高股息迷思?年輕族群存股應優先考慮總報酬

2020-10-27 15:54

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富邦公司治理(00692)ETF經理人温芳儀指出,投資ETF與挑選股票一樣,需考量公司長線的獲利能力。(資料照,柯承惠攝)

富邦公司治理(00692)ETF經理人温芳儀指出,投資ETF與挑選股票一樣,需考量公司長線的獲利能力。(資料照,柯承惠攝)

近來ETF存股成為年輕族群的熱門話題,高股息概念更是熱度居高不下的話題。富邦公司治理(00692)ETF經理人温芳儀指出,目前市場上ESG、高股息這些熱門ETF的追蹤指數中,指數報酬率(不含息)最高的不見得是高股息指數,反而是重視財務指標的公司治理100指數,近5年多報酬率將近48%、年化報酬率有7.72%,遠優於台灣高股息指數及MSCI台灣ESG永續高股息精選30指數,顯見投資ETF跟挑選股票一樣,公司長線獲利能力比殖利率更重要。

高股息不見得能夠得到最高的累積報酬

温芳儀指出,根據近5年多的資料來看,公司治理100指數近5年多的年化報酬率(不含息)為7.72%,台灣高股息指數及MSCI台灣ESG永續高股息精選30指數分別僅有2.71%、1.93%,也就是說,高股息指數每年配息的殖利率至少要比公司治理100指數高出5個百分點以上,累積的總報酬才會比公司治理100指數高。

然而,根據2019年資料顯示,公司治理100指數殖利率約5.44%,高股息指數的殖利率雖然比較高,然而並沒有比公司治理100指數高出5個百分點,換句話說,高股息不見得能夠得到最高的累積報酬。因此温芳儀建議,年輕族群存股應該善用年輕就是本錢的優勢,以長線獲利及成長性來考慮存股標的,存到一定的年限後(如5至10年),才能夠累積較高的財富,如追蹤公司治理100指數的富邦公司治理ETF。

公司治理100指數特別重視財務指標

温芳儀表示,近5年多公司治理100指數報酬率遠優於其他高股息指數,就是因為其篩選成分股的原則相較於高股息指數,特別重視財務指標,不只是篩選自集中市場中交易量較高、公司治理評鑑排名前20%的公司,更重要的是營收及獲利也必須較佳,才能真正選出100檔體質穩健、且重視永續經營的優質標的。

台股近期於1萬2200至1萬3000點區間震盪,由於適逢11月美國大選、美中科技衝突、海外疫情等不確定因素干擾,外資資金面觀望,造成台股短線上檔壓力。然而就長期基本面上,温芳儀認為,由於11月後美國大選終將底定,預期美國紓困案及政治不確定等因素將隨之明朗,隨著企業復工以及勞動市場逐漸恢復,在疫情未惡化、以及明年疫苗有望量產下,預估美國企業仍將維持獲利上修循環,長線展望仍佳。而在台灣,除受到美股長期正面牽引之外,由於美中貿易及科技紛爭,長期下有利於台商供應鏈吸收移轉訂單,科技業尤其半導體關鍵地位更加鞏固,因此台股在長期之下仍擁有有利支撐,故長線展望看好不變,短線即使有所震盪,回遇技術面支撐仍可分批布局,做為長線投資買點。

20201027-ESG、高股息相關指數報酬率(不含息)比較。(資料來源:Bloomberg)
20201027-ESG、高股息相關指數報酬率(不含息)比較。(資料來源:Bloomberg)

 

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