該獲利出場，還是續當航海王？ 長榮、陽明、萬海股價狂飆，法人：下船關鍵看這兩點

大航海時代來臨！貨櫃三雄長榮、陽明、萬海隨著全球運價上漲，股價也跟著飆漲，今天（31日）台股封關，收在14732點，創下新高紀錄，而陽明收在29.25元，上漲6.36%；長榮收40.7元，上漲6.54%；萬海收在52.9元，上漲5.59%。長榮成交量44.6萬張台股排名第二，陽明就算被列為警示股，成交量也排名第十。

航運類股表現強勢，短線漲多同時爆大量，國泰證期顧問處經理蔡明翰昨（30日）就在媒體上提醒投資人，若手中已有持股建議續抱，但若是空手者，因為短線正偏離偏高，建議不要一味追高。

股價不斷上漲，手中有船票的投資人，心中難免慌張，什麼時候該獲利出場，又或者該繼續待在船上當航海王。法人提出，投資人在看貨櫃航運業，可以從「供給大增」、「需求大減」兩點來判斷，只要符合其一，就可能出現景氣反轉。

從供給面來看，目前缺櫃、缺船的情況尚未解決，因此短時間內，供給大增的機率不高。貨櫃製造相對容易，真正的問題在於「船不夠用」，根據CLARKSON在12月16日的統計來看，2020年1至11月全球交船量比訂船量多出226,497 TEU（20呎標準貨櫃），累計新船訂單量持續下滑，全球新增貨櫃船運力受限。

此外，因海事組織IMO預計在2023年實施全球海運產業的二氧化碳減排規定，新船要改用環保能源及引擎，因此，航商2020年所下的新船訂單，多數都要在2023年後才會下水。

通常，在考量效率及成本時，航商多數偏好打造新船，會買二手船，就是顯示缺船問題趨嚴。法國航運諮詢機構Alphaliner就指出，在市場缺乏貨櫃船的狀況下，有些航運公司已經開始使用多用途船，甚至用於投入遠洋線航運。萬海就擬以3.6億美元增購二手船；陽明董事長鄭貞茂也表示，可購入現成適合的船。 （相關報導： 新冠疫情造就的沙漠奇景：全球航班大減，「飛機墳場」機滿為患 ｜ 更多文章 ）

法人指出，要明白貨櫃航運業本身其實沒有進行製造或銷售任何產品，僅是替全球所有產業運送商品。投資人在判斷貨櫃航運需求下滑時，要觀察有哪些產業正在衰退，而導致貨櫃航運需求下滑，以及全球景氣是否即將蕭條，如全球股市即將崩盤等因素，來判斷下船時機點是否已到。