認為，市場尚未出現足以認定為......

「財報報喜，股價暴跌。」這是最近美股最新財報季最詭異的一幕。市場的風向似乎變了，資本市場不再問「AI有沒有用」，而是開始算總帳──「砸了這麼多錢，到底誰能賺到錢？」但是這並非否定AI技術的革命性，而是拋出了一個更尖銳的問題：當各大巨頭的AI投資規模創下歷史新高時，現有的高股價是否太過樂觀，甚至完全忽略了回收資金需要的漫長時間與不確定性？投資人轉向：從看「成長......

半導體股過度擁擠交易，外資瘋狂提款東北亞股市，修正幅度及深度都超乎預期，浮額洗清後，可以期待估值修復反彈，惟仍應觀察外資空單是否大量回補。文／林麗雪全球半導體股過度擁擠交易現象，在7月下旬給了投資人極大的震撼教育，震央從東北亞的台韓半導體股率先引爆，韓股今年已出現9次的熔斷交易，去槓桿壓力一路蔓延，台股更是連續2個交易日大跌4,000點、並一度跌破4萬點大關......

跨國AI資料科技業者愛卡拉互動媒體（iKala）共同創辦人程世嘉認為，大家要擔心AI泡沫化還為時過早，因為未來三年全球對於AI算力的需求是目前供給量的24倍，「24倍的算力，難道全世界有24家台積電，可以做這些東西嗎?顯然是不可能的」。其次，從過去20多年的重要科技突破來看，也就是從網際網路、智慧手機到社群媒體，每次出現的市場週期大約10~12年，而這波AI......

過去，一場大型泡沫往往需要數年時間累積，從資金湧入、投資人狂熱，到最後價格失控並崩潰；但時至今日，金融市場的泡沫週期變得越來越短，尤其在社群媒體、槓桿交易工具與大量流動性的推動下，市場狂熱可能在數個月內快速完成一輪循環，近期記憶體晶片市場的劇烈波動就是最新案例。 這場由AI需求預期帶動的半導體投資熱潮，在短短4個月內迅速膨脹，隨後又急速降溫。大量資金湧入相......