「我靠投資，每個月固定領配息，日子過得很輕鬆，40歲就退休了！」一位網友的朋友聲稱僅憑 400 萬本金，透過投資高股息 ETF，每月就能領取兩萬多元配息，實現財富自由。日前在《新聞挖挖哇！》節目中，主持人鄭弘儀與財經專家提出這個案例，深入探討這個令人稱羨的「高股息退休」模式，並揭露其中潛藏的風險。
400 萬高股息退休術：真有其事？
節目指出，網友的朋友透過買進 250 張高股息 ETF，以每張約 2 萬元左右的成本估算，投入約 400 萬元本金。由於每張每月約配發 180 元，總計每月可領取兩萬多元配息，足以支應一個人的基本生活開銷，讓他毅然辭去工作，享受輕鬆的退休生活。
高股息 ETF 配息真能穩定嗎？專家揭露「變動」實情
財經專家郭莉芳指出，近一年多來台股表現亮眼，的確讓許多高股息 ETF 配息表現不俗，每月領取兩萬多元是可能發生的。然而，高股息 ETF 的配息率是變動的，並非一成不變。
郭莉芳表示，目前高股息 ETF 的年化配息率約在 6% 至 15% 之間波動。以 6% 的配息率為例，投入 100 萬元一年約可配得 6 萬元，平均每月 5000 元。若以 400 萬元本金計算，配息率相對較好的情況下確實能領到兩萬多元。
然而，郭莉芳提醒，若將高股息 ETF 視為退休收入來源，不能過於樂觀地以最佳配息率預估。例如 2022 年全球股市大跌，高股息 ETF 的配息率就不會這麼好。他舉例，原本每月可領兩萬多元，在市場不佳時可能降至一萬多元，甚至更低。這時，已退休且無其他收入來源的人，必須思考這筆金額是否仍足以維持生活開支。
隱藏風險：市場波動與花光本金的疑慮
理財專家嫺人也提出警告，過於樂觀看待股市風險可能導致嚴重後果。他提到國外盛行的「4% 法則」，即每年提領退休金總額的 4%，這樣能讓退休金支應約 30 年。然而，案例中的 400 萬本金每月領兩萬多元（年領約 24 萬），若以 40 歲就退休來看，這筆錢很可能在 30 年內花光，屆時 70 歲卻可能面臨錢用罄的困境。
嫺人甚至懷疑，這位 40 歲退休的朋友可能還有父母做為後盾，因為一般人在沒有穩定工作收入的情況下，要靠如此金額的配息獨立生活，風險相對高。他以 2008 年金融海嘯為例，若當時投入高股息 ETF，其 400 萬本金在 15 年後可能只剩下四分之一，屆時年過半百要再找工作將非常困難。
專家示警：不建議退休族將主要資金投入高股息ETF
嫺人曾經在下班經濟學節目裡提到，她並不建議退休族將主要資金投入高股息ETF，甚至可能不符長期資產配置的需求。
她點出五大盲點：
1.長期報酬率落後大盤：嫺人觀察，高股息ETF的長期總報酬率通常會落後大盤指數。這不符合「4%法則」所強調的資產需持續成長，才能應付退休後數十年的生活開銷。
2.現金流並非真正穩定： 儘管標榜高配息，但高股息ETF的配息金額仍會受股市波動顯著影響，並非市場上宣稱的「真正穩定」現金流。嫻人建議，退休後的穩定現金流，主要應由債券等資產部位來提供。
3.資金運用效率不高： 即使高股息ETF能配發超過10%的股息，但若遵循「4%法則」，投資人每年其實只需提領約4%的資金。這意味著多餘的股息若再投入，其資產成長效率可能不如直接投資追蹤大盤的成長型股票ETF，因為後者具備更優異的長期成長潛力。
4.分散性策略仍有不足： 許多高股息ETF的投資組合，往往集中在台灣少數高配息的產業或個股。這種配置使得其分散性不如投資全球市場的指數型ETF，與「4%法則」倡導的多元化資產配置精神有所出入。
5.市場崩盤時仍受衝擊： 即使是高股息ETF，面對像股災般的市場大幅下跌時，其淨值和價格依然會受到衝擊，甚至可能導致帳面虧損，並非絕對的抗跌或保本選項。
綜合以上觀點，嫺人提醒所有退休族群，在考慮高股息ETF時，必須更全面地評估其長期影響與潛在風險。別只被高配息數字吸引，而忽略了更關鍵的退休資產永續性與安全性。 （相關報導： 別只買高股息ETF！專家：「1投資」才是讓你安穩退休的秘密，背後還有政府撐腰 ｜ 更多文章 ）
責任編輯／李伊晴
