台積電買1張，拆成零股再賣可多賺3千？錯！忽略3件事，你會浪費時間還倒賠
盤中零股交易實施以來，台積電是最多人青睞標的。（資料照，柯承惠攝)
我們想讓你知道：盤中零股交易開跑以來，由於撮合制度與整張採逐筆交易不同，衍生特定投資人利用差價、分拆股票套利的手法。但作者提醒，除非價差夠大，否則一般人貿然採行，很可能浪費時間又賺不了錢！
去年10月26日起，台股「盤中零股交易」新制正式上路，有別於過往零股交易只能在台股收盤後的下午1點40分到2點30分進行，而且僅能撮合一次，新制在盤中（自9點10分開始，每3分鐘撮合一次）就能撮合，最小交易單位1股、最大999股，而且和整股一樣有五檔報價。
由於投資人可用盤中時段慢慢買進零股，湊成1千股（一張），或是買了一張後，拆成好幾批零股，再分批賣掉，也因此有人想到，可利用盤中零股交易來套利。
為何有套利空間？這是因為，盤中零股並沒有與現在集中市場的逐筆交易接軌，而是採取集合競價，於是零股、整股成交價不一定相同。若零股價格高於整股，原本手上有整股、不想一次賣掉整張的人，可以拆好幾批零股來賣，便能賺到價差；手上有零股的人，也能另行購買零股，湊足1千股後變成1張，若能在1千股的成交均價低於整股時賣出，也是套利。（延伸閱讀：台積電太貴？！5招搭上高殖利率行情 年後布局漲150%？！）
以盤中零股交易上路後，不論是成交金額或成交股數都高居第一的台積電為例，時常出現「盤中零股成交價格高於整張」的情況。以2月22日來說，其收盤價650元，零股則是653元，「原則上」投資人可以把1張（1千股）分割成1到999股，以每股653元出售，每股可獲利3元，假設成交了999股，就獲利2,997元。
不過，這只是「原則上」如此，想透過盤中零股交易來套利，真的如此好賺？答案是：不一定。有意這麼操作的人，事前務必要知道下列事項，否則可能賠了夫人又折兵。
股票流動性要夠高，而且不能信用交易、不能當沖
以台積電、聯發科、鴻海、台塑四寶、大型金控這些股票來說，法人、散戶交易需求較大，流動性自然高，但若是成交量如死魚一般的股票，除了想買時可能買不到，想賣時更未必賣得掉，連整股都難成交了，更遑論零股。
價差空間若未超過0.5％，可能還沒獲利就先虧了交易稅、手續費
有參與股市的都知道，買賣股票被券商扣手續費、證交稅，盤中零股交易也一樣，並不是有價差就能賺錢，扣掉證交稅0.3％、給券商的兩次手續費（一次0.1425％），就算是最低手續費1元，估計至少價差空間至少要0.5％，才套得到利，否則未必賺得比整股多。
以台積電為例，假設620元買一張，650元賣出，1張賺3萬元，以整股交易手續費最低28折來計算，扣掉買賣手續費，也就是30,000-(62萬x0.1425％x28％) -(65萬x0.1425％x28％)，大約是30,000-248-260=29,492元；然後29,492-交易稅（65萬x0.3％）=29,492-1950=27,542元。
若是將台積電整張買進，再拆單賣出，拆單時以兩股為一單，拆成500單，手續費則以目前市面上最低的「零股交易金額千元以下僅1元」來計算，30,000-(62萬x0.1425％x28％) -（賣出手續費1x500）-（交易稅65萬x0.3％）=30,000-248-500-1,950＝27,302元，最後獲利實在不如整張。
相對適合原本就有庫存的投資人
其實，原本就有股票庫存的人，確實能試著將手中持股分批賣出，賺取價差空間，但若為了賺取價差，特地去買一張回來拆，就顯得有些本末倒置了，至少得確保自己買到「趨勢向上」的股票，但在股價的波動中，本來沒有人能完全掌握未來的走勢，這就是風險所在。
而且，台股現在屬於大多頭階段，在這種氛圍中，確實比較容易找到零股價格高於整股的機會，但萬一日後市場反轉，沒有人追捧這些零股，就更不可能有這種套利空間了，而且投資人一定要注意買賣零股的手續費問題，拆成太多單不見得划算，因此，現階段要說這種套利操作方式是長久之道，實在言之過早了。
作者喜歡歷史、文學、財經。先前在平面媒體當了十年文字工人，與金融線相伴最久，曾獲道富集團亞太區金融機構新聞獎頒發「年度新聞工作者」獎
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