全球各國央行都在考慮引入一種新形式的貨幣，那就是數位貨幣。
中國一直走在前端。中國政府在4月表示，將把一個本土電子支付系統的試點計劃擴大至多個大城市。該電子支付系統與比特幣和其他私人加密貨幣有些共同特點。
本文為風傳媒與華爾街日報正式合作授權轉載。欲看更多華爾街日報全文報導，請訂閱特別版華爾街日報VVIP方案，本方案僅風傳媒讀者專屬，以低於原價3折以下之全球最優惠價，即可無限暢讀中英日文全版本之華爾街日報全部內容。
長期以來一直表示沒有推出數位貨幣計劃的聯準會（FED），也在計劃建構並測試一種假想數位貨幣。聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）去年10月警告說，在聯準會決定推出一種數位美元之前，需要做「大量工作」。
以下是投資者需要知道的內容：
為何各國央行想要引入數位貨幣？
在大多數發達經濟體，新冠疫情正讓支付方式從實物現金加速向其他方式轉變，替代支付方式或私人加密貨幣可能會取代現金的地位。
各國央行正在探索創造數位版現金的方法：一種可信賴的、使用便捷、可供人們廣泛用於收付款的貨幣。數位貨幣可能會讓資金流動變得更容易，而且成本更低、速度更快。
如果外國發行自己的數位貨幣，或者私人加密貨幣流行起來，它們可能會侵蝕央行發行的傳統貨幣的使用程度，並威脅到決策者傳導貨幣政策的能力。
目前有可用的數位貨幣嗎？
比特幣被稱為數位貨幣，但它與人們攜帶的貨幣完全不同。它是個電腦程式，可以讓身處世界任何地方的兩個人透過網路在幾分鐘內交換價值。
與傳統貨幣不同，比特幣和其他加密貨幣不是由國家或央行發行的。剛好相反的是，這些產品的特點之一就是是缺乏中央集權的監管和監督。
個人和公司使用強大的專用電腦來解決計算難題，並「提取」或「挖掘」新的比特幣。這種貨幣的用戶透過一個永久的、不可更改的公共帳本來驗證交易，任何人都可以在任何時候查看和分析這個帳本。
世界上還沒有一家主要央行推出過自己的數位貨幣。
比特幣為什麼沒有成為流行的支付方式？
大多數零售商不允許把這種加密貨幣用於購買食品雜貨等一般性交易，因為無法保證比特幣能輕易以可預測的價格兌換成更傳統的貨幣。
買家和賣家也還沒有接納比特幣也是一種支付方式，因為其價格波動很大。至4月7日，一枚比特幣價值約57588美元（約台幣163萬元）。來自CoinDesk的資訊顯示，光是去年1至10月之間，比特幣價格就劇烈震盪，低點為4945美元，高點為12399美元。
此外，比特幣已獲得了不太光彩的名聲，因為它實際上是匿名的。任何擁有電腦、能上網的人都可以下載該軟體。與開立銀行帳戶不同，用戶無需提供任何身份資訊即可開立加密貨幣帳戶。這也讓相關部門在追蹤、追溯和打擊使用加密貨幣做壞事的人時面臨挑戰。
荷蘭安智銀行（ING Bank）經濟學家柯庫佐（Carlo Cocuzzo）表示，得到央行支持的數位貨幣，可能會比比特幣等私人加密貨幣更容易被商家和普通民眾接受。
比特幣的用途是什麼？
比特幣不是作為貨幣來使用，也就是支付或交換價值的用途。它被大多數用戶視為一種金融資產。他們押注比特幣價值將會攀升，因為這種加密貨幣仍然稀缺，而隨著時間的推移，底層的區塊鏈技術會讓比特幣有新的用途。
為何各國央行都在探索新的電子支付系統？
傳統的美國銀行在推出允許點對點支付的應用程式和軟體上進展緩慢。點對點支付功能可用於分攤飯錢、付給別人一杯咖啡的錢等等。
這就使得PayPal Holdings Inc. 的Venmo等應用程式越來越受歡迎。它們提供了一種在銀行帳戶之間轉移資金的安全手段，並確保有足夠的資金來滿足需求。這些服務通常會收取費用，而且資金到帳可能仍需要幾天時間。
在這背後，無論是使用信用卡、向親戚匯款，還是在網路購物，大多數金融交易都涉及到跨系統結算付款。
中間商包括PayPal或Stripe Inc.等支付處理公司以及Visa Inc.或萬事達卡（Mastercard Inc.）等公司的銀行卡網絡。支付最終經由銀行進行，銀行對交易進行分類和結算，通常會向提供這項服務的商家收取費用。
這代表資金的轉帳時間可能需要兩到三天。
為什麼付款會變得更快、更便宜？
按照正在考慮的某些提議，各國央行可以直接將數位貨幣發行到用戶的線上錢包中，而不需要銀行和其他中間商的參與。
美國人還可能在聯準會開設帳戶，使用數位美元進行交易，簡化交易過程，降低交換支付的成本。
如果使用這樣的系統，或許可以幫助政府更快地向美國家庭或小企業發放刺激資金。
數位貨幣還能帶來什麼好處?
數位貨幣可能會讓各國央行更深入了解經濟中的資金流動情況。電子支付系統的廣泛使用，也可能有助於當局打擊洗錢和恐怖分子融資活動。
沒有銀行帳戶的人可以透過這種新的貨幣形式獲得更多金融服務。較貧窮國家的數億人口與現代金融體系完全脫節，這讓金融普惠成為新興市場央行迫切需要實現的目標。
央行發行的數位貨幣還可能有助於提高貨幣政策的有效性，因為央行可以繞過金融市場，直接改變持有該產品的帳戶利率。
存在哪些風險？
各國央行試圖解決的關鍵問題之一，是如何避免經濟和金融市場的穩定遭破壞。
如果圍繞著數位貨幣設計的新貨幣結構讓美國人能直接在聯準會開設儲蓄和活期帳戶，商業銀行可能會失去個人存款，而這是它們最穩定的資金來源。正因為如此，各國央行正在討論限制央行數位貨幣的使用程度，可能對在央行帳戶中存放的資金設定上限。
人們也越來越擔心隱私和數位監控，因為政府將能追蹤使用這些新貨幣的支付活動。另外，有些人擔心央行可能會對普通人的存款實施負利率。
鮑威爾還告誡稱，聯準會必須考慮網路攻擊、造假和詐欺的風險，以及貨幣政策和金融穩定受到的影響。
他說：「我們確實認為，做得對比搶第一更重要。」
