「炒股要聽黨的話」，這是楊懷定的名言。上海證券交易所成立以後，身為失業鐵工的楊懷定，成為全中國頭一個靠投資股票攢下百萬身家的股民，被當時國務院總理朱鎔基暱稱為「楊百萬」，從此楊百萬關於股市的種種見解，就成為許多中國股民心中圭臬。
如今，百萬身家對中國人來說早已稱不上富有，但楊懷定這一句「炒股要聽黨的話」，還是精準無比的深刻觀察。今（22）日的A股，就活生生上演了這麼一齣「四大天王齊救市」的精彩戲碼。
中央財經領導人 同聲唱好股市
10月22日下午3點，上證、深證兩大指數分別暴漲4.09%及4.89%，跌幅最重的創業板指數更是「井噴」5.2%，兩市合計成交量達4千億人民幣，頗有一洗頹勢的味道。畢竟綜觀全球資本市場的表現，中國股市今年表現還是當仁不讓的吊車尾，截至今日，滬深兩市依舊下跌約20％，處於標準的熊市之中。
是什麼拯救了A股，免於繼續刷新4年新低？當然是「親愛的黨」。先是10月19日，人行行長易綱、銀保監會主席郭樹清和證監會主席劉士余分別受訪，其中劉士余甚至以生動口吻說：「股市春天不遠了」。
除此之外，連習近平首席智囊、國務院副總理劉鶴也開口，劉鶴對新華社、央視和人民日報記者強調：「股市的調整和出清，正好為股市長期健康發展創造好的投資機會」。
國務院和央行四大領導人聯手唱多股市，這在其他任何一個國家都是不可能出現的場景，但非常時期就要有非常作法，四大財經部會領導人跳下來為股市打氣，這劑份量異常的強心針，終於發揮了應有效果，當天本來繼續破底的A股，聞訊立即掉頭上漲、並以大漲作收。
A股當前局勢有多惡劣？券商統計，在上證指數跌破2,500點之際，多達3,150家上市公司股價比歷史高點腰斬，占所有股票家數的88.7%；跌幅超過8成的股票也多達1,018家，質押部位被斷頭的老闆比比皆是，甚至將引發火燒連環船的連鎖效應，歷史短短25年的中國股市全面崩盤，已非過度悲觀的揣測。
在中國慶祝改革開放40周年同時，GDP成長率下探十年新低，加上受貿易戰影響，中國民營企業面對極度困難的經營局面，不少上市公司被迫向國有資金求援，引發外界對「國進民退」的擔憂，資本市場更有崩盤之虞。
習近平力挺民企 引發報復性反彈
是以周末（20日），中國政府相關部門也沒閒著，國務院宣布金融穩定委員會加班召開專題會議，到了21日，新華社更發表中共領導人習近平「回覆廣大民營企業家的一封信」，表示中國民企地位毋庸置疑，希望為民營企業的重要性保駕護航。
新華社文章發表之際，習近平本人就在廣東，再過24小時，他便即將親自為港珠澳大橋主持通車典禮，習近平的種種公開動作，既被外界解讀為向當年鄧小平致敬，更有安定民營企業的意味，A股低迷已久的多頭勢力，至此終於有全面反攻的底氣。因此可以說，今天A股呈現報復性反彈，實不讓人意外。
得益於政策強力護盤，A股連日無量下跌可能引爆的流動性危機，暫時消弭於無形。但這並不代表，A股市況便將如劉士余所說：「春天真的就要來了」，投資人逢低進場還可以，大舉進場則不必。市場公認總體經濟研究水準首屈一指的中信證券，今日便發表報告，指出A股資金面依舊失衡，中長線仍須等待轉折。
中信證券研究員直言，在政策強力作多訊號浮現前，截至10月16日，A股已有584檔股票跌至質押將被斷頭的平倉線，可見系統性崩跌風險仍在。
此外，從貨幣數據觀察，9月份中國社會融資額較8月銳減，顯示貨幣寬鬆帶來的資金尚未有效流入實體經濟，加上聯準會持續升息，人民幣有繼續貶值的心理預期，中國民營企業融資困難、出口卻占總額的45％，受中美貿易戰衝擊遠較國企嚴重，中信證券因而預期，未來一段時間A股的大股東，多半在反彈後持續減碼持股，股市上檔壓力重重。 （相關報導： 上證綜指被德媒評為「全球股指年度最慘輸家」，中國股市為何「跌跌不休」？ ｜ 更多文章 ）
A股究竟何時脫離熊市？這個問題對台股能否再站上萬點大關，也有相當影響力。其實從24節氣的順序，我們或許能推敲出一些線索：因為10月23日就是農曆的霜降，在劉士余預言的立春到來之前，股民們還須熬過立冬，小雪，大雪，冬至，小寒，以及最嚴酷的大寒。
