你應該知道的是：3月全球股災，是一場連股神巴菲特也沒躲開的超級洗牌。歷年來，巴菲特曾多次推薦一般散戶透過被動投資參與市場，專業理財顧問認為，投資人可以空出時間，好好規劃退休、陪伴家人及認真做好工作，才是被動投資最重要的價值。
在證券市場及投資管理界從1970年代開始，發生一場無聲的革命，而革命的列車仍在悄悄地進行中。如果無視或忽略它，將可能錯失許多人生中的美好機會。
這樣一個有超過五十年市場經驗的專業投資顧問，是什麼樣的原因，讓他從主動式投資的服膺者，轉為指數化投資的信仰者呢？
首先，來看甚麼是主動式投資：運用傳統證券分析及特定選股策略來選股，找出價值被高估或低估的「錯誤定價」證券，並追求能擊敗市場以獲取更高的報酬；而被動式的指數化投資則是：以低成本的方式，複製市場證券組成來追蹤市場指數，追求與市場一致的報酬。
舉台灣的例子來說，如投信公司發行的某某高科技基金，就是一種主動式投資，可能標的為基金經理人挑選出台灣有成長潛力的科技股；而被動式的指數化投資如台灣50ETF，就是追蹤台灣50指數，成分股為台灣市值前50大企業。兩者差別前者為主動選股；後者則是追隨指數。這兩種截然不同的策略形成，先要了解在投資學裡有一門必修課叫做「效率市場假說」，簡言之在有效率的市場下，任何訊息會馬上反應到股價上，投資人很難以特定投資策略，持續擊敗市場。而學術界跟業界的觀點像是平行線般，發展出主動式投資與被動式指數化投資策略兩條不同的路線。業界人士深信，只要將最好的資源及專業人力投入投資管理工作，將能以主動式投資獲得打敗市場的成果，獲取超額報酬。
而學術界則認為主動式投資並無證據能支持投資經理人，能長期持續的優於市場平均，並且認為指數化投資在指數基金上，報酬率及可預測性皆優於主動式投資的基金。
作者觀察從1960年代至今，投資市場歷經多次改變，早期主動式經理人可能透過拜訪企業高層及特定選股策略，很有機會找出被「錯誤定價」的個股，來打敗市場獲得超額報酬 。
但在日趨全球化的環境下，網路普及、新科技發展、新監理法規、大量人才投入等影響，使得資訊傳播的速度及市場的規模皆今非昔比，投資市場的交易，也從散戶投資人轉換為以專業投資人為主，而專業經理人在彼此激烈的競爭下，基金經理人越來越難在加上日漸高漲的成本費用後，打敗由其他主動式專業投資人的集體智慧，所匯集成的市場報酬。 （相關報導： 買了它躺著也能賺進百萬美元！不用被抽佣金還能節稅的無腦投資法 ｜ 更多文章 ）
以上現象說明了：市場變得太有效率了！任何專業投資人要長期戰勝市場，肯定會是一場輸家遊戲。
這個觀點從以下事實可以看見：1976年領航投資的約翰．伯格建立第一檔指數型共同基金，開啟了散戶參與指數化投資的契機，且從剛開始的不被看好，甚至被同業戲稱為「平庸之輩的投資方法」，到現在成為全球最大的共同基金。
