黃仁勳再爆出軌輝達女高層！股人示警執行長換人「3台廠恐受傷」：本益比至少打8折

輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳出軌風波再有新進展！繼日前遭爆與疑似中國籍間諜、曾任新加坡資料中心業者Megaspeed高階主管的黃樂（Alice Huang）有婚外情後，《紐約時報》11日再引述知情人士消息，指黃仁勳還曾與輝達內部高階主管發展婚外情，對象是輝達醫療保健事業副總裁金柏莉．鮑威爾（Kimberly Powell）。對此，股人阿勳今（12）日一早以「黃仁勳若被撤換，恐怕不只是輝達一家公司受傷」為題進行分析，他點出，即便獲利、AI產業前景不變，但市場願意給的本益比卻可能完全不同，這是整起風波最需要警惕的地方。（延伸閱讀：黃樂吹枕頭風讓黃仁勳賣晶片？孫大千揪「間諜身分」3疑點1確定：他沒那麼蠢）

對於與黃樂的婚外情風波，黃仁勳日前已向輝達員工坦承對妻子不忠，並公開致歉，表示自己的行為傷害妻子與孩子，沒有任何藉口。由於美國情報單位懷疑黃樂涉及中國情報工作，透過所屬企業涉及將輝達高階AI晶片轉運中國，輝達董事會8日宣布啟動獨立調查，但也強調目前沒有理由相信美國國家安全或輝達公司機密已遭到洩漏，黃仁勳也承諾配合調查。未料，《紐約時報》新一波報導再引述5名輝達前、現任員工說法指出，鮑威爾是輝達醫療保健事業的重要主管，與黃仁勳存在直接職務匯報關係，兩人曾在今年一場會議期間，被拍到在飯店內有親密互動，但目前雙方及輝達均尚未公開證實。（延伸閱讀：黃樂非中國女間諜？醫師揪「親密互動細節」曝可能劇本：黃仁勳只是臨老入花叢）

更值得關注的是，《華爾街日報》11日引述知情人士報導，輝達董事會正準備討論黃仁勳的去留，甚至傳出可能撤換執行長。股人阿勳指出，雖第二起婚外情指控尚未獲當事人證實，但已讓整起風波從私人醜聞，升級為企業治理危機，且外媒報導更指董事會正準備討論撤換黃仁勳，但他認為，真正值得投資人擔心的，不是八卦，而是輝達未來的估值。他進一步說，股價是EPS×本益比，而輝達面臨的現況是，即使AI需求仍在成長、EPS維持高檔，一旦失去黃仁勳，市場恐怕不再願意給予相同的本益比。（延伸閱讀：黃仁勳恐涉叛國危機？經濟學家揪「秒認婚外情」疑點：可能辭執行長，但輸家不是他）

股人阿勳評估，20%到30%的估值折價，是值得納入的壓力情境，但即便市場預期下修，以長期估值情境來看輝達仍可能具有200多美元的長期價值，因此也不代表企業競爭力就此消失。但棘手的是，輝達並非單純的半導體公司，而是全球AI產業的重要支柱，若面臨領導權更迭，市場重新評估AI產業的風險溢價，除可能連帶衝擊美國科技巨頭外，台積電、鴻海、廣達等台灣AI供應鏈也可能受影響，不代表訂單會立刻消失，而是資金可能先降低整個產業的估值，「企業獲利不變，股價不一定不跌」；產業前景不變，但市場願意給的本益比卻可能完全不同。

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