# 指數化投資  

在AI熱潮的推進下，全球各國股市都創下歷史新高，目前輝達股價已達200元，市值達到4.886兆美元，瀕臨5兆美元大關。對此，富邦投信董事長黃昭棠在網路節目《老謝開講》中表示，指數的指標可作為投資人重要觀察方向，若投資人沒時間做功課，又參與市場，便可考慮跟著大盤一起成長的指數標的，或透過定期定額方式長期平均成本。黃昭棠指出，AI熱潮點燃人類的第4次「工業革命」......

近幾年台股表現亮眼，元大台灣50（0050）股價也不斷攀升，引發網友疑問「既然0050那麼好賺，為什麼還要買其他股票？」貼文一出引發熱烈討論，留言區出現ETF與個股兩派擁護者，針對投資報酬率、風險高低、心理刺激感等方面，掀起激烈爭論。一位網友在Dcard疑惑發文，外資每天進出幾百億，資金龐大，散戶績效無法贏過大盤，「為什麼還要繼續投資個股，不買0050長期指......

編按：面對市面上琳瑯滿目的 ETF，你是否感到眼花撩亂，不知從何下手？究竟該怎麼挑選 ETF，才能避免踩雷？專家指出，投資人常犯的錯誤是沒有先釐清自己的投資目標與風格。本文將帶你深入了解 ETF 的命名邏輯，從「ETF 名稱」辨識出高風險的投機型產品，並學習如何透過簡單原則，為自己挑選出最適合、能安心長抱的被動型 ETF。破解ETF命名邏輯，不踩雷到目前為止......

必須時刻留意收到的投資提案是否「真材實料」。在很多人眼中，牛頓（IsaacNewton）是有史以來最偉大且「想必很理性」的數學家與物理學家之一，他理應信賴他對「看清楚牛肉在哪裡」這個問題（也就是本章標題）的直覺反應。但恰恰相反，他卻在那個時代的快速致富投機風潮——也就是當今所謂的南海泡沫（SouthSeaBubble）—中迷失，最後敗於自己的貪婪：在十八世紀初這場狂熱剛開始的那幾個月裡，牛頓原本已經賺到了鉅額的利潤，但他竟然在市場高峰抗拒不了誘惑，加碼承擔了3倍風險，最後落得血本無歸。

編按：作者在金融界工作了20多年、當上高階主管，卻在49歲無奈選擇「被退休」，對於近年討論度相當夯的高股息投資，她表示，以前還是金融上班族時，就不投資會配息的工具。

我們想讓你知道：上班族打拚一生，究竟應該在幾歲退休？認為自己退休金準備不足的朋友，延後退休似乎是個認真考慮的選項，但也有人在經驗最豐富、仍然年輕力壯的49歲就急流勇退，選擇提前展開第二人生。究竟她為何在49歲毅然決然離開職場？49歲退休的人，為何認為55歲是更適合的年齡？知名作家嫺人在著作《提早退休說明書：定時程、估預算、存夠錢，登出職場前該做的全方位計畫》中娓娓道來自己的心路歷程，以下是書摘精彩內容分享：

定期定額一直被認為是長期投資最佳的方式之一，無非是因為它的操作策略簡單，且僅需進行一次性的投資決策，在選定投資標的、設定扣款金額與頻率後持續扣款即可，免除了投資人判斷進場時機的功夫。若投資標的下跌可透過持續扣款降低投資成本；若投資標的上漲也可透過持續扣款參與獲利行情，聽起來是個完美的投資方式，但事實上真是如此嗎？

ETF的全名叫做ExchangeTradedFunds，中文稱作在交易所交易的基金，台灣比較常見的翻譯名稱為指數股票型基金，所以ETF即是英文名的縮寫。例如投資全球股票市場的VT與VWRA、投資美國整體市場的VTI、新興市場的VWO，或是台灣的0050與006208。然而ETF與我們較為熟悉的股票或是基金有什麼不同呢？這個部分就讓我們一步一步的來拆解ETF的真面目。

編按：作者徐世鑫（棒喬飛）進入股市初期採取股票價差操作一無所獲，2009年開始訂下計畫，與女友合力認真存股。2011年存到430萬元，年領30萬元股利。2018年買屋自住，隔年實現年領百萬股利目標，並於2020年45歲時正式離開職場。

編按：作者徐世鑫（棒喬飛）進入股市初期採取股票價差操作一無所獲，2009年開始訂下計畫，與女友合力認真存股。2011年存到430萬元，年領30萬元股利。2018年買屋自住，隔年實現年領百萬股利目標，並於2020年45歲時正式離開職場。

我時常在提醒，計算任何未來金額的時候，千萬不要忽略了通貨膨脹。3000萬這金額看起來很高，但考慮平均3％的通貨膨脹後，20年後的3000萬價值（購買力）約等於目前的1661萬，40年後的價值約等於目前的920萬，如果你的退休金目標是3000萬，換算下來，你還會覺得很多嗎？

定期定額是許多投資初學者會接觸到的策略，目的是長期累積，而不是價差。但再簡單的投資策略，也可能會失敗，兩個主要的失效主因分別是：標的選錯、猜高低點影響操作。另外也分享定期定額策略變化型，以及現在為何我採用的定期不定額策略。

「投資大賠要不要停損？」上個月有個朋友詢問意見，他在這兩年股市多頭時期投資虧了數百萬，目前帳上虧損還是很多，問我該怎麼辦。我看了他的持股後，建議他出清，並接著跟他介紹指數投資方法。

「投資並沒有一個所謂最棒最賺錢的方法，只有最適合你自己當下需求的最佳對策」

以下會從報酬、風險、配息以及喜好的四大層面來分析為什麼我不存金融股，反而選擇ETF來投資：

在台灣提到退休，更常見的說法是退休的「所得替代率」（Incomereplacementratio），指的是退休後平均每月可支配金額，與退休當時每月薪資的比例。

剛開始投資股票或正準備進場的人，總會認真學習，勤於蒐集資訊（起碼我是這麼相信）。掌握了企業業績和市場動向、買賣的眉角後，學習和蒐集資訊也會變得愈來愈有趣，甚至出現一些愛上投資的人。

對投資者來說，運氣的好壞，至關重要，因為運氣帶來的影響，可以讓採用相同指數化投資方法的人，卻因為運氣的不同，而造成極大的報酬差異。

經常有人問我：「三基金投資組合有什麼過人之處？」

今天看了椪柑她爸的訪問，大叔覺得主持人提出的一個問題應該可以碎碎念一下，那就是「為什麼指數化投資不需用停損停利？」。

我們想讓你知道：在台灣，許多投資人喜歡存股，0056、中華電信、台泥、中鋼或金融股都是眾所周知的「好朋友」。而在國外，則有另一種和股息相關的策略，也就是「股息成長策略」。相較於指數化投資，股息導向策略的投資方式會是更好的選擇嗎？背後又須承擔哪些風險？

有一種投資方法是這樣的，我們只想辦法賺取市場的「平均報酬」！首先，我們要強調的是一件你或許不容易相信的事，我們不相信選股、我們更不相信擇時低買高賣。

我們想讓你知道：追蹤10年歷史數據的統計顯示，主動型基金長期績效顯著落後指數，打敗指數無疑是吃力不討好的嘗試；即使是2020年聲譽鵲起的「女股神」CathieWood，今年報酬率也明顯下滑，遇到嚴重挑戰！

前幾天聽到這個論點。

每次股災後，都能在各大論壇或股票討論區看到很多網友發佈畢業文，像是開槓桿回補不及斷頭或損失破百萬，從少年股神、航海王或鋼鐵王，一夕破產只能睡公園。先前賺多快，在融資及黑天鵝的加速下往往賠得更快更徹底。

台股近期沸沸揚揚，散戶看似雨露均霑，但據媒體報導指出，台股1,700餘家上市櫃公司，有超過1,200家公司股價輸給大盤，占整體的74%；而有700多家公司去年整年股價不漲反跌，逾40%的上市櫃公司一整年白忙一場。

大半輩子都在職場奮鬥，何時才能「好好退休」？《風傳媒》近期執行「2021全民退休大調查」，結果發現，雖然當前滿街都是股神，房地產市場也是熱鬧滾滾，卻有四分之一的受訪者坦言，他們根本還沒開始規劃退休生活的財務，而且多數人也認為，自己的準備並不足夠。如果不是這幾天台彩公布中獎故事的主角，動輒上千萬元的退休金目標橫亙眼前，自然容易感到心累。

2021年最矚目的不外乎就是台股持續創下歷史新高，大家呼聲最高的元大台灣50（0050），也從去年疫情到1／13，創下超過100％的漲幅，讓不少投資人滿心歡喜，光ETF的受益人數從前年的87萬人，成長超過150萬人。

寫在前面：以下內容，是我自己不買的理由，只代表個人立場。各位網友、讀者，想不想買？可以自行決定。買進之後的損益狀況，本人概不負責。

買入持有，Buyandhold，大家都可以輕鬆跟著市場賺錢！

主動式投資最難的，就是預測未來股價的高低，幸運押對寶，荷包滿滿，不幸押錯寶，就是一場災難。如果採用巴菲特推崇的被動式投資，雖然賺不了最多，卻能贏過大多數的人。

你應該知道的是：先前文章曾經提過「勞退自提」的好處，但許多人仍不為所動，除了擔心基金破產血本無歸（其實不會），另一原因就是認為報酬率太低。為什麼大家對於勞動基金績效的印象如此不堪？讓我們透過本文一探究竟。

本文介紹，屆齡退休，55歲到65歲的人，該如何規劃理財，安然度過自己的餘生。

本文介紹，巴菲特在2013年，接受今日美國報（USTODAY）專訪的內容摘要。

將多餘資金提前償還房貸會是你的首選嗎？這樣做最划算！

你應該知道的是：許多投資人期待自己的績效可以超越大盤，但實際上，即便辛苦達成這個目標，對於生活恐怕沒有太大幫助。本文將從不同的面向分析，若想擊敗大盤，必須知道的3件事。

本篇文章授權轉載自JetLee的投資隨筆。JetLee認為《全民投資大調查》所呈現的投資人表現、偏好與獲利原因，正顯示出一般散戶有多難透過主動投資成功獲利。

台灣市場近一年來ESG主題投資大放異彩，自元大投信領先於去年8月發行第一檔元大臺灣ESG永續ETF(00850)，接連獲得國內外獎項，今年3月募集元大台灣高股息優質龍頭基金（本基金之配息來源可能為收益平準金），不僅獲得市場青睞與資金流入，且因為投資於ESG概念股，近日更在國際知名投資研究機構評比中，獲得永續投資最高評等。元大投信持續深化ESG研發創新，今年起一方面結合學校研究資源，另方面深化與國際指數公司、CFA等專業機構合作，投入ESG研究，期待在理論與實務、ESG與USR、國內與國外資源等多面向整合，繼續引領未來ESG之發展新趨勢，滿足投資人投資理財需求。

你應該知道的是：近年被動（指數化）投資逐漸崛起，但是回頭看看我們身旁的投資朋友，主動選股的投資人依然佔據多數。或許，他們並不了解擊潰市場是多麼不容易，只希望在下班之後花點時間研究，就能辦到連專業經理人都難以完成的任務，這篇文章將揭露許多人不願面對的殘酷事實。

你應該知道的是：在前一篇文章「提前償還房貸，以為可以省下利息？數據告訴你，這筆錢不如拿去定存！」，我們告訴讀者，提前償還房貸所獲得的報酬率遠低於房貸利率，效益甚至比定存還差。但仔細想想，房貸的利率是1.3%，定存的利率則是0.8%，那麼一直借房貸拿去定存不就穩賺不賠嗎？作者將在這一篇文章解答其中奧秘。

你應該知道的是：注重身體健康的人，都知道最好要吃「原型食物」，如果用投資商品來比喻，就像是股票、債券或追蹤指數的ETF等，具備簡單、營養、低成本等特色，比起層層加工包裝的商品，更適合大眾投資人。

你應該知道的是：3月全球股災，是一場連股神巴菲特也沒躲開的超級洗牌。歷年來，巴菲特曾多次推薦一般散戶透過被動投資參與市場，專業理財顧問認為，投資人可以空出時間，好好規劃退休、陪伴家人及認真做好工作，才是被動投資最重要的價值。

「你應該知道的是：「投資ETF就能賺錢」是不是被過度神化了？其實種種造成你投資ETF的阻礙，巴菲特已經有了實際金額的實驗。」

編按：本文為知名財金部落客「PG財經筆記」發表、介紹《指數革命》一書的讀後感想，《風傳媒》獲授權、予以全文轉載。

過去半世紀，主要的證券市場經歷驚人的數量與質量變化。