Q4投資怎麼布局?歷史經驗:股票優先,這類債券也不可少

2020-10-05 12:53

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美國總統川普染疫,不但對選情投下變數,連投資市場都出現不確定因素,圖為10月2日川普在公布確診新冠肺炎之後首度現身,搭乘直升機就醫。(資料照,美聯社)

美國總統川普染疫,不但對選情投下變數,連投資市場都出現不確定因素,圖為10月2日川普在公布確診新冠肺炎之後首度現身,搭乘直升機就醫。(資料照,美聯社)

統計近10年第4季全球股市,上漲勝率達90%、平均漲幅3.2%,表現不俗。法人認為,從過往經驗觀察,未來操作仍應採取「股票優先」策略,但考量美國11月大選、川普染疫等不確定因素,可搭配高評級的債券,降低波動風險。

終端消費買氣旺,為股價提供推升助力

根據彭博(Bloomberg)資料顯示,代表全球股市的明晟(MSCI)世界指數,近10年第4季共有9次上漲,勝率達90%,平均漲幅約3.2%。按主要地區來看,美、歐、日等成熟國家股市漲幅分別有4.5%、2.9%與7.3%,勝率都在80%,扮演領漲的角色。

若按產業別區分,非核心消費、金融、工業表現最好,平均漲幅分別達4.3%、4.2%與4%,同時勝率都有90%。至於資訊科技,勝率雖然略低,只有70%,但平均漲幅4.2%,同樣亮眼。

第一金全球FinTech金融科技基金經理人唐祖蔭表示,第4季中國十一長假、歐美聖誕節陸續來臨,掀起一波波的消費熱潮。而且不僅終端消費品買氣旺,上游的工業製造、科技業供應鏈,提前備貨,業績同樣轉強,自然為股價提供推升助力。

人工智慧、金融數位支付等是不錯的投資標的

今年來,雖然受到疫情影響,百貨、零售業買氣慘淡,然而,拜AI人工智慧、雲端運算、金融科技等技術的幫助,消費需求轉向網路,線上購物人潮不減反增。唐祖蔭認為,相關的人工智慧、電子商務、金融數位支付、大數據等,更是不錯的投資標的。

不過,由於11月初美國總統大選即將登場,今年預計會有更多選民採取通訊投票,延長開票空窗期,恐怕會帶來紛爭,加上川普(Donald Trump)染疫事件,金融市場波動度將同步提高。唐祖蔭建議,擔心選情不確定性的投資人,應搭配2~3成資金,配置高評級的投資級公司債,降低風險。

以近10年為例,全球股市年化報酬率為7.13%、年化波動度14.88%,報酬風險為比0.48;若以80%股票,再搭配20%配置全球投資級債,後者年化報酬率3.77%、年化波動度4.35%,那麼整體報酬風險比可提升到0.68。

近10年第4季全球股市表現,按產業別區分。(財經中心製表)
近10年第4季全球股市表現,按產業別區分。(財經中心製表)
近10年第4季全球股市表現,按地區區分。(財經中心製表)
近10年第4季全球股市表現,按地區區分。(財經中心製表)

 

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