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VIP 專屬文章 專訪》「天才法案」是區塊鏈版貨幣市場基金 施俊吉:本質未變,只是換了技術包裝來撐美債 美國朝野推進天才法案,不只是打造下一代金融工具,更試圖主導全球虛擬資產秩序,重建美元霸權。(取自@CryptoLifer33 X)
川普政府力推「天才法案」企圖建立完善穩定幣監管框架,表面上強化法規、填補漏洞,實則藏著撐起美債市場的盤算。前行政院副院長施俊吉接受《風傳媒》專訪直言:「這是貨幣市場基金(MMF )的區塊鏈翻版。只是換了名字、加上技術名詞,本質根本沒變。」
施俊吉曾任行政院副院長、證交所董事長、金管會主委、台灣金聯董事長 ,專精金融、經貿領域研究。針對多數台灣讀者仍感陌生的穩定幣議題,他從貨幣制度核心切入,層層拆解「天才法案」(Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act ,簡稱GENIUS Act ,「指導與建立美國穩定幣國家創新法案」)背後邏輯。
立法強制配置短債,發行者 備足100% 準備金
《風傳媒》向施俊吉提問,「天才法案」被外界視為美國政府透過穩定幣撐起國債需求的手段,您有什麼看法?
施俊吉不諱言:「的確如此。要看懂這點,先得理解為何穩定幣可以維持穩定。」
目前主流穩定幣多與美元1 比1 掛鉤,背後的核心是「準備資產」制度。發行者需持有等值儲備,類似金本位時代中央銀行靠黃金支撐貨幣。這些儲備通常是現金、短期美債、商業票據、或高流動性存單。
施俊吉進一步解釋,「只要市場有穩定幣需求,發行者就會去買入這些短期資產,尤其是美債,這自然就撐起了對美債的間接需求。」
行政院前副院長施俊吉接受《風傳媒》專訪,解析美國參議院正在審議的「天才法案」 。(資料照,王秋燕攝)
「天才法案」明訂發行者必須備足100%準備金,並納入短期美債配置,形成制度化的穩定幣運作邏輯。從立法設計上,這不只是風險控管,也是美債市場的一劑「強心針」。
效率升級,風險加倍?下一場金融風暴的隱憂 《風傳媒》再提問,「天才法案」意圖讓穩定幣成為美債需求的助攻手,這真的是天才級的新金融設計嗎? 施俊吉直言:「不是,這種金融設計早就出現過了。它本質就是『貨幣市場基金』(Money Market Funds,MMF)的變形。」
他指出,傳統貨幣市場基金是集合民間資金購買短期高信用資產,提供低風險、穩定報酬。現在只是不需開銀行帳戶、不用基金平台,換成一串可以自由流通的數位代幣。區塊鏈讓它更快、更彈性,但本質還是集中資金、買安全資產、提供流動性。」
施俊吉說,這種「舊瓶裝新酒」的政策,不只讓穩定幣合法化,更把它納入撐美債體系。
《風傳媒》追問,這樣設計真的安全嗎? 施俊吉毫不避諱地說:「有風險,而且是我們過去見過的風險。」
他提到2008 年雷曼風暴當中,部分貨幣市場基金因投資次貸資產跌破淨值引發擠兌潮,最終演變為系統性危機。
監理制度看似完備,真正風險藏在資金體系動能 根據參院5 月8 日發布的法案說明 ,「天才法案」針對支付型穩定幣明訂一系列規範,包含100% 準備金、每月資產揭露、發行規模超過500 億美元者須接受嚴格聯邦審查、禁止支付利息、限制利益輸送等。甚至對境外發行人賦予封殺權,防止規避監理。
施俊吉指出,「天才法案」要求發行者必須取得執照,並與銀行建立託管關係,資產與公司營運資金需分離、定期審計,且視發行額度由聯邦或州政府分級監管。
他認為,這一方面反映美國聯邦制度中對地方主權的尊重,另一方面則是試圖讓穩定幣正式納入金融體系,補足過去灰色地帶的監理真空。
川普家族幣圈投資惹議,穩定幣法案過關機率仍高 根據美國非營利組織 State Democracy Defenders Action 最新報告 ,川普家族資產在過去6 個月內暴增約29 億美元,其中將近40% 來自加密貨幣領域。該組織報告共同作者、前財政部倫理顧問卡特(Virginia Canter )表示,「歷任總統即使未被法律強制,也都會設立盲信託,避免公私不分。川普卻反其道而行,把權力與資產合而為一。」
民主黨籍參議員華倫(Elizabeth Warren )近期警告,川普家族與阿布達比國有投資公司MGX 之間的20 億美元交易,可能違反美國憲法的報酬條款與聯邦反賄賂法。該交易涉及川普家族支持的加密公司 World Liberty Financial (WLF )發行的穩定幣USD1 ,用於投資加密貨幣交易所幣安(Binance) 。
民主黨參議員華倫近期示警,川普家族投資加密貨幣的利益衝突問題。(AP)
華倫與眾議員沃特斯(Maxine Waters)已致函美國證券交易委員會(SEC),質疑該機構對 WLF的主要投資者、曾被調查的加密企業家孫宇晨(Justin Sun)採取寬鬆態度,可能與川普的政治影響力有關。
雖然批評聲浪未能阻止法案在參議院推進,但已成功引起國會對相關道德與法律問題的關注,並可能促使未來加入更嚴格監管條款。
參議院於5 月20 日以66 票對32 票程序性投票通過天才法案,其中包括16 名民主黨議員的支持。眾議院則正在推進名為STABLE 的平行立法,參、眾兩院需就最終版本達成一致。
《風傳媒》最後提問,美國國會是否最終將會通過「天才法案」或其他穩定幣法案?施俊吉不假思索地回答:「我認為還是會過。」
川普家族企業持有「世界自由金融」(WLFI)60%股份,公司官網首頁就放上川普肖像。(取自WLFI官網)
根據 CNN於5月1日至18日的民調 ,川普支持度雖僅42%,但施俊吉認為,真正的風險不是政治,而是法案若未能妥善控管潛在危機,這個區塊鏈版 MMF未來恐怕會成為新一波金融動盪的導火線。
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台幣強升8%!阮慕驊示警不利低EPS公司:未來選股「這項指標」更重要 美國總統川普4月開始大幅提高關稅,導致美國進口急劇下降,進一步加重全球經濟成長壓力,並推升通膨風險,更令人憂心的是,美元匯率出現暴跌,根據道瓊市場數據,今年前5個月美元指數已重挫8.4%,逼近自2022年春季以來的最低水準。對此,財經專家阮慕驊提醒投資人,未來選股,毛利率表現更凸顯重要性。台積電今(3)日召開股東常會,董事長魏哲家坦言,匯率對毛利率的壓力極為......
去年營收破31億新高!這間旅行社除了擴展包機、包船,還要如何深耕市場? 鳳凰(5706)旅行社今(3)日召開股東常會,由鳳凰董事長張巍耀主持,會中順利通過各項財務報表與盈餘分配案。鳳凰表示,受惠於疫後旅遊需求強勁回升,2024年營收與獲利雙創掛牌以來新高,未來將以5大營運策略為主軸,持續深耕市場、推升成長動能。2024年度鳳凰合併營收達31.45億元,稅後淨利3.02億元,每股稅後盈餘(EPS)為3.75元。股東會決議配發每股現......
嘆邵琇珮被折磨 柯文哲要「公訴檢察官別淌渾水」:起訴書誰寫的,我跟他對戰 台北地院持續審理京華城案,今(3)日傳喚前台北市都委會執行秘書邵琇珮作證,而民眾黨也記錄前台北市長柯文哲在法庭上的發言,並透過AI重新獻聲在柯文哲YT頻道上。柯文哲表示,他對邵琇珮這兩天的證詞都沒有反駁意見,因為她跟過去的形象一樣,很認真,講話也很有條理、很專業;但邵琇珮現在看起來很憔悴,「我相信這段日子她折磨很大」。柯文哲提到,邵琇珮的長官跟同事都說她最優......
「蜘蛛網行動」打掉幾架戰略轟炸機?烏克蘭總參謀部下修戰果:共摧毀12架各式軍機 烏克蘭近日實施代號「蜘蛛網」的秘密行動,深入俄羅斯領土,對其數個軍用機場發動無人機襲擊。據德新社6月3日報導,來自烏克蘭總參謀部的最新信息表明,俄羅斯武裝部隊損失了12架軍機,比烏克蘭國家安全局(SBU)最初報告的要少。烏克蘭國家安全局6月1日宣布,在烏克蘭協調實施的遠程無人機突襲俄羅斯軍用機場的行動中,有41架俄軍機受損或被摧毀,包括別里耶夫A-50預警機......
韓國大選出口民調:李在明獲得青壯年和女性選民青睞,以51.7%得票率勝出 南韓6月3日舉行總統大選,根據三大無線電視台的出口民調結果,共同民主黨(Democratic Party of Korea)總統候選人李在明(Lee Jae-myung)以過半優勢領先,國民力量(People Power Party)候選人金文洙(Kim Moon-soo)則居次。韓國KBS、MBC和SBS等三大無線電視台同時報導出口民調結果,李在明候選人獲......
為何國民黨反罷連署1席未成?黃光芹曝慘淡統計表:只是朱立倫的問題嗎? 大罷免浪潮持續延燒,國民黨為反制綠營,動員黨內青年軍「以罷制罷」,卻出現大量冒名、死亡連署,多人被約談調查甚至被羈押。對此,媒體人黃光芹在臉書曝光一份「罷瑤連署份數統計表」,她也點出國民黨連1席罷免綠委連署都達不到的原因,「只是朱立倫主席的問題嗎?還是集體共業?」。黃光芹指出,她今天上午訪問賴苡任,事前賴給了她一份罷瑤連署份數統計表,其中有位被取名字為「熱血......
北京觀察》中美日內瓦共識生變?川普怒指北京違約,中國反控華府背信 美中在瑞士日內瓦談判後的的經貿磋商又出現新變數,美方稱北京沒有遵守相關約定,揚言要再次進行制裁;中國商務部則回擊美方的說法。川普在5月30日指責中國未按約降低關稅、取消對關鍵礦產的貿易限制,但沒有進一步解釋詳情。當天稍晚他在白宮對媒體表示,「我肯定會和習近平通話,希望我們能解決這個事情。」不過,相比於之前多起烏龍事件而言,北京在這個問題上繼續含糊其詞,6月3......
選對夥伴世界百大近在咫尺 VIS攜手CIC 2025畢業升學成果豐碩 大學,出國唸,已經成為愈來愈多台灣高中學子的選項。然而如何才能申請到好學校?時值畢業季,五月中旬,臺北市VIS國際實驗教育有30位就讀夥伴學校加拿大哥倫比亞國際學院CIC的12年級畢業生,不僅申請到世界百大名校入學許可,同時還爭取到可觀的獎學金。讓選擇與海外有口碑的夥伴學校,成為在地學子前進海外名校的新路徑。
臺北市VIS國際實驗教育執行長黃禮騏表示,夥伴......
新冠死亡率是流感的9倍?林氏璧詳解數據:比較基準不一樣 國內新冠疫情持續升溫,疾管署日前表示,這波疫情發展超出預期,預估高峰將自7月初開始,可能延續至8月初,期間單周門診與急診人次恐突破原估的20萬人次,然而,後續有媒體報導稱「新冠併發重症比率是流感的16倍,死亡率更高達9倍」,台大前感染科醫師林氏璧表示,這項說法不正確,由於無法確定實際感染人數(分母),所以無法說新冠死亡率是流感的9倍。林氏璧在臉書發文提到,前......
保單扣押修法》立院三讀 四類保單有望解禁、專家籲金管會速做此事 立法院三讀通過「保險法」部分條文修正草案,解約金不超過14萬6730元的壽險與年金險,以及健康險與傷害險主約,這四類扣押中的保單有望被撤銷強制執行。為落實良法美意,專家呼籲金管會,盡快要求金融機構,不要聲明異議,另外,總統公布施行前就應該按照新標準,不該聲請強制執行的就不要去聲請,符合新的豁免標準的強執中案件也應主動聲請撤回。最高法院民事大法庭2022年12......
爭議擴大!網傳連持有「台胞證」都會被註銷台灣身分?陸委會「3點說明」緊急滅火 外傳軍公教人員若持「中國5卡」恐遭註銷台灣身分,5卡包含「中國大陸身分證」、「居住證」、「同城通」、「台胞證」、「銀行卡或交通卡」。陸委會今日晚間發表3點聲明回應,強調台灣人民若持有「中國大陸身分證」、「定居證」及「護照」,才會喪失台灣人民身分。陸委會副主委梁文傑5月29日下午在例行記者會中說明,現行的規範僅針對軍公教,至於一般民眾「並沒有要清查」;但梁文傑......
台幣狂升,央行6月再出招?帥過頭提1事嗆「楊金龍下台」:只有台灣不一樣 新台幣在5月瘋狂升值,從32元價位一路狂飆,最終收在「2字頭」的29.929元,創下逾36年的單月最大升幅。央行總裁楊金龍召開記者會試圖撫平恐慌,但在被提問時頻結巴挨轟心虛。而央行將在6月19日召開今年度第二季理監事會議,外界也關注楊金龍是否會祭出相關對策。對此,房產達人帥過頭在臉書直播分析可能的方法,他也針對這點痛批「只有台灣跟世界不一樣」,更怒嗆楊金龍......
六福股東會》終結8年虧損!去年營收增5% 推全體員工加薪留才 休閒旅遊業者六福(2705)今(3)日召開股東常會,會中通過2024年度財報,全年合併營收達新台幣23.24億元、年增5%,稅後盈餘約0.89億元,每股純益(EPS)0.46元,成功終結連續8年的虧損紀錄,正式轉虧為盈,展現疫後營運動能。在營運方面,今年以來六福飯店住房表現已優於去年。位於台北南港的六福萬怡酒店,憑藉四鐵共構優勢,成功串聯展會、演唱會與大型運......