# 中國股市  

本月當道瓊指數首次突破50,000點大關時，美國總統川普（Trump）對此表示慶賀，並預測到他任期結束時，道瓊指數將再上漲一倍。在中國，官員們對本國股市繁榮的反應則與此不同。一批有國資背景的投資者已經介入，拋售所持股票以給市場降溫。新春優惠方案有吃又有拿，好康只到2/28！訂閱《華爾街日報》即贈筋膜腔，再抽最高6個月免費VVIP會籍。現在加入VVIP，領取千......

歲末年關之際，國際局勢並未隨跨年氣氛降溫。俄烏戰火再度延燒至黑海糧運命脈，引發全球糧食供應鏈新一波警訊；歐洲重要跨境交通樞紐突發故障，影響英法之間數十萬人流；亞洲金融市場則在利率與地緣政治夾擊下走勢分歧。從戰爭、交通到市場與生活消費，全球正在同一時間面對不同層次的不確定性，以下帶您一次掌握由風傳媒《全解析》團隊整理出的今日國際大事Top5。​俄羅斯攻擊烏克蘭......

《彭博新聞》30日指出，在川普關稅戰的威脅下，2025年的中國股市上演了一場令華爾街跌破眼鏡的逆襲大戲。MSCI中國指數不僅大漲28%，更有望創下八年來最佳表現，甚至在漲幅上狠狠甩開了標普500指數。從瘋狂「淘金熱」、生技業的「全球超市」、再到年輕人躲進虛擬世界的「口紅效應」，這波行情可說充滿了矛盾與魔幻。​如果2024年的某個深夜、或者川普宣布對等關稅的「......

中國半導體產業再度迎來驚人的上市行情，繼摩爾線程（Moore Threads）本月初強勢掛牌飆漲後，專攻人工智慧（AI）領域通用圖形處理器的另一大廠「沐曦集成電路」（MetaX）在17日正式掛牌上市，首日交易表現繳出極為驚人成績，盤中股價一度狂飆高達755%。彭博報導指出，沐曦此番公開上市，成功募集多達5億8580萬美元（約新台幣184.7億元），而且隨著上......

川普不只要求台積電加碼赴美設廠，甚至傳出希望台積電協助「培訓美國勞工」。但這些動作絕非單純的商業談判，而是牽動美國科技主導權與國安布局的關鍵訊號。背後還隱藏了什麼重要訊息？就讓財經專家吳嘉隆為你解析！美中進入新冷戰狀態！專家吳嘉隆指出，美中正進入「全方位脫鉤」階段，無論是藥品、晶片等戰略物資，美國都要求 100%在地化生產，從全球化轉向在地化，其核心目的其實......

隨著美國總統川普（Donald Trump）與中國國家主席習近平月底將在韓國碰面，華爾街的空氣中瀰漫著多空交戰的火藥味，中國股市似乎也走到了一個前景不明的十字路口。彭博新聞22日指出，華爾街的分析師們對「川習會」究竟是「利多」還是「利空」看法不一，一邊是高喊「逢低買入」的樂觀派，另一邊則是警告「完美風暴」的謹慎派，全球頂級投行出現了巨大分歧。《彭博》指出，追......

一位策略師認為，中國股市自去年宣布刺激措施以來的穩健而強勁漲勢可能很快會加速。 自中國政府2024年9月以其刺激方案的規模和範圍震驚市場以來，中國上證綜指已飆升約40%，與此同時，面向美國投資者的iShares MSCI明晟中國ETF已上漲超過60%。 海量資訊去蕪存菁！全球政經局勢快速驟變，汲取新知，「質」比「量」更重要！ 《風傳媒Ｘ華爾街日報》年......

在經歷了長達數年的規避與觀望後，全球資金管理人正悄然重返中國市場。一場創下世界紀錄的股市大漲，加上中國在高科技產業的顯著進展，正強力吸引著國際資本的目光，讓一度被貼上「不宜投資」（uninvestable）標籤的中國資產，重新成為全球投資版圖中不容忽視的一塊。《彭博新聞》在29日的頭條新聞中指出，多項數據與市場情緒指標顯示，這股資金回流中國的趨勢力道還在增強......

三年前，外國投資者紛紛撤出中國股市，並認定其「沒有可投性」。近期，他們正計劃大規模回歸。原因是川普關稅政策給中國提供了更多機會，以及中國科技公司的突出表現。川普關稅政策「親痛仇快」今年，中國在人工智慧、半導體和創新藥物上的進展，讓全球投資者感到安心。他們看到，中美貿易戰和華盛頓的技術出口禁令，並沒有阻礙這個全球第二大經濟體進行創新。中美關稅休戰和國內貨幣寬松......

中國股市近期大放異彩，受惠於內外資金重返，上海A股指數創下10年以來新高。其中，外資投入A股指標的北向資金，每週成交量達到1860億美元，遠高於過去一年平均的1140億美元；上證、深證的A股單日成交量更超過2兆人民幣，散戶投資人也有重回市場的跡象，法人認為A股長線多頭格局值得期待。中國AI發展不容小覷滙豐中國A股匯聚基金經理人蕭正義指出，眾多投資主題中，中國......

在全球一片看衰的氛圍下，中國股市在今年逆勢成為全球市場的黑馬。「股添樂」在youtube頻道中指出，中國股市主要指數漲幅驚人，其中上海綜合指數創下近十年新高。更值得關注的是，與中國股市連動的台股 ETF 績效表現兩極，其中一檔鎖定中國科技股的 ETF，在短短兩個月內狂飆近 90%，成為今年台股市場的隱藏版「報酬王」。中國股市逆襲三大推力：降息、估值與外資流入......

在多年跑輸成熟市場之後，新興市場正迎接一個豐收年，這類股票基金今年以來已經上漲17%，比起成熟市場股票基金的績效多了超過6個百分點。摩根大通（JPMorgan）對新興市場股市的看法，在上一季轉為看多。現在，在重申這一積極立場的同時，該公司預計漲勢將持續擴大，並且蔓延至中國股市。高盛報告也認為，如果美中達成貿易協議，不確定因素消散之後，將推動中國股市上升。詳情......

在美國股市經歷了令人驚豔的牛市之後，中國政府最近突然出手，向擁有海外股票組合的居民積極追討資本利得稅。這一舉措不僅讓許多投資人措手不及，也凸顯了北京在經濟低迷之際的財政需求。彭博新聞（Bloomberg News）專欄作家任淑莉（Shuli Ren）25日指出，這項稅收行動的時機堪稱天才之作，正好趕上美國股市的豐收季節，中國政府輕鬆捕獲「肥美的魚兒」。但這對......

當地時間4月29日，美國總統川普（DonaldTrump）在密西根州沃倫市舉行集會，慶祝其重返白宮執政滿100日。在此期間他共簽署了142項行政令，遠超二戰後歷屆總統在首個執政百日內簽署的行政令數量，川普自詡為這是美國歷史上最成功的「百日新政」，並且宣告這是美國黃金時代的開始。但與川普自我感覺良好截然相反的是，美國廣播公司（ABC）、《華盛頓郵報》以及市場研究公司易普索（Ipsos）聯合民調結果顯示，僅有39%的受訪者認可川普的執政表現，創下過去80年來美國歷任總統同期最低紀錄。

這幾年來，中國經濟情勢猶如披上一層神秘面紗，讓外界越來越看不清它的真面目。中國政府陸續停止公布多項關鍵的經濟與社會數據，例如土地買賣、外資投資及失業率相關指標，甚至火化人數、企業信心指數、醬油產量也消失在大眾的視野。

美中貿易戰近來看似有轉機，美國總統川普日前釋出較溫和的訊號，公開說「我們會對中國非常友好」，並預告最終對中國的關稅「將大幅降低，但不會為零」。財訊傳媒董事長謝金河在網路節目《老謝開講》表示，川普一定要把盟友關係跟敵國關係釐清，躲在中國後面的幫襯者是美國的敵人，而真正幫助美國的才是盟友，但川普最近不斷地頻頻點名歐洲、日本，換句話說，全世界都是美國的敵人。

在「川普解放日」之前，曹明傑（音譯）從未炒過股。

美國對中國大打關稅戰，中國亦祭出高關稅反制，雙方向對方產品徵收的關稅已超逾100％。受到高關稅影響，據《路透》報導，位於北京的本壘美式烤肉餐廳的員工正重印菜單，美國牛肉將不再是該餐廳的主菜，改用澳洲牛肉。

在白宮即將宣布下一輪關稅之際，現在並不是買入中國股票的理想時機，投資者也沒有買入：iShares安碩MSCI中國ETF已較3月中旬高點下跌了約6%，儘管該基金今年以來仍累上漲17%。

回顧2024年，中國股市震盪起伏，是波動最大的市場之一，先在1月迎來慘淡開局，股民自嘲「千股跌停辭舊歲，萬戶爆倉迎新春」，隨後政府在上半年和9月推出新政策，迎來兩次短期強勁反彈，漲勢卻難以為繼。2025年開春至今，中國股市表現亮眼，投資人不禁想問：這波漲勢是否有別於以往？

自從2024年第二季以來，中國政府推出一系列經濟刺激政策和擴大內需等措施，推動股市一度暴漲，但這股激情很快就消退，此後表現平穩，卻也沒有特別突出。展望2025年，沉潛多時的中國股市是否有望更上一層樓？

去年12月31日起即陷入弱勢盤跌的中國股市，14日首見強勁反彈，滬深創3大指數大漲2.5%至4.7%，北證50更暴漲逾10%。其中，因TikTok在美業務恐停擺，用戶大量轉移至小紅書，使小紅書概念股14日成為中國股市漲幅最大的族群。

在世界第二大經濟體裡，經濟的不景氣加上政治結構的紊亂成為當下中國人最為關注的問題。起初，許多人都只是關注自己的經濟狀況如何，但這樣的注意力隨著近幾個月的經濟發展趨勢逐漸轉變為對社會的質疑與思考。

隨著地緣政治衝突、美國大選結果、全球貨幣政策等情勢轉變，投資人今年多數時候都要應對變幻莫測的宏觀經濟環境，在這段充滿挑戰的時刻，近期政令頻頻出台的中國市場的走向也備受關注。滙豐投信指出，隨著全球市場愈趨集中而且難以預測，分散投資再次成為投資實踐的核心原則，中國可能是分散投資策略中的一張萬用牌。

中國雖然推出了大規模經濟措施，「川普2.0」又成為拉抬中國經濟的一大挑戰。不過《華爾街日報》指出，由於利率下降之際缺乏其他有吸引力的投資機會，一直在囤積現金的中國家庭正在重返股市，2億散戶可能成為維持中國股市漲勢的關鍵。

川普25日宣布要對加拿大、墨西哥和中國的進口商品加徵關稅後，美元26日應聲上漲，引發各界對其貿易政策的擔憂。中國股市小幅上漲，包括香港恆生中國企業指數早盤上漲0.3%、滬深300指數上漲0.2%，人民幣兌美元匯率也下跌0.1%。英國《金融時報》引述新加坡分析師的說法，表示這是因為川普的關稅提案是10%，而不是60%。

隨著市場考慮是中國政府搖擺不定的刺激措施影響更大，還是美國貿易政策帶來的潛在威脅更大，中國股市將面臨又一個動蕩之年。

今年已進入第4季，世界的變化也愈來愈劇烈，與台灣投資人息息相關的幾個國家，像是日本、美國、台灣、中國等，其中央銀行貨幣政策近期紛紛出台。對投資人而言，要持續關心這些貨幣政策對金融市場的影響，進而修正自身的投資策略。

中國在9月下旬的一系列經濟振興政策，為股市注入強心針，滬指甚至一路衝破3600點大關，不少股民趁機入市。在激情過後，近期持續在3300點上下震盪，有人老神在在等待下一波大浪，有人被套在山頂，也有人選擇了雙手一攤不玩了。

美國總統大選將在11月5日舉行投票，分析師認為這場選戰對全球市場存在溢出效應，尤其川普與賀錦麗都對中國採取強硬立場，讓中國股市的前景蒙上陰影、甚至帶來骨牌效應。

中國政府近來接連公布刺激國內經濟的積極政策，激發中產階級加大對股市的投資力道，也讓中國股市出現2008年以來的最大反彈。《紐約時報》採訪多位中國股民的投資心聲，他們有人自稱「任由政府收割的韭菜」，也有人談到習近平時抱怨「沒見過有人把一手好牌打得這麼爛」。

據報導，摩根士丹利前亞洲區主席羅奇（StephenRoach）認為，目前中國與日本「迷失30年」的情況近似，他高興中國意識到自身經濟問題並願意作出措施補救，「這是必需但不足夠」。

9月24日至今，中國的經濟刺激措施可以用兩個詞來形容——密集、意外。

神州大地關鍵詞，光怪陸離漲新知。近來中國大陸最能讓普通人也來參與的一件大事，就是Ａ股啦！

隨著上個月中國經濟進一步陷入低迷，中國國家主席習近平最終決定還是要做點什麼。

價值10萬的精品包與中國房價有多緊密的關係？事實證明，兩者關係相當密切。

相較於目前臺灣偏緊的貨幣政策，中國近期選擇採取更多的擴張性貨幣政策來提振股市並促進經濟成長，這完全與臺灣形成鮮明對比。至於原因，中國10月13日公布的通膨數據似乎揭示了當前的急迫性。 

「十一」長假後，中國A股和港股出現雲霄飛車式行情。

繼中國人民銀行（中國央行）、國家發改委接連召開記者會後，中國國新辦今天通知，中國財政部長藍佛安12日上午10時將出席記者會，介紹「加大財政政策逆週期調節力度、推動經濟高質量發展」有關情況。

中國央行9月24日宣布降息、同時推出重大刺激計劃，引發中國股市強勢反彈，並且被《華爾街日報》稱為「中國股市歷史上最強勁、最集中的大漲行情之一」。這波慶祝行情究竟是曇花一現、或是歷史拐點，已經成為許多分析師爭論的話題。高盛策略師則認為「中國股市這波漲勢可能還有後勁」，甚至列出「看漲中國股市的十大理由」，被中國投資人視為「牛市旗手」。

剛剛過去的中國「十一」假期以及長假前後一段時間對觀察中國經濟至關重要。A股繼節前連續五天爆漲之後，節後第一個交易日繼續大漲；一線城市的地產商和中介在假期迎來「看房潮」；旅遊業全面復蘇；10月8日上午中國的發改委高調宣稱對實現全年經濟增長目標「充滿信心」。

中國啟動自2008年金融危機以來最大一波的救市行動，重點除了穩住房地產不再崩盤外，還希望能夠重振中國股市。對此，節目《TVBS文茜的世界財經周報》主持人陳文茜指出，野村證券提出警告表示，陸股狂熱後可能會崩盤並引起蕭條。

在中國十一連假前夕，中國人行、金管局及證監會連袂召開記者會宣布大規模刺激經濟措施，而中國股市也在政策利多釋出後率先表態，出現報復性飆漲。滬深300指數從9月24日3,244.65點漲到9月30日4,017.85點，短短五個交易日漲幅高達23.83%，一舉掃除中國股市自2021年以來連續三年的低迷走勢。

中國股市從九月底開始暴漲，已經成為今年表現最好的市場，對西方投資人來說，若此時上車，應該投資那些？

隨著中國國慶黃金週結束，A股於今（8）日恢復交易，中國三大股指開盤後集體大幅上漲，近千檔股票競價漲停，超過百隻寬基ETF也同步漲停。對此，知名投行高盛（GoldmanSachs）將中國股市上調至「超配」，預測未來還有15%至20%的上漲空間，高盛列出看好中國股市的10大理由，更稱「歷史表明，中國股市本輪上漲可能還有更多的空間。」

中國股市最近十天出現了驚人的轉折，《巴倫周刊》（Barron's）認為，目前甚至已是「今年表現最佳的市場」之一。香港金融服務公司佳富凱集團（Gavekal）負責人加夫（Louis-VincentGave）判斷，中國可能已經進入新的牛市周期，並且提出相關的投資建議。

中國10月1日國慶日前1周，金融管理三巨頭9月下旬罕見聯袂召開記者會，射出多達17支箭的利多政策，激勵中國上海證券交易所綜合指數、深圳證券交易所成份指數、香港恒生指數強彈。不過，財信傳媒董事長謝金河於4日播出的節目《老謝開講》中示警，中國股市好未必等於經濟好，中國經濟基本面的頹勢依然存在，中國此波救市行動有3大觀察點，外界應保持高度戒心。

國際黃金價格9月下旬漲至2685.42美元創下歷史新高後，原先漲勢如虹、呈現階梯式走升格局的金價，卻突然回落至2630美元以下，儘管瑞銀等機構仍看好黃金明年看漲，但仍引發部分投資人憂慮。對此，財信傳媒董事長謝金河於4日播出的節目《老謝開講》中分析，黃金過去一路上漲的最大買盤，可能是來自「中國的大媽」，如今中國開始救市，金價也就開始有比較顯著的回檔。

龍洲經訊資深中國經濟分析師ThomasGatley表示，假若一切都按計劃推進，中國股市過去一周的狂飆，可能只是「超級反彈」的序幕，最高漲幅可能達到100%。

中國領導人突然採取大動作刺激經濟，誘使中國股市強勁反彈，本周一（9月30日）迎來了16年來單日最大漲幅，成交額也創下歷史新高。全球投資者也為此感到振奮，正準備再次押注中國。