謝錦芳專欄:石油產業的寒冬

2021-01-03 06:40

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全美最大石油公司艾克森.美孚去年股價重創40%,市值跌落至高峰的三分之一,經營陷入寒冬。(AP)

全美最大石油公司艾克森.美孚去年股價重創40%,市值跌落至高峰的三分之一,經營陷入寒冬。(AP)

儘管新冠疫情肆虐,美國三大指數在2020年最後一個交易日收紅,那斯達克指數全年漲幅逾43%,為2009年以來最佳年度表現。不過,全美最大石油公司艾克森.美孚去年股價重創40%,市值跌落至高峰的三分之一,今年預計裁員14,000人,經營陷入寒冬。未來在氣候變遷因素影響下,前景坎坷。

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新冠疫情期間,各國封城鎖國,中東沙烏地阿拉伯與俄羅斯掀起石油價格戰,加上電動車興起,艾克森美孚、荷蘭皇家殼牌、雪弗蘭、英國石油和達道爾等五大石油公司去年市值蒸發逾3500億美元,其中,艾克森.美孚最慘,去年8 月被踢出道瓊工業指數成分股,全年市值減少1200億美元,為2020年美股最大輸家。

隨著新冠疫苗普及,未來疫情若獲得控制,石油產業能否快速走出寒冬?答案恐怕不樂觀。美國總統當選人拜登1月20日上任後,美國將重返《巴黎氣候協定》,並將氣候計畫列為優先任務。拜登選前提出的氣候政策,美國預定2050年前達到碳中和,與歐盟、英國、日、韓等國家目標一致。拜登上任後若要重新恢復美國在全球氣候外交上的領導力,必須加快推動各產業的氣候轉型。

跨國資產管理公司預估,全球若要達成《巴黎氣候協定》的目標,未來10年是關鍵,理論上,全球石油的需求量必須減半,但實務上不太可能,不過,主要國家的氣候行動已使得石油產業前景蒙上陰影。

美國華府經濟趨勢基金會總裁里夫金(Jeremy Rifkin)在《全球綠色經濟新政策》書中指出,碳泡沫是歷史上最大規模的泡沫,預估在2023至2030年間,化石燃料工業文明將在某個時間點崩壞,肇因於關鍵產業與化石燃料脫鉤,改為價格日趨便宜的再生能源與零碳排技術。

去年10月初,市值曾高居全美第一的艾克森、美孚,被NextEra Energy超越,這家以生產太陽能、風能等清潔能源的後起之秀市值超越150年歷史的石油業霸主,代表氣候經濟的時代來了。

川普任內,美國聯邦政府環保政策與國際背道而馳,但各州與民間對抗氣候變遷的行動並未停止。全美第三大退休基金—紐約州退休基金於去年12月初宣布,將加速旗下被投資事業審查,未來4年自石油與天然氣相關產業撤資,2040年前達成淨零碳排,比其他大型基金提早10年。全美第二大退休基金—加州教師退休基金(CalSTRS)支持一項方案,要求撤換艾克森.美孚董事會一半的董事成員,以推動該公司的改革。

全球投資機構正掀起一股從石油產業撤資風潮,從大型資產管理公司、退休基金、主權基金、大學與宗教團體都開始正視氣候風險,逐步採取撤資行動。全球最大資產管理公司貝萊德,旗下管理逾7兆美元資產,12月中旬表示,將把氣候變遷列為投資策略的主要評估因素,希望企業揭露轉型低碳經濟的計畫。儘管金融產業排碳量不高,但可以影響旗下放款與被投資機構減碳,發揮關鍵影響力。

新冠疫情延燒迄今滿周年,台灣超前部署,使得疫情獲得有效控制;未能及時採取行動的國家,造成嚴重的死亡與經濟損失。面對氣候暖化的危機,政府或企業未能及時採取行動,意味著更多的溫室氣體被排放出來,將導致更極端的氣候,更大的生命財產與經濟損失。面對全球這股從石油產業撤資的風潮,投資人更應超前部署。

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