# 風險  

跨過資產成長門檻是一個目標，但離真正的財務自由還有一段距離，這段路正是最容易讓人鬆懈、覺得努力沒感覺的階段，甚至可能因為錯誤的配置與風險承受度而重傷。且這兩道門檻都會隨收入、支出、通膨變動，這也牽涉個人的條件不同，不是算完就一勞永逸，而是持續追蹤的過程。大多數的投資人，都是一邊工作領薪水，一邊將資金投入市場，以「有一天錢能為自己工作」為目標。透過簡單的計算，......

曾經有位投資人，手握一檔冷門的ETF，既非0056，也不是00878，更不是那種每天盤中新聞都在談的熱門標的。他買的，是一檔連名字都沒多少人聽過的主題型ETF。一開始他想說：「ETF分批買、長期放就好。」反正不像選股那樣還要懂財報、看產業趨勢，公司又不會倒，總不會出什麼亂子。直到有天，他想賣掉，但掛了幾個價位都無法成交。他心裡開始慌了，因為再往下掛，等真有買......

曾經靠投資一度躋身「準富裕族」，卻在短短幾年內幾乎輸光積蓄。日本一名62歲上班族原本憑外匯保證金交易（FX）將3000萬日圓資產滾成8000萬日圓，過上豪宅與名車的生活，但市場反轉後，他為翻本將退休金與賣房所得全部投入高槓桿交易，最終資產只剩500萬日圓。夫妻被迫賣車、打工維持生活，他懊悔地說：「那時候的我真的被沖昏頭，我真是笨蛋，為什麼要賭這一把？」 從6......

許多人把退休想像成一條清楚的終點線，只要在職涯期間累積足夠資產，退休後便能安穩生活。然而，實際狀況往往比帳面數字複雜得多。專家提醒，退休真正需要的不是一次性的投資成功，而是能夠長期支撐生活的現金流結構。當投資被誤認為穩定收入來源，資產的波動就可能在短時間內動搖整個退休基礎，而風險往往被隱藏在看似亮眼的成績背後。62歲男子如何把3000萬資產翻倍，卻離退休越來......

蘋果緊急釋出iOS更新！37項漏洞被修補，已有駭客實際利用。蘋果12日正式發布iOS 26.3與iPadOS 26.3版本更新，官方公告指出，本次共修補37項安全漏洞，其中至少1項已被證實屬於「實際遭到利用（in the wild）」的漏洞，代表駭客已在真實環境中發動攻擊。由於涉及核心系統元件，資安圈普遍認為這波更新屬於高優先等級修補，建議符合條件的裝置儘速......

台股農曆年前迎來市場俗稱的「國民紅包日」，多檔ETF配息同步入帳，其中最受投資人關注的元大台灣50（0050）此次配發每單位現金股利1.0元，吸引大量股民重新討論是否應將資金轉進0050。隨著0050配息入帳，社群與投資論壇也出現大量關於「是否該一次投入0050」的討論，特別是在年輕族群之間，如何在定存與股市之間做出選擇，成為熱門議題。0050配息入帳後，股......

台積電開盤攻上1510元這天，許多投資社團與群組再度被一句話洗版：「現在還能不能進場？」當股價來到新高，台積電究竟還是長線護國神山，還是已經變成只剩下追高壓力的標的，成了所有還沒上車、或正考慮加碼投資人心中最糾結的那一題，有趣的是，一位從2019年就一路抱著台積電的財經部落客「傻多棒喬飛」，反而覺得今天的入手時機，比他當年剛買進時安全得多。開盤價直上1510......

美國川普政府計劃發布規定，限制或可能禁止自中國進口無人機及中型與重型車輛，原因是基於國安考量。此前，美國已針對汽車及卡車展開相關行動。路透社報導，美國商務部今天表示，計劃最快於本月發布相關規則，以應對涉及國家安全風險的事項，包括對無人機及其供應鏈不可或缺的資訊與通訊技術，以及來自中國等外國敵對國家總重超過1萬磅的車輛。在美國加州港口運送貨櫃的卡車。（美聯社）......

比特幣再度改寫歷史，7月10日一舉突破11萬3千美元大關，達到 11萬3734.64美元 的空前高點，年初以來漲幅已達 21%，漲勢明顯受到科技股大盤強勢表現的帶動，選擇權市場動態顯示，越來越多投資人預期比特幣將挑戰12萬美元大關。 誰在推動這波飆升？ 根據 GSR 全球場外交易主管 Spencer Hallarn 分析：「來自指數型基金（ETF）等股市工具......

KPMG安侯建業聯合會計師事務所今(14)日發表《2024台灣CEO前瞻大調查》。在AI崛起與地緣政治動盪交織影響下，全球經濟在機會與挑戰中開始重塑。本次報告，台灣CEO視「企業營運風險」(22%)為未來三年影響台灣企業的首要風險，其次依序為新興/顛覆性科技風險(16%)、地緣政治與政治不確定性風險(14%)、供應鏈風險(12%)、數位網路安全(10%)及企業聲譽風險(10%)。

買房是人生最重要的財務決定之一。對很多人來說，買房可能是自己有生以來第一次學著用「財富邏輯」來思考：如何配置資金並且將這筆錢做最有效的運用？畢竟是一口氣要掏出幾十萬元甚至上百萬元的資金，怎樣使用跟如何選擇最划算的房貸條件？哪個區域或一種房型最適合自住或資產保值？由此可知，懂一點財富邏輯很有必要。財富邏輯不只是算帳，還能明我們學會以結果為導向，靈活運用手中的資金，避開風險，獲得最大化回報。

我們都會面臨各式各樣的風險。有些我們能控制，有些則無法掌控。在這本書中，我會特別聚焦於以下幾種重要的不確定因素：

美國經濟數據不如市場預期、失業率攀升，美股2日重挫，台股5日開盤更重挫逾千點、收盤下跌1807點，創史上最大跌點。面對接下來美國聯準會（Fed）可能降息、美國總統大選，以及全球地緣政治衝突等影響，又會對下半年的投資市場帶來哪些影響？風傳媒《未來商學院》Podcast邀請到富邦投顧蕭乾祥董事長，深入分析2024下半年的趨勢變化。

講過套利操作後，似乎也應該談談「效率市場理論」（efficientmarkettheory,EMT）。該理論在1970年代蔚為風潮，簡直就是學術界的聖訓。該理論基本上是說，個股分析是沒有用的，因為所有的公開資訊已適當反映在股價上。換句話說，市場總是無所不知。教導效率市場理論的教授們因此表示，對著股價表用射飛鏢的方式選出來的股票投資組合，報酬率不輸於最聰明、最勤奮的證券分析師挑選的投資組合。神奇的是，倡導效率市場理論的不僅是學者，許多投資專業人士和企業經理人也信這一套。他們正確地注意到市場通常是有效率的，但錯誤地得出市場永遠有效率的結論。兩者其實有天壤之別。

投資股票主要有兩項收益來源，一是獲取股利。投資人會看殖利率的高低，也就是每年分派的現金股利加股票股利除以股價的比率。二是賺資本利得，就是在次級市場中買低賣高的價差。

2023年3月，美國矽谷銀行等因為資產錯配（Assetmismatch）造成流動性問題，引發有史以來最快速的擠兌風波，在最高峰一天就被擠兌420億美元。在此之前，最大的擠兌潮發生在2008年的華盛頓互惠銀行（WashingtonMutualBank），該次擠兌在10天內總共領走167億美元。經過美國財政部與存款保險等機構搶救後，雖然局面穩定下來了，但這個風險依舊存在。

含有致癌「蘇丹紅」辛香料流竄全台、引發食安危機，百萬YouTuber志祺七七12日就在其YouTube頻道上傳分享蘇丹紅食安爆發的前因後果，怎料他卻在發表個人觀點時直言：「目前沒有太多資料證實蘇丹紅有立即危險性，所以大家或許可以稍微放心一點點」。一席話頓時引起全網熱議，認為志祺七七此舉恐誤導大眾！

美國在歷經2年的高壓緊縮信用下，降息確實對經濟及市場都有暫喘口氣的作用，避免造成景氣衰退風險，但有無升息太少引發的通膨復燃風險，遂成聯準會最後能否師出有名的觀察重點。

特斯拉執行長馬斯克（ElonMusk）為了AGI和OpenAI撕破臉！究竟神秘又強大的AGI是什麼？馬斯克提告OpenAI有何目的？OpenAI又提出了什麼證據予以反駁？本文將帶您深入瞭解馬斯克6年來與OpenAI及其執行長阿特曼（SamAltman）恩怨史！

農曆春節到來，過年期間正是全家人團聚的好日子，不過除了吃年夜飯、貼春聯、穿新衣和走春拜拜之外，趁著連假期間，雖然有民眾選擇出遊，但也有民眾在家休息、不想下廚，因此路上也可見到外送員的東奔西走。就有網友公開一名外送員在過年期間1天外送12小時的薪資，意外引起各界熱議。

《個人資料保護法》(以下稱個資法)自99年公布及104年俢正至今已行之多年，112年5月16日立法院三讀通過新版個資法(簡稱個資法3.0)，112年5月31日公布並施行，此版行政處罰力道之重，將其稱為個資法3.0威力加強版一點都不為過。近期社會關切之重大矚目個人資料外洩案件，例如華航、格上租車以及iRent等公司發生個資外洩事件，為回應各界對企業違反安全維護義務罰責過低的聲浪，且對企業採先命改正後處罰的消極規範，無法責成企業強化個人資料安全維護作為，促使企業重視且加強投入人力、技術及成本實施各類防護措施，落實保護持有個人資料之責任。本次修法改變最主要的影響是行政機關無需等企業完成改正，即可視企業違法情節輕重直接開罰最高達1500萬，將違反安全維護義務之裁罰方式及額度，改為逕行處罰同時命改正，並提高罰鍰上限，處2萬元以上200萬元以下罰鍰；情節重大者，處15萬元以上1,500萬元以下罰鍰。屆期未改正者，按次處15萬元以上1,500萬元以下罰鍰。

美式賣場好市多（Costco）食物又傳出包！一名媽媽上網抱怨，近日她到內湖好市多購物，未料買回家的豬肋脇排竟然暗藏刀片，甚至不只一塊，導致10歲女兒在食用時舌頭慘遭割傷，氣得她打電話向好市多客訴。對此北市衛生局也回應，肉塊有刀片很可能是分裝殘留，將在今（9日）下午派員前往稽查。

中國對台灣文攻武嚇加劇施壓，導致部分股市投資人逆勢操作，退出台積電的持有部位。

好一陣子都沒寫搭車的故事，一部份是因為沒聽不到有意思的對話，再來就是天氣好，自然搭車的機會就少了，這告訴我們「大數法則」的重要性，如果有當業務的讀者要特別記住這個法則。

日媒報導，根據日本首相岸田文雄明天將發表的演說內容，七大工業國集團（G7）將針對生成式人工智慧（AI）開發者，制訂國際指導方針及行動規範。

數個世紀以來，人們一直在探討賣家對其商品收取公平價格的問題。接下來的論證可能有點誇張：讓我們回到羅馬時代，當時粗略來說有兩種觀點。有一種是自由主義派的公平觀，他們認為如果賣方願意出售，買方願意支付，根據定義，價格是公正的─交易雙方都自願進入交易。這大致描述了大多數經濟學家對大多數市場的看法。

建議大家務必找出一個放諸四海皆為準，任何人隨時隨地都可適用的方法，而非看見別人買股獲利就認為自己也能照本宣科，應依個人習慣及條件建立專屬自己的理財模式。

國內保險界唯一運用全體國人健保資料計算得出的安聯AI健康指數，今（28）日公布2023年結果，儘管新冠疫情並未讓國人不健康的風險攀升，桃園到台南的65歲以上老人甚至變得更健康，但東部老人罹癌的風險則在攀升。

談到孩子的未來，教育是很重要的關鍵。為了確保孩子有一個無憂無慮的成長環境和優質的教育機會，教育基金是一毛都不能少的投資。但是投資一定有風險，如果你的理財計劃遇到黑天鵝事件會受到什麼影響？怎麼做才可以有效控制風險讓你的投資目標能夠順利達成呢？

總體經濟學中有個原則叫「不可能的三位一體」（ImpossibleTrinity），又稱「不可能的三頭馬車」、「不可能的三角」或「三元悖論」（MundellianTrilemma），指一個國家不可能同時達成「資本自由進出、固定匯率、貨幣政策獨立」三者，只能三選二，如果想三項兼顧，就會變成三個都做不好。

華爾街日報報導，外資企業因應在中國營商的風險增加，如美中貿易戰加劇及中國工資水漲船高等，紛紛分散投資，將生產業務從一度是世界工廠的中國轉移到多個國家，實施「中國+N」戰略。

保持運動習慣，能有效預防多種慢性病。雖然走路不會使肌肉大幅增長，但是卻是養成良好運動習慣的最佳起頭運動。

美國「股神」巴菲特（WarrenBuffet）今(6)日盛讚台積電是「了不起的公司」，但承認旗下波克夏海瑟威公司「把資金配置在日本比配置在台灣」讓他更自在一些。

在今天經濟不景氣的大環境下，對於許多人來說，「退休樂活」可能是遙不可及的夢想……，為了盡可能更靠近夢想並達成目標，你曾經努力做過哪些準備？小編在公司的一位前輩以親眼見過的許多案例建議，最好從40歲開始就懂得「開源節流」，更重要的是，平時要有存錢儲蓄的習慣，因為往往人算不如天算，偏偏存錢的速度總是追不上花錢的速度，等到屆齡退休時，才發現原來自己根本還沒有「攢夠錢」，都為時已晚了。

為什麼農耕社會轉變為父系傳承後，普遍採用「一夫多妻」呢？文獻中給出的解讀很多，我們在後文會給出一些。在中國，一個原因是「養兒防老」與孝道。《孟子．離婁》有云：「不孝有三，無後為大」；《十三經注疏．孟子注疏》對此的解釋為，「三不孝」是「阿意曲從，陷親不義」，「家貧親老，不為祿仕」，「不娶無子，絕先祖祀」。因此，妻不育，就可納妾，以免絕後；「一妻多妾」也是為多生子女，降低生存風險。「多子多福」不是因為子孫多了家裡熱鬧，而是在「養兒防老」之下，如果只有獨子，那等於「將所有雞蛋放在同一個籃子裡」，風險太集中。特別是即使妻能生子，但過去兒童生命風險太高，近三分之一無法活到二十歲，所以多子才能多生活安全。於是，各朝為納妾留下空間，比如：宋律為普通人規定，「若年四十無子者，許置一人」；《明律．各例附例》界定，「除親王得一次置妾十人外，世子郡王額妾四人，二十五歲嫡無出，始許選二人，三十歲，嫡妾皆無出，方許娶足四妾；長子和各將軍額妾三人，各中尉額妾二人，三十歲嫡無出，始選一人，三十五歲，嫡妾皆無出，方許各足其數；故嫡室於年限內有子，則不得置妾也。庶人於年四十以上無子者，許選娶一妾，違而娶者笞四十」。

定存在銀行裡的錢，怎麼會憑空消失？一名劉姓男子長期在國外工作，五年前他在一家銀行存了1900萬人民幣（約新台幣近8500萬元），回國後，他想把銀行的錢領出來，銀行竟表示戶頭只剩下34元人民幣（約新台幣151元）。

巴菲特師承班傑明．葛拉漢，可說是葛拉漢理論的正統繼承人，但另一方面，他同時也認為，如果僅僅忠實的實踐葛拉漢理論，他不可能取得今日的成功。巴菲特剛進入葛拉漢的公司時，身上所持現金是一萬美元。對此，巴菲特如此回顧：「我當時身上有一萬美元。如果我聽從葛拉漢的建議，現在大概還是只會擁有一萬美元。」（引自《股神巴菲特》）

編按：現金流象限指標代表什麼意思？可參考這篇文章》https://www.storm.mg/lifestyle/4695652

債務以一種激進且喧囂的方式頻繁地推銷給我們，以至於要想像零債務的生活還需要先打破這個迷思。我們必須有系統地打破這套迷思內在的運作模式。債務在我們的文化中根深蒂固，導致很多人甚至無法想像擁有一部車沒有車貸要付、擁有一棟房子沒有房貸要付、身為一個學生沒有學貸要付、有信用額度卻沒有信用卡。我們反覆地被兜售債務，熱烈到大多數的人無法理解沒有帳單要付會是什麼樣子。正如生而為奴的人無法想像自由那般，我們不知道早上起床沒有債務是什麼感覺。根據CardTrak這個機構的統計，眼下全美的信用卡債總計有9,280億美元。我們不負債就活不下去，是嗎？

台灣金融研訓院於2020年首次公布我國「金融生活調查」結果，呈現出台灣人在收支、儲蓄、借貸、保險等面向的金融生活。今年，金研院再次調查，驚豔發現，國人在疫情影響下，對金融風險的抵抗力反而提升，實施金融教育的成效漸顯。

你應該知道的是：金融股雖有政策特許性質，競爭門檻遠高於製造業，但大批股民為息而來，近日卻發現股價紛紛貼息，開始有所疑惑。身為CFP（認證國際理財規劃顧問）的作者提醒，金融股有緊跟景氣循環的特性，且無論任何金融交易都有其風險，絕非傻傻「存」下去就能安穩獲利！

盈餘，或是期望未來有盈餘，賦予股票價值：「我喜歡投資報酬率高，而且很可能繼續高盈餘的股票。例如，我們上次購買可口可樂，當時本益比大約二十三。以我們的買價跟今天的盈餘相比，本益比大約是五。這真的是資本利用、資本報酬與未來資本利得，跟今天購買價格的互動。」

目前，可以銷售投資型保單的通路，除了壽險公司的直銷體系之外，還包括了證券或銀行的財富管理業務的通路，或是獨立的保經、代銷公司。其中的差異只在於：這幾個通路所銷售的保單類型及行銷話術「略有差異」而已。

編按：多數投資人認為，承擔愈高的投資風險，就有機會獲得更高的報酬。但風險是系統性風險與非系統性風險的加總，而1960年代經典財務模型CAPM告訴我們，只有承擔「系統性風險」才能獲得更高報酬，而消除非系統性風險的做法就是分散投資，也就是日後的指數型基金與ETF。

本章從其他一些視角來敘述交易者取得成功的路徑。

有的人或許從來沒意識到，真正的自己以及別人對他們的錯誤印象之間的落差。刻板印象有可能為他們貼上標籤，讓他們終其一生受到被別人眼中的形象而影響。心理學家甚至用「刻板印象威脅」（stereotypethreat）這個專有名詞來形容「一種情境威脅，使個體認同對自身群體的自我負面刻板印象」。

時序進入3月，春天的氛圍已悄悄上線，天氣也愈來愈暖和了！說到3月除了有大家熟知的38國際婦女節和314白色情人節外，另一個屬於女性的節日─3月3日女兒節，這是一個在日本專屬女孩子的節日，又稱為人偶節、桃花節、娃娃節等。在女兒節這一天，日本父母會為家裡的女兒設置階梯狀的陳列台，由上至下擺放穿著和服的娃娃（又稱為雛人形），用以祝福家裡的女兒健康平安地長大成人。

在投資的路上，很多事情都是一步一腳印的，來到A大這裡，我是提供你正確的投資知識及常識，這方式我自己測試過了，確實是可行，當你想要有更大的財富眼界，你就要擁有更多的知識，我幾乎是把所有我懂的理財，金融負債，股市投資知識都分享給大家，這些東西你們就挑選適合自己的去使用。

好決策有一個關鍵要素，就是清楚的時間表。好決策有時可能需要花數月的時間，有時則不需要這麼長的時間。1962年古巴飛彈危機，甘迺迪總統必須做出重大決定，假如他的決策不明智，可能會引發核戰。而他只有幾天、甚至幾小時可以做決定。

一般我們對保險市場的區分，大致上從經濟上發行者的層面而言，可分為政策性保險，和商業性保險。