# 蔡明彰  

美國、以色列聯軍2月28日對伊朗展開軍事行動，美伊戰爭正式爆發，對全球金融市場造成巨大衝擊。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人Youtube指出，若美伊戰爭進入持久戰，金融市場將重新定價。以時間來看，4周為經濟、產業和金融的臨界點，而股市將提前兩周反應，投資人可在第1周進場搶短，第2周開始調節。 蔡明彰說明，美伊戰爭發展至今，最重要的先行指標為國際油價，尤......

輝達25日公布2025年第四季財報，財測優於預期，股價卻未同步上攻，引發市場關注AI投資方向是否出現轉變。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰今（26）日在個人Youtube頻道分析指出，儘管AI依舊熱門，但今年的市場資金正從「AI晶片」逐步轉向「AI基礎建設」。蔡明彰提到，從財報來看，表現可說「幾乎完美無缺」，單季營收達681億美元，年增率73%，優於市場原先預期......

台股本周開紅盤漲勢驚人，權值龍頭台積電今（25）日正式站上2000元整數關卡，台股也順勢突破3萬5，再創歷史新高。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰表示，台積電普通股站上2000元，反映出AI交易重心在東方。蔡明彰今日在個人YT提到，過去AI產業發展重心主要在美國、在西方，包括AI模型、AI晶片以及AI應用，但次級市場也就是AI的交易、股票進出都是在東方，在亞洲的......

昨（23）日美股四大指數全面收黑，道瓊工業指數重挫逾800點，標普500指數今年以來的漲幅也再度由正轉負。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰表示，今年台股與韓股之所以明顯跑贏美股，主要有兩大原因。第一，期中選舉讓美股跑輸了亞股；第二，美國科技公司不做硬體，交給台灣跟南韓來做，所以資金反而就跑到了亞股。蔡明彰今（23）日在個人YT提到，今年11月3日美國即將迎來期中......

台北股市今（11）日金蛇年封關，台積電股價收盤達1915元新高，帶動大盤指數上漲532點，收在3萬3605點，創歷史新高，全年上漲10080點。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰點出馬年選股三大方向，包括與AI相關的基建與應用、周期股，以及軍工股。蔡明彰在個人YT提到，美元目前偏弱，原因是市場在等聯準會主席接班人華許（Kevin Warsh）上任。蔡明彰表示，美元......

台股明（11）日即將封關，今（10）日表現依舊強勁，收在3萬3072點，再度創下歷史新高。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰提到，現在有一個難題，即將農曆封關休市11天，但突然很意外的台北股市出現「粗暴的創新高」，其實就漲一檔股票「台積電」，以最快、最有效、最直接的方式，台股就看到3萬3寫下歷史新高。不過，封關期間的11天要注意3件大事也有可能變成意外的利空。蔡明......

美股於7日跌深後強勁反彈，道瓊工業指數首度站上5萬點大關，標普500、費半與那斯達克指數也全面收高。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人YouTube頻道分析，執行長黃仁勳的信心喊話讓輝達回漲，「但這波漲勢恐怕無法持久」，因為當一家公司需要大老出來信心喊話時，顯然就存在某些問題。​蔡明彰說，輝達的4大客戶分別是亞馬遜、Google、微軟與Meta，今年資本支......

台股1月單月大漲近3600點，創史上最大單月漲點。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人YT指出，在漲幅過大、槓桿操作盛行及國際情勢升溫下，市場已出現明顯震盪。他形容，這個月台股像一頭狂牛，不斷地漲、不斷地跑，但現在遇到攔路虎，呼籲投資人應避免硬碰硬，適時調整策略。蔡明彰分析，1月台股大漲主要是因槓桿操作明顯增加。他指出，集中市場融資餘額已達3800億元，若加計......

台股今（27）日開高走高，加權指數終場大漲253.4點，收在32317.92點，再創歷史新高。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人Youtube頻道指出，現在股市的風向改變了，現在主導盤面的不再是外資、投信等3大法人，反而是市場的散戶力量，「市場軋法人軋到措手不及！」​蔡明彰表示，最近台股出現的重大現象，就是「市場」主導了盤面，漲跌都看市場的臉色，而這個市場就......

台股近期持續創新高，投資人對股市整體仍看好，但也擔心可能出現大幅回檔。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人YT提到，現在的台股是散戶盤，有「螞蟻搬象」的現象，看似什麼都不怕，但背後隱藏很大的風險。目前美歐的關稅戰打得如火如荼，聯準會的獨立性也存在風險，因此美股在周二開盤時恐怕會股匯債三殺。先看一個比較特別的，美國10年期公債殖利率已經來到4.25%，這意味著債......

台股今（16）日盤中一度大漲逾500點，市場關注的焦點集中在兩項重大利多，其一是台積電昨（15）日舉行法說會，釋出優於預期的財報與財測；其二則是台美對等關稅條件正式底定，台灣關稅降至15%。聚焦在關稅方面，萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人YT表示，此次協議中承諾的投資金額，即是美國變相把過去十年對我國逆差的總和，一次性地用談判全部要回來。根據行政院公布的資料，台......

美國政府日前批准輝達H200及超微（AMD）MI325X AI晶片出口至中國，但傳出中國海關已通知報關代理，該晶片不允許進口。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人YT表示，美國先前答應H200可以賣到中國，如今中國海關正式下達禁令，規定H200「除非有必要」，否則中國企業不得購買。事實上，自GPT問世以來，輝達2023到2025年股價大漲了13倍，但2026年......

Google AI模型Gemini 3表現亮眼，引發外界關注，輝達能否繼續掌握AI龍頭地位。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人YouTube中指出，Google市值已緊逼輝達，完全逆轉過去兩年的情勢，若投資人過去錯過了輝達行情，今年不要再錯過Google。蔡明彰表示，美國零售巨頭沃爾瑪宣布和Google合作，在購買網站中導入Gemini AI，更將從紐約證券......

據《紐約時報》報導，美國將把對台進口關稅降至15%，但條件是台積電必須在美國進行更大規模投資，據傳至少需再增建5座半導體廠。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰表示，台灣目前對美關稅是20+N%，如果降到15%跟日本、南韓一樣，我們出口有競爭力，這個對股市是利多，但台積電又要提供最大的投資，預估對美投資從1650億幾乎加倍上看到3000億美金。緊接著，半導體232調......

伊朗爆發大規模示威，民眾訴求推翻最高領袖哈米尼的神權統治，德黑蘭當局則啟動鎮壓，國際局勢不穩也造成金價飆漲。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人Youtube頻道指出，今天台股漲幅最多的不是電子股，而是與金屬相關的電纜，更點出一檔近年表現不佳的股票，可能有望接棒大漲趨勢。蔡明彰表示，伊朗在去年6月與以色列戰爭後，貨幣就大幅貶值約40%，造成國內黑市瘋搶美元，通......

美國最高法院可能於1月9日對美國總統川普加徵關稅的合法性做出裁決，這項決定不僅將對美國貿易政策產生深遠影響，也可能對財政狀況造成重大衝擊。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰指出，如果關稅被判違法，將有4大產業受惠；此外，川普所屬的共和黨在11月份的期中選舉可能就要落敗了。蔡明彰在個人YT提到，如果川普的關稅最終被判違法，對美國股市而言是利多，因為這樣一來，企業的利......

美國總統川普今（8）日表示，他希望明（2027）年將美國國防預算增加一半，使總額達到1.5兆美元，以因應「動盪且危險的時刻」。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人YT直言，通常一個大國提高國防支出10%已經夠多了，美國居然要提高到1.5兆美金，增加的幅度高達50%，這個會引發全球各國的軍備競賽，有一個產業最受惠，就是軍工業。然而，美國雖然財力雄厚，但財源從哪來......

輝達執行長黃仁勳與超微執行長蘇姿丰均在6日於美國拉斯維加斯消費性電子展上發表演說。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人YT表示，黃仁勳的演講「火力全開」，除了宣布新一代的Vera Rubin平台已全面量產，更宣布輝達將推出首款自駕車以及AI通用型人形機器人。蘇姿丰則展出次世代AI機架式伺服器以及2奈米技術、號稱全球最小的AI開發平台。蔡明彰指出，自從ChatG......

針對今（2026）年的股市展望，國內外的法人與研究機構都相當樂觀，萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人YT強調，今年投資最高的邏輯、也是最重要的理念，就是「美元貶值交易」。今年5月，美國總統川普將在聯準會任命新任主席，若繼續降息，美元就會跌得更多，所以第一年（2025）措手不及，第二年大家已經看清楚、有準備了，投資組合、資產配置開始大幅調整，要了解這個心理，所以今年......

台股今（5）日在台積電帶頭領漲之，加權指數突破3萬點大關，創下歷史紀錄，但股市專家蔡明彰在節目中分析，整體市場呈現外熱內冷的狀況，且下跌的股票數為上漲的近兩倍，而背後原因應是國際資金回流亞洲，今天日、韓股市漲幅皆從2.5%起跳。外資在去年賣超台股6000億，如今面對亞股熱潮，被迫回補台股。蔡明彰表示，外資湧向台積電股票造成台積電股價衝向1700元，單一檔股票......

台股今（2）日開紅盤，指數以上漲53.08點、29016.68點開出，指數續走高，大漲逾200點，來到29167.96點，創新高。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰指出，台股在連續3年每年漲幅都超過20%情況下，今年中小型股及低基期個股表現有望勝出。蔡明彰在個人YT指出，自GPT問世以來的2023至2025年，台股創下史上最強3年。2023年，在AI熱潮帶動下，台......

黃金和白銀等貴金屬在近期創下新高，受到在資金避險與地緣政治風險等因素影響，白銀更是大漲超過174%，對此股市專家蔡明彰在節目中指出，今年金屬行情的熱度已經明顯超越 AI類股表現，目前市場金屬相關漲勢已從貴金屬蔓延到工業金屬，特別是銅和鎳，預期隨著銅、鎳價格的帶動下，2026 年有機會迎來上漲的機會。蔡明彰表示，白銀並非只有避險需求，近年白銀的工業用途比例已從......

萬寶投顧投資總監蔡明彰26日於個人Youtube頻道指出，凡是前一年個股及基金大漲，隔年績效都不好，但若是前一年個股及基金墊底，隔年卻因為某個關鍵因素而變飆股。有兩個因素，首先，前一年大漲的股票，把隔年得利多充分反應了，但樹再高也不會漲到雲端上；其次，漲幅過高引發了中長期籌碼的鬆動。蔡明彰表示，所羅門股份有限公司 （2359），在2024年漲329%，在當時......

今年AI大爆發，讓輝達股價一路飆升，成為全球最具影響力的科技巨頭，也帶動世界AI產業，萬寶投顧投資總監蔡明彰於個人Youtube頻道指出，台廠「AI伺服器三雄」緯創、廣達、鴻海過去3年來股價漲幅相當高，但現在也早已做頭（頂部反轉）。​蔡明彰指出，台積電月營收經歷3年的高斜率成長，年增率通常都在40%以上，在今年第二季尚有30%，但到了11月，已降至25%，代......

市場近期掀起對Al泡沫化的信心危機，不只美股大重挫，也連帶影響到台股下跌，讓全球投資人紛紛關注。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人Youtube頻道點出，AI泡沫化「真正的問題在融資」，尤其是一家科技巨頭背後的金主落跑，不只讓恐慌外散，投資人也幾乎被高檔嚴重套牢。​蔡明彰表示，全市場目前都在討論「AI是不是會泡沫」，而這個問題的答案其實就在融資。簡單來說，給......

美國最新就業報告呈現「好壞參半」，11月新增約6.4萬個工作機會，高於市場預期，但失業率卻攀升至4.6%，創下7年新高。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰指出，這份就業報告不僅在數字面上偏向壞消息，就連「質量」也出現問題，讓市場開始質疑美國經濟是否正走向下行。蔡明彰在個人YT提到，美國公布11月份非農就業報告後，各項數據呈現一定分歧，但整體而言偏向壞消息。首先，新......

今（16）日亞洲股市普遍下跌，新加坡股市見歷史高後亦倒跌。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰提到，今日所有亞洲股市普遍都跌1%，這個跌幅明顯超過美股。他提到，本周五（12月19日）行事曆特別值得關注，這天可能引發股市震盪，市場現在是不是在提前反應？日本央行（日銀）本周五應該會大舉升息，基準利率從0.25% 升1碼，過去日本升息每一次升就是0.1、0.2，這次會有1......

美國《時代雜誌》2025年度人物出爐，今年由AI巨頭領袖們共同成為年度封面，包括輝達執行長黃仁勳、OpenAI執行長阿特曼、特斯拉執行長馬斯克與AMD執行長蘇姿丰等人皆在列。不過萬寶投顧投資總監蔡明彰指出一項「時代封面魔咒」，揭露過去上過時代封面的企業，1年後股價皆重跌，最慘甚至跌了85%。蔡明彰在個人Youtube頻道指出，《時代雜誌》每年都會選出一個封面......

在全球AI熱潮推動下，AI相關股票一直位於股市主流，不過投資人的「AI焦慮」也日益加劇。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人YT中指出，AI已是聽過無數遍的故事，再放出訊息，股價不一定買單。蔡明彰呼籲，投資人不要認為AI相關股票永遠會上漲，而忽略了大環境。蔡明彰說明，AI故事的開始是2022年底，Open AI發表Chat GPT模型，但現在Chat GPT遭......

美國聯準會主席鮑爾在周三（10日）政策會議後宣布降息1碼，對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人YT指出，聯準會降息後，投資人有三大投資邏輯180度改變。蔡明彰表示，第一點，這次FOMC（美國聯邦公開市場委員會）最大亮點並非降息1碼，而是啟動短期債券購買，但這筆資金不會流向台股。從12月12日開始，聯準會每月將購買短期國庫券（例如一年期以下，甚至短到3或6個月）......

隨著美國聯準會將於12月10日召開今年最後一次FOMC會議，市場普遍預期降息1碼已成定局。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰指出，先做一個劇本推演，台股跟台幣怎麼走？他表示，一般認為降息後，美元走弱、台幣會升值，但若是「鷹式降息」，情況正好相反，美元反而彈升，台幣則出現貶值；只要台幣一貶，短線一個幅度出來後，外資會在台股再度恢復賣超。蔡明彰在個人YT表示，本周四早......

美國聯準會本周將召開利率決策會議，儘管內部存在較大分歧，但市場普遍押注會再降息1碼。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰指出，過去這段時間，強烈的FED降息，我們只看股市，美股、台股都一直在漲，但忽略了一個債券市場，直到今（9）日，主要的亞洲股市下來了，因為長債市場正在發出警訊。蔡明彰在個人YT說明，一般人認知降息後，股市的資金動能增加，股市會漲理所當然；同時，降息......

聯準會今年最後一場利率市場決策會議即將召開，同時包括甲骨文、博通、好市多等美股指標類股也都將於本周發布財報，股市專家蔡明彰節目中評估，市場普遍預期降息一碼，但真正的觀察重點在於聯準會中反對降息人數、主席鮑爾（Jerome Powell）會後記者會以及聯準會最新經濟預測，將會是後續的觀察重點。蔡明彰指出，假如有三票或以上委員投下反對票，代表是聯準會釋放出鷹派......

美股美東時間周四（4日）微幅上揚，投資人正關注即將到來的聯準會年度最後一次利率決策會議。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰指出，今年最關鍵的時刻將在下周四（12月10日），這是聯準會最後一場會議，也被視為最重要的一次。蔡明彰表示，目前美國總統川普幾乎已確定將任命白宮經濟委員會主席哈塞特出任下一任聯準會主席，而哈塞特被外界認為是鴿派人物，哈塞特現在的身分就是聯準會的......

針對台美關稅談判，美國商務部長盧特尼克表示「台灣會幫助訓練美國當地勞工」，引起國內關注，台積電今（4）日也受此消息影響，盤中走勢疲弱，不過尾盤收斂小跌5元作收。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰指出，台美AI股都下跌，但現在反而有一個族群在放鞭炮、漲停板，因傳聞美國總統川普將「All In」該產業，但他也提醒投資人，現在還不要亂追高​。蔡明彰在個人Youtube頻......

近日傳出Meta將採用Google晶片，引發外界對輝達作為AI領導者地位的擔憂。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰指出，過去三年，隨著ChatGPT崛起，輝達一路領先，如今，輝達獨霸天下的時代可能要結束了。對投資者來說，不論是購買台股的科技股或投資海外基金，一定會把輝達的供應鏈列為過去3年首選的指標，現在資產配置可能要調整。蔡明彰在個人YT提到，Google的TP......

Google母公司Alphabet近期在AI領域發展迅速，使得投資人對「AI龍頭」輝達的地位產生疑慮，導致輝達股價下跌。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰指出，目前輝達在A晶片的護城河已被競爭對手Google的TPU攻破，攻破後可以看到，原本被視為全村希望的輝達，在11月19日公布一份非常完美的財報前，股價是181美元，但上周五已下跌至177美元，顯示財報失靈，市......

南韓承諾對美投資3500億美元，並已在國會提出法案，美國因此宣布將南韓關稅調降至15%，並追溯自11月1日起適用，引發韓股大漲。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰今（2）日在個人Youtube頻道指出，南韓的每一個關稅條件都是台灣的啟示，不過卻傳出我國對美投資額恐高達4000億美元、占GDP達45%，讓他直言「南韓18%就在說太高了，何況我們還45%。」蔡明彰表示......

科技巨頭Google以TPU與Gemini 3模型強勢挑戰輝達AI晶片霸主地位，近一年股價大漲近90%。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰指出，輝達在這幾年築起AI生態的護城河，其中最關鍵的就是其專屬平台CUDA，所有想做AI、開發AI應用程式的企業，都必須進入CUDA的生態圈，一旦踏進來，就得使用輝達的GPU，然而，如今被Google的TPU給擊敗了，雖然不是......

台股周線在上週出現「連三黑」的走勢，照道理講本週應該要應該要出現強力反彈，然而今日台股漲勢卻不如預期，股市專家蔡明彰就在節目中指出，關鍵的因素就出在媒體報導台美關稅協定，台灣將對美投資4000億美元，換取美國將關稅調降，但他指出這筆交易從財務折現的概念計算，每年少付 30 億美元關稅，仍然必須花費 133 年才能回本，質疑是否真的划算。蔡明彰分析，美國股市上......

全球AI需求強勁再加上記憶體產能吃緊，造成近期記憶體價格瘋漲，DRAM的市場報價一路狂飆，引起業界關注。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰今（20）日在個人Youtube頻道指出，記憶體雖然現在確實大漲，但宏碁董事長陳俊聖出面點破一關鍵，「可能未來幾個月，DDR5價格就會出現反轉。」​蔡明彰表示，今日股市很多的成交量都在記憶體族群，不過卻出現多空論戰，大摩報告顯示......

全球AI龍頭輝達公布第3季財報，優異表現皆超出市場預期，同時也激勵到全球股市大漲。不過萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人Youtube頻道中示警，雖然輝達財報堪稱完美，但「去了一隻狼來了一隻虎」，市場一因素將導致盤面強力反彈後再度回到整理，並預測美股落底的時間將落在這幾天。蔡明彰表示，輝達第3季營收達570億美元、年增62%，比前一季年增56%再變強，顯示AI晶片......

台股近來連日震盪，1周震幅逾千點，引發市場情緒動盪，投資人普遍陷入恐慌。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰直言，目前美股與台股還沒有到達具有吸引力的買入條件。蔡明彰在個人YT指出，這波的低點一定是在恐慌的賣壓釋出後，首當其衝的2種股票，先閃為妙，第一種是波段漲幅大太、估值太高；第二是融資包袱太重。他提到，「出來江湖混一定要還，何況借錢做股票，水可載舟、亦可覆舟，行......

台股今（18）日在權值股與高價AI股全面走弱的影響下重挫近700點，市場關注明日是否有機會止穩。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰指出，美股與台股目前都「高處不勝寒」，假如買進的成本是28K，恐怕會非常辛苦，緣由在於AI泡沫的疑慮浮上檯面，相關個股正在進行壓力測試。首先看美股部分，蔡明彰在個人YT說明，標普500與那斯達克在周一的跌幅其實不大，都不到1%，但關鍵在......

日本投資巨擘軟體銀行（SoftBank）全面出清輝達持股，交易規模高達58億美元（約新台幣1870億元），引發市場震盪。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰表示，輝達現在是多事之秋，一方面大賣空的本尊麥可貝瑞去放空輝達，另一方面軟銀又清倉了輝達，所以AI泡沫的疑慮再度浮上檯面。蔡明彰在個人YT提到，日本軟體銀行居然清倉所有輝達持股，這是否意味著AI股已見天花板？他指......

美國參議院達成協議通過撥款法案，有望結束長達40天的美國政府關門，對此財經專家蔡明彰在節目中分析，乍看是民主黨中間派議員退讓，但他認為是共和黨找到台階下，實際上是共和黨讓步，但無論如何對於股市來說絕對是一大利多消息，台股在今天已經提早反應，預計美股也會出現相關的反彈，但即便聯邦政府重新開門，後續AI泡沫疑慮與川普關稅官司的挑戰仍然巨大。川普一像是對歐巴馬健保......

聯準會（Fed）主席鮑爾在最新談話中，暗示可能在未來數個月內結束縮表，同時指出勞動市場仍有明顯下行風險，推升市場對本月的降息預期。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人Youtube頻道中指出，雖然降息將推動股市繼續攀升，但他示警這恐代表「短多長空」，在近期攀上高點後恐將出現大幅反轉，標普500更可能修正高達11%。蔡明彰表示，首先我們要瞭解什麼叫縮表，縮表是「......

美中貿易戰硝煙再起，中國宣布祭出嚴厲稀土管制措施，而美國總統川普雖第一時間威脅以100%關稅反制，不過後續態度又軟化，對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人Youtube頻道中指出，為何這次股市反應與4月崩盤時不同，原因就在投資人早有預期，川普一定又會TACO（Trump Always Chickens Out，川普總是退縮）了。​蔡明彰表示，川普1.0時就對中......

美國商務部長盧特尼克日前提出台美晶片製造「五五分」構想，引發台灣輿論強烈反彈。行政院副院長鄭麗君日前再度赴美國談判對等關稅，1日清晨搭機返台，她在桃園機場受訪表示，所謂的「晶片五五分」是美方的想法，談判團隊從未做出這種承諾，這次沒有討論這項議題，也不會答應這樣的條件。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人YT指出，台灣政府終於硬起來，這次面對川普政府的關稅貿易談......

台股今（22）日在台積電帶頭領漲下，終場指數上漲302.23點、收在25,880.6點再創新高，不過萬寶投顧投資總監蔡明彰在節目中認為，法人、主力大戶可能利用九月的最後一週衝刺股價，但當利空出盡，散戶若在此時選擇進場接盤，恐淪為投信法人的結賬、被倒貨的對象。蔡明彰認為，記憶體族群目前是市場上最熱門的族群之一，成交量與股價漲幅都相當可觀，但他指出記憶體即將利多......