現在，央行應該好好想想，該如何亡羊補牢、彌補上月未升息的錯誤。
行政院主計總處日前公布的物價數據，9月消費者物價指數（CPI）年增率高達2.73%，不僅遠高於8月的2.04%，同時也已連續5個月突破2%的通膨警戒線，並創下2024年3月以來的2年半新高。
而且這個2.73%不是因為容易受短期、季節因素影響的能源、蔬果上漲才走高，因為9月扣除蔬果後的CPI為2.78%，扣除蔬果與能源後的核心CPI則上漲2.52%。可以說這個物價上漲得相當「堅實」，主計總處就坦言「物價壓力升高」。
由此回頭看9月中旬央行第3季理監事會中，維持政策利率不變的決策，就顯得相當不妥、甚至是明顯誤判；當時央行維持利率不變的考量與理由是「考量國內通膨展望尚屬溫和」及預期經濟成長穩健，所以決定不調利率。
這個理由與說法，在上月各國央行己紛紛升息之時，原本就顯得相當的「蒼白無力」，在9月的CPI出爐後，央行說的「國內通膨展望尚屬溫和」，更是馬上破功。
事實上，在上月有多家央行要開會討論利率升降的「超級央行週」時，號稱全球「央行中的央行」美國聯準會決定升息1碼，在此前後則是歐洲央行、日本銀行（央行）也都決定升息1碼，台灣央行的不升息就顯得相當不尋常，或是說相當「冒險」。
因為，以通膨表現而言，今年1-8月CPI年增率1.84%、雖然低於2%的目標，但核心CPI年增率達2.11%，全年的CPI與核心CPI的預測值也都超過2%，算是「超標」。再者，以國內經濟表現而言，近數十年最佳、高達兩位數的經濟成長率，可以讓央行毫無心理負擔的升息而不擔心影響經濟成長。
更重要的是：當其它國家都升息、特別是美國升息時，台灣利率不調的結果是可能讓台幣匯率走弱，增加輸入型通膨的風險；與此同時，那些造成各國通膨壓力的因素（戰爭、供應鏈、關稅等）都還是「現在進行式」，因此央行讓利率「連10凍」的決策，就顯得風險相當大，頗有「賭一把」的味道。當9月出爐2.73%的通膨時，央行這一把顯然是賭錯、賭輸了。
至於為什麼過去數十年都能以控制通膨為首要之務、同時又是如此專業的央行，這回會犯下這種「低級錯誤」，除了選舉前代表緊縮的升息較不受歡迎的「政治因素」外，外界是難以了解；不過，從升息或不升息的「受害者」與獲利者的觀點來看，或許能得到一些線索。
一般而言，受升息影響最大的是股市與房市，台股現在碰上AI大夯帶動，升息大概率是對其影響衝擊極小。但房市則衝擊較大，因為房市原本已走入修正路上，升息的衝擊會更為明顯又被放大。這點從央行「10連凍」決策出爐後，建商公會大讚央行說「方向正確、務實回應市場需求」，就知道這個決策那些人最高興、獲利最多。
而在理監事會前，金融市場上可是7成左右的多數預測會升息。與此同時，央行也放寬對房地產的信用管制，幾個因素湊一起看，大概就可得到「10連凍」是為「守護房市」的結論。
只是當2.73%的通膨數字出現後，央行大概就難淡定了，更且9月的PPI（生產者物價指數）年增率高達18.12%，反映上游成本壓力極大，最終多半會要反應在消費者端；所謂的「AI通膨」方興未艾，短期內通膨壓力都難解除。
亡羊補牢、前瞻未來，央行是該考慮「補」升息，而且，恐怕無法等到年底的理監事會再採取動作，因為在央行召12月17日召開理監事會前，聯準會將召開2次利率會議，照預測至少會再升息一次，而這對台幣匯率與物價可不是什麼好事。 （相關報導： 台灣央行就是不一樣！林啟超預估美日歐Q4再次升息，台股「過五關斬六將」有底氣 ｜ 更多文章 ）
賴清德總統在國慶演講中大讚台灣兩位數經濟成長率的亮眼表現，但被稍早公布的2.73%通膨「打一巴掌」，因為高成長率的分配不均、產業發展嚴重不平衡，但高通膨的分配則「非常平均」，全民受害，而較低所得者受害更大。打擊通膨是央行無可推卸的天職，接下來就看央行在「守護建商」還是「守護庶民」中如何選擇了。
