「黃仁勳在說謊」　郭正亮示警台股別急接刀：他們從不正面回答AI燒錢何時回本

隨著美國期中選舉落幕，華爾街隨即迎來歷史性的科技股重挫，市值在一夕之間蒸發，隨後急拉回升。前立委郭正亮在《大大平評理》節目中指出，市場不僅面臨數據中心興建受阻的壓力，核心的問題更在於AI龐大的資本投入與極低的回收速度嚴重不成比例。此外，美國政局的轉變與強烈監管態度，恐將讓美中算力競爭出現關鍵轉折。

郭正亮指出，這波華爾街科技股下修的原因在於市場開始檢討AI的商業模式。同時，高德納諮詢公司（Gartner）估算，到2030年年底，AI資料中心業者累計需創造8.5兆美元營收，才足以支應已宣布的資本支出、融資成本及12%的投資資本報酬率；但同期可歸屬於AI資料中心的營收預估不超過3.6兆美元。郭正亮直言，從管理學的角度，這根本不構成商業模式，不構成一個可以投資的商業。

郭正亮認為，輝達執行長黃仁勳等科技巨頭在說謊，直言雖然強調資金「有回收」，卻從來不正面回答所投入的資金是否賺得回來。而在利率上升、資本代價受重視的背景下，AI企業估值也面臨調整。據《彭博》報導，OpenAI傳出將募資估值目標由1.4兆美元調降1500億美元至1.25兆美元。

郭正亮也指出，這一波華爾街科技股重挫也迅速延燒至亞洲市場，韓國股市更因記憶體首當其衝，從高點大幅下修47%；台灣則因為台積電及相關供應鏈，股市從高點下跌約22%，6日台積電早盤更是跌停至2020元，下跌220元，創史上最大盤中跌點；終場收2135元，跌105元，創史上收盤第2大跌點，跌幅4.69%。郭正亮提醒，雖然台積電非直接做AI，但仍屬相關供應鏈，權重過高的台股仍難逃波及。

針對資產配置，郭正亮也強調，目前國安基金5000億元量體無法抵擋外資拋售潮。他直言，雖然急跌有利於籌碼洗牌，但AI半導體目前仍處於估值重估階段，切勿開槓桿融資或過早盲目進場接刀，且應尋求其他形態比較有防禦性的股票。

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