# 低利率  

美國總統川普上任以來，頻頻對聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）施壓，鮑爾臨危不亂，聯準會主席任期於5月15日屆滿後，決定繼續擔任理事。川普的作風引發極大爭議，突顯央行獨立性的重要性。在台灣，中央銀行向來宣稱具有相當高的獨立性，但學界質疑，台灣央行獨立性低落，具體反映在長期「雙低政策」上。受惠於AI熱潮，台股市值逾4.14兆美元，超越英國，成為全球第......

國際雜誌《經濟學人》直指台灣長期低匯率，釀成台灣病，點出台灣經濟面的結構問題，雖然台灣出口強勁，但國內民眾體感卻感受不到富起來的實際好處，接下來會如何影響台灣房地產？本集《下班去你家》由主持人雪寶與財經媒體人阮慕驊帶你釐清。台灣房價為何居高不下？阮慕驊：關鍵不只是低利率房價高漲常被歸因於低利率，但財經媒體人阮慕驊指出，真正撐住台灣房價的，並非單一政策工具，而......

前文提到，資產配置的方法分為「傳統資產配置」和「動態資產配置」，既然傳統資產配置已經行之已久，為什麼投資人還需要學習動態資產配置？主要目的還是為了解決傳統資產配置的問題。

「如果薪資和物價之間的良性循環加強，並且以可持續和穩定的方式實現價格目標的機率上升，我們將會考慮改變貨幣政策。」2023年底，日本央行總裁植田和男的談話暗示了日本結束負利率政策的可能性增加。自2001年以來，日本開始實施刺激景氣的定量寬鬆貨幣政策(QE)，更在2013年，隨著前首相安倍晉三任命黑田東彥為日本央行行長，開啟了超寬鬆貨幣政策時代(QQE)。當黑田東彥長達10年的任期於2023年4月結束，負利率政策也在繼任者植田和男就職後，逐漸走向終結；這不僅意味著日圓終於走向貨幣正常化，更象徵美國升息後，日本金融政策連帶出現巨大轉變。

隨著日本銀行正副總裁的換屆，以植田和男為總裁的新班子正式走馬上任。坦率地說，筆者對此次的人事安排頗感驚訝，但作為同是理科出身的經濟學者，仍然願意為他搖旗呐喊。針對植田領導的日本銀行，市場最關注的一個問題是「自推出安倍經濟學後一直延續至今的大規模量化寬鬆政策將會何去何從」。

最近台灣通過了平均地權條例，房價下跌成為了熱門話題，許多人都預估今年底前，房市會有一波明顯的下跌，再加上政府升息的推波助瀾，房價很可能會有一次明顯的回檔，是買加入手的好時機。

在彭淮南當央行總裁期間，消失不存的外部副總裁，於楊金龍接棒後，由台大老師陳南光出任，日前其在雜誌上發表一篇痛批央行長期寬鬆貨幣政策不當，可能會導致停滯性通膨。還有直言央行對國內物價，忽視了價格管制扭曲，還有樣本偏差缺失，經媒體報導後得到網民稱讚，難得今日還有說實話的財經官員。

「九合一選舉」民進黨大敗後，蔡英文總統上周召開「財經高層會議」，指示推動平抑房價政策，讓《平均地權條例》預售屋實價登錄修法，在本屆立院會期處理的機率大幅提升。加上央行本週理監事會議，將再討論升息措施，「打炒房聯盟」近日在國發會公共政策網路參與平台，提出了「真」房市三箭連署提案，包括「央行升息幅度擴大為1碼以上」、「禁止餘屋貸款」等，希望讓台灣失控的房價，能夠真正獲得抑制。

高雄銀行（2836）於今（28）日召開第2季法人說明會，總經理徐翠梅表示，受惠美國聯準會及央行升息效應，存放款利差較去年同期成長31bps（1bp=0.01％），利息淨收益跟著水漲船高，加上手續費淨收益也大幅成長，上半年稅前淨利6.47億元較去年同期5.14億元，增加1.33億元，成長25.88％，稅後每股盈餘（EPS）0.45元，成長18.42％。

房貸族負擔又更沉重了！聯徵中心資料統計，2022年第1季不動產平均鑑估值為1214.8萬元，平均授信額度為880.1萬元，雙雙突破自2009年第1季有紀錄以來新高，尤其以平均授信額度來看，相較13年前的430.9萬元直接翻倍漲，也就是說晚13年買房，房貸竟整整多了1倍以上。

不斷惡化的通膨環境和房價的高速上漲，引發了史上最嚴厲的打炒房措施，有專家分析指出，當前的房地產業將變成不再是暴利行業，房地產業已進入到一個須講求營運管理、創新商業模式的新時代，在這樣的發展下，預計有大半的建商將面臨倒閉或歇業、轉業的命運。

買賣房屋通常分為自備款及銀行貸款，如果銀行貸款是80％，自備款就要準備20％，所以，銀行貸款的高低，會影響到買方的購屋意願。高額的自備款，會讓買方望屋興嘆，裹足不前。

國內房價高，若本身不是富二代或長輩後援幫助，購屋族想買房多半得靠貸款來補足金額，因此房貸的成數、利率、年限等條件評估，顯得非常重要。網紅作家黃大米就分享一招房貸「小撇步」。

中央銀行副總裁陳南光再次對房市議題發表看法，近日以「房價波動與金融穩定」文章投書雜誌，直言低利率是造成房價上漲的主因之一，且對生產力、財富分配帶來負面效果，央行應積極因應房價波動，負起對應責任。

低利率、資金熱潮，加上物價飆漲，買房抗通膨也相對把房價往上推升，雖然政府打炒房，但這一波漲勢，仍然暗潮洶湧。不動產業界也發現，房價快速衝高，因而出現了「貸款受災戶」，也就是銀行的房屋貸款似乎跟不上房價。

受全球低利率環境及新冠肺炎疫情影響，金融類股去年股價表現平平，但換個角度想，此刻不正是布局金融股的最佳時機嗎？本期介紹4檔低調冷門金融好股，存股族可多加留意。

今年九二八檔期推案量再創五年新高，房市似已一掃陰霾，自行「解封」。而此波原物料缺貨、營建造價墊高，是否真讓房價回不去了？疫後房市多空交戰，又有哪些趨勢值得觀察？

下半年第六回合生命周期表上路，長年期保單保費可望調降，現在投保美元保單，不僅是趁保費降低之際大省一筆，還可藉新台幣匯率優勢降低匯兌成本，放大理財效果與保障。目前市場上有8張超夯美元保單，各家條件一次比給你看。

根據內政部統計，全國去年第4季住宅價格指數，較上季上漲1.2%；購屋貸款年利率平均為1.36%。立法院法制局4月29日表示，是央行長期低利率政策，使貸款利率也處於低水平，不但推升購屋需求，也推高了房價，建議央行應審慎檢討長期利率政策。

針對我國高房價問題，前央行總裁彭淮南29日表示，除了從需求面處理、供給面也要處理，例如捷運向郊外延伸，年輕時就可以住在蛋白區，之後再往蛋黃區移動，他還建議年輕人可以先租房子，「我一開始也是租房子！」不過對於彭淮南提出的「妙方」似乎不被網友領情，反被批評「不知民間疾苦」。

2020年受到新冠疫情影響，大多數海外國家的經濟發展處於負成長狀態，而相對安全的台灣則是少數還保有經濟正成長的國家，國外熱錢不斷湧入台灣，更促使新台幣持續升值，讓台灣房市頓時相當火燙。2021年的房市趨勢如何，是否延續2020年的熱度？現在適不適合進場買房？ 

低利率時代來臨，加上閒置資金爆量，中研院經濟所研究員周雨田直言，資金流向股市、房地產已經是進行式，須留心貧富不均加劇、金融市場泡沫化等隱憂。

今年上半年因Covid-19疫情爆發，全球經濟受到重創，各國政府因此推出各項緊急紓困方案，試圖減緩疫情對經濟造成的嚴重傷害。隨著北半球進入冬季，Covid-19疫情再度升溫，但由於疫苗及藥物研發出現正面進展，為市場帶來希望。展望2021年，全球經濟和市場走勢將如何變化？富邦財經趨勢論壇今（30）日起跑，深入剖析2021年全球經濟發展趨勢，提供投資人掌握最佳因應對策。

房價居高不墜是老百姓心中的痛，如今低利率、資金水位豐沛的環境更助漲房價；盤點政策工具，學者點出，國發會、央行、財政部、金管會、內政部都有角色，特別是央行應該打頭陣，即刻祭出選擇性信用管制。

全球金融市場今年波動劇烈，下半年面臨三大金融風險，短期新型冠狀病毒（COVID-19）疫情反覆、中期經濟復甦緩慢、長期企業與政府債務失衡，加上金融環境呈現低成長、低利率與高不確定性，中國信託商業銀行（簡稱中信銀行）建議投資人，靈活配置資產降低風險，第四季資產配置可兼顧股債均衡與多元資產配置，採45／55股債布局，以抗股債市場波動，同時兼具孳息效果。

在美國聯準會（Fed）祭出超寬鬆貨幣政策的低利率環境下，市場資金充沛，全球股市快速回溫，證交所統計截至今年8月底台股開戶人次累計達1100萬人，元大投信年初搶先機，打造元大台灣高股息優質龍頭基金（本基金之配息來源可能為收益平準金），希望能成為台灣投資人的理財金雞母。

近期國際黃金價格漲勢強勁，讓許多投資人躍躍欲試，不過中央銀行總裁楊金龍昨（17）日特別提醒，如果是從長期投資觀點，「投資黃金不見得是最好選擇」。

今年房貸利率探低，增加買方購屋意願，住商機構依據金融聯徵中心資料，統計上半年男性及女性在各年齡層的購屋貸款條件，其中20至29歲女性的平均貸款條件最佳，貸款成數74.34%、貸款利率1.56%，完勝男女各年齡層，而無論男女，年紀越大，貸款成數越低，且貸款利率越高。大家房屋企劃研究室主任郎美囡分析，少子化、不婚及女性經濟獨立等因素，提升了女性的購屋意願及購買力，尤其年輕女性偏好較新的住宅大樓，也會影響貸款條件，至於男性及女性年齡越高、利率越高，應與銀行的風險控管有關。

今年上半年世界各地受到新冠肺炎疫情影響，各國經濟受到龐大的衝擊，許多企業紛紛關門大吉，美國聯準會（Fed）也做出降息，沒有資金限制的美元量化寬鬆計畫（簡稱無限QE）的措施來救市。

美國聯準會上周三發布的一份報告稱，美國經濟在夏季略有增長，但仍遠低於大流行前的活動水平。該報告指出，美國許多地區的製造業和消費者支出有所回升，但速度低於春季。就業也有所上升，但速度也有所放緩。

今年房市旺季延至5月才開跑，房市買氣延續到傳統淡季的7、8月份，信義房屋統計全台門市8月前29日的交易量，呈現月減8%且較去年同期增加33%，，今年淡季的7、8月房市交易仍維持熱絡，主要原因包括遞延的買盤持續回籠，疫情也讓民眾留在國內有多點時間處理買賣屋的相關事宜，雖然8月正值民俗月，但房市交易並未轉淡。

「你應該知道的是：街口託付寶使用的基金為『街口多重資產基金』（JKOMulti－AssetFund），主打預期給予年化1.2％－2.5％的增長，目標一年365天皆享增長，且能隨時提出，並也能即時免手續費的提領回使用著的銀行帳號。但是否有哪些投資風險需要注意，開通前務必將遊戲規則全盤了解。」

你應該知道的是：美國房地產是一個體量龐大的市場，但今年3月以來疫情嚴重衝擊全球經濟，迫使政府祭出超過金融海嘯等級的財政和貨幣紓困政策，民眾可支配所得大幅增加。在市場資金如此充裕的情況之下，房地產這樣的資產類股是否也浮現投資機會？

台經院公布7月營業氣候測驗點，三大指標皆為連續三個月的以上維持上揚態勢，其中，營造業受惠於不動產表現大好影響，氣候測驗點已來到近9年來新高，已超越前一波房市高點的景氣看法，台經院指出，今年遞延性的買盤威猛，加上低利率和資金充沛，「原本年輕人期待房地產下跌，現在就是不跌。」

新冠肺炎疫情對全球經濟帶來衝擊，各國央行聯手降息救市，利率趨近於零，美國聯準會(Fed)已預告，低利率將持續到2022年，全球普遍低利率環境下，仰賴儲蓄、債息與保險的退休族備感威脅。當低利率成為退休準備規劃的風險，資產配置中納入專業團隊操盤的共同基金參與優質股票投資機會，並提供現金流來源，不失為解決方案之一。

你應該知道的是：央行日前降息1碼，公股行庫貸款利息再減碼，包括1,000萬以內的信用卡、車貸、信貸等個人貸款，利率再降2碼，前後總計共降3碼，換算下來，約降0.75個百分點，前後實施6個月，由於上次利率調整是在2016年7月，時隔三年多再次調降，降幅前所未見，對於有資金需求的人來說，這是一次重整手頭資金的好機會！

你應該知道的是，新冠疫情持續肆虐全球，不只危及人體健康與性命，也澈底摧毀全球經貿體系的運作，嚴重打擊全球經濟成長。本文針對目前金融市場與實體經濟走勢背離現象，剖析背後可能的原因，也對國際間政府瘋狂擴張的貨幣與財政政策提出警訊。

不動產代銷產業龍頭海悅（以下簡稱海悅）今(6)日公告2020年7月合併營收為新台幣3.6億元，創單月歷史新高，累計今年1-7月合併營收15.52億元，與去年同期相較成長167.65％。

央行3月宣布降息1碼，根據第一銀行與台灣房屋合作的「2020房貸大調查」顯示，隨房貸利率下滑，逾5成民眾購屋、換屋意願增，房仲業者預估，只要國內疫情持續偏穩定，下半年買氣將穩定成長。

你應該知道的是：中國基於限制流動性的戰略考量，疫情爆發以來一直沒有大舉擴張槓桿。由於疫情控制得宜，作者認為中國的公司債市場應有機會可期。

美國聯準會（Fed）最新聲明強調，維持現行低利率水準、持續購買公司債計畫；加上近期股市漲多，市場情緒指數轉向「貪婪」；法人認為，考量資金動能強勁、股票價格偏高下，建議增持美國投資級債券，強化風險抵禦能力。

遠雄房地產昨(29)日舉行媒體茶敘，遠雄房地產總經理張麗蓉表示，2020年是躍動的一年，房市開高走低再走高，今年更有「五高一低」的趨勢，疫情持續新高、氣候溫度高、全球資金高氾濫、股市創新高，土地交易創新高，利率創新低，資金派對狀態下，預料下半年房市熱潮將持續推升，帶動新一波的高峰。

向來有國民ETF之稱、受益人數高達近30.12萬人的元大高股息ETF(0056)，在資金行情的推波助瀾之下，昨(23)日收盤價首度站上30元大關。除此之外，元大高股息ETF的股價在23日盤中，也寫下成立以來的歷史新高30.19元，令市場驚艷。

資誠聯合會計師事務所於23日舉辦記者會，公布《2020資誠台灣金融業企業領袖調查報告》，並舉行專題座談，資誠特別邀請金融監督管理委員會綜合規劃處副處長胡則華致詞、財訊傳媒董事長謝金河為本報告進行點評，也邀請國家發展委員會副主任委員鄭貞茂、凱基銀行董事長魏寶生、投信投顧公會理事長暨國泰投信董事長張錫、星展銀行總經理林鑫川等產業界代表，探討後疫情年代下的金融產業發展前景及趨勢。

美國聯準會（Fed）重申維持目前的超低利率水準到2022年底，市場看好資金浪潮再度來襲，投資人提前搶進各類資產，帶動股、債市齊步走揚。法人表示，在長期零負利率環境下，「現金為王」將是最危險的事，建議投資人應把握這一波資金效應，分散布局股票、債券資產。

你應該知道的是：利率不斷降低，利息壓力減輕，刺激買屋族拉長貸款償還期間。以六都數據為例，平均還款期數已經超過22年，較10年前延長整整6.5年之久。

全球央行降息救經濟，房貸利率再創歷史新低，現在是不是危機入市的買房好時機？今天我們就找來演藝圈的房產大戶聶雲，還有房市觀察家龐宗豫，教你如何找到一間會增值的好房子！

根據內政部不動產資訊平台最新統計資料顯示，隨30年期的房貸逐漸盛行，國人購屋貸款的期限也逐年拉長，2010年第一季六都購屋貸款的期數多在216～226個月，平均貸款年限約為18年，最新統計去年第三季則拉長到261～272期，約21.7年~22.6年創下統計以來新高，研判應與30年期房貸國人接受度逐漸增加有關。

一般人買房時都希望可以用低價格買到理想的房子，如果只議價5％，會覺得對不起自己，但議價30％至40％，屋主一定會想把你轟出去，殺價要如何拿捏成為一大學問。有專家指出，只要弄懂這「４大技巧」就能看出你的議價空間有多少。

美國聯邦準備理事會（Fed）主席鮑爾（JeromePowell）重申不考慮負利率政策，資本市場再受衝擊，投信認為，後疫情時代低利率將持續一段時間，高收益債在價格偏低下，具有資本利得空間。