# 產能過剩  

習近平即將訪問美國吸引了全球的目光：中美巨頭將會把世界帶向何方？兩個最大經濟體之間的敵對關係，並不侷限於經濟層面。有專家指出，中美兩國目前處在相互制衡的狀態。「習近平不需要在華盛頓取得突破，他需要的是時間。華盛頓方面也是如此。這是一種戰略僵局。」上周，德國和中國的商界代表在杜塞爾多夫舉行了一場經濟對話。在講台上，與會者討論了市場營銷策略、貿易問題以及在中國和......

歷經40餘年改革開放，中國並不需要另一個「入世」式的外部倒逼。這些外部規則終究只能改變一時的價格或准入門檻，不能替代一個國家自主改革、重塑發展模式的意志。2025年，世界經濟並不景氣，中國卻創下約1.2萬億美元的年度貿易順差。今年，中國出口的強勁勢頭仍未減弱：8月出口同比增長25%，單月貿易順差達到1191億美元。更值得注意的是，支撐中國經濟增長的恰恰是出口......

當美國正大力宣傳G20財長會上的「19:1」支持「遏制中國出口」提案之際，中國海關總署9月8日發布的數據顯示，中國8月出口暴增25%、甚至超越7月的23.9%，算是坐實美國的訴求。不過，實際狀況更為複雜與曲折。上週在美國舉行的G20財長會議，主席國的美國提出要消除加劇全球失衡的「非市場政策和作法」、批評「長期錄得龐大外部盈餘的經濟體」、指責「部分國家過度依賴......

德國資產管理巨頭日前發出嚴正警告，直言歐洲最大的汽車製造商福斯汽車（Volkswagen），假如無法大幅削減成本並改善盈利能力，其信用評等將被下調至「垃圾級」（非投資等級）。而面對資本市場的強烈警告，福斯汽車稍早達成一致共識，通過執行長布魯姆（Oliver Blume）提出的重組計畫，預計將「再裁減」5萬多個工作崗位，並可能關閉部分德國工廠。持有福斯0.1%......

近來美國對中國的出招有2個重點：一個是逼迫人民幣升值，一個是號召各國聯合對中貿易戰，而這2者又可說是「一體兩面」。但中國接受機率近零，而且是否能達成統一戰線也大有問題。本週在美國舉行的G20財長會議中，除了主辦國美國最關切、到處跟會員國推銷甚至施壓的「支持制裁伊朗經濟」之外，全球貿易失衡、產能過剩是另外一個重點，當然，這個議題毫無懸念就是劍指中國。美國財政部......

美國財政部長貝森特（Scott Bessent）表示，他將推動G20（20國集團）成員重新檢視與中國之間的貿易條件，試圖縮小全球貿易失衡，同時要求北京調整經濟發展模式，降低對出口的依賴，轉而強化長期偏弱的國內消費。貝森特在G20財金首長會議召開前接受訪問時指出，目前中國商品大量輸往全球市場的情況難以持續。他承認美國與中國之間的直接貿易失衡正在「迅速改善」，但......

從「經濟有韌性」到「全球穩定錨」，再到替4.7%增速找出「含金量」——中國官媒密集定調經濟，表面是在提振信心，背後則透露出轉型期「供強需弱」、內需不足與傳統產業承壓的政策焦慮。距離中共五中全會還有一個多月的時間，中國各地除了像是「上山下鄉」似的開展「掃黑除惡」工作外，在地方黨政一把手換屆之後，如何確保全年經濟增長完成既定目標成最大難題。最近幾個月，中國地方政......

全球紡織供應鏈仍深陷產能過剩與價格競爭，儒鴻（1476）總經理洪瑞廷今（18）日直言，中國大陸產能過剩情況嚴重，市場削價競爭壓力不小。面對價格戰，儒鴻並未把策略重心放在單純增加產能，而是持續透過垂直整合、新產品及自動化提高生產效率，第二季毛利率仍守住30.01%。洪瑞廷表示，公司毛利率內部KPI仍為28%至32%，經營團隊則力拚維持30%以上；另一方面，印尼......

中國汽車產業正以驚人的速度，席捲歐洲和東南亞等海外市場，不斷給予日系豐田汽車（Toyota）與歐系福斯汽車（Volkswagen）等傳統車商，帶來前所未有的強烈競爭壓力。但是，對比中國國內市場現狀，卻呈現與海外截然不同的慘淡光景，受制於消費需求疲軟與長達數年的價格戰「內捲」血洗，這個全球最大的汽車市場，目前正陷入嚴重的產能過剩危機。分析師指出，雖然比亞迪（B......

中國正改變扶植科技產業的方式，從過去仰賴補貼、稅務優惠與國家投資，進一步把股市與債市變成支撐AI、半導體等戰略產業的重要融資工具，數以「兆」計的資本市場，正被北京當局視為追趕美國科技優勢的新戰場。 中國記憶體晶片大廠長鑫存儲（CXMT）日前在上海掛牌後股價暴衝，首日盤中漲幅一度超過500%，甚至超越霸榜多年的中國工商銀行，成為中國股市市值最高的上市公司。這......

今年2月28日爆發的美伊衝突造成荷莫茲海峽被封，引發了近年最嚴重的石油供給衝擊。不過即便在戰事最激烈之際，國際油價也未如分析師所預期的飆升至每桶150美元。《經濟學人》在分析原因時指出，除了沙烏地與阿聯繞過波斯灣每日輸出500萬桶原油、美國持續每日釋出200萬桶戰略儲備、窮國政府主導能源配給等因素，中國在這段期間削減了半數原油進口量（每日約550萬桶）更是關......

美國去年4月祭出對等關稅措施，我國部分產業受到影響，導致減班休息（無薪假）人數飆升。勞動部便於去年8月推出僱用安定措施，開放9大行業勞工申請薪資差額補貼，每月最高可領1萬1500元，相關措施於7月31日到期。勞動部今（10）日召開僱用安定措施諮詢會議，決議延長至10月31日止。薪資差額補貼70%「每月最高領1.15萬」　誰可申請？為持續協助減班休息勞工穩定就......

中國正積極捍衛其優先發展先進產業、而非擴大民間消費的經濟政策組合。分析人士指出，北京此舉展現出日益成長的自信，為即將與歐洲及美國展開的貿易談判預做鋪墊。中國國家主席習近平與美國總統川普計畫在今年內舉行更多面對面會晤。與此同時，布魯塞爾已設定10月期限，要求北京解決相關爭端。外界對中國高達上兆美元的貿易順差日益憂慮。中國優先照顧生產者而非家庭部門西方國家將中國......

相較於西元2000年時的100萬輛，中國今年的汽車出口可能會超過1200萬輛，這不但引起西方國家和日本等傳統製造業強國的緊張，也讓中國面臨「產能過剩」的指責。對此，有專家認為，中國現在的汽車出口量已經是日本最高峰的2倍，而相較於美國，歐洲、南美洲和東南亞的汽車產業，會面臨更巨大的壓力。中國汽車業正在「一統天下」？美國智庫「亞洲協會」（Asia Society......

近年來，從新能源汽車、光伏到鋰電池，中國「產能過剩」（overcapacity）成為歐美國家頻繁提及的話題。在上一篇報導中提到，中國對「產能過剩」的問題很敏感，這很大程度上會打亂領導層提到的「國內國際雙循環」的發展模式。但面對來自美國、歐盟以及部分新興市場國家的質疑，中國官方則持續強調，所謂「中國產能過剩」並不存在，而是全球市場需求、產業競爭與貿易保護主義交......

在美國與中國的貿易衝突持續進行當下，亞洲國家對華盛頓和北京的兩方的重要性，都同時增加，但亞洲國家日益增長的作用，也使該地區更容易受到兩國首都政策變化的影響。專家認為，未來這種這種地位既帶來收益、也帶來風險。以東南亞為例，出口成長和技術投資與不斷擴大的貿易逆差、中國產能過剩的壓力、以及對原產地、成分和出口管制日益嚴格的審查並存。東南亞國家如何應對美中衝突？美國......

7月28日，中國商務部發布長達萬餘字的《關於所謂「產能過剩」問題的中方立場》文件，試圖系統回應近年來美歐等國對中國工業產能的批評。文件強調，全球產能格局是國際分工演變的結果，「產能過剩」並無國際共識定義，且產業補貼、貿易順差與產能並無必然連結；中國產業發展靠創新與改革，對世界是「中國機遇2.0」而非「衝擊2.0」。值得注意的是，北京發布這份文件的時間點，正值......

美國總統川普（Donald Trump）以防制「強迫勞動」不力為由，對包含台灣在內的60個貿易夥伴啟動新一輪關稅。兩家美國中小企業24日向位於紐約的美國國際貿易法院（U.S. Court of International Trade）遞狀提告，指控行政部門再度超越國會賦予的權限，試圖透過違法手段維持高額進口稅率。就在這項10%到12.5%的新關稅於24日凌晨......

美國貿易代表署（USTR）依《1974年貿易法》第301條款，公布「禁止進口強迫勞動產品」調查最終行動，對60個貿易夥伴祭出不同稅率。行政院台美經貿工作小組今（24）日晚間表示，台灣稅率為10%，且不疊加最惠國待遇（MFN）關稅，並有2231項產品獲得豁免，輸美僅須課MFN稅率。美國為何改用301條款？行政院指出，美國先前援引《1974年貿易法》第122條......

德國總理梅爾茨在德法部長級理事會會議上呼籲中國政府放開人民幣匯率。他和馬克宏強調希望通過對話解決分歧，但不會繼續容忍損害歐洲產業和就業的扭曲競爭。德法部長理事會會議上周五（7月17日）在德國北威州布呂爾舉行。在應對中國產能過剩和人民幣匯率問題上，德法兩國領導人表現出出人意料的一致立場。雙方均指責中國在與歐盟的競爭中獲取了不公平的競爭優勢，並批評了歐盟每日對華......

歐盟與中國針對電動車等綠色產業的貿易補貼戰持續升溫，西方國家也持續研擬保護性關稅政策。然而德國「基爾世界經濟研究所」（IfW Kiel）景氣預測中心主任史蒂芬·庫斯（Stefan Kooths）接受瑞士媒體採訪時直言：「我們應該利用中國的補貼，中國若願意便宜提供產品，我們應該接受這份禮物。」他更對保護性關稅示警，認為這麼做不僅會轉嫁成本、加重消費者負擔，更會......

中國正出現兩個截然不同的世界：一邊是DeepSeek震撼全球、AI與晶片投資狂飆，地方政府爭相押注高科技產業；另一邊卻是房地產低迷、地方債高達60兆元人民幣，企業陷入削價競爭，民眾捂緊荷包不敢消費。《經濟學人》8日指出，習近平正試圖以高科技取代房地產，打造新的成長引擎。然而，少數城市培養出世界級科技巨頭的同時，更多地方留下的是空蕩蕩的AI園區與停工工廠。當機......

德國經濟嚴重依賴中國的銷售市場和原料供應，但中國已成為全球領先的工業強國和德國強大的競爭對手。在許多原料供應領域，中國還卡住了德國的工業命脈。四月份，中國向德國出口的稀有金屬鍺不足一公斤。至於同樣至關重要的元素鎵，中國四月的出口量僅為三公斤，而且全部輸往了馬來西亞。根據對中國海關數據的分析，其他國家全都空手而歸。這些例子充分表明，中國正如何在現代科技關鍵元素......

歐盟與中國瀕臨貿易戰之際，雙方貿易代表昨天在巴黎會面。歐盟貿易事務專員塞夫柯維奇會後強調，歐中都致力於實現互利共贏，但是與中國日益擴大的貿易逆差「不可持續」，歐盟對中國出口額竟然比對瑞士出口還少。英文南華早報報導，塞夫柯維奇（Maros Sefcovic）4日在巴黎舉行的經濟合作暨發展組織（OECD）部長級會議期間，會見中國國際貿易談判代表兼商務部副部長李成......

美國政府近期與歐盟、日本等主要貿易夥伴達成新的貿易協議，並承諾對多數進口商品的關稅設置上限。不過，美國貿易代表葛瑞爾（Jamieson Greer）6月4日表示，華府將尊重既有協議內容，但針對強迫勞動及不公平貿易行為展開的新調查，仍可能成為未來加徵關稅的法律依據。葛瑞爾當天在法國巴黎出席經濟合作暨發展組織（OECD）部長級會議期間接受媒體訪問時指出，美國政......

當全世界都在為人工智慧（AI）熱潮瘋狂，輝達的晶片供不應求、台積電的股價屢創新高，地圖上最耀眼的經濟板塊無疑就是台日韓所在的東北亞。在AI晶片、數據中心與伺服器銷量暴增的推動下，台灣原本在好年景也僅能達到3%至4%的經濟成長率，竟然出現驚人的14%年成長率；過去一年，韓國記憶體晶片巨頭的營業利潤暴增超過500%；就連長期陷入低成長泥淖的日本，也同樣分到一杯羹......

中國太陽能產業面臨前所未有的生存危機，曾經稱霸全球的「綠能霸主」正陷入難以脫身的泥沼。過去外界普遍預期，在國際能源市場因中東地緣政治震盪時，掌握全球超過80%太陽能板產能的中國將成為最大贏家。然而實際情況卻截然不同，短暫的出口紅利猶如杯水車薪。自2024年以來，這波慘烈的市場清算已導致超過40家太陽能企業黯然下市或宣告破產，連業界前五大龍頭廠也無可避免地狠砍......

日前美伊戰爭衝擊全球能源市場，國際油價劇烈波動，原本被看好可趁勢受惠的中國太陽能產業，卻沒有迎來預期中的大爆發，反而陷入危機。《經濟學人》26日指出，這個曾被視為中國「綠能奇蹟」的產業，如今正同時遭遇內憂外患：國內瘋狂擴張導致電網不堪負荷、長年盲目投資釀成嚴重產能過剩，海外又碰上美歐保護主義升溫。從2024年開始，中國太陽能企業便陷入慘烈的削價競爭，至今已有......

自中國融入全球經濟以來的幾十年間，歷任美國總統訪問北京時都會帶上老一套的訴求清單：停止竊取美國知識產權、不得強制技術轉讓、開放中國市場。唐納德・川普（Donald Trump）在2017年上一次訪華時也遵循了這一慣例。 無論他14日是否再次重申這些訴求，其實都已失去意義。這些訴求所反映的對中國產業政策（廣義上指政府對重點產業的扶持）的認知已嚴重過時。 ......

歐洲議會週二（5月19日）以606票贊成、16票反對，批准將外國鋼鐵進口關稅提高一倍至50%，以保護受到中國廉價鋼鐵衝擊的歐盟鋼鐵產業。這項措施由歐盟執委會去年提案，獲歐盟成員國最終批准後將正式成為法律，預計今年7月1日起生效。根據新措施，免關稅鋼鐵的進口配額大幅削減了47%，降至每年1830萬公噸，相當於歐盟2013年的鋼鐵進口總量。歐盟認為，全球鋼鐵市場......

美國最高法院於今年2月裁定撤銷川普政府的部分指標性關稅後，總統川普隨即推出臨時性進口稅作為補救。然而，隨著這批臨時稅率即將在3個月內屆滿，白宮目前正加速推動法源更穩固、影響範疇更廣的關稅政策，以確保國庫收入穩定，並進一步鞏固其貿易保護主義政策。美國貿易代表署（USTR）自本周起，將針對兩項重大貿易調查召開系列聽證會。外界預期，這兩項調查將引發新一波的大規模關......

蘋果執行長提姆・庫克（Tim Cook）日前確定將在9月卸下重擔，國際媒體紛紛聚焦他15年來如何將賈伯斯（Steve Jobs）留下的遺產發揚光大，帶領蘋果屢屢創下市值新高。但《蘋果在中國》一書的作者派翠克．麥奇（Patrick McGee）23日在《紐約時報》客座評論（Guest Essay）指出，「庫克雖帶領蘋果走向輝煌，也給習近平幫了大忙」（Tim C......

近來，中國「垃圾不夠燒」再次衝上熱搜。有人將此完全歸因於中國垃圾焚燒技術的革新，甚至得出「中國垃圾不用分類」的結論。例如一段名為「老外做夢都想不到，中國竟然不用垃圾分類！」的影片在微信、抖音、臉書、Threads、YouTube等社媒上受到大量轉載和點贊。事實查核結果：上述主張具有誤導性。官方辟謠關於「中國垃圾不夠燒」的討論由來已久。去年中國體量最大的填埋場......

走進新加坡幾乎任何一個購物中心，你很可能會看到色彩鮮明、名稱吸睛的店舖門外排起長隊。像霸王茶姬（Chagee）、茉莉奶白（Molly Tea）和蜜雪冰城（Mixue）等中國品牌，正吸引大量顧客——不僅在亞洲，在雪梨、倫敦和洛杉磯等城市亦愈來愈常見。如同時尚品牌、玩具店和運動服巨頭，這些茶飲連鎖正掀起新一波浪潮——中國企業正從低成本製造，轉向創造具全球辨識度的......

美國化工產業領袖近日針對全球市場結構發出警訊，指出在政府補貼與政策干預驅動下，中國化工產能快速擴張，正對以市場機制為基礎的經濟體造成嚴重衝擊。業界認為，若不採取更精準的貿易與產業政策，美國在製造業競爭力、供應鏈穩定性與國家安全等面向，恐面臨長期風險。這項觀點由美國化學理事會（American Chemistry Council）總裁兼執行長克里斯．詹恩（Ch......

中國經濟持續深陷通縮泥淖。物價下跌的背後，既反映出人口結構的長期轉變，也反映出房地產與工業領域因政策干預所造成的產能過剩問題。出口部門雖仍扮演洩壓閥的角色，但正面臨日益升高的國際政治壓力。德國財經專欄作家托馬斯．科爾貝（Thomas Kolbe）長期關注奧地利經濟學派理論與總體經濟分析，曾任職於多家德語系財經媒體，以批判性視角解析貨幣政策與國際貿易議題見......

中國國家主席習近平經常提及一個概念：世界正經歷百年未有之大變局，無論他是看到了這個時勢、亦或是想要造這個時勢，到了2026年的今天，這個大變局似乎真的降臨了，然而背後的推手卻不是網友戲稱的那位「總加速師」，而是一個月前帶著怒火轟炸德黑蘭，然後又不斷TACO（Trump Always Chickens Out、或可譯作「川普總是臨陣退縮」）反覆橫跳、讓盟友頭痛......

過去十餘年，亞洲被視為全球最穩定的成長引擎，但這套敘事正迅速失效。從中國復甦疲弱、印度動能鬆動，到越南出口波動、日本與韓國結構停滯，再到東南亞中等收入陷阱浮現，亞洲不再是齊步成長，而是全面分化。問題不在景氣循環，而在原有成長模式正在崩解。中國的困境最深，也最難逆轉。房地產退場後，地方政府失去主要財源，債務壓力迅速累積，公共投資能力下滑；居民資產縮水，消費信心......

中國商務部今天宣布，對美國發起貿易壁壘調查。商務部表示，堅決反對美國發起301調查，對美國破壞全球產供鏈、阻礙綠色產品貿易相關做法和措施，對等發起兩項貿易壁壘調查。中國商務部官網27日連發2項公告，宣布分別對美國破壞全球產供鏈相關做法和措施、美國阻礙綠色產品貿易相關做法和措施，發起貿易壁壘調查。2025年10月30日，美國總統川普（左）和中國國家主席習近平在......

中美兩國經貿團隊3月15日至3月16日在法國巴黎舉行第6輪中美經貿磋商，美方由財政部長貝森特代表，中方代表則是國務院副總理何立峰。根據大陸官媒《新華社》報導，何立峰指美方陸續推出「301調查」、企業制裁等涉華的消極舉措，中方反對美方加徵單邊關稅，將採取必要措施，堅決捍衛自身正當合法權益。301調查（Section 301 Investigation）是美國依......

美國貿易代表署（USTR）11日宣布，將依據《1974年貿易法》第301條對多個主要貿易夥伴展開調查，檢視製造業是否存在結構性產能過剩及相關政策問題。調查範圍涵蓋台灣、中國、歐盟、日本、韓國等16個國家。對此，中經院長連賢明在臉書發文表示，台灣終於要出頭的時機來了，假設不滿意對等關稅的15％稅率，還有機會做不一樣的選擇。根據《路透社》報導，美國調查重點在於......

美國貿易代表署（USTR）於 11 日拋出震撼彈，正式對台灣、中國及歐盟等 16 個貿易夥伴啟動「301 條款」調查，準備重手打擊長期的產能過剩與不公平補貼問題。隨著先前全球關稅計畫被判違法，川普政府迅速轉向法律基礎更穩固的《1974 年貿易法》，試圖在 7 月臨時關稅到期前，為美國製造業築起新的防火牆。本文為你整理 2026 美國 301 條款調查名單與時......

美國的關稅大刀，又要揮下來了！美國聯邦最高法院於上個月出手擋下美國總統川普（Donald Trump）憑藉《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）祭出的全球性關稅，不過美國政府隨即啟動B計畫。美國貿易代表署（USTR）11日正式宣布，將依據1974年《貿易法》（Trade Act）第301條款，針對超過十幾個主要經濟體的「產能過剩」問題展開調查。而台灣也赫然在列......

中國「兩會」（全國政協會議與全國人大）將分別於 3 月 4 日、5日登場。今年的最大看點為北京 2026 至 2030 年的發展藍圖，即「第十五個五年規劃」（十五五），其中的經濟、科技與軍事議程，都將深刻牽動全球地緣政治的神經。面對國內房市崩盤、通縮陰霾，以及伊朗戰爭、美國總統川普即將訪華的地緣政治風暴下，中國國家主席習近平將如何掌舵？以下整理《日經亞洲》、......

多年來，全球普遍認為中國正處於一個十字路口。但到了2026年，這個比喻似乎已不再貼切。中國實際上已陷入產能過剩的循環，而全球其他地區已無法在不破壞本土產業的情況下，繼續消化中國生產出來的過剩商品。我最近與國際貨幣基金組織（International Monetary Fund, 簡稱IMF）的專家進行了交談，他們直言不諱地指出了這個問題：中國的體量實在太大了......

德國總理梅爾茨周四（2月26日）參觀歷史遺址北京故宮並走訪了未來科技企業，結束了為期兩天的中國首次正式訪問。周四下午，梅爾茨啟程返回柏林。恢復德中磋商機制梅爾茨表示，他決心進一步「鞏固」與中國的關係，這既適用於政治層面的對話，也適用於經濟合作。「對我來說，重要的是先獲得一個第一印象。」他在結束對華訪問時表示。為加強對話，雙方同意恢復德中政府磋商。梅爾茨表示，......

在美中貿易戰的背景之下，德國與中國的經濟關係已經出現重大轉變，從互補夥伴變成激烈競爭對手。但是2025年的川普對等關稅，也讓各國開始思考自保策略，甚至轉而與中國加強經貿合作。德中貿易逆差去年創下新高，依賴對華出口的就業減少40萬個，德國總理梅爾茨即將訪問中國，他將如何應對「中國衝擊」、又該怎麼平衡經濟利益與戰略安全，都是這趟梅爾茨北京行的關鍵議題。《德國之聲......

中國去年雖然繳出貿易順差超過1兆美元的驚人成績單，但中經經濟也遭遇前所未有的內卷風暴與通縮危機。從上海七浦路的服裝退貨潮，到電動車與外賣行業的割喉戰，令人擔憂的產能過剩與需求疲軟正形成惡性循環。即便出口強勁，但國內消費者的荷包卻日益乾癟、企業利潤萎縮，這場類似日本當年「失落三十年」的經濟寒冬，顯示中國不只是世界工廠、更是焦慮的儲蓄大國。《華爾街日報》指出，現......

耶誕節前，朱利安・斯科特-史密斯（Julian Scot-Smith）和妻子在倫敦高檔的梅費爾區逛街，他們在一家保時捷（Porsche）經銷店前駐足，打量著櫥窗裡的SUV。 隨後，這對夫婦走進了轉角處的另一家經銷商門店。 華爾街日報與美股探路客合作訂閱優惠，即日起訂閱VVIP即贈1個月《國際創投視野 高成長投資學》訂閱專欄，再送德國博依筋膜槍(價值......

來做個小測驗。今年，中國和美國誰對世界其他地區增長的貢獻更大？ 答案是美國，而且差距懸殊。儘管美國正在推出關稅，但今年迄今的進口仍較上年同期增長了10%。而就在中國大談反對保護主義之際，按美元計算，進口卻下降了3%。 華爾街日報與美股探路客合作訂閱優惠，即日起訂閱VVIP再加贈1個月《國際創投視野 高成長投資學》訂閱專欄，再送德國博依筋膜槍(價值......