績效比大盤還差!為何「勞動基金」報酬率總是這麼低,勞工還要自提嗎?

2020-11-18 08:50

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在累積的資產道路上,每個人所承受的波動與風險並不相同,找到合適的資產配置蔚為重要。(示意圖/pakutaso)

在累積的資產道路上,每個人所承受的波動與風險並不相同,找到合適的資產配置蔚為重要。(示意圖/pakutaso)

你應該知道的是:先前文章曾經提過「勞退自提」的好處,但許多人仍不為所動,除了擔心基金破產血本無歸(其實不會),另一原因就是認為報酬率太低。為什麼大家對於勞動基金績效的印象如此不堪?讓我們透過本文一探究竟。

勞工退休基金的績效

你知道勞工新制退休金的績效是多少嗎?相關數據可以從勞動部勞動基金運用局查詢,YP在今年4月試算的年化報酬率為1.83%,而在近期7月試算的年化報酬率為3.09%。

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由於收益率和經理人的操盤績效有關,因此我們取比較好的數字3.09%來看,長期其實並不算差,算是中規中矩的表現。但是我知道讀者心裡會冒出這些想法:經過這麼多年,績效連個大盤都不如,真的是很差。

 

新制勞工退休基金累積收益率(圖/ 小資YP投資理財筆記)
新制勞工退休基金累積收益率(圖/小資YP投資理財筆記)

勞退基金績效為何不好?

勞退基金的葫蘆到底裝了什麼藥?根據勞動基金運用局每月提供的報表,在10月5日公布的8月資料中,我們試著抽絲剝繭。

勞退基金的整體績效(圖/ 小資YP投資理財筆記)
勞退基金的整體績效(圖/小資YP投資理財筆記)

果不其然,如果是單看新制勞退基金的部分,不論是今年為止的期間,還是1~5年的平均績效,都是輸給台灣加權指數。

怎麼搞的?政府選出來的基金操盤手績效比大盤還不如,為什麼不買整體台灣市場就好了呢?

例如購買元大台灣50(0050)或是富邦台50(006208)都能打敗勞退基金的收益,對吧?(延伸閱讀:勞保倒了,但你還有勞退!只要一個簡單小動作,未來退休金直接變兩倍

勞工退休基金的組成

不論是個人的投資組合,還是勞工新制退休基金的組合,都有所謂的資產配置。有些人喜歡承受風險高一點的組合,會採取高股票比例;有些人比較保守,會配置比較多的債券類的資產,那勞工新制退休基金的資產配置是怎麼一回事?

新制勞工退休金的資產配置(圖/ 小資YP投資理財筆記)
新制勞工退休金的資產配置(圖/小資YP投資理財筆記)

上表就是勞退基金投資的項目內容,如果你把國內外股票含期貨的部分加起來約為43.19%。換句話說,整個勞退基金的資產配置中,股票的比例差不多為43%,這個配置就是關鍵所在。

勞退新制基金不是只有投資股票

如果我們再進一步看國內權益證券的收益率部分

勞退新制基金自營的投資績效(圖/ 小資YP投資理財筆記)
勞退新制基金自營的投資績效(圖/小資YP投資理財筆記)


如果你還有印象的話,今年台灣加權指數截至8月底以前的漲幅為4.95%,同期的0050經過還原股價後漲幅約為8.5%,所以你可以得到一個結論:勞退新制基金自營的投資績效是比大盤還厲害的,想必和你的刻板印象完全不符吧。

但是為什麼整體績效卻沒有想像中的好呢?原來自營的國內權益證券僅僅只有4.41%,再怎麼好的績效,如果沒有足夠比例,整體效果當然有限。

除了基金自營權益證券之外,政府也有委託經理人操盤國內的證券和國外的證券,這兩者也都可以從文件內看到績效為何。有的經理人可以打敗大盤,有的會輸給大盤,但是我們都知道想要當市場上少數的贏家,必須這樣做。

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