華爾街日報》生鮮網購當道，投資者卻不易進軍！中國食雜電商競爭愈趨激烈

在中國，在線上銷售生鮮食品和雜貨業務已變得炙手可熱。不過，要取得成功需要投入大量現金，這也許會讓投資者保持冷靜。

中國線上生鮮食品雜貨零售商每日優鮮（MissFresh）和叮咚買菜（Dingdong Maicai）8日雙雙提交美國首次公開募股（IPO）申請。這兩家公司在中國部分大型與中型城市向客戶提供生鮮食品和其他家庭用品的零售和配送服務，下單後最快一小時內送達。每日優鮮背靠騰訊控股有限公司（Tencent Holdings Ltd.），而叮咚買菜的投資者包括了軟銀（SoftBank Group Corp.）。

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這兩家公司尋求上市的背景是，中國所有網路巨頭都在進軍食品雜貨產業。這個領域的吸引力顯而易見：在線上購買食品雜貨仍相對少見，即便在電商業務處於全球領先地位的中國也是如此。研究公司eMarketer預計，今年中國的零售額有一半以上將來自網購。不過，根據麥肯錫（McKinsey）去年11月發布的一份報告，在2019年食品雜貨零售額中，網購只佔了10%。去年，新冠疫情的爆發促使部分消費者在網路上購買食品雜貨，他們當中許多人可能會繼續這樣做。麥肯錫預計，2022年，網購在中國食品雜貨消費中的佔比將提高到18%至28%。

這兩家公司的財務表現反映出線上食雜消費的強勁增長勢頭。2017年上線的叮咚買菜公布，2020年實現收入17億美元（約台幣470億元），幾乎是前一年的三倍。每日優鮮2020年收入接近10億美元（約台幣276億元），較2018年增長了73%。

這兩家公司的目標客戶都是重視快速配送和優質產品的消費者。每日優鮮稱，今年第一季度的平均配送時間為39分鐘。叮咚買菜表示，目標是在半小時內將訂單商品送到客戶手中。這兩家公司能夠做到這一點，因為它們在經營的城市中建立了很多小型倉庫，不過這種模式需要大量的前期投資。這兩家公司目前都仍處於虧損狀態。

這兩家公司還面臨激烈的競爭，包括來自阿里巴巴集團控股有限公司（Alibaba Group Holding Limited）、京東集團股份有限公司（JD.com, Inc.）和美團（Meituan）等網路巨頭的競爭。例如，阿里巴巴旗下連鎖超市盒馬（Freshippo）超過一半的銷售額來自網購。這家電商巨頭去年收購了大賣場運營商高鑫零售有限公司（Sun Art Retail Group Ltd.）的控股權。

雖然每日優鮮和叮咚買菜所青睞的模式為較富裕的城市居民提供了很好的服務，但在較小城市推廣的成本太高。一種名為社區團購的新購物方式，正在這些非一線城市地區流行起來。社區團購的團長（通常是當地店主）以折扣價從電商公司大量購買商品，並負責最後一公里的配送。

包括拼多多（Pinduoduo）和美團在內的網路巨頭正在大舉投資社區團購。去年12月，京東向其中規模較大的社區團購平台興盛優選（Xingsheng）投資了7億美元。

除了投資物流基礎設施外，線上食品雜貨商還提供折扣和現金回饋來吸引客戶。上市將有助於每日優鮮和叮咚買菜補充資金，但這兩家公司未來一段時間可能會繼續燒錢，特別是考慮到那些財大氣粗的巨頭也已加入這場競賽。美團過去兩個季度再度陷入虧損，主要是因為該公司提高了在這個領域的投資。 （相關報導： 華爾街日報》美國經濟快速復甦，就業成長為何沒跟上？工作機會被科技進步吃掉了！ ｜ 更多文章 ）

中國的食雜電商產業前景光明，但可能要經過漫長的苦戰才會有贏家出現。