什麼是ETF?3個入坑前要懂得基礎觀念!達人用一張圖教會你,買進第一支「指數股票型基金」

2022-08-19 16:30

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我們將ETF的名稱拆解,分別是,指數、股票型以及基金,這三個部份可以逐一的幫助我們了解ETF的原貌。(示意圖/取自Unsplash)

我們將ETF的名稱拆解,分別是,指數、股票型以及基金,這三個部份可以逐一的幫助我們了解ETF的原貌。(示意圖/取自Unsplash)

ETF 的全名叫做Exchange Traded Funds,中文稱作在交易所交易的基金,台灣比較常見的翻譯名稱為指數股票型基金,所以ETF即是英文名的縮寫。例如投資全球股票市場的VT與VWRA、投資美國整體市場的VTI、新興市場的VWO,或是台灣的0050與006208。然而ETF與我們較為熟悉的股票或是基金有什麼不同呢?這個部分就讓我們一步一步的來拆解ETF的真面目。

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首先,我們將ETF的名稱拆解,分別是,指數、股票型以及基金,這三個部份可以逐一的幫助我們了解ETF的原貌。

1.指數

金融市場上有各式各樣的指數,在美股像是常見的標普500指數,道瓊工業指數或是納史達克指數,其實不只在市場上,生活上更是到處可見,例如油價浮動指數、通膨指數、房價指數。這些指數的誕生,就是要讓我們更能夠一目瞭然的理解我們想知道的問題答案。

好比紫外線指數,我們很直覺的理解,如果此數字越大則表示紫外線越強烈,但實際上要怎麼計算出指數的數值,我們都不清楚,但是我們卻可以輕易地透過此指數分辨紫外線的強弱。在投資市場的指數,也是藉由這樣的方式,讓投資人可以更加快速的理解市場上的變化。

這些指數的實際計算方式,正是根據特定的選擇股票方法,再加以進行統計上的計算,所得出來的一項數值。

打個比方,有一所學校的校長,他想要制定一個名為好學生的指數,那校長要面臨的首要問題就會是該如何決定此指數的組成,因此校長決定將每天有準時交作業的學生數通通等權重加總起來。

在這個部分有兩件事情特別重要,第一個是選擇的方法,第二個則是統計計算上的方法。

假使今天要是有50位同學準時交作業,則今天的好學生指數就是50,明天教作業的人變多了,有70位,那好學生指數會上升至70,如果後天大家都沒交作業,那好學生指數就會為0。

學生要不要交作業,有可能是受到作業本身的難度影響,也有可能因為是忘記寫,但不管是什麼原因,其最終展現的共同結果就是交作業與否。

因此,好學生指數就是採用一種特定方式作指數的採樣並且進行運算,而此特定的篩選方式與運算方式就是指數的核心所在。

金融市場上的指數正是採用相同的方式,創造指數的公司會決定該指數將透過何種篩選股票的方式,來當作此指數的成分股,並且在計算的時候決定是否針對於特定數值做加權計算。

例如台灣50指數,是選取台灣市場中市值前50大的上市公司加上一些判別條件,然後根據「市值權重」編製而成的指數,這說明台灣50指數是由這些入選的公司根據其市值大小(股價*發行量),然後加總起來所形成的,而採用市值加權的方式是目前公認最能衡量一個市場發展情況的方法。

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