# 中美貿易戰  

和中國的許多企業主一樣，菲利普・理查德森近來也因美國總統唐納德・川普（Donald Trump）不斷變化的關稅政策而焦頭爛額。 但這位音響設備工廠老闆有些與眾不同。理查德森是一位美國人，去年投票給了川普，並且他表示即便放到現在，他仍會這樣做。 本文為風傳媒與華爾街日報正式合作授權轉載。加入VVIP會員請 點此訂閱：風傳媒・華爾街日報VVIP ，獨享全......

美中兩國日前在瑞士進行貿易談判，雙方達成共識，川普也宣布將對中商品關稅從145%降到30%，中方則從125%降至10%。對此，文化大學國發大陸所教授陳松興在網路節目《台灣大時代》中表示，美中雙方都有國家內部的壓力，經濟的壓力太大，因此必須尋求方式減緩傷害，並呼籲未來90天進行投資仍要審慎看待。

從四月二日對等關稅祭出迄今，川普主導了世界的變化，資本市場也到很大的影響，台灣經歷了四月七日開盤即收盤的震撼教育，從四月七日到四月九日，台股在這三天連續大跌，指數一度下探17306.97，這一天10％的重挫，幾乎讓投資人窒息崩潰。在最肅殺的四月九日下午，我坐上一輛自營計程車，運將心情很沈重，他說他很想拿把刀把川普殺了，原來他的股票被斷頭，天天賠掉幾十萬。

中美貿易戰火降溫，美股重拾動能，週二迎來全面反彈，其中標普500指數收在5886點，漲幅0.7%，成功收復今年來失地。這波強勁走勢引發市場熱議，甚至讓多家先前悲觀的華爾街投行態度明顯轉向，例如高盛和摩根大通便陸續撤回經濟衰退的預測，並上調了標普500指數的目標價，進一步鼓舞投資信心。

美國與中國經過日內瓦經貿會談後發布聯合聲明，將關稅戰暫緩90天，美國對中國關稅降至30%，中國對美國降至10%。台灣大學經濟系名譽教授林建甫今日表示，美國對等關稅政策一開始就是針對中國，現在對中國關稅為30%，這大概就是美國對等關稅的「上限」。至於美英貿易談判的結果，美國對英國徵收10%關稅，這就是美國的下限。

美中關稅談判達成共識，美國總統川普在白宮記者會表示，這對2國都有好處，甚至突然拋出一句「對統一與和平也非常有利」，引發外界譁然，對此，總統府發言人郭雅慧今（13）日回應，根據我方了解，美中貿易談判過程中並未涉及台灣相關議題。媒體人黃揚明則認為，總統府不要自曝其短，沒有必要去幫美國總統或國務院做更多的解釋。

中美日內瓦貿易談判，只花2天時間便取得「重大進展」，讓外界震驚。美利堅大學國際關係學院教授趙全勝解讀，此次雙方談判結果，只能說是階段性的停火，但停火總比不停火好，至少兩國已建立了溝通機制，也確定了接頭人，確保渠道暢通。在趙全勝看來，相較於美國大打「台灣牌」，貿易戰中國禁止稀土出口、零運輸等反制措施，確實把川普（DonaldTrump）打疼了。

隨著美中貿易局勢出現新轉折，美國和中國達成的關稅休兵協議引發了市場的強烈反應。根據最新的消息，美方將中國商品的關稅從先前的145％大幅下調至30％，這一變化給眾多美國企業帶來了短期的機會。為了趁著這90天的緩衝期，各大企業紛紛加快行動，將中國製造的商品快速運送回美國。

中美兩大經濟體終於在貿易戰的戰場上釋出一點善意，宣布「部分產品互相降低關稅」。表面上看起來像是雙方各退一步，但這真的是一個喘息的機會嗎？還是說，這只是暴風雨前的片刻平靜？

中美兩國在瑞士日內瓦舉行了備受全球關注的高層經貿會談。雙方不僅宣布互降部分關稅，暫時緩解了持續多年的貿易戰緊張局勢，更達成共識建立「中美經貿磋商機制」，為未來雙邊經貿關係搭建長期溝通平台。這一突破讓外界不禁猜測：川普此次是否示弱？還是另有深謀遠慮？

美中貿易關係再生波瀾，然特定領域出現轉圜跡象。美國財政部長貝森特（Bentsen）於當地時間周三（7日）在眾議院金融服務委員會作證時透露，川普政府正審慎評估對中國製造的汽車安全座椅、嬰兒車、嬰兒床及其他關鍵兒童運輸必需品，提供高達145%的關稅豁免。此一潛在的政策轉向，立即在資本市場引發強烈連鎖反應，在香港掛牌的中國嬰幼兒產品龍頭「好孩子國際」（GoodbabyInternational）周四（8日）股價應聲飆漲，盤中漲幅一度超過12.6%。 

在印度南部泰米爾納德邦，64歲的蒂魯納瓦卡蘇（Thirunavkarsu）經營的紡紗廠運作明顯放慢。

全球第3大鞋類品牌Skechers正式宣布，將以90億美元價格由投資機構3G資本（3GCapital）全面收購並私有化，預計在2025年第3季完成交易後，自美股全面下市。這項震撼市場的交易背後，反映的不只是資本運作，更是一場因應全球關稅戰壓力、供應鏈變局的戰略重整。

美國總統川普發動對等關稅，本土物流業首先受到衝擊！物流巨頭UPS近日宣佈將裁員2萬人並關閉旗下73個營運據點，期能樽節35億美元(約新台幣1120億元)的支出。

國際嬰兒用品品牌的採購商，每年都會聚集在中國東北部的平鄉縣，這個曾經的自行車王國，現已成為童車之都，根據中國政府的數據，2023年平鄉縣的4,800家工廠共生產了1.45億輛嬰幼兒推車、兒童自行車及電動童車。

美國總統川普對各國祭出對等關稅措施，台灣可能面臨高達32%的重稅衝擊，儘管川普已宣布暫緩90天，開放各國展開談判，但此舉已對市場造成劇烈震盪。台經院景氣預測中心主任孫明德在節目《新聞幕後》指出，台灣不只該擔心直接輸美商品所課徵的關稅，經由區域分工輸往美國的商品，同樣也可能對台灣廠商造成劇烈衝擊。

面對高達125%的關稅壓力，北京當局終於出現鬆動跡象。據美國財經媒體彭博今（25日）獨家披露，中國正考慮對部分美國商品實施關稅豁免，名單涵蓋醫療設備、乙烷（ethane）等工業化學品，以及租賃飛機。消息人士指出，中方此舉目的在於替部分苦撐不住的產業減壓，同時對外釋出降溫美中關稅戰的善意訊號。

美國白宮22日表示，美國與中國目前正在進行一項貿易協議的談判，且進展順利，而美國財政部長貝森特也在同一時間表態，美中貿易緊張有望緩解，但談判將艱難持久。對此，富蘭克林投顧副總經理梁珮羚在廣播節目《財經一路發》表示，企業對於未來財測展望相對較為負面，有27%企業下調財測、僅有9%企業上調，整體來看，反映出財報仍處於初階狀態，但面貌已顯示不確定性。

美國總統川普關稅政策一直以來都顯示出極大的不穩定性，對於美中貿易戰，他日前釋出較溫和的訊號，公開說「我們會對中國非常友好」，並預告最終對中國的關稅「將大幅降低，但不會為零」。對此，時常批判時事的醫師沈政男表示，川普關稅就是玩不下去了，未來台灣必須面對更多美國的突發奇想與善變。

川普發動的對等關稅戰左右全球投資視野，從四月三日迄今，全球股市都被川普的拳風擊倒，面對這場突如其來的巨大變化，全球股市除了中國、香港股市外，大多數市場跌幅都在兩成左右，具代表性的道瓊指數從45073跌到36611，最慘的是費城半導體指數從5931.83跌到3388.62，川普揮舞關稅大刀，科技七雄市值蒸發逾十兆美元，半導體成了重災區，從輝達、台積電、AVGO、AMD到ARM都是受災一族，台灣更是受到衝擊最激烈的國家。

美國總統川普在白宮橢圓辦公室表示，對中國課徵145%的關稅「太高了」，未來將不再維持如此高的稅率。此言論被市場解讀為中美貿易緊張局勢可能趨緩，再加上他再度強調「現在是降息的好時機」，也不會撤換聯準會主席鮑爾（JeromePowell），整體政策基調趨向寬鬆，提振全球投資信心。

日前美國宣布將對除中國外的其餘國家暫緩關稅政策，並將對中國特定進口商品關稅提高至145%，而後報復中國反制措施再增加100%關稅。對此，台大政治系名譽教授明居正《風傳媒》節目《下班瀚你聊》中表示，美國增加的100%並非用於全部商品，而是301條款的處罰從7.5%至100%，不同商品課徵不同程度稅金。

美中貿易戰持續升溫，美國白宮今天發布聲明指出，由於中國持續實施報復性措施，中國輸美部分商品將面臨最高達245%的關稅，引發外界高度關注。對此，前立委郭正亮在中天節目表示，川普此舉將迎來1嚴重後果，郭正亮更直言「川普就是呆子」。

美中關稅戰打成僵局之際，中國持續減持美國國債，並逐步放寬對人民幣匯率的管控，成為市場關注的焦點。法國外貿銀行亞太區首席經濟學家艾西亞接受《風傳媒》專訪指出，北京當前的政策節奏傳遞出「有能力但不挑釁」的訊號，意在保留金融手段的靈活性，同時避免激化與美國的對立情勢，若中國進一步放手讓人民幣貶值，將導致台幣等亞洲貨幣承壓。

香港股市14日延續近期漲勢，3大指數全線收高，其中恒生指數勁揚2.4%，連續第5個交易日收升。市場分析人士指出，在國內政策支持和超出預期的金融數據的共同提振下，港股展現強勁韌性，且市場對於美國關稅的反應相對淡化。對此，期貨分析師林昌興在廣播節目《財經起床號》表示，4月7日全球市場重挫，其中也包含陸港股，不過跟台股的情況略有不同，台股是本益比高的修正，而A股、港股則是本益比低的回測。

川普（DonaldTrump）劍指中國的關稅大戰，145%vs.125%是美中雙方最新的戰況。不過，如果加上3月分的對等報復措施，中國對美關稅差不多也到了145%左右。中國大陸商務部11日表態，「美方對華輪番加徵畸高關稅已經淪為數字遊戲，在經濟上已無實際意義」，「如果美方繼續關稅數字遊戲，中方將不予理會。」許多人將之解讀為不管川普使出什麼手段，中國已決定不再玩下去，這場關稅遊戲就此結束。

中美貿易戰持續升溫，美國總統川普今（10）日凌晨宣布對中國徵收的關稅將即刻提高至125%，作為對北京「缺乏尊重」的回應，美國財政部長班森特（ScottBessent）也在白宮記者會表示，這項決定是川普早已擬定的策略之一，「這一直是他的策略，你甚至可以說，他把中國逼入困境。」然而，有學者提出，美中雙方若繼續加徵高額關稅，即使加到5000%也不具太大實質意義。

美國總統川普宣布，暫緩90天對等關稅政策，不過鑒於中國一再進行報復性關稅反制，對中國徵收的關稅將即刻提高至125%。對此，前立委邱毅表示，其實川普這一手對中國來說根本沒差，反倒是川普最怕這件事情發生，單憑這一點，美國要跟中國打貿易戰，口袋就沒中國深，這場中美貿易戰，中國的勝算比較大。

美國總統川普對等關稅政策髮夾彎，今（10）日凌晨宣布對多數國家暫停實施90天，在此期間僅課徵10%關稅，同時將對中國的關稅即刻提高至125%，此舉雖引起股票飆漲，但不確定性仍持續延長。時常批判時事的醫師沈政男在臉書發文指出，台灣已經派談判代表過去美國，問題是，總統賴清德都投書《彭博社》，公開說一切配合了，還要談什麼談？

美國川普政府全球發動無差別關稅戰，威力等同於世界大戰，全球股市出現史詩級的崩跌，投資人都措手不及，在連續數個交易日的自由落體式下跌後，投資或擁有股票資產這件事，相信變成多數投資人心理一個很大的負擔，要解除及卸下這項心理負擔，恐怕解鈴人還需繫鈴人，還是得從美國發動關稅戰這個源頭了解，個人資產該如何配置，也方能有個定見。

川普一句「現在是購買的最佳時機」，引爆美股強勢反彈，標普500飆升逾9%，市值一夜回升超過4兆美元，台股今早也跟著噴出，多檔個股亮燈漲停。真正讓市場錯愕的，是川普前一刻才信誓旦旦說「政策絕不改變」，下一秒卻大轉彎，宣布對75個國家暫緩加徵關稅、給出90天寬限期。這場連馬斯克都公開動怒的貿易攻勢，為什麼突然煞車？狂人川普是憑心情喊價，還是精準算計後的佈局？

美國總統川普宣布對中國加徵關稅提高至125%，並於4月9日上路，對北京極限施壓。隨著美國再次開啟「貿易戰」，一段馬雲多年前談論中美貿易的發言影片再次引發關注，他稱「你改變不了川普，你要的是改變自己。」

誓言要讓美國再次偉大的總統川普，上周宣布大規模關稅政策震驚市場，第一個出來反制的是中國，白宮8日表示，川普已下令將對中國進口商品額外課徵50％新關稅，累計關稅總稅率達到104％，預定9日正式生效。財信傳媒董事長謝金河表示，金融市場已經呈現燎原之勢，全世界都找不到避風港，股市下跌，那些雲端服務供應商（CSP）大廠的大型資料中心都暫緩，企業可以繳的稅金減少，這對川普念茲在茲的減債，一點也沒有幫助

誓言要讓美國再次偉大的總統川普，上周宣布對多國課徵對等關稅，其中，中國商品徵收34%的關稅，中國隨即也宣布對美國進口商品開徵34％作為反制措施，川普今日揚言，若北京不撤回報復計畫，美國將對從中國進口的產品額外課徵50%關稅。對此，財經專家游庭皓在臉書發文提出疑問表示，到底是中國企業先受不了，還是美國民眾先受不了？

隨著美國政府對中國徵收對等關稅，中國迅速作出反制，宣佈對七類中重稀土物項進行出口管制，涉及釤、釓、鋱、鏑、鑥、鈧、釔等關鍵稀土資源。這一舉措對美國軍工及高科技領域構成重大挑戰，成為中美貿易戰中的一個重要突破口。

美國總統川普宣布對等關稅措施後，引發市場對全面貿易戰及全球經濟衰退的擔憂，在美國財政部長貝森特恐嚇「誰反擊，只會課更多稅」，台灣由行政院長卓榮泰率內閣團隊提出880億補貼方案，財信傳媒董事長謝金河指出，台灣應清理出來，哪些產業對美國有高的關稅壁壘，並且具體提出改善措施，還有平衡貿易逆差的擴大對美國的採購方案，並著手赴美談判。

在上周的一場中國出口商展覽會上，指導商家如何在俄羅斯賣出更多產品的論壇成了最受歡迎的環節之一。

中國要讓歐巴歐逆們回來了！在川普2.0貿易戰的壓力下，中國正積極尋求與鄰國建立更緊密的合作關係。香港《南華早報》與韓媒《韓聯社》報導，北京正考慮解除自2016年以來的「限韓令」，希望從文化交流逐漸改善中韓關係，藉此制衡川普強硬的外交措施。

「護國神山」台積電日前宣布將對美國再投資至少1000億美元，極力配合美國政策，可望避開美國總統川普原先要對台灣晶片製造課稅的問題，出現不少聲音擔憂台積電恐變成「美積電」的疑慮。臉書粉專「工程師看政治」指出，當川普押著台積電董事長魏哲家到美國開會，無視中華民國投審會，政府非但不加阻擋，還動用全國力量，為川普抺脂塗粉，稱這叫作「台美共同偉大」，找出無數理由去美化川普的掠奪，世界上大概沒有像台灣這樣，他更怒批：「川普上任至今的唯一成就，就是成功搶走台積電」。

美國總統川普回歸白宮至今不到50天，已推翻諸多美國過往的長期政策。《風傳媒》今（7）日下午舉辦「大浪當前」十一周年社慶論壇，邀請中研院士吳玉山、國民黨副主席夏立言，以「全球權力重塑？美國領導力的挑戰與未來變局」為題進行對談。吳玉山表示，中國國家主席習近平若戴上「川普眼鏡」將會非常高興，川普還送了習近平一個禮物。

大陸十四屆全國人大三次會議今日（3月6日）舉辦了第二場記者會，聚焦政府工作報告中關於大陸經濟增長、人民幣貶值及美中關稅戰。大陸發改委主任鄭柵潔、財政部長藍佛安、商務部長王文濤、大陸人民銀行行長潘功勝、大陸證券監督管理委員會主席吳清同時出席了此次記者會。

美國《華爾街日報》（TheWallStreetJournal）近日指出，川普政府計畫發布一項行政命令，旨在重振美國造船業，同時削弱中國在全球航運領域的主導地位。這項命令包含18項措施，涵蓋對中國製造船舶徵收高額港口費用、提高本土造船工人工資，並設立新部門專責海事發展。此舉無疑將對中國船舶業者及國際航運格局帶來重大影響。

川普簽署一份備忘錄、所謂的「對等關稅」計劃上路，對台灣與全球經貿而言，除了短期影響與衝擊外小，正負兼有且擴及地緣政治較勁的長期影響更值得關注。

美國總統川普剛就任的隔天，馬上召集軟銀、甲骨文和OpenAI高層，將耗資5千萬美元在美國成立類似主權AI的相關投資計畫。不料，隔天原本沒有名氣的中國深度求索（DeepSeek）發表一款AI模型R1，之後引發華爾街市場大震撼，且被市場稱為「AI珍珠港事件」，襲擊美國AI相關股，並讓美股在一月二十七日當天市值蒸發掉一兆美元，與AI關聯度最高的費城半導體指數當天重挫後，因Nvidia表現不佳至今走勢相對弱勢，等於是給川普洗臉。

中國經濟低迷，川普（DonaldTrump）關稅戰虎視眈眈，北京應對的做法與腳步，成為世人議論的焦點。專家陳明璋與翁得元對此提出個人見解，前者認為中國大陸經濟非但未「到頂」，還能「創頂」，有底氣與美國一搏；後者則形容中國大陸為「難啃的骨頭」，強調川普要對付中國，將會非常吃力。

美國總統川普下令，若TikTok未能出售給美國企業，將面臨禁令，目前僅給予75天的寬限期。然而隨著期限將至，TikTok可能出售股權的消息仍未確定，有情報指出，北京方面對此事態度愈發謹慎，甚至不排除寧願關掉TikTok，也不批准出售。

為對美方加徵關稅的反擊，中國國務院關稅稅則委員會於2月4日緊急宣布新措施。從2月10日開始，將針對美國進口的煤炭和液化天然氣實施15%關稅加徵，同時對原油、農用機械設備、大型汽車及皮卡車加徵10%關稅。

每個人都在問：當川普再向中國貨品加徵10%關稅之後，到底會發生什麼事、影響又如何？

美國總統當選人川普即將重返白宮，除了關稅政策，市場也關注對金融市場的影響。國泰世華銀行首席經濟學家林啟超認為，受到美中貿易戰打擊，人民幣趨貶機率大，亞幣可能跟進走貶，但又會遇到美國緊盯匯率操縱的難題，今年亞洲各國央行挑戰大。

瘋子？天才？王者？強人？不管用哪一個詞來形容川普（DonaldTrump），這位世界最大強權國家的候任領導人，都即將帶著他「反建制」的信念於1月20日重返白宮橢圓形辦公室。川普靠著「美國優先」與「讓美國再次偉大」（MakeAmericaGreatAgain，MAGA）的口號，贏得美國選民的寄託，競選期間曾揚言要對中國加徵60%關稅的他，當選後卻又改口「美中可以一起解決全世界所有問題」，並邀請大陸國家主席習近平參加其就職典禮，首波高關稅政策也只對中國增加10%。