記憶體價格失控「一天一價」！DDR4/SSD為何一直漲？哪些人影響最大？遊戲機/手機恐全面調漲

記憶體市場正在經歷一波結構性變化。從今年9月開始，原本被視為成熟穩定的記憶體產業，價格卻快速拉升，連產業內部都出現預期失準的情況。前台積電工程師、現任基金經理人的沈萬鈞先前指出，轉折點來自大型雲端服務供應商對高階記憶體的急單需求，特別是高頻寬記憶體（HBM）與DDR5，使整個供應鏈的重心被迫移轉。生成式AI、雲端運算與GPU伺服器持續擴張，對記憶體容量與速度的需求呈現跳躍式成長，這並非短期題材，而是基礎架構升級所帶來的長期壓力，也讓記憶體成為AI時代最關鍵、卻也最吃緊的零組件之一。

為何高階記憶體吃掉產能，卻讓消費市場出現缺口？

當需求集中在高毛利的AI應用，國際記憶體大廠勢必重新分配資源。包括三星、SK海力士與美光，皆將部分原本供應消費性市場的產線，轉向HBM與DDR5等高階記憶體，結果卻讓DDR4與部分NAND Flash在消費端出現明顯供不應求。沈萬鈞回顧，原本市場普遍認為第四季需求偏弱，直到9月第二週，雲端業者對美光開出「不限量、不限價」的訂單，才讓上游全面改變態度，報價節奏被打亂，供應鏈一度陷入停滯狀態。

記憶體報價為何失去參考基準，現貨市場怎麼會「一天一價」？

當合約價格無法反映即時供需，市場自然轉向現貨。從10月下旬開始，三星率先延後DDR5合約報價，其他原廠也陸續跟進，形成「先停、再談」的觀望氛圍。隨著合約價格失效，買方只能到現貨市場補貨，卻發現價格每天都在變動。在深圳與東莞等地，現貨市場甚至出現「一天一價」的情況，早在8月就已有徵兆，9月後則頻繁改價，讓採購端難以預測成本，記憶體不再只是零組件，而成了高度投機的商品。

記憶體全面上漲，哪些產品最先反映在售價上？

當記憶體成本失控，終端產品自然難以吸收，使用NAND Flash的固態硬碟（SSD）率先反映漲勢，低毛利的機上盒、入門型手機首當其衝，根據TrendForce觀察，個人電腦與筆電品牌也已開始調整策略。包括戴爾與聯想在內的品牌廠，已陸續對客戶釋出調價訊號。戴爾內部評估，多項產品售價上修幅度可能達15%至20%；聯想則明確表示，現行報價不再適用，預計2026年初將依市場行情重新定價。

記憶體漲價對誰影響最大？一般消費者躲得掉嗎？

影響最直接的，是準備換機的學生族與電腦玩家。寒假向來是購機高峰，但在記憶體價格居高不下的情況下，不少消費者將被迫延後購買，或轉向二手市場。部分通路已出現限購、或必須搭配其他零組件才能購買記憶體的情況。企業端同樣受到壓力，為控制成本，可能延長設備使用年限；而遊戲機、手機等仰賴記憶體的產品，也難以完全避開漲價風險。記憶體的供需失衡，正在層層向外擴散。

記憶體廠卻成最大贏家？資本市場怎麼解讀這波行情？

對記憶體製造商而言，供不應求反而是一大利多。美光股價表現強勢，吸引國際投行重新評價，包括大摩、摩根大通與花旗環球，紛紛將美光目標價上調至350美元。台灣記憶體相關族群如南亞科、華邦電、旺宏與力積電，也在市場資金推動下表現亮眼。麥格理證券更將南亞科合理股價上修至200元，刷新市場高點。這也顯示，記憶體不再只是景氣循環產業，而是被重新定義為AI基礎建設的一環。 （相關報導： 力積電站穩40元！這家記憶體大廠在紅什麼？不只成熟製程撐場，內行提醒「別追高」穩賺攻略曝光 ｜ 更多文章 ）

記憶體這波漲勢會很快結束嗎？市場正在等待什麼訊號？

短期內，市場仍看不到快速降溫的條件。高階記憶體產能調整需要時間，而AI相關需求尚未出現放緩跡象。在供需重新取得平衡之前，記憶體價格恐怕仍將維持高檔震盪，對消費市場與企業採購策略，都是一場耐力考驗。