日本央行升息1碼，利率創31年新高！植田和男住院缺席，副總裁能否安撫市場？

日本央行今（16）日決議升息1碼，將政策利率從現行的0.75%升至1.0%，此為1995年以來新高水準，符合市場預期。此外，日本央行將從2027年4月起暫停縮減購債，將日本公債每月購買規模維持在約2兆日圓。決議出爐後，日圓匯率走低，日經225指數短線拉升。

本次利率決策是以7票對1票做出決定，政策委員會審議委員淺田統一郎投下反對票，他認為關於中東局勢的影響，生產和就業的下行風險大於物價的上行風險，因此央行宜維持當前的政策指引。

另一方面，政策委員會審議委員高田創、田村直樹對於物價前景的表述表示反對。前者認為，消費者物價指數（包括基礎性通膨）的漲幅水準已經達到物價穩定目標；後者認為基礎性通膨水準基本與物價穩定目標保持一致。

由於日本央行總裁植田和男上週住院，今日下午的記者會將由副總裁內田真一代打上陣，負責對外解釋最新決策及未來政策路徑，這也是1998年《日本銀行法》實施以來，首次出現央行總裁礙於健康因素而由副總裁主持政策會議的情況。除了利率決策，市場也將聚焦內田真一對於日本央行未來購債計畫的表述。

日本央行目前面臨進退兩難的處境，既要設法釋出偏鷹訊號穩定日圓匯率，又要兼顧日本首相高市早苗傾向維持寬鬆、支持經濟成長的政策方針，端看即將登場的內田真一如何安撫市場。

一般而言，央行副手通常都會盡量延續總裁的既有立場，以免橫生枝節，引發無謂的紛擾。但也有部分觀點認為，比起植田和男一貫審慎的溝通方式，擔任日本央行核心政策設計師超過10年的內田真一身為「實戰派」，可能會在這次記者會上帶來不同風格。

大和綜合研究所的首席經濟學家神田慶司分析，內田真一長期參與政策制定，深諳操作細節，預計將會透過更為具體的解釋，幫助市場理解日本央行的決策邏輯，他也可能針對購債事宜提出說明，包括日本央行計劃從明年4月起停止縮減購債規模，這被視為政策正常化進程中的重要一步。
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