2021年台股投資攻略》專家完整解析4檔潛力股，公開低檔布局最佳買點

編按：隨著前一篇《長榮、聯電不敢追高，哪些股票現在布局剛好？盤點20檔獲利穩、體質佳潛力冷門股》大略介紹的績優冷門台股，今天股市專家龔招健深入解析了4檔台股的基本面，提供有興趣的投資人參考！

績優冷門股1：2459敦吉

製造及檢測事業推升獲利

公司小檔案

●資本額：10.56億元 ●董事長：鍾正宏 ●總經理：鍾元凱

●營業項目：電子通路與零組件製造、EMC與安全檢測

敦吉（2459）有3大營運項目，包括產品製造、通路行銷、產品驗證，前兩者占營收比重分別近4成、超過5成；但以獲利來看，製造業務貢獻占比超過6成，檢測驗證業務則貢獻近3成，因此近年持續整頓、縮減毛利率較低的通路業務。

在產品製造事業方面，敦吉聚焦光電零組件，以自動化生產線提供品牌客戶量身訂製服務，包括與知名IC設計公司共同開發新產品；自主開發的車載變壓器產品已打人全球前5大環車影像／倒車雷達廠商。

敦吉長期耕耘用於智慧型手機照相鏡頭的VCM（音圈馬達），並受惠於手機雙鏡頭、三鏡頭需求增加，主要代工客戶鎖定世界前3大／中國前5大VCM廠商，終端客戶為中國手機品牌 Huawei、OPPO、VIVO及國際品牌Apple等。

敦吉的產品驗證事業主要提供資訊類、影音廣播類、家電類、燈具類及手機等無線產品各項安全規格、電磁相容性測試驗證，並提供實驗室設計建造及軟硬體開發設計應用服務，擁有亞洲唯一獲得美國節能燈EPA認證資格實驗室，也是大中華區唯一設有人體工學場地可執行ISO 9241-30X認證之民間實驗室，更是大中華區唯一獲取日本JQA S-Mark及JQA PSE認證之民間實驗室。

在通路事業方面，敦吉主要代理日系品牌電子零組件，終端應用涵蓋個人電腦、智慧型手機、通訊、光儲存、電源系統、顯示器、車載、醫療等產業。

投資建議

敦吉近年儘管營收減少（因通路業務縮減），獲利卻呈現上升趨勢，顯示公司的營運轉型逐漸展現成效。該公司今年第3季稅後EPS為1.52元，創歷年單季新高，累計前3季稅後EPS為3.25元，法人預估全年EPS上看4～4.5元，明年可望配發現金股利至少3元，46元上下找買點。

績優冷門股2：3010華立

受惠5G及半導體先進製程

公司小檔案

●資本額：23.1億元 ●董事長：張瑞欽 ●總經理：張尊賢

●營業項目：代理經銷電子材料與技術加值服務

華立（3010）是電子材料大型代理通路商，深耕業界數十年，提供客戶中高階產品技術加值服務，甚至共同開發新應用、撮合新商機，成為原廠與客戶難以取代的事業夥伴。

在高機能工程塑膠領域，華立穩居市場領導地位，成功切入光學鏡頭原材料、智慧手機的天線模組、汽車零組件（取代金屬）、汽車自動駕駛的鏡頭模組、醫療器材。 （相關報導： 長榮、聯電不敢追高，哪些股票現在布局剛好？盤點20檔獲利穩、體質佳潛力冷門股 ｜ 更多文章 ）

華立引進日本大廠的光學材料，近年成功切入中國手機鏡頭大廠，帶動相關營收大幅成長。為分散鏡頭供應風險、降低成本，美系手機、平板品牌積極導入新供應商，該鏡頭供應商已在送樣驗證階段，預計明年上半年、下半年分別開始出貨平板、手機產品。

蘋果新世代行動裝置採用主流規格USB Type-C連接埠，引領全球的充電線更換潮，華立耐高溫尼龍材料營收成長可期。

台灣晶圓代工廠的高階製程不斷演進，成熟製程則受惠中美科技戰轉單效應，產能滿載，華立代理的電子級化學品、元件、氣體等耗材使用量跟著增加。

印刷電器板（PCB）方面，華立強項在於高階的乾膜及銅箔基板等耗材，受惠5G通訊、雲端計算、高頻傳輸、智能手機、車用電子等高階應用。

至於綠能產業，華立除了提供原材料及設備，也做上下游系統整合，在台灣打造太陽能電廠，並轉投資在興櫃掛牌的天力離岸風電科技。

投資建議

華立營運穩健，善於掌握趨勢，審慎樂觀耕耘新興的生技醫療、環保綠能、5G通訊、人工智慧、物聯網、電動車及自駕車等商機，加上轉投資長華（8070）營運回穩，今年第３季稅後EPS 2.75元，累計前3季EPS 6.14元，法人估全年EPS 8元多，明年配息4元，70元以下找買點。

績優冷門股3：5439高技

網通及車用商機擴大

公司小檔案

●資本額：8.6億元 ●董事長／總經理：張景山

●營業項目：印刷電路板

高技（5439）是利基型印刷電路板（PCB）廠（電子產品電源與訊號傳輸的基材），具備厚銅PCB多層板技術強項，終端應用包括電工（電源供應器、工業電腦、機器人等）占50%、網通占30%～35%、汽車占15%～10%、半導體占5%。

各國5G通訊今年陸續開始商轉，對於網路頻寬及速度的需求提升，高技主力產品100G網路交換器（switch）用板穩定出貨，今年第一季已將400G最終樣品送出，明年可望開始量產。

新冠病毒疫情擴散全球，遠距工作興起，資訊及資料的安全更受到重視，明顯帶動高技相關產品出貨，公司預期未來即便疫情趨緩，資安防護需求仍將穩定存在，成為「疫後」的常態需求。

展望明年，網通產品線可望隨著5G的大趨勢成長；電工領域的客戶較分散，表現持平。全球汽車產業今年下半年從谷底復甦，電動車取代傳統燃油車的趨勢更加明顯，高技的車用板以電動車為主，已打入美系和歐系電動車供應鏈，明年可望進一步成長。

高技百分之百以台灣為研發及生產基地，積極投入研發提升產品附加價值，側重於高頻雲端、新能源車（電動車、油電混合車）相關應用，對於擴產相當審慎，近幾年主要是透過生產線去瓶頸增加產出，並持續導入自動化以及智能化生產，以提升生產效率。目前公司旁仍有600坪土地可供擴廠，是否要蓋新廠仍在評估中。

投資建議

高技網通及電工類客戶在第3季進行庫存調整，但近期整體訂單已回升，加上半導體客戶的測試板開始出貨，第4季營收可望重拾成長，明年網通新產品可望發酵；累計今年前3季稅後EPS 2.51元，優於去年同期，法人估全年EPS 超過3元，明年配息至少2元，建議47元以下買進。 （相關報導： 長榮、聯電不敢追高，哪些股票現在布局剛好？盤點20檔獲利穩、體質佳潛力冷門股 ｜ 更多文章 ）

績優冷門股4：7556意德士

受惠台積電先進製程

公司小檔案

●資本額：2.14億元 ●董事長／總經理：闕聖哲

●營業項目：半導體前段製程設備與耗材

意德士（7556）深耕半導體產業20年，主要產品包括全氟橡膠密封材、陶瓷加熱器、靜電吸盤、真空吸盤、高溫電漿熔射覆膜等，應用於半導體前段製程設備內的薄膜沉積（Deposition）、蝕刻（Etching）、擴散（Diffusion）及曝光（Lithography）等程序，台積電為其最大客戶，營收占比超過60%。

意德士董事長闕聖哲日前在法說會表示，該公司生產線今年4月從舊廠搬遷至新廠，新廠的產能為舊廠的2.5倍，目前稼動率約60%，隨著台積電、美光等主要客戶的先進製程量產，並持續開發更先進的製程，預期未來3年產能即可被填滿。

該公司的全氟橡膠密封材營收目前占比超過50%，主要由100%子公司大鐿先端科技提供製造自有品牌O-ring（O形環），也包含代理日本大金工業株式會社DUPRA產品（製造O形環的原料）。目前意德士為DUPRA台灣地區總代理，同時負責大中華地區經銷。

第2大產品線包括真空吸盤、靜電吸盤、陶瓷加熱器等，占比約30%，透過轉投資49%的誼特科技生產供應。誼特科技高達51%的股權由日本NTK持有，NTK擁有高密度電漿熔射設備與技術。此外，長期穩定成長的售後維修業務，目前占營收比重約20%。

意德士曾以長期累積的大數據，透過模擬演算法，作為調整對應先進製程真空吸盤的依據，協助客戶提高曝光製程的良率，因此深獲客戶信賴，這也是對手難以跨越的競爭優勢。

投資建議

意德士啟用新廠房，目前稼動率僅約60%，加上辦理現金增資造成股本擴大，今年前3季獲利小幅下滑，但隨著台積電的5奈米、3奈米先進製程陸續量產，未來3年營運成長可期。法人估該公司今年稅後EPS 3.81元，明年達到5元，後續可望逐年穩健成長，建議100元以下買進。

注意：本文章提及之個股非為股票推薦之意，僅為示意參考，投資人須衡量自身之投資風險。

文／龔招健

本文經授權轉載自Money錢。（原標題：獨家！2021投資攻略 專家完整解析4檔冷門績優股） （相關報導： 長榮、聯電不敢追高，哪些股票現在布局剛好？盤點20檔獲利穩、體質佳潛力冷門股 ｜ 更多文章 ）

責任編輯／焦家卉