# 美債  

美國總統川普即將宣布下一任聯準會（Fed）主席人選，而他近日的一言一行，已讓市場普遍認定，白宮首席經濟顧問凱文·哈塞特（Kevin Hassett）正是那位「內定者」。這場人事布局不只打亂了原本由財政部長貝森特規劃的面試程序，甚至可能成為動搖美元與美債市場的關鍵變數。 聯準會主席鮑爾的任期將於明年5月中旬屆滿，他的繼任者將接下一塊如何平衡就業與通膨風險的燙......

美國聯準會（Fed）利率決策動見觀瞻，即便近期降息預期升溫，美債殖利率可能下行，但法人提醒，美債波動越來越劇烈，穩定度大不如前，投資人可能需要另尋優質債券標的。野村投信指出，根據歷史統計，近兩次美債殖利率大幅下滑期間，澳洲公債報酬率表現優於中長天期美國公債，並且遠高於短天期美國公債，顯示其防禦特性與收益潛力。國際貨幣基金（IMF）最新報告顯示，澳洲成功實現軟......

美國總統川普確認，他心中的Fed新主席人選已經底定，只差正式對外宣布，這場關乎全球資金價格的「接班戲碼」，不只牽動華爾街情緒，也直接影響美國民眾未來車貸、房貸要付多少利息，隨著外界普遍點名白宮國家經濟委員會主任哈塞特（KevinHassett）呼聲最高，Fed新主席究竟會是誰？會不會加深政治力量對貨幣政策的壓力？成了金融市場與專家眼中最重要的變數。川普機上證......

華爾街原本籠罩在「AI 高估值泡沫」與「投機過熱」的寒風中，但短短一周內情勢急轉直下：從美股、比特幣，到美債、大宗商品，全線強勁反彈。這波漲勢雖發生在通常交易淡靜、休市時間較短的感恩節周，卻給市場丟下清晰明確的訊號，押錯方向者正在付出代價，而兩大力量正重新主導資金流向：Fed 與 AI。 一周翻天：比特幣、迷因股、垃圾債…越投機的資產反彈越猛烈 比特幣從 1......

聯準會啟動降息循環，美債ETF卻沒有如預期報復性上漲？這是時機還沒到，還是市場已經提前反應？今天我們邀請到怪老子，帶大家一起看懂這一波降息行情下的債券新機會：哪一種債最值得長抱？誰又能同時兼顧息收價差？......

台灣央行與美國財政部14日發布《台美匯率議題聯合聲明》，強調雙方不會意圖影響匯率，前行政院副院長施俊吉也分析，台灣拋售美債的規模將可達7000億美元，比中國大量拋售還可怕，所以美國為了避免美債崩盤，才出面安撫台灣市場。對此，媒體人陳鳳馨於節目《東南西北龍鳳配》表示，包含中國的許多國家均開始拋售美債，美國面臨國債賣不出去的困境，「美債問題比美元問題嚴重多了」。......

英國《經濟學人》13日封面專題報導 《台灣榮景的潛藏風險》（The hidden risks in Taiwan's boom），剖析中央銀行長期壓低新台幣匯率而衍生之問題，形成「台灣病」（Taiwan Disease）。對此，媒體人陳鳳馨於網路節目《東南西北龍鳳配》表示，當前全球金融往來極為流通，資本帳流通遠比商品帳流通還要重要，《經濟學人》專題內容僅以「......

美國數據就業顧問公司Challenger,Gray&Christmas數據指出，10月份美企裁員人數達15萬3074人，月增183%、為去年同期3倍，美元指數也跌回100以下。對此，政治大學金融學系教授殷乃平於節目《金臨天下》分析認為，美國經濟處在「非常非常微妙」的階段，隨時可能演變成大問題，不易收拾，考驗美國總統川普的能力。殷乃平表示，誰都無法定論美國經濟......

美股昨（6）夜大跌，科技股成為重災區，表面看似一場情緒宣洩，但實際上，是市場在一次性面對三股壓力：經濟降溫、估值回測、資金轉向，這場修正更像是一面照妖鏡，讓投資人看清「風險早已在場內，只是被情緒掩蓋太久」，至於今（7）日台股會不會跟著走跌、跌多深？本文帶您深入了解！勞動市場崩口：15萬裁員敲響警鐘美國10月裁員數飆至15萬人，創下22年同期新高，這個數字的殺......

台股投資人今（7）日迎來偏空訊號，美股三大指數周四全面收黑，科技股領跌，市場對經濟前景與資金流動性的疑慮升溫。聯準會（Fed）尚未釋出明確寬鬆訊號，避險情緒推升美元與黃金；中國主權美元債殖利率逼近美債，也牽動全球資金流動方向，以下為台股開盤前關鍵國際財經動態整理。一、美股為何再度重挫？科技股成空頭焦點​美股周四全面收跌，道瓊指數跌0.84%、標普500跌1.......

美股全面下跌，科技股成為重災區，市場對於AI估值過高的疑慮再度出現，那斯達克大跌逾2%，S&P500下跌1.17%，比特幣更是一度跌破10萬美元創下6月以來新低，風險資產全面遭到拋售。對此，財經專家王董的大盤籌碼在臉書發文表示，市場結構的脆弱度完全曝露，大量資金湧入2項資產避險，只能說滿手現金的巴菲特又賭對了。根據《CNBC》等外媒報導，高盛執行長所羅門（D......

美國聯準會（Fed）最新利率決議符合市場預期，但聯準會主席鮑爾表明12月降息並非板上釘釘的事，股市、美債、黃金應聲跳水，台指期夜盤由紅翻黑一度跌逾百點。截至記者發稿前，台指期跌幅已有收斂，美股道瓊工業指數與標普500指數微幅下跌，那斯達克指數收漲0.5%。​在這場將近一小時的記者會中，鮑爾首先闡述了今日利率決議的重點與原因，但對市場普遍預期12月再次降息潑了......

截至2025年9月底，全台資產超過億元的高資產族群人數激增至1萬7,581人，較去年同期大幅增加6,996人。根據金融監督管理委員會（金管會）統計，這群富豪的資產管理總額（AUM，不含房地產與證券）已來到1兆8,978億元，直逼2兆元大關，面對全球降息循環預期，資金流向與過往已出現明顯變化，有錢人的投資策略也悄悄轉向，本文為您深入解析！ 富豪的錢投在哪裡？為......

編按：2025年的金融股市場，正上演一場關於「利率」與「信仰」的深度對話。在美國聯準會（Fed）降息預期升溫、川普政策牽動全球資金流向的複雜背景下，台灣四大金控股——國泰金、富邦金、中信金與玉山金，也因其不同的經營策略而走向了分歧的道路。究竟誰的策略能安然度過高利率風暴的尾聲？誰又將成為本輪降息循環的最大受惠者？本文將為您深入剖析這四家指標性金控2025年前......

美國總統川普17日證實，將與中國國家主席習近平於月底在南韓舉辦的亞太經合會中會面，而近期美中貿易戰戰況激烈，讓此次即將到來的川習會面成為國際焦點。對此，台大政治系名譽教授明居正在風傳媒節目《下班瀚你聊》表示，理論上川習雙方目前都希望能見面對談，因為雙方都有求於對方。若本次川習會拍板了要談判的決定，底下團隊便會再去商談細節，但是否談得出結果不一定。 明居正......

美國近期就業與消費動能雖放緩，但經濟並未陷入衰退，企業獲利依舊維持強勁增長。法人指出，隨著聯準會（Fed）重啟降息循環，加上美股第四季的表現相對較佳，美國資產前景仍趨樂觀，可以藉由美國股債雙引擎搭上AI科技變革的大多頭行情，同時掌握投資組合全方位成長和收益機會。強勢科技支撐產業成長　AI行情非泡沫美股近期一路震盪走高，柏瑞投信投資策略部經理曾宜淨表示，在黑色......

除了最近一次的 2022 年股債雙跌，大多數情況下，股票搭配債券的風險會低於歐印股票，因此股債搭配也是一種最入門的資產配置方式。不過，股票的收益率跟波動都遠大過固定收益的債券，隨著時間推移，股票資產增長速度快，但回檔也會吐回個兩三成。所以定期做股債再平衡，就是將股債搭配調整原本組合配置比例的選項，回到該有的預期風險與獲益。00980T、00981T雙胞胎比拼......

根據集保中心公布的10月9日最新債券ETF受益人統計資料顯示，105檔債券ETF整體受益人上週減少6037人，連續3周減少，整體今年來減少158834人，總受益人來到1941945人創下今年新低。不過仍有包括群益優選非投等債(00953B)、第一金優選非投債(00981B)、國泰US短期公債(00865B)、富邦美債1-3年(00694B)、國泰A級醫療債(......

高市早苗在自民黨總裁（黨主席）選舉中勝出，日本有望在本（10）月中旬迎來史上位女性首相，傳出一改過去固定參與例行祭祀的傳統，高市早苗傳出將不會出席靖國神社秋季大祭進行參拜。高市早苗未來上任後，除台日關係變化引發關注外，總體經濟學家吳嘉隆今（9）日在臉書特別點出，外界多期待「高市經濟學」將取代「安倍經濟學」，能讓日本再次崛起；此外，由於近期日圓再度迎來低點，......

就在黃金價格頻頻改寫歷史高點之際，紐約聯邦準備銀行代表全球各國央行持有的美國公債規模，已經降到十幾年來最低水準，再次引發關於外國投資人持有美國主權債務及其他美元計價資產意願的疑慮。長期關注總體經濟、貨幣政策的路透社分析師Jamie McGeever撰文指出，根據美國財政部「國際資本流動報告（TIC）」與國際貨幣基金組織（IMF）「官方外匯存底（Cofer）」......

台美關稅談判未定，在美國商務部長（Howard Lutnick）拋出台美晶片五五分構想震撼市場後，火速赴美展開第五輪實體磋商的行政院副院長鄭麗君，返台在記者會中釋疑，她說明，我方已提出「台灣模式」，透過企業規劃、搭配政府金融信用保證，與美方共同打造半導體產業聚落。對於關稅談判中的對美投資，前行政院副院長施俊吉今（9）日在臉書引述投書內容強調，新台幣不是國際儲......

隨著美國聯邦政府關門影響，投資者不斷湧入黃金避險，讓金價不斷衝破歷史新紀錄，逼近每盎司4000美元大關。對此，財經作家狄驤也在臉書直言，黃金漲得又快又猛，對於投資人該不該追高，他分析黃金短線與長期都有各自的利多，投資朋友的重點是要「想清楚布局黃金的目的」，才能做出對應的操作。狄驤表示，高盛看好約1%的美債資金將轉向黃金，金價理論上將飆到5000美元，主要是在......

韓國對於美國要求一次性支付3500億美元投資，國內出現反彈聲音，首爾表示將導致出現金融危機，持續要求美方談判，對此，前立委郭正亮於節目《大大平評理》表示，從日韓來看台灣，我國如何籌備美方要求，台灣應該要有「GUTS」，若美方要求金額過高便拋售美債​。郭正亮表示，針對台灣如何籌備美方要求，政府需要編列預算，另一個方案則為課徵特別稅，但在野黨不可能同意，除非政府......

國際金價持續飆漲，現貨金價逼近3900美元大關，今（2025）年以來漲幅已累計超過4成，高盛、摩根大通更宣布黃金目標價上調至驚人的5000美元。對此，財信傳沒董事長謝金河今（4）日在臉書盤點黃金、白銀、鑽石3種稀有金屬的「不同命運」，他指出，白銀體積最龐大，單價最低；鑽石體積最小，單價最高，一直以來都是財富尊貴的象徵，但如今最尊貴的鑽石，價格卻是一去不回頭。......

「預算衝突」頻繁在美國政壇上演，繼2018年底美國總統川普（Donald Trump）第一任期，民主黨及共和黨因移民問題爭執不下，導致政府停擺35天後，美國政府今在當地時間10月1日凌晨0時1分再度正式「關門」，數十萬聯邦雇員大放無薪假，為美國經濟及美元、美債、黃金等投資組合增添不確定性。財信傳媒董事長謝金河今（3）日在臉書盤點「美元、美債的不可取代性」，表......

美國聯準會（Fed）於台灣時間9月18日降息1碼（0.25個百分點），由19位參與貨幣政策會議成員匿名投票的點陣圖中位數顯示，美國今年第四季還有降息2碼的空間，儘管如此，在中國獨立經濟學家謝國忠眼裡，「這個世界變了，美國就在風口上。你（聯準會）減了也沒用，美國的長年期公債殖利率會上升的。」

當前美國信貸市場正上演一場極致的狂歡派對。投資者正以前所未有的熱情瘋狂搶購企業債務，其盛況彷彿這類資產即將絕版。然而《華爾街日報》28日的頭條報導警告，在這片看似繁榮的景象之下，一股深層的不安情緒正在華爾街悄然蔓延。某些衡量指標顯示，持有這些債券的實質回報已跌至數十年來的最低點，市場正被一股泡沫化的氛圍籠罩。許多資深分析師擔憂，目前的市場榮景完美計入了所有樂......

美國總統川普當家後，各國為了規避美元風險，紛紛減持美債，這其中又以中國最積極，中國把上兆美元的美債減到7307億美元，從美債最大持有國降為第三，但奇怪的是，中國減持美債，但外國人持有美債卻沒有減少，這段過程發生了什麼事？財訊傳媒董事長謝金河在臉書發文透露背後原因，他直言，中國賣出來的美債跑到英國手上去了。​謝金河說，回頭檢視一下，2021年中國特有美債1.3......

為什麼穩定幣能快速竄起？在全球金融市場，「穩定幣」（Stablecoin）正從加密貨幣邊陲走向主流。財經專家吳嘉隆在《下班經濟學》中指出，穩定幣不只是支付工具，而是一場攸關美元霸權、美債市場與企業戰略的金融實驗。傳統上，美元由聯準會發行，美債由美國財政部發行；但穩定幣的特殊之處在於，它不是政府主導，而是民間企業、銀行，甚至科技巨頭也能發行，等於多了一個「非官......

美國聯準會日前宣布降息1碼，外界關注後續是否還會再降？對此，資深證券分析師杜金龍於節目《理財我指路》表示，到明年5月聯準會主席鮑爾卸任前有值得關注面向，為美國10年期公債，「下跌走多頭」是繼續形態，而上升也是繼續形態，而目前漲至4.0以上。杜金龍表示，若十年期公債持續下跌，等於債券價格上漲，有利於美國科技股，很多人擔心說會不會降息完就利多出盡，這點倒是不要怕......

全球穩定幣規模飆破2,780億美元，用戶高達10億！什麼是穩定幣？它會如何衝擊虛擬貨幣市場？財經專家吳嘉隆完整解析！36兆美債風暴出現解藥？市場熱議川普急推穩定幣的真正盤算，財經專家吳嘉隆歸納為三大方向。首先是 美債問題，目前美國債務高達36兆美元，龐大的財政壓力讓川普必須尋找新工具，而若能透過穩定幣來接盤美債，將能大幅緩解資金壓力。其次是美元地位，在部分國......

在各方屏息以待下，美國聯邦準備理事會（聯準會）Fed於台灣時間今（18）日凌晨宣布降息1碼，將基準利率下調25個基點至4.0%到4.25%區間，更暗示今年很可能再降息2次，股市、匯市、債市走勢備受投資人關注。對此，財經臉書粉專「股海老牛」今在臉書指出，年底還有降息空間，幾乎等同於喊話大家「快去投資、快去消費；匯市方面，外匯專家李其展則在臉書指出，美元在降息後......

時隔9個月，美國聯準會（Fed）決定以1碼的幅度踏出重啟降息的步伐，雖然此舉大致符合外界預期，但投資人還是搭了一趟雲霄飛車，股市、匯市、債市與金價暴起暴落，反映市場對於聯準會的決策動向應該做何反應，迄今仍然莫衷一是。聯準會內部分歧加劇本次利率決議是以11：1投票通過，全場唯一投下反對票的人，就是上任僅僅24小時、被視為美國總統川普親信的新任理事米蘭，他主張應......

隨著市場普遍預期聯準會（Fed）即將開啟降息週期，投資者需求重新成為黃金市場的主要驅動力，黃金價格持續走強，今（16）日報價再刷3689.32美元，外界也關注金價是否會再往上漲，突破4000美元大關，甚至衝上5000美元。對此，專家分析金價推升背後的4大關鍵原因，摩根大通最新報告更指出，黃金甚至可能在「兩個季度內」衝上5000美元。黃金價格在近幾個交易日，......

美國聯準會（Fed）降息趨勢近在眼前，不少投資人瞄準債券布局機會，統計本週共有39檔債券ETF從今（15）日開始除息，其中更有7檔的年化配息率超過6%。法人建議，美國總統川普政策依然搖擺不定，現階段債券投資最好「買短不買長」。根據Cmoney資料統計，本週共有39檔債券陸續除息，第一金優選非投債（00981B）、復華彭博非投等債（00710B）、凱基美國非投......

近期金價再創歷史新高，分析師李永年於節目《理財不能等》分析，市場大多認為美國聯邦準備理事會將在9月降息，而降息將導致美元貶值，符合金價上漲條件之一，李永年更表示，造成金價上漲有4項原因。首先，為地緣政治危機。其次，為美元貶值，黃金是以美元計價，當美元貶值而金價未變，也表示金價上漲。再來是通膨，李永年表示，當收入增加幅度大於通膨增加幅度，對通膨便無感覺，但多數......

美國商務部長霍華德·盧特尼克（Howard Lutnick）接受美國消費者新聞與商業頻道CNBC採訪時表示，「我們即將與台灣達成一項重大協議」。對此，前立委郭正亮於節目《大大平評理》表示，台灣可能被引用美國《貿易擴張法》第232 條課徵關稅，因我國出口至美國的國安敏感項目高達60%，對等關稅和半導體稅可能綁在一起。郭正亮認為，對台灣半導體產業完全不課徵關稅是......

台灣時間今（11）日晚間8時30分，美國勞工統計局公布8月消費者物價指數（CPI）年增2.9%，為1月以來新高，季調後月增0.4%，微幅高於市場預期的0.3%，但仍無礙聯準會下週降息步伐，尤其請領失業金人數意外攀升，美元指數、美債殖利率慘遭暴擊，台指期夜盤噴漲超過百點，暫時守穩25300點關口。根據昨日出爐的生產者物價指數（PPI）大幅低於預期，市場預料通膨......

美國8月生產者物價指數（PPI）意外爆冷，年增2.6%，大幅低於市場預估的3.3%，月增率更是出現負值，加深交易員對於聯準會（Fed）降息幅度的預期。數據出爐後，美國股指期貨噴漲，台指期夜盤漲近百點，美債、黃金、非美貨幣短線拉升，美元指數應聲下跌。通膨逐漸降溫　加深聯準會降息理由台灣時間今（10）日晚間8時30分，美國勞工統計局公布8月PPI年增2.6%，此......

美國上訴法院的最新裁定，為美國總統川普（Donald Trump）的關稅課徵計劃增添變數，總統賴清德近日在媒體專訪中談及台美關稅談判僅度，表示雙方已進入最後階段，就差最後的總合性會議。針對關稅議題，日前曾揭露美日「密約」的前行政院副院長施俊吉，今（10）日再於臉書談及美韓關稅談判的新發展，表示外媒揭露美國要求南韓投資3500億美元，但南韓難以負擔，屆時若台灣......

美國最高法院於美東時間9月9日宣布，將加速審理美國總統川普推動的大規模關稅措施是否合法，並已將口頭辯論排入11月會期的首周進行。此舉顯示最高法院將優先處理這起攸關美國貿易與經濟政策的重要案件。此次司法行動起因於川普政府對下級法院裁決提出上訴。聯邦上訴法院8月29日認定，川普越權使用緊急權力對進口商品加徵新關稅，裁定此項權力應屬國會或必須在既有貿易政策框架內行......

美國勞工統計局日前公布8月非農就業，數據遠低於市場預期，加劇對美國勞動市場、經濟前景衰退的擔憂。對此，財經作家狄驤今（9）日在臉書發文表示，非農數據爆冷後，部分人很擔心美國經濟衰退，但他認為更值得關注的是，許多資產都將受惠於Fed重啟降息，也可能是未來幾個月的市場主軸，而其中一個擁有大量利多的資產就是黃金。狄驤指出，黃金的長線大利多之一是全球「去美元化」，而......

美國8月就業數據弱於預期後，摩根大通資產管理公司、鋒裕匯理（Amundi）及巴克萊銀行（Barclays）等金融機構都預期，美國聯準會今年底前將降息三次。對此，財經作家狄驤在臉書發文指出，FED重啟降息可能是未來幾個月的市場主軸，而降息對這項金融商品是一大利多。狄驤也指出，股神巴菲特在近期大量持有這類型幾乎無風險的「類現金」。美國聯準會主席鮑爾日前出席傑克......

上週五，美國非農就業報告顯示，美國8月僅增加2.2萬個就業崗位，遠低於市場預期，幾乎停滯不前。這項消息激勵債市表現，債券殖利率大幅走低，因為市場認為景氣明顯轉差，聯準會9月降息勢在必行。 但在此同時，美元指數也因為降息預期增加而走弱，台灣債券投資人熬了好久的解套機會到了嗎？還是美元指數下跌，會讓債券的資本利得削弱？快看……點擊此處，VVIP獨享完整內容 ......

全球退休基金調整策略，美債地位動搖2025年市場震盪劇烈，不僅股市波動，美國公債也從「送分題」變成「送命題」，讓退休族焦慮加深。全球大型退休基金早已開始減碼美股與美債，例如加拿大 CPPIB、丹麥 ATP 等機構都轉向私募股權與另類資產，甚至對美元資產進行避險操作。邱良弼副總提醒，長期投資人必須意識到「高估值」與「利率曲線變化」帶來的風險，單純依賴傳統債券已......

隨著台股在 AI 伺服器供應鏈熱潮與降息預期下，屢創新高，許多投資人陷入追漲殺跌的焦慮。對此，知名理財部落客「股海老牛」在youtube頻道親自分享其「攻守並進」的壓箱寶資產配置。他強調，盲目追高或過度防守，都可能讓你錯失良機，甚至在這次的行情中，因「過早離場」而少賺 400 萬元。老牛資產配置比例：防禦 40%、攻擊 50%、現金與債券 10%老牛表示，他......

今年看到新台幣大幅走強、美元走弱，表面上看似把資金換成美元資產抄底是理所當然，但實務上要小心三件事。首先，匯率是相對性的，建議以一年或更長期的平均判斷相對高低，別只看當下價格；其次，M2 與熱錢膨脹改變了傳統「股債 vs. 匯率」的翹翹板邏輯，資金可能同步流向單一避險貨幣（2011 年資金流向日圓即為前車之鑑），導致多幣種同向大幅波動；最後，若台幣資產充足，......

美國聯邦上訴法院8月29日裁定，大部分關稅違法，美國總統川普則表示，將上訴美國最高法院，並要求盡快受理。對此，資深媒體人陳鳳馨在網路節目《東南西北龍鳳配》表示，《國際緊急經濟權力法》其實沒有關稅這項工具，這也是川普遭指控越權的原因。陳鳳馨提到，若關稅持續實施，美國經濟恐「溫水煮青蛙」，然而，關稅一旦取消，美國及全球已開發國家的債券市場，將有實質的劇烈震盪。陳......

美國國債風險正急速升溫，連全球最大避險基金橋水基金（Bridgewater Associates）創辦人達里歐（Ray Dalio），都再度發出嚴厲警告，美國正面臨類似1930年代的經濟與社會局勢，而「龐大債務＋財政失衡」是核心隱憂。他直言，當前的美國財政，就像「血管因斑塊堵塞而循環不暢的身體」，一旦惡化，後果將是全球性的金融衝擊。支出7兆、收入僅5兆：赤字......

穩定幣納入聯邦監管　川普簽署「天才法案」美國總統川普7月中簽署「天才法案」（GENIUS Act，全名 Guiding and Establishing the National Innovation for US Stablecoins），宣告將穩定幣正式納入聯邦監管體系，成為加密貨幣走向合法化的重要里程碑。這項立法除了象徵美國維護全球金融霸權的決心，也將......