00919滿手金融股會拖累配息？家底比不上0056，專家揭密：高股息ETF賺錢就看這2點

近期00919（群益台灣精選高息ETF）配發股息讓許多投資人開心入袋，但隨之而來的市場疑慮也浮現：「00919怎麼一直跌？不是高股息嗎？」、「換股後金融股、航運股比重好高…」。針對這些問題，知名理財部落客艾蜜莉在臉書上發表看法，深入分析00919的現況與投資策略，為投資人解惑。

金融股佔比飆高逾35%：市場焦慮的原因與ETF「本質」的堅守

艾蜜莉指出，00919在上個月換股後，將國泰金、富邦金納入持股最高的前三檔股票，加上原有的中信金，使得金融股總比重一口氣攀升至35%以上，形同金控股佔據了009919近三分之一的部位。這讓部分投資人感到焦慮，尤其考量到當前金融環境的混亂，以及明年壽險金控即將接軌IFRS 17及ICS 2.0等議題。

然而，艾蜜莉強調，00919採取的是「完全複製法」來追蹤指數，其成分股的調整完全依循指數規則，可視為執行「選股邏輯」的例行公事。這次金融股權重高升，正是因為國泰金、富邦金等符合了當次篩選條件。她提到，對於航運股雖然個人不偏好，但只要ETF仍舊照著既定選股邏輯運行，投資人便無須過度擔心，因為ETF並非憑主觀意識選股。她強調，對ETF而言，最重要的「本質」就是其「選股邏輯」不變。

填息不用太緊張：拉長戰線看ETF效益

面對部分投資人對於00919近期未能迅速填息的疑問，艾蜜莉建議應「放長一點來看」。她表示，現在多數ETF採季配息甚至月配息，若每次除息都過於擔心是否填息，壓力會過大。她認為，只要是長期持有或平均成本控制得宜，幾次未填息並無大礙。只要ETF能維持其本分，投資人持續按照規劃操作，長期來看，填補過往缺口的機會仍高。她以成立逾十年的0056為例，指出其過去幾乎都能填息，證明長期持有策略的有效性。

00919 的「劣勢」與分散投資的重要性

為了更全面地分析，艾蜜莉也點出00919相較於0056的「劣勢」。00919成立於2022年底，比0056晚了15年，這意味著0056已累積了多年的股息和價差，因此其「可分配收益」遠比00919充裕。

從最新淨值來看，雖然兩者在「資本平準金」（資本利得）部分相去不遠（00919略多），但「收益平準金」（成分股配發的股息所得）方面，00919明顯少於0056。艾蜜莉解釋，00919成立時正值台股萬點之上的「高股息ETF大時代」，必須頻繁配發年化殖利率10%以上的高股息以維持競爭力。然而，單靠「成分股配的股息」難以長期維持如此高的配息率。這表示，未來00919能否持續配發高股息，將高度仰賴「資本利得」部分的「資本平準金」。若市場面臨反轉下跌，要維持10%以上殖利率將更為困難。

但艾蜜莉強調，指出這些並非要製造投資人的焦慮。她比喻這就像一個成年人與一個小學生累積的閱歷差異。她認為，最佳解方仍是「分散」，包括分散時間點投入和分散標的投入，避免重壓在單一時點或單一商品上。搭配不同的ETF，才是真正能提升投資組合安全性的做法。

ETF是存錢罐，勿當飆股

艾蜜莉最後總結，ETF的設計應被視為「存錢罐」，而非用來追求短期暴利的「飆股」。她建議投資人應回頭檢視，自己的投資目標是否與目前持有的ETF方向一致。如果答案是肯定的，那麼便可以放寬心，繼續按照規劃前進。

本文經授權改寫自艾蜜莉－自由之路。

責任編輯／李伊晴 （相關報導： 錯過00919別哭！「1檔黑馬ETF」年化殖利率衝破14.9%，7/15日前買進還來得及參與除息 ｜ 更多文章 ）