財報怎麼看?理財達人公開新手必看2重點,抓出5年賺100%上漲股

2020-12-07 16:24

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對閱讀財報沒有任何基礎的人,投資時可以把握以下這2大原則。(示意圖:flickr)

對閱讀財報沒有任何基礎的人,投資時可以把握以下這2大原則。(示意圖:flickr)

編按:投資股票的第一步,無疑就是要培養自己閱讀財報的能力,然而,財報上的資訊多又雜,要如何從中篩選出自己需要的內容呢?跟著《我用3圖表,抓出5年賺100%上漲股:結婚生子後,我邊上班邊養股,依然賺進500萬》作者陳啟祥,兩個重點學會讀財報!

增加自己的財報閱讀能力

巴菲特說,財報是一種商業語言。語言的目的是溝通,其實閱讀財報,就是和經營者在溝通,你必須從它想告訴你的消息裡,去明瞭這家公司的價值在哪裡,然後自己做出一個投資的判斷。可是語言這種東西,常常會把真正想要表達的意念,用表面的文字來隱藏著,端看陳述的人願不願意讓你很清楚的明瞭他所想要表達的。舉個例子來說,像我在日本的綜藝節目中看到,日本人說話時比較不直接,並不會用很明顯的詞意來傳達,其中又以京都人更加「嚴重」。如果你住在京都,在家門口遇到鄰居,打個招呼閒聊一下,鄰居說,「您家的孩子真的很活潑呢(或是很有精神呢)」,這時候,其實他真正想要說的是,「你家小孩有點吵」,但如果你聽不懂的話,反而會直覺的認為,他的話是帶點正面的肯定意味,那就真的是有點誤解了。

★一手掌握熱門話題

在財報面上也是,一般來說,一間公司賺錢與否,最直覺的當然是看損益表裡的稅後盈餘。盈餘為正當然是有賺錢,但是其實你還是要注意現金流量的部分,賺來的錢是否真的進了口袋,還是只是暫時性計算出來的結果,這個就是一種商業語言。而我個人認為,財報所呈現出來的結果,就是一間公司營運高層所畫出的經營方向,所表現的具體成果。比如說,如果你看到經營階層在年報裡告訴你,「我們的目標是調整產品組成,加前高毛利產品線的銷售」,但好幾年過去了,這間公司的毛利仍然沒有提升,甚至是往下掉,那麼,這就不是一間值得你信賴的公司。

不過本書並沒有打算詳談財報的基礎,那不但是一門大學問,也是一個投資人在投資生涯中值得反覆去學習的課題。市面上講財報基礎的書籍非常多,如果沒有任何基礎的人,建議挑一本好好細讀,以我個人而言,我會把握住兩個原則:

找出這一期和上一期哪裡不一樣

我的本業是在藥廠做QA(Quality Assurance 品質保證),簡單的來說,就是負責讓自己公司的生產行為,符合法規的要求。當然,實際執行作業的同仁,通常不會想讓你知道,他有沒有做出不符法規要求的事,這是人之常情嘛,我國中時也藏過考不及格的考卷,不過以QA 的立場來說,就是要找出這些事件,因為被我們發現還來得及補救,如果是在官方單位查廠時被發現,那就不是開玩笑的事情了。所以找到這些可能的風險事件,就變成QA 很重要的一項能力,而怎麼樣找出來呢?

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