台幣強升8%！阮慕驊示警不利低EPS公司：未來選股「這項指標」更重要

美國總統川普4月開始大幅提高關稅，導致美國進口急劇下降，進一步加重全球經濟成長壓力，並推升通膨風險，更令人憂心的是，美元匯率出現暴跌，根據道瓊市場數據，今年前5個月美元指數已重挫8.4%，逼近自2022年春季以來的最低水準。對此，財經專家阮慕驊提醒投資人，未來選股，毛利率表現更凸顯重要性。

台積電今（3）日召開股東常會，董事長魏哲家坦言，匯率對毛利率的壓力極為顯著，「台幣升值1%，就會讓我們的營業利益率減少0.4個百分點，若以近期約8%的升值幅度換算，對毛利率的影響超過3%，這是非常大的數字。」面對挑戰，魏哲家強調，唯一的對策就是「努力做、持續精進技術，維持世界領先地位」，台積電賣的是實至名歸的價值，仰賴研發與製造團隊的實力，公司將持續維持競爭優勢，應對匯率等外在不確定性。

阮慕驊在臉書發文提到，美元今年前5個月跌掉8%，創了歷史紀錄，台積電股東會上魏董坦言，今年台幣升8%影響毛利率3.2個百分點。台幣升值，科技廠法說會多數廠商影響毛利率在0.3-0.6%之間。台幣升值不利低毛利率、低EPS的公司，未來選股，毛利率表現更凸顯重要性。

阮慕驊指出，成衣大廠聚陽今日法說會，展望下半年訂單不明確，為穩固訂單，甚至不排除減少點利潤，「我想這大概是準備殺價搶單」。此外，台幣升值1%，聚陽匯損8000萬，去年聚陽稅後淨利41.1億元，EPS（每股盈餘）16.68元，今年台幣升8%，匯損6.4億元，影響EPS已超過2元，難怪股價漲不太上去。

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