費半一度暴跌逾10%！郭正亮示警AI估值壓力：資本回收恐沒那麼快

美股近日重挫，科技股與半導體族群跌勢尤其劇烈。對此，前立委郭正亮9日於個人YouTube頻道分析，此情勢反映市場對總體經濟、人工智慧題材的雙重疑慮。他指出，AI作為科技創新，真正擴散到全市場往往需要10至20年，他憂心市場對於未來的資本回收過於樂觀，「這些恐怕都是我們必須要謹慎思考的部分。

郭正亮指出，這波美股下跌以那斯達克綜合指數與費城半導體指數最受關注，前者重挫4.18%，後者則大跌10.26%。此外，道瓊指數下跌1.35%，標普500指數下跌2.64%。受美股拖累，台指期貨盤中一度觸及跌停，最多下跌4522點，創史上最大跌點；最後跌幅收斂，收跌3006點；台積電ADR也下跌6.69%。

郭正亮表示，美國就業報告新增17.2萬人，遠高於市場預期，反而使投資人擔憂經濟過熱，進而推升工資與通膨壓力，壓縮聯準會降息空間。他提到，10年期美債殖利率升至4.53%，30年期更突破5%，將吸引保守資金轉向債券市場。他形容，「你買債券就有固定的5%的收入，那你需要在股票裡面衝鋒嗎？」

針對市場傳出聯準會最快10月升息，郭正亮認為此推論過於急促。他指出，美國11月將舉行選舉，若10月升息導致股市再度重挫，政治風險太高，因此升息仍有難度。他並研判，聯準會較可能持續縮表，收回市場流動性，至於是否降息仍待觀察。

除總體經濟因素外，郭正亮也提到，AI題材本身正面臨估值壓力。近期博通（Broadcom）財報不佳，導致半導體族群輪動、科技股拋售；同時，殖利率走高也使科技股資金成本上升。他分析，「這樣科技股，它的資金成本變高，那未來獲利折現就會降低。」

郭正亮進一步指出，美國通膨壓力尚未完全消退，4月個人消費支出（PCE）年增率高於消費者物價指數（CPI）；若川普再以301條款對多國加徵關稅，進口物價恐再受推升。他表示，在關稅、能源與AI零組件價格壓力並存下，進口物價通膨「看不出有緩和的趨勢」，市場對聯準會政策轉向的期待仍將持續受到考驗。

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