聯準會沒升息，為何股市又大跌？一文看懂最新決議，鮑威爾透露未來決策關鍵

美國聯準會今天宣布政策利率不變，維持在22年高點。為持續對抗通膨，多數官員預期今年還會升息1碼；由於近期數據顯示經濟比預期強韌，明年降息幅度比先前預估小。

聯邦準備理事會（Fed）去年3月起積極升息，隨著通貨膨脹降溫，近幾個月明顯放慢升息腳步。歷經2天例會，官員決議聯邦資金利率目標區間保持在2001年初以來最高的5.25%至5.5%，不排除日後調高利率，「堅定致力」讓通膨率回歸目標2%。

多數官員認為需要進一步升息

聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）在會後記者會強調，今年是否會再升息尚無定論，一切依後續數據而定。多數官員認為可能需要進一步調高利率，但也有官員主張升息循環到此為止。

負責制定利率的聯邦公開市場委員會（FOMC）會後聲明重申，官員「將持續評估更多資訊及其對貨幣政策的意涵」。

美股受聯準會暗示利率將更高且維持更久打擊，尾盤賣壓出籠，道瓊工業指數終場下跌76.85點或0.22%，標準普爾500指數和科技股為主的那斯達克綜合指數跌幅分別為0.94%、1.53%。

（延伸閱讀：美債殖利率又衝高，想買債券該怎麼挑？法人點名這類商品，台積電也愛買）

今年還會升息1碼　明年降息幅度低於先前預期

聯準會18個月前開始緊縮貨幣政策，曾連10度調高利率，為1980年代以來最迅猛升息循環。隨著利率達限制性水準，聯準會繼6月後再次決議利率不變，讓官員有更多時間觀察政策緊縮累積效果，並防止經濟因抗通膨出手太重而陷入衰退。

聯準會利率按兵不動在市場預期內，這場會議更大看點是每季固定公布、包含利率走向的經濟預測。

最新預測顯示，19名官員中，12人預期今年還會升息1碼（0.25個百分點），與6月上一份預測相去不遠。至於明年利率走向，依預測中位數，官員預期明年底利率將降至5.1%，高於6月預測的4.6%。

鮑爾說：「這反映出經濟活動比我們預期還強。」

官員將今明兩年經濟成長預測分別上修至2.1%、1.5%，高於6月預測的1%、1.1%；今年底失業率預估保持在3.8%，明年底升至4.1%，都低於6月預測的水準；今年底剔除食品與能源價格的核心個人消費支出（PCE）通膨率預估從7月的4.2 %降至3.7%，低於6月預測的3.9%。

實現「軟著陸」　仍是聯準會主要目標

自7月決策會議以來，美國整體通膨率在油價上漲帶動下回升，凸顯通膨回歸聯準會目標「最後一哩路」難行，官員不敢掉以輕心。

鮑爾被問及經濟有哪些變數時列舉車廠罷工、政府可能運作停擺、學生恢復償還貸款、長期利率走升、油價近期彈漲，但他認為當前經濟依舊「動能充足」，實現「軟著陸」仍是聯準會主要目標。

聯準會今年剩餘2次例會分別安排在10月底、12月中旬，未來數週公布的物價、勞動市場等數據將攸關官員是否會如預測進一步調高利率。 （相關報導： 中國經濟不行了，印度可以取代嗎？股市已經不便宜，為何外資還是瘋狂湧入？ ｜ 更多文章 ）

（延伸閱讀：中國經濟不行了，印度可以取代嗎？股市已經不便宜，為何外資還是瘋狂湧入？）

責任編輯／林彥呈