錯過特斯拉（Tesla Inc.）投資良機的投資者晚上怎麼能睡得著呢？這家電動汽車公司自2010年首次公開募股（IPO）當日收盤以來已飆升12551%，足以將一筆1萬美元的小額投資轉變成一棟130萬美元的豪華海濱別墅。當然，投資大盤也可以獲得同樣的回報，但前提是你在1973年進行了投資。這是一生難求的交易，讓你感到後悔的人叫馬斯克（Elon Musk）。
錯過機會的大有人在，不止你一個。特斯拉直到最近才不再是被做空最多的大盤股，這只是因為那些做空者賠了太多錢。筆者也錯過了特斯拉，最初只把它看作是一支小眾的跑車股，後來又對馬斯克的宏偉抱負嗤之以鼻。顯然，筆者和別人一樣想多賺100萬美元，但我不會因為錯過這個機會而痛苦。
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投資沒有後悔藥。每天都會有新的發財機會，而我們必定會錯過大部分機會。特斯拉股票的125倍漲幅甚至不是自它上市以來的美股最大漲幅。這份榮譽要歸屬於Xpel Inc.，至少在美國最大的3000支股票中是如此。Xpel生產保護汽車漆面的薄膜。特斯拉上市時，Xpel還是支市值僅略超過50萬美元的低價股，而自那以來，Xpel股價已暴漲近170000%，將特斯拉遠遠甩在身後。
我們這些錯過Xpel的人沒有一個人自責。低價股通常不會有什麼特別表現，即使在像納斯達克這種知名市場上市的低價股也是如此，Xpel就是在納斯達克上市。這些股票的交易難度大，成本高，資訊難找，而且往往問題重重。許多股票消失得無影無蹤。
也不乏有表現極其不佳的大型股。自2010年6月以來，有九家目前仍處於上市狀態的公司市值蒸發了99%以上。還有許多其他公司的市值跌至零。
這就是主動型投資的問題。如果用威爾遜5000指數（Wilshire 5000 Index）這類非常寬泛的指標來衡量，平均而言，投資公開上市股票的投資者所獲收益與整體市場的表現一致。人們很容易只關注投資特斯拉股票從而快速致富的潛力，而忽略了如果投資赫茲公司（Hertz）或切薩皮克能源（Chesapeake Energy），也有可能很快就變得一窮二白。
然而，僅僅遺憾是不夠的。如果後悔有意義的話，那就是從經驗中吸取教訓。特斯拉就帶來了一些教訓。
• 對於長線投資者來說，想通過多元化的投資組合慢慢積累財富，你必須應付那些大幅吹噓更多收益的人。保持理智的最好方法是提醒自己，損失慘重的時候，很多人是不會出聲的。
• 利用高昂的價格，原本估值過高的股票有可能變得貨真價實，這是一種自我實現的預言。上周，特斯拉宣布計劃透過發行股票再籌資50億美元，今年的融資總額將達到120億美元。股價高企是一個巨大的競爭優勢，對競爭對手造成了損傷。 （相關報導： 華爾街日報》專訪美國國務卿龐畢歐：世界該如何應對中國？ ｜ 更多文章 ）
• 一支高歌猛進的股票未必會在短時間內猝然崩盤。特斯拉可能被斥為一家有泡沫的公司，最起碼2010年、2014年和2017年時的估值高得離譜。但就算特斯拉曾瀕臨破產、與美國證券交易委員會（Securities and Exchange Commission）打過官司、還曾多次未能兌現產量承諾，但該公司還是賺得盆滿缽滿。
