慘!中國審查遲不點頭,又遭郭明錤看空…LED大廠晶電連日爆量下殺

2020-09-21 13:48

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屋漏偏逢連夜雨,LED大廠晶電面臨利空消息,股價連日出量下殺。(圖/Sohu)

屋漏偏逢連夜雨,LED大廠晶電面臨利空消息,股價連日出量下殺。(圖/Sohu)

國內LED類股正值多事之秋,晶電(2448)與隆達(3698)擬以換股方式共同成立「富采投控」,卻卡在中國反托拉斯主管機關遲未點頭。屋漏偏逢連夜雨,天風國際證券分析師郭明錤今(21)日示警,中國LED龍頭三安光電mini LED出貨時程優於預期,晶電明年營收與獲利可能低於市場共識,在失望性賣壓摜殺下,晶電、隆達股價連日爆量重挫。

晶電、隆達合組「富采投控」,但於日前公告,因為中國反托拉斯主管機關審查程序尚未完結,股份轉換基準日將由原定的10月20日延至明年1月6日。

晶電、隆達股價已在上週五(18日)先行大跌,今日持續出量下殺,晶電終場以37元作收,隆達收在20.2元,與盤中最低價位相差無幾,雙雙創下1個月以來低點。

 (圖片來源/yahoo!股市)
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郭明錤示警晶電明年獲利縮水

與此同時,素有「地表最強蘋果分析師」之稱的郭明錤今日出具最新報告指出,三安光電開發進度優於預期,將自2021年開始大量出貨用於iPad與MacBook的mini LED顯示屏晶粒。

市場原先預期,晶電在2021年為Apple的mini LED晶粒獨家供貨商,但因三安光電的出貨時程優於預期且ASP顯著低於晶電,面對價格戰壓力與市占率流失的困境,恐對晶電近期股價與2021年基本面有負面影響。

 (圖片來源/yahoo!股市)
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郭明錤指出,雖然晶電已經達到Apple量產要求,但Apple為求降低供應風險與成本,因此持續尋找新供貨商。

在第二供貨商候選中,三安光電的開發時程與成本優於競爭對手,郭明錤預測三安光電在2021與2022年Apple的mini LED市占率分別為20~30%與45~55% ,分別高於先前預估的0%與10~20%,加上非Apple的mini LED需求增長,三安光電在未來3~5年增長動能顯著受益於mini LED事業。

郭明錤表示,先前預期用於iPad與MacBook的mini LED顯示屏的晶粒 (約10,000顆) 總成本為75~85美元,但三安光電的加入將讓成本大幅降低至45美元以下,晶電將自2021年開始面臨激烈的價格競爭。

「我們雖然相信晶電長期增長動能受益於mini LED趨勢,但因2021年市占率、ASP與獲利低於市場預期,故將不利近期股價。」

郭明錤分析,受益於成本與供應風險大幅降低,裝備mini LED顯示屏的iPad與MacBook出貨增長可望高於預期。mini LED在iPad與MacBook的滲透率,將於2021年分別達到30~40%與20~30%,「我們相信mini LED顯示屏會是iPad與MacBook的關鍵創新與競爭優勢。」


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