你買的ETF會不會賺錢？專家：只要看「ETF名稱」，就能秒辨風險，不用怕踩雷

編按：面對市面上琳瑯滿目的 ETF，你是否感到眼花撩亂，不知從何下手？究竟該怎麼挑選 ETF，才能避免踩雷？專家指出，投資人常犯的錯誤是沒有先釐清自己的投資目標與風格。本文將帶你深入了解 ETF 的命名邏輯，從「ETF 名稱」辨識出高風險的投機型產品，並學習如何透過簡單原則，為自己挑選出最適合、能安心長抱的被動型 ETF。

破解ETF命名邏輯，不踩雷

到目前為止，我們已經介紹了何謂ETF、ETF的種類、投資過程、發行公司，或許你已經躍躍欲試了，但在進場之前，請先自問兩個問題：

1. 我要投資什麼？

2. 我要怎麼投資？

「投資什麼」，是搞清楚自己想要的「投資標的」；「怎麼投資」，是先確定自己的「投資風格」。若能仔細做好功課，在投資路上就能走得更加穩健。

我要投資什麼標的？

投資標的決定了ETF的基本屬性，例如股票ETF是投資股票，又能細分成投資全市場或是特定行業，甚至是價值股、小型股、特別股；債券ETF是投資債券，有短、中、長期政府公債，以及綜合債券、抗通膨債券或是高收益債等。如果你以為投資債券ETF就代表穩定，那可能就會不小心為了高配息，投資到高收益債ETF，反而提高了自己投資組合的風險。

股市、債市、貨幣市場都有其各自的投資報酬、風險以及流動性，從歷史來看，股市的報酬優於債市，債市又優於現金，如果追求最大的收益，那麼要多配置在股市；如果追求資產穩定，那麼要多配置高評等的債券；如果追求資產容易變現取得，要多配置於貨幣資產。

從這基本的三項目標──報酬、風險、流動性──來思考這三大類資產之間的比例，可以作為「資產配置」的出發點。

我要走什麼投資風格？

ETF百百種，有被動型也有主動型，有低成本也有高成本。低成本被動型的ETF就像是約翰．柏格推崇的指數型基金，能夠幫投資人達到長期投資目標；而高成本主動型的ETF就像是傳統主動管理的共同基金一般，追求的是打敗大盤，拿到超額報酬。

跟大家分享一個故事：美國心理學家凱瑟琳．沃斯（Kathleen Vohs）曾做過一項實驗，她將學生分為兩組，一組在考試前先選課，另一組則直接考試，結果考試前選課的學生在考試中的表現，明顯不如未選課的學生。她發現擁有太多選擇的人，往往需要很大的心智容量（mental capacity），簡單來說，做決策會使人疲乏（稱為「決策疲勞」）；套用到投資主題上，我們可以發現每一次對投資做出決定，長久下來會感到疲累，而出現過多的投資決策時，便會過度花費心智容量。

儘管挑選ETF非常耗時燒腦，但只要把握低成本、分散投資全市場的概念，就能挑出可以陪著自己成長的ETF。 （相關報導： 60歲退休要準備多少退休金才夠？律師一文試算「財富自由」基本門檻，沒工作也不愁吃穿 ｜ 更多文章 ）

基準指數影響報酬率

挑選ETF，首重基準指數（Benchmark，按：在大部分情況下，投資者會選擇一項市場指數或結合多項指數，作為投資組合的基準指數）。對於指數化投資人來說，基準指數一定要選對，像是我們進行指數化投資，基準指數要以能盡量囊括市場上所有證券的指數為主，如果你長期投資卻選到反向型ETF（按：追蹤標的指數反向表現的工具。當標的指數下跌時，反向型ETF的價格上漲；反之亦然。比如元大台灣 50 反1，代號 00632R），面臨的只有下跌再下跌。

基準指數的風格在「ETF名稱」就透露了許多訊息，考慮選擇某一檔ETF時，先看看標題就可以大致知道其投資策略、追蹤的指數或資產類別。從更高的角度來看，最好是投資追蹤範圍全面且被廣泛接受的ETF，盡量避免只投資單一產業、單一國家或是範圍狹窄的指數，因為這些ETF到頭來都只是不那麼分散的投資組合。

用名稱結構篩除劣質投機ETF

原則上，名稱越簡潔的ETF，投資策略也會較為單純，像是Vanguard 標普500指數ETF、iShares MSCI新興市場ETF等，這類ETF的結構如下：

ETF發行公司＋投資指數。

ETF發行公司＋投資市場。

ETF發行公司＋指數編制公司＋投資區域。

比方說，iShares MSCI南韓ETF（iShares MSCI South KoreaETF，代號EWY）由「ETF發行公司＋指數編制公司＋投資區域」組成；Vanguard美國中期債券ETF（Vanguard Intermediate-Term Bond ETF，代號BIV）則是由「ETF發行公司＋投資市場」組成。
而較複雜的策略，ETF結構如下：

ETF發行公司＋指數編制公司＋投資區域（＋投資策略）。

ETF發行公司＋指數編制公司＋投資策略＋投資區域。

例如：Direxion MSCI每日3倍做多南韓ETF（Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3x Shares，代號KORU），就是「發行公司＋指數編制公司＋投資策略＋投資區域」。如果要判斷是否為槓桿、做多或放空型的ETF，可檢查是否有以下關鍵字，直接剔除。

做多（認為你投資的標的會上漲）ETF：名稱有加強做多、2倍做多、3倍做多、4倍做多，或是Bull。

 2 倍槓桿ETF：名稱有Ultra。

 3 倍槓桿ETF：名稱有UltraPro 或是直接註明3x。

 放空型ETF：名稱有Bear 或是 Short。

我們能透過名稱判別ETF的好壞，剔除不適合者，但因為訊息的局限性，我們仍須檢查其他項目，才能挑出最適合的ETF。

作者介紹｜PG財經筆記 蔡至誠

中央警察大學刑事系畢業，曾擔任桃園市刑大偵查員與派出所所長，現任「阿爾發證券投資顧問（股）公司」法人金融處協理，負責管理機構與個人客戶的投資組合。大學時買過郵政6年期儲蓄險，畢業後開始投資股票。受到《漫步華爾街》的啟發，選擇以被動投資、指數化投資和資產配置作為理財核心。

2016年起經營「PG財經筆記」部落格，用平易近人的方式分享投資心得，網站瀏覽量超過100萬次。

文章常見於《經濟日報》、「商周財富網」、《Smart智富月刊》、《中國信託證券》等媒體，廣受讀者歡迎。已通過特許金融分析師CFA Level 1，持續精進財經專業知識。

著有暢銷書：《我畢業五年，用ETF賺到400萬》（大是文化出版）。

本文經授權轉載自大是文化《財富自由的階梯：5年賺到400萬，10年累積1000萬。 我這樣精選ETF，年賺20％》（原標題：財富自由的階梯：5年賺到400萬，10年累積1000萬。 我這樣精選ETF，年賺20％） （相關報導： 60歲退休要準備多少退休金才夠？律師一文試算「財富自由」基本門檻，沒工作也不愁吃穿 ｜ 更多文章 ）

責任編輯／李伊晴