美光、聯電司法風暴 重量級外資預言後續發展

2018-11-06 09:00

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全球記憶體大廠美商美光科技,在台灣新建DRAM後段封測廠盛大開幕,隨後不久,就對聯電、福建晉華大動作展開追訴(廖羿雯攝)

全球記憶體大廠美商美光科技,在台灣新建DRAM後段封測廠盛大開幕,隨後不久,就對聯電、福建晉華大動作展開追訴(廖羿雯攝)

11月5日,周一,聯電股價開盤隨即打入跌停,即便盤中一度上揚,最終依舊反彈無力,以跌停作收、成交量突破23萬張,創2017年9月以來單日新高。顯然,這一天收盤之際,雖然有大舉湧入的資金拉抬指數,但買盤對聯電似乎是興趣缺缺。導致傍晚聯電宣布將買回庫藏股,宣示捍衛股價。

聯電股價為何如此疲弱?主因自然是2日美國大動作起訴聯電與福建晉華(以下簡稱晉華),涉嫌竊取美光的記憶體相關營業機密所致。

美方後續各種制裁  聯電須高度戒備

美方處理此案力度極為可觀,除了由司法部長賽森斯(Jeff Sessions)親自出席記者會,商務部先前也以危害國家安全為由,將晉華打為出口管制清單一員,外界普遍認為,晉華在種種制裁下,恐將面臨中興通訊(ZTE)一般的命運,業務將軋然而止。

更值得關注的是,目前市值約1,335億新台幣(約45億美元)的聯電,面對原告美光提出最高200億美元求償,要如何降低衝擊程度?漫長艱鉅的訴訟之路,聯電又將如何走下去?一位關注業界多年的前外資券商半導體首席分析師談到此案,提出了兩點深入的個人觀察。

首先,聯電必須嚴陣以待、準備因應美方後續各種制裁攻勢。這位重量級分析師認為,聯電透過媒體緊急宣布、與晉華中止技術合作(編按:截至發稿為止,記者在聯電官方網站與公開資訊觀測站,皆未查詢到上述相關資訊),只能算是為美方針對晉華的司法攻防,預先設下停損點。

但中止與晉華的合作,勢難抵擋美方全部指控。若依照美光聲稱,「遭竊的」機密資料,後來被離職員工攜至聯電,針對這一段過程,美方與聯電終須在法庭見真章,這也是聯電與晉華共同成為美國箭靶的主因。

比照中興、一招斃命  晉華「直接Game Over」

其次,身為中國三大記憶體公司之一,晉華這次遭美方迎頭痛擊,命運已經相當不樂觀。「一句話,game over(玩完)!」外資分析師直言。

官方資料顯示,晉華主要研發利基型記憶體,與專攻DRAM的合肥長鑫、專攻NAND Flash的長江存儲(隸屬紫光集團旗下),並稱中國記憶體自主開發的三大支柱。晉華的原始股東,有國家集成電路產業投資基金(簡稱大基金)出資30億人民幣,另外包括福建省電子信息集團,以及福建省的泉州市、晉江市兩級地方政府也共同出資。

從中央到地方鼎力支持,讓晉華於2016年2月宣布成立、7月才熱鬧動工,到隔年11月,面積廣達12萬坪的廠區,所有建築物已經全部封頂。今年9月,晉華試機、準備投產。

其他兩家記憶體業者合肥長鑫、長江存儲,研發進度也沒讓晉華專美於前。今年7月,合肥長鑫先宣布量產8Gb LPDDR4 DRAM,年底更將進一步使用19奈米製程量產DRAM;長江存儲執行長楊士寧也喊出「明年邁入量產」的口號,強調武漢廠明年可望月產15萬片NAND FLASH。

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