群創(3481)股價重返18元！資金為何回流？外資喊保守卻狂買？SpaceX供應鏈效應一次看懂

近期台股盤面中，群創明顯成為資金追逐焦點，股價不僅重新站回18元關卡，成交量同步放大，市場討論度快速升溫。不同於過去僅靠題材拉抬，這一波群創的關注度，與最新營運數據出現實質變化密切相關，也讓原本觀望的資金開始重新評估其基本面位置。

群創最新營運數據透露了什麼轉折訊號？

從群創近期揭露的單月營運表現來看，營收端仍處於調整期，單月營收為171.24億元，月減、年減幅度仍在，顯示整體面板需求尚未全面回溫。不過，真正引發市場重新定價的重點，並不在營收，而是在虧損結構的快速收斂，當月淨損縮小至1.56億元，年減幅度高達9成，每股淨損僅0.02元，明顯優於市場原先預期。對長期關注群創的法人而言，這代表營運調整並非僅止於口號，而是已反映在實際財報結構上，也成為近期股價轉強的重要基礎。

為何外資仍保守、股價卻先行反應？

在基本面改善逐漸浮現之際，外資研究機構的態度卻仍偏謹慎，部分外資維持中性評等，並以較低的股淨比作為估值依據，顯示其仍對面板產業循環抱持保留看法。然而，市場觀察到的矛盾現象在於，評等雖未大幅轉多，實際籌碼動向卻已出現明顯轉變，近期交易資料顯示，外資在關鍵交易日大幅加碼群創持股，單日買超張數明顯，顯示部分資金選擇提前卡位，而非等待報告全面翻多，這也讓群創的股價走勢呈現「基本面改善、股價先反應」的特徵。

群創打入SpaceX供應鏈為何成為市場引信？

除了財務數字改善，另一個讓市場高度關注的關鍵，在於群創被點名打入SpaceX相關供應鏈。儘管公司並未對外詳細說明合作內容，但市場普遍解讀，這與群創近年積極布局的高階封裝與特殊顯示應用有高度關聯，在台股投資圈中，「太空產業供應鏈」本身即具高度想像空間，加上群創過去被視為成熟產業代表，當兩者產生連結，自然迅速吸引題材型資金進場，也放大了股價短線波動幅度。

FOPLP布局是否正在改變群創的產業定位？

從更長線角度觀察，市場對群創的評價轉變，與其FOPLP布局密不可分。雖然相關訂單在短期內對營收貢獻有限，但法人關注的重點，在於群創是否能藉此切入非傳統顯示器市場，降低對電視面板價格循環的依賴。隨著電視面板價格逐步逼近轉折區間，加上先進封裝題材持續發酵，群創的營運結構正處於過渡階段，這也解釋了為何即便市場評價分歧，股價仍能吸引大量資金提前布局。

群創股價近期表現反映了哪些市場期待？

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就股價表現來看，群創在相關題材帶動下，盤中一度衝高至18.5元，終場站穩18元之上，單日漲幅超過6%，成交量雖較前一交易日略為降溫，但整體仍維持高檔水準。即便期間出現大股東調節持股的消息，市場買盤仍迅速承接，顯示資金並未因短線雜音退場，綜合目前資訊來看，群創這一波強勢表現，並非單一消息炒作，而是營運虧損明顯收斂、新技術布局逐步成形，以及SpaceX供應鏈題材疊加所形成的結果。後續關鍵，仍在於面板價格是否正式止跌、FOPLP是否出現更具體的量產進度，以及相關高階應用是否能轉化為實質營收。