現金為王的時代過去了?唯有投資,才有機會保值

2020-06-11 18:28

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美國聯準會宣布目前的超低利率水準將維持到2022年底,在長期零負利率環境下,與其手握現金不如考慮投資,才有機會保值。(林瑞慶攝)

美國聯準會宣布目前的超低利率水準將維持到2022年底,在長期零負利率環境下,與其手握現金不如考慮投資,才有機會保值。(林瑞慶攝)

美國聯準會(Fed)重申維持目前的超低利率水準到2022年底,市場看好資金浪潮再度來襲,投資人提前搶進各類資產,帶動股、債市齊步走揚。法人表示,在長期零負利率環境下,「現金為王」將是最危險的事,建議投資人應把握這一波資金效應,分散布局股票、債券資產。

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聯準會本周召開6月利率決策會議,雖然維持現行利率水準在0~0.25%不變,但強調未來完全沒有考慮升息的選項,目前逼近零利率水準將維持到2022年底。在聯準會最新利率聲明公布後,市場對於今年底的隱含利率預期,已經從上周的0.048%進一步降低到0.039%。

利率逼近零水準,資金持續搶進各類資產

第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示,聯準會聲明傳達一項重要的訊息,即「現金為王」將是最危險的事!儘管疫情造成的經濟損傷,需要一段時間才能回復元氣,但逼近零利率的水準,手上如握有過多現金,將會被通膨蠶食,購買力降低,唯有投資,才有機會保值。

從會後美國股、債市動向觀察,那斯達克指數衝破一萬點大關,創歷史新高,而美國10年期公債、投資等級債都同步走高,顯示資金持續搶進各類資產。

近10年全球股、債年化報酬率(含息)
近10年全球股、債年化報酬率(含息)

債信品質與公債相當的投資級債可獲青睞

葉菀婷表示,疫情對企業造成的影響,先前已反映在股價中,隨著政府積極重啟經濟、資金行情帶動下,市場揮別負面情緒,股市出現正向輪漲格局,美股未來震盪走高的可能性大,特別是美股競爭核心的AI人工智慧、醫療科技等創新產業,將扮演多頭主力。

除了股市之外,第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪表示,聯準會降息、購債一起來,讓公債殖利率往0靠攏,投資級債因為債信品質與公債相當,卻享有較佳的收益性,利差空間將吸引保守或穩健型資金的青睞,投資人應伺機布局。

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