力積電站穩40元！這家記憶體大廠在紅什麼？不只成熟製程撐場，內行提醒「別追高」穩賺攻略曝光

22日台股開盤後，力積電股價明顯放量走高，一度衝上 40 元以上價位，表現顯著優於多數成熟製程同業。市場觀察指出，這波走勢並非單一題材發酵，而是同時疊加了記憶體族群轉強、AI 需求延續，以及公司自身產能與合作想像空間被重新檢視的結果，使資金短線集中卡位。在台股電子權值回穩、資金回流半導體之際，力積電成為少數同時具備「記憶體」、「成熟製程差異化」與「可快速放量產能」三項條件的標的，也讓市場重新評估其定位。

力積電到底是做什麼的？為何不走價格戰？

若只從名稱理解，容易低估力積電的業務結構，力積電前身為力晶科技，早年以記憶體製造起家，後轉型為專業晶圓代工廠，目前主力落在 8 吋與 12 吋成熟製程，涵蓋顯示驅動 IC、電源管理、感測元件、功率半導體與記憶體代工等多元應用。在中國成熟製程大舉擴產、價格競爭激烈的環境下，力積電並未選擇正面硬拚，而是逐步降低單純顯示驅動等低毛利比重，轉向更高技術門檻的 3D 堆疊、異質整合與特殊製程，試圖拉開與純價格型競爭者的距離。

財報仍在虧損，力積電真的適合現在進場嗎？

回到現實面，力積電近年仍承受匯率波動與成熟製程報價壓力，財務數字尚未完全轉正。短期股價上漲，更多反映的是「未來產能價值」與「題材重估」，而非基本面已全面翻多。因此，市場普遍認為，力積電更適合採取分批、拉回布局策略，而非在短線急漲後重押追價。後續觀察重點，將落在新合作是否落地、產能是否實際開出，以及高階製程是否開始貢獻毛利。

投資人接下來該驗證哪三件事？

綜合來看，力積電正站在成熟製程修復期與新應用轉型的交會點。能否真正翻身，關鍵不在於單日股價表現，而在於三項驗證：第一，記憶體合作是否具體化並轉為實際訂單；第二，高階製程如 3D 堆疊與氮化鎵是否順利量產；第三，海外布局是否如期推進而未拖累財務。這三條線索，將決定力積電是短線題材股，還是能重新獲得長線資金青睞的轉型型半導體公司。

為何市場開始重提「記憶體合作」的想像？

近期業界傳出，繼晟碟後，美光也與力積電就合作模式進行討論。雖然雙方皆未證實細節，但美光在法說會中已明確指出，未來數年記憶體供給「遠遠跟不上需求」，並上修 2026 財年資本支出，凸顯對新產能的急迫性。關鍵在於，力積電位於銅鑼的新廠已完成廠房建設，原始設計即以記憶體製程為核心，目前設備裝機率仍偏低，具備在短時間內擴充至 4 至 5 萬片月產能的彈性。相較新建晶圓廠動輒需一至兩年的時程，這類「已完工、可快速放量」的產能，在當前供給吃緊的環境下極具吸引力。

力積電的技術轉型真的有機會走出新路？

除了記憶體題材，力積電近年在技術路線上的布局亦逐漸成形。公司導入 3D 晶圓堆疊、矽中介層等製程，並與Soitec合作先進晶圓層轉移技術，嘗試切入 AI 與高效運算所需的異質整合應用。此外，力積電也與 Navitas合作，在既有 8 吋產線導入 200mm 氮化鎵製程，鎖定 AI 資料中心電源、電動車與高效率電源管理市場。這類應用並非短線爆發，但一旦通過客戶認證，黏著度與毛利結構相對穩定。 （相關報導： 台股跳水破500點失守2萬8！真正殺盤兇手不只美股？會連跌3天？內行揭「保命關鍵」 ｜ 更多文章 ）

海外擴產與印度布局，會是轉機還是新風險？

在地緣政治與供應鏈分散趨勢下，力積電也選擇與Tata Electronics合作，於印度 Dholera 建置 12 吋晶圓廠。該案由印度政府核准，具備政策與資本支持，長期可望成為力積電海外產能的重要據點。不過，海外建廠向來伴隨良率、成本與客戶驗證等多重挑戰，短期內仍難對獲利產生立竿見影的貢獻，市場也持續關注其執行進度是否符合預期。