未來！華爾街》股市震盪、美債不再穩？專家：退休資產首重「安打率」

全球退休基金調整策略，美債地位動搖

2025年市場震盪劇烈，不僅股市波動，美國公債也從「送分題」變成「送命題」，讓退休族焦慮加深。全球大型退休基金早已開始減碼美股與美債，例如加拿大 CPPIB、丹麥 ATP 等機構都轉向私募股權與另類資產，甚至對美元資產進行避險操作。邱良弼副總提醒，長期投資人必須意識到「高估值」與「利率曲線變化」帶來的風險，單純依賴傳統債券已不足以構築退休安全網。（完整節目收聽：未來！華爾街EP05 ）

投資追求的不全壘打，而是安打率

邱良弼以「棒球」比喻投資，他認為退休規劃重點不在「長打率」或「防禦率」，而是「安打率」。年輕人可以嘗試高成長標的，但退休金應鎖定能穩定得分的市場。他建議避免把退休金重壓在新興市場，因為雖可能短期亮眼，卻難保長期穩健；反之，成熟市場歷經 30 年的多空循環，長期勝率顯著較高，更適合作為退休資產的核心部位。

 退休金準備多少才夠安心？

對於台灣投資人最關心的「退休要準備多少錢」，邱良弼直言，單靠勞保與勞退平均每月僅能提供3萬元左右，遠低於一般人退休所需。他建議以「所得替代率 60-70%」為基準推算，若月薪 5 萬元，退休後至少需 3 萬元收入，差額部分必須靠自主儲蓄與投資補足。他強調，若希望維持有房、有醫療保障的舒適生活，資產準備至少要在 1,500 萬元以上，並搭配重大疾病險，才能降低長壽與醫療風險。

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投資心法：順勢操作與嚴守停損

擁有逾 40 年投資經驗的邱良弼分享，自己曾因盲目聽信消息在 1997 年亞洲金融風暴慘賠，也因此學到「順勢而為」的重要。他指出，投資應以「動能（momentum）」為依據，不要逆勢操作，當市場出現暴風雨時反而是長期布局的良機。此外，他提醒散戶最大心魔在於「停損」，必須克服感情成本，及早認錯，避免小虧變大虧。他直言：「跌下來的速度永遠比漲上去快，該砍就要砍。」

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